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海運狂人 逼台灣大銀行港口堵船

2013-07-22 TCW
 
 

 

最近,兆豐銀行在海上捕獲兩頭「鯨魚」,國泰世華銀行則在新加坡獵到「大象」一頭,並在比利時安特衛普港攔住一隻「瓢蟲」。

銀行業者並不是要改行當獵人,而是為了總值超過二百五十億元的鉅額債務,繞著全球跑,追討被航運界形容為「女神卡卡」的台灣海陸運輸集團(TMT)負責人蘇信吉捅出的財務黑洞。

三年前,在美國墨西哥灣原油污染期間,當年名不見經傳的TMT不請自來,硬要讓旗下超大型除油船「參一腳」,事後雖發現除油效果不佳,卻已在國際媒體上大出風頭。

三年後,這家怪咖企業卻宣告重整,旗下二十三家子公司於今年六月下旬向美國德州法院聲請破產。當年風光開往墨西哥灣除油的鯨魚A號,已被債主扣押在蘇伊士運河長達半年,滯留在船上的船員被欠薪,還遭遺棄,要不是法院強制債主先以凍結帳戶的資金墊付,連三餐、取暖油料都成了問題。

愛賺高風險財曾操作期貨,大賺三百億

蘇信吉向來是航運界的爭議人物。同業分析他愛出奇招,在船隻供應吃緊時租空船停放港口,拉抬運價行情,做多期貨獲利;或在運價低迷時以超低價接單,再同時做空期貨,是同業眼中的「賭徒」。外界估計他光靠期貨就獲利十億美元(約合新台幣三百億元)以上,在作風保守、講究傳統的航運界,他特立獨行,就像「女神卡卡」般難以捉摸。

在TMT全盛時期,蘇信吉掌控的自有船舶加上租借船隻,有上百艘在海上航行。如今,根據航運期刊《TradeWinds》統計,TMT現在擁有的三十一艘船中,已有十七艘宣告破產,八到九艘遭扣押。「只要第一家扣了,就開始連環扣。因為動作太慢的債主會拿不到錢。」中華海運研究協會秘書長包嘉源說。

主要債權人分別來自由兆豐、國泰世華、上海商銀籌組的三個聯貸案,一共有二十八家銀行參與,放貸金額高達八億四千萬美元(約合新台幣二百五十億元)。這麼高的金額,嚇得金管會於七月上旬緊急密召銀行協商,如果只能回收一半借款,預估將使國內每家銀行每股稅前淨利平均減少約○.○九元,影響層面龐大。

為討回欠款,三大聯貸案領頭銀行首度嘗試在全球各港口攔截抵押品──船隻,並向法院申請拍賣。兆豐銀行在新加坡、南非截獲鯨魚C、鯨魚E兩艘石油礦砂混合船;國泰世華則在新加坡扣押了超大型油輪富象號,並於比利時拿下汽車運輸船瓢蟲C;上海商銀也在台灣扣押了一艘船。

不支援被扣船員伙食費、停港費要債主出

由於TMT對被扣押的船隻採不支援態度,停付船員薪資且停止供應食物補給、油料,船員向法院求助的結果,就是要求債主先以凍結帳戶墊付費用,而且,包括船舶靠港費用也都由債主支付,讓台灣銀行界見識到錢還沒拿回來,就要先墊錢的做法。「我們正透過這些程序學習經驗。」國泰世華銀行發言人李偉正不諱言,銀行業正在付學費學教訓。

這波追討行動中,油輪公司Teekay Tankers也很積極。這家美國上市公司在三年前抵不住高達一○%利率的誘惑,購入TMT公司債一億一千五百萬美元。TMT去年底繳息延遲後,不堪損失的Teekay Tankers於是著手扣押TMT旗下大象A、大象E兩艘超大型油輪。

此外,債主還遍及造船廠、油料供應商、租船的貨主,包括澳洲必和必拓(BHP)、中國海運集團、香港海豐航運、挪威Blystad集團、新加坡造船廠Jurong、俄羅斯Lukoil石油集團、印度國家航運公司、希臘船東NewLead,可說全球各大洲都有企業被TMT地雷炸著了。

但總欠債金額到底是多少?至今無人知曉。「這家公司從未編製合併報表,我們也無從得知他總共在全球欠了多少錢。」李偉正無奈的指出。

面對債主追討,蘇信吉態度強悍。他不但發聲明批評銀行的扣押行動延遲了TMT的重整計畫,還批企業集團債主們的扣船舉動,威脅了「國際貿易上的和諧」,強調自己正一天工作十八小時挽救事業;他辯解,在航運價格走勢無法用市場法則解釋時,「本來就會對貿易條款有不同的看法。」甚至,他在英國因拒絕出庭希臘船東NewLead的求償官司,被法官依藐視法庭罪判十八個月監禁,與對方和解後,正尋求法院撤銷判決。

在高點貸款造船現在拍賣,價值不到一半

財務缺口怎麼來的?其中一大缺口,從TMT在英國的告官訴求就可見端倪。蘇信吉指控,在金融市場不佳、海運運價低迷的時候,RBS蘇格蘭皇家銀行強迫將TMT操作的遠期運費協議(Forward Freight Agreement)期貨斷頭出場,害TMT損失逾十億美元。

