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[ 佰世勤隨想 4 ] 錢荒2.0、心慌ing,2014 我們來了

來源: http://xueqiu.com/9363465340/26857061

“人家的閨女有花戴,你爹我沒錢幫你買,扯上一段紅頭繩,給我喜兒紮起來。。。”這段具有相當歷史年代感的歌詞,我想,現在的80後一定沒聽到過,甚至75後都不一定知道。每每我在給女兒梳頭發時,總不由自主地唱起這段歌。女兒盡管不完全明白這首歌背後的全部含義,但她能體會父親對她濃濃的愛。愛女,2014新年快樂!年底了,回唱起這段歌,會有別樣的感受。生活在現代社會,勤勞、忠厚、善良的楊白勞不會再窮得沒飯吃,因借錢還不出而四處躲債。如今,弱勢群體逢年過節反而要呆在家里,運氣好的話,平時見不到的大領導,會上你家門送慰問金,還順帶著可以上回電視露露臉。作為普通投資者,只要不是因為過於自信和貪婪,而滿倉並融資買入“2013年A股最大慘案”昌九生化,這年還是能過得太太平平。其實,13年上半年,ST宏盛因為重組終止,也發生了股價腰斬的悲劇,只是因為ST宏盛不是雙融品種,股民損失有底線,還不至於被清零,這事沒鬧大,也就慢慢淡出人們的視線。但是,對於這種發生在身邊的、血淋淋的重組失敗案例,沒有引起昌九生化投資者的高度重視和足夠警惕,確實值得他們反思。類似的慘案,年年都有發生,從11年的重慶啤酒、12年的酒鬼酒、到2013年的昌九生化,受傷的投資者一撥又一撥。陰溝里翻船之後,人們習慣性地怪天、怪地、怪人、怪制度,唯一沒有怪自己。其實,在中國股市這個大染缸里,玩久了,應該對隱藏在背後陰暗角落里的東西見怪不怪了。可以確定的是,未來,類似的慘案還會發生,只是,案發地點和情節會略微不同,所以,作為投資者,為了自己、為了家人,還是要小心、小心、再小心。作為2013年最後一篇隨想,今天再次提及“昌九生化”慘案,主要是表示自己對此類事件的重視,警鐘長鳴!談談年底的市場,“錢荒”自然是個繞不開的話題年終要結帳,就像春節要回家過年一樣,已經成為中國人的一種生活方式。從2013年中開始,“錢荒”一詞開始進入大眾的視野。大家在市場上呆久了,自然能體會錢對於股市的重要性。市場有錢了,豬都會飛,人人都是股神;市場沒錢的時候,股債雙殺、裸泳裸奔更是常態,什麽黃金底、鉆石底都成笑談,沒有最低只有更低。年中的“錢荒1.0”還意猶未盡,年末的“錢荒2.0”已如期而至。作為A股的投資者,我們有必要了解一下錢荒出現的原因。那麽原因到底是什麽呢 ?“滴不盡基金血淚拋短債,借不進隔夜七天資金來。HOLD不住回購利率九天外,耐不住季末SHIBOR登瑤臺。”“你發央票我發狂,鬧錢荒,債滿倉。隔夜難求,拋債最心傷。燒香哭求逆回購,幾時有?問周郎。一念頭寸就發慌,天蒼蒼,野茫茫。Shibor瘋狂,直線往上漲。垂死病中驚坐起,西北望,跪央行。”這兩首在債市交易員中流傳的打油詩,道出了2013年債市的悲情和交易員的無奈,更道出了他們的期盼。其實,央媽的印鈔機沒有閑著,我們創造人民幣的速度可謂驚人。超過百萬億的M2,把全球霸主美國都比下去了;截至2012年末,中國的M2與GDP之比達到1.88,而美國只有0.635。美元是全球貨幣,向全球輸出美元,而人民幣國際化的路才剛起步,相比之下,可以想象國內的貨幣總量應該是充足的,甚至是泛濫的。可現實是,缺錢!問題出在哪里呢?有分析認為,“錢荒”絕非真的流動性供應短缺,而是扭曲的銀行資金結構、亟待轉型的經濟結構使然。也就是,並非經濟運行缺少資金,而是經濟運行缺乏合理的資金規劃。解決“錢荒”,已非央行一己之力可及。實體經濟結構調整、推進利率市場化改革、推進國企和地方改革等組合政策,才是解決“錢荒”的根本舉措。但改革不可能一蹴而就,是個漫長的過程。如果以上的分析和邏輯是合理的,那麽可以預見,有了“錢荒1.0”,未來就會有“錢荒2.0、3.0、4.0 ……”就好比近期上海的霧霾,以前沒有出現過爆表的極端霧霾,今年既然出現了,那麽,未來還會不斷地光臨“魔都”,提前準備好口罩、空氣凈化器,關窗,盡量少出門。同樣,做投資也需要為未來“錢荒”的時常光顧,提前做好準備,做到“心不慌”。