今天看了中國中鐵的半年報 淡了閒了
http://xueqiu.com/7212853522/25050781今天看了中國中鐵的半年報，雪球上討論中國中鐵的貼子太少了，也許是因為雪球的朋友大都喜歡的是成長股，我買了些中國中鐵，觀察也有一段時間了，今天就來胡亂說幾句吧，
缺點：
1. 這個公司太大太複雜了， 收入和成本都以千億計，子公司有五六十家，而且很多都是集團公司，每個子公司拿出來也是一個大型企業，財報看起來不容易，相對於公司規模，財報可以反應的信息太少。
2. 業務眾多，好在主營還算清晰，如果能把一些不相關的業務逐漸剝離就好了。
3. 巨無霸缺少成長性，市場嚴重依賴於國家對鐵路發展的政策
4. 現金淨流量才期為負，這可能是她最大的問題
5. 有息負債和應收款佔總資產比較高，分別為31.47%和25.77%
優點：
1. 基建方面的核心競爭優勢明顯，業務範圍涵蓋了幾乎所有基本建設領域。
2. 價格便宜，淨資產有800億，股本才213億，每股淨資產大概在3.75元，股價是2.65剛好是淨資產的七折, 總市值才566億。
3. 雖然現金流量長期為負，但從近期財報來看有好轉跡象，2013Q1為-50億，2013年上半年是-70億， 2012年上半年度是-157億，有明顯好轉。
4. 中國應該是一個陸權國家，鐵路對國家的國民經濟和國家安全至關重要，鐵路建設的道路仍然很長。公司手上在握訂單市場空間足夠大。
後面關注現金流量是否會繼續有所好轉，負債是否會有所降低。