低風險投資（二、低風險投資與高風險投資的PK） DAVID

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我們假設兩位投資選手，A做低風險投資，每年穩定25%的收益率，B做高風險投資，預期每年50%的收益率，但既然是高風險投資，必然會有失手的時候，假設選手B每5年失手一次（A股歷史每5年都會有一次大熊市），失手的那年假設虧損50%，我們對兩種的收益率進行比較，如下圖所示

藍線是低風險投資選手A，紅線是高風險投資選手B，經過兩次收益率回撤後，預期年收益50%的高風險選手B跑輸預期年收益25%的低風險選手A。

對於高風險投資，每年50%收益率，並且每5年才有一次大的收益率回撤，已經是非常優秀了，但長期看還是跑輸了低風險投資選手。所以說，大的投資收益回撤，是長期高收益率最大的殺手。

對於低風險投資選手A，更不能有閃失，假設低風險投資選手A保持9年25%的收益率，但是第十年沒有控制好風險，導致一次-50%的收益率，則10年為週期計算的年化收益只有14%。