在A股市場,只要註意一下$GC001(SH204001)$ 和$GC007(SH204007)$ 這兩個品種的價格,就能依稀看到市場缺錢的影子。除了長假以外,平坦的走勢中突兀而起的高度有多高,錢荒的程度就有多嚴重。對照股指的走勢,在13年中的“錢荒1.0”之前,從6月初開始,滬綜指和創業板指都開始了一波猛烈的下跌走勢,直到6月末才見底;其中,原本弱勢的滬綜指創出了1849點的年度新低,直到8月份才展開一波向上的反攻,而相對強勢的創業板指7月中旬就創出了新高。無獨有偶,年底“錢荒2.0”之前,也是從12月初開始,滬綜指和創業板指雙雙展開了下跌調整。同樣,強勢的創業板率先探底回升走強,而滬綜指還在低位徘徊。後市將如何演繹,是否會重複上次的軌跡呢 ?需要具體分析:創業板(這里泛指小市值的公司)的反複走強,背後的邏輯不外乎有以下幾個:1、它們代表著中國經濟轉型未來發展的方向,小企業靈活的機制、創新的模式,發展空間巨大。反過來思考:在經過了2013年巨幅上漲,面對年報期的到來,它們能交出令投資者滿意的答卷嗎?這是一個需要密切關註的要點。2、今年以來,美國納指漲勢如虹,創4年來新高,作為“中國納斯達克”的創業板市場,13年來的運行軌跡與納指的擬合度非常高,納指的強勢,帶動了創業板的上漲。反過來思考:目前,納指已漲到了接近4200點,距離2010年3月科技股泡沫破滅前最高的5132點只有20%的空間,一旦納指回調,同樣會影響創業板的做多情緒,需要密切留意。3、  IPO開閘,作為創新型公司上市的聚集地,只有擁有深市市值,才能參與深市新股的申購,有助於創業板投資者持股的穩定性,新股的熱捧會帶動原有相關小市值公司的上漲,很多投資者據此而拋棄滬市,專攻深市。反過來思考:IPO可帶來短期的資金對於深市的聚集效應,但新股上市帶來的資金分流作用,也將逐步顯現出來。短期的盲目熱捧,是否會帶來盛極而衰的情況出現?同時,大量新股的集中上市,投資者可選的余地大了,老股的吸引力會下降。上市通道重新打開後,上市公司利用其資本優勢,實施收購兼並的難度加大,購並式增長的空間反而被壓縮了,講故事玩預期的風險就更大了。4、  在流動性收緊導致的股債雙殺背景下,小市值的股票,反而成為資金的避風港。反過來思考:果真如此嗎? 這種情況能夠持續嗎? 有專家提醒“歷史告訴我們,流動性收緊的前半段,大家猛剁大票,後半段,猛剁小票。” 呵呵,不管你是否認同,不要拍磚、也不要去預測。記住這句善意的提醒,用心去感知市場的溫度,提前做好準備。以上四點創業板走強的邏輯,隨著時間的推移和未來市場的發展,一定會發生變化、甚至逆轉。屆時,需要睜大眼睛、開動腦筋,思考並及時采取行動,規避市場風險。過了明天,IPO閘門正式開啟,新股洪流將撲面而來,1月份必將是個新股集中發行的月份。而且,本次新股采取了市值和資金結合的發行申購辦法,首批集中發行的新股,中簽率將會比較高,上市後也會受到市場的追捧。搖新股是14年第一個確定性的盈利機會,要合理安排好持倉市值和資金的配比,這個過年紅包,一定不要錯過!多閱讀、勤思考,充實和武裝好自己頭腦,滿懷信心地宣布: 2014 我們來了 !                                                                   佰世勤    2013年12月31日   於 上海 浦東----------------------------------------------------------------------------------------------------------附:節後首批發現的五只新股我武生物  擬發     3000萬股     1月8日網上申購新寶股份  擬發     7600萬股     1月8日網上申購紐威股份  擬發      1.2億股     1月9日網上申購楚天科技  擬發     2200萬股     1月9日網上申購全通教育  擬發     2000萬股    1月13日網上申購
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