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信托之外的另一火藥桶:基金子公司

來源: http://wallstreetcn.com/node/77787

雖然此前鬧得沸沸揚揚的中誠信托事件最終涉險過關,但考慮到今年中國有近150億煤礦類信托產品到期,礦業信托仍是中國經濟的一大火藥桶。與此同時,隨著房地產增長逐漸顯出疲態,去年在地產“類信托”上狂飆突進的基金子公司正在成為信托之外的另一個火藥桶。 基金子公司:房地產“類信托”瘋狂增長 據《第一財經日報》統計,從去年下半年開始,各個基金子公司就開始陸續推出房地產“類信托”產品。目前已經有接近半數的基金子公司涉足地產類業務。 作為首批成立的基金子公司,嘉實資本於2013年2月中旬就推出首個投資於房地產項目“嘉實基金……此後,新成立的基金子公司也紛紛涉足房地產,包括金元惠理、華宸未來、新華富時、中信信誠、財通資產、萬家共贏、信達新興等公募子公司,目前有接近半數的基金子公司已涉足房地產類信托業務。 這些產品大多成立於去年下半年,存續期為1至2年,從今年四季度開始就將陸續進入兌付期。但相對於信托公司,基金子公司從事信托業務,無論是專業性還是風險控制上都更加欠缺。 根據《第一財經日報》,證監會統計,截至2014年2月初,基金管理公司從事特定客戶資產管理業務的子公司達到63家,註冊資本合計30.3億元,平均每家不到5000萬元。 其中,註冊資本超過1億元的僅有7家,嘉實基金旗下的嘉實資本註冊資本達到3億元,在所有基金子公司中排名首位,而有超過一半的基金子公司註冊資本在2000萬元至3000萬元之間。 同樣從事信托業務,信托公司有嚴格的凈資本管理要求,而基金子公司幾乎處於“裸奔”狀態,資本與風險嚴重背離。 地產增長放緩 銀行收縮信貸 如今,隨著房地產增長日漸顯出疲態,地產融資的形勢也不容樂觀。敏感的銀行業已經嗅到一絲危險的氣息,開始收緊房地產信貸。 今年1月,我國房地產市場成交量環比下降。2月10日至2月16日當周,42個城市同比月周均成交面積9成全部下跌。 而且價格上漲乏力也讓人不得不擔憂房地產的前景。一二線城市同比漲幅也開始收窄,三四線城市價格更是穩中微降。與去年同期的火爆相比,今年樓市開局顯得相當沈悶。 近日,媒體報道稱已經有銀行預見到風險增加,開始收緊房地產信貸,周一A股房地產板塊相關個股表現低迷,成為下跌主力,四大地產龍頭均跌逾5%,上證指數跌破2100點,報收2077點。其中萬科跌6.56%,保利跌8.51%,招商地產跌8.07%,金地集團跌7.66%。 上周五華爾街見聞曾引述《21世紀經濟報道》未具名報道,某股份制銀行總行提出停止辦理房地產夾層融資業務,要求企業金融業務條線重新審視相關政策流程並提出風險應對措施,在新的政策出臺之前,暫停辦理房地產供應鏈金融業務。 報道稱,該行停貸未含普通房地產開發貸款、經營性物業抵押貸款。該行認為,在經濟條件下行、資產泡沫過大、貨幣政策緊平衡的環境下,風險急劇上升,一旦發生風險暴露,處置起來非常困難。該行相關通知表示,要嚴控總量,確保總量不增加。 昨天,《21世紀經濟報道》從相關渠道確認,興業銀行和交通銀行確如傳言所說,春節前即下發相關通知。今天,興業銀行也在網站公開確認已停止夾層融資。 前日,興業銀行首席經濟學家魯政委也發表看空中國房地產預測,他稱自己首次開始從趨勢上看空房地產,並認為目前來看未來十年中國“房地產已是盛世危途”。 財大氣粗的銀行尚且謹慎,資本單薄的基金子公司不得不令人更加憂慮。
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