期貨操作失利只是一部分,更致命的是在錯誤時間大舉投資。TMT旗下以鯨魚命名的八艘石油礦砂混合船中,有七艘聲請破產,「現在業界沒人買混合船了,在二○○八、○九年成本最貴的時候造這些船,可說是花冤枉錢。」中國航運總經理洪順地分析,混合船造價比油輪、礦砂船高出許多,現在連油輪都生意慘澹,混合船的經營困境可想而知。

尤其,散裝航運正處於低點,長榮大學航管系兼任助理教授陳永順分析,由於船舶供過於求,波羅的海指數目前只有約一千一百多點水準,比全盛時期一萬多點還少個零。「指數必須維持在一千五百點以上,船公司才有賺錢空間,」他說,如果是在高成本時造的船,「甚至可能一輩子都不會解套。」

換句話說,銀行在造船成本高峰時貸款給TMT採購的船隻,現今拍賣價恐怕遠低於造價。船舶經紀商預估,二○○七年出廠的超大型油輪造價一億三千五百萬美元,現在約值五千多萬美元,價值縮水超過一半。

身兼連帶保證人銀行討不到錢,就變呆帳

目前唯一成功拍賣TMT旗下船隻的,是澳洲鐵礦巨擘必和必拓。必和必拓在中國扣押一艘老散裝貨輪,向TMT求償一億多美元的遠期運費損失,最後該船以一千六百多萬美元的低價,由與TMT「關係密切」的買家標得。TMT事後發表聲明表示:「這是一場勝利。」還炫耀說這艘船已經取得大陸華菱鋼鐵價值七千五百萬美元的合約,讓債主們聞之氣結。而一艘因為積欠船員薪資被扣留在直布羅陀海峽的TMT木材運輸船,最近也獲神秘資金奧援,成功贖回船隻。

事實上,航運界的慣例是讓一艘船隸屬於一家單船公司,這艘船破產時才不會連累其他船隻,也不致延燒到母公司。根據銀行資料,借貸的多家單船公司中,連帶保證人都是蘇信吉本人,銀行若無法從拍賣船隻取回貸款、蘇信吉名下也無資產可賠時,只能列為呆帳。當TMT改以友好人士名義低價買回船隻,將債務「套」給銀行,銀行也莫可奈何。

「銀行活該啦!」多位航運界總字輩人士,一談起TMT風暴,異口同聲表示。原來,當年TMT聯貸案進行時,航運界大頭幾乎都被銀行徵詢過,大家都給了「不應該在這時進場」的答案。如今銀行受傷了,跟著倒楣的卻是航運界,「只怕以後銀行聽到航運股就怕,融資借不到錢。」陽明海運資深副總經理王烑炫擔憂的說。

相較之下,蘇信吉還有很大的機會當九命怪貓。同業分析,蘇家崛起甚早,長榮集團總裁張榮發起家前還曾在蘇家船上工作過,上一代老董事長蘇清雲累積了雄厚家底,可以想見,「公司沒錢、家裡還有錢」的蘇信吉,過一陣子甩光債主糾纏,八成又能東山再起,再度以獨特作風,繼續在航運界引來側目。

【延伸閱讀】旗下31艘船,有17艘聲請破產—台灣海陸運輸集團所屬船隻現況

類型:石油礦砂混合船總數量:8破產數:7船舶狀況:.鯨魚A被扣押在蘇伊士運河.鯨魚C被兆豐銀行等債主扣押在新加坡.鯨魚E被兆豐銀行扣押在南非,甫與債主之一的NewLead和解.鯨魚D、G、H也是兆豐聯貸案抵押品

類型:超大型油輪總數量:5破產數:1船舶狀況:.大象A、E未破產,美國油輪公司Teekay Tankers申請扣押中.大象B未破產,被扣押在埃及.富象號被國泰世華銀行扣押在新加坡

類型:小型油輪總數量:1破產數:0船舶狀況:Iron Monger 3未破產,在阿拉伯聯合大公國停泊數月

類型:汽車運輸船總數量:4破產數:3船舶狀況:.瓢蟲C被國泰世華銀行扣押在比利時.瓢蟲D被瑞士石油鑽探公司Transocean Oil扣押在新加坡

類型:散裝貨輪總數量:13破產數:6船舶狀況:.A Duckling債權屬兆豐,被中國債主扣押在青島.B Max債權屬上海商銀,停泊在巴西.A Handy、B Handy債權屬上海商銀,仍載貨中.C Handy債權屬上海商銀,停泊在台灣.Donald Duckling因欠薪被扣在直布羅陀海峽,獲神秘資金贖回─「友好」神秘投資客出錢解圍.F Elephant被必和必拓BHP扣押在中國寧波,5月以1,600多萬美元拍賣,由與台灣海陸運輸友好人士購回─「友好」神秘投資客出錢解圍

類型:合計總數量:31破產數:17

資料來源:《TradeWinds》、美國德州法院


海運 狂人 逼臺 臺灣 灣大 銀行 港口 堵船
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