投資感悟：投資股票如何賺錢？ 閒來一坐s話投資
http://xueqiu.com/3491303582/24167762投資股票如何賺錢呢？這是很常識的問題，但是股市中人未必真的全搞明白（自己就是很多年才搞明白的）。股票賺錢，一是本質上講，來自於所投資企業不斷盈利的錢；二是來自於市場重新評價的錢。由於市場先生天生具有狂躁與抑鬱的特點，並且容易交替發作，所以常常讓人容易迷惑雙眼，看不清自己究竟是從哪賺錢。
說到這一點，我們不得不佩服大師巴菲特，人們稱他為股神，其實越對他理解，我越感覺他其實就是個大生意人，因為它買入股票的出發點全是在於從第一點出發，即賺企業盈利的錢。以前還有不少人曾經質疑老巴投資可口可樂，十多年沒有漲回到原來的高點，但其實老巴自己有自己的道理，因為他持有它想賺企業盈利的錢，並沒有一心想著賺市場重新評價的錢。這一點在他自己致股東的信裡是有過交待的。這是一點題外話。
股票賺錢與否，在自己看來，最低的衡量標準有三：一是投資收益應該高於市場平均水平，不然，就不如被動地去買指數基金。二是投資收益應該跑贏長期無風險利率。比如，現在最高的固定式記賬式國債利息是4.24%，如果長期跑不贏它，就不如去買國債了。三是投資收益應該長期跑贏通脹。
對於自己來講，在股市長期投資如果能夠高於上述三個標準，自己認為就OK，就是勝利啦。如果能夠達到年複合增長15%的水平，那自己認為就能夠達到大師級水準啦。
我們說，投資股票從根本上講，應該是來自於企業盈利的錢，這應該成為出發點和落腳點。對於市場先生的豐厚獎賞當然我們不排除，甚至是歡迎，但是由於市場先生的那種臭脾氣，所以不應該作為出發點和落腳點（有這種思想，我們還會不喜歡熊市，還會勝利歡呼牛市嗎？）。
從這種思想出發，那麼具體到一家企業究竟值得不值得投資呢？我以為首先是應該用上述三個標準進行一下衡量。比如，如果企業的分紅率已高於上述標準，而且我們也容易判斷這家企業的盈利具有穩定性、確定性的特點，那麼顯然，這家企業具有很好的投資價值了。這在一些旅遊景點公司、公用事業股票上更容易判斷（當然這類企業由於成長性不足，往往也不是上佳的投資對象，這裡僅是一種投資的思路）。
有的企業是不分紅，或者是分紅很少的，比如，有的企業正處於擴張時期，它一是利用股市再融資進行擴大再生產，二是將盈餘用於再投資，從而將不斷提升其內在價值（這是有的股票長期讓我們賺大錢的本質所在）。對於這類企業如何衡量是否具有投資價值呢？自己認為也可以上述三個標準進行一個理論上的衡量。比如，如果這家子理論上的收益率水平（市盈率的倒數）已高於上述三個標準，而且我們經過研究也認為企業具備穩定性、確定性、盈利性（受限制盈餘少，不需要大的資本性開支，不是燒錢機器）、成長性的特點，我看就到了「扣動板機」的時刻，就應該擇機「下手」了。當然，如果是管理層有錢故意不給分紅，而且也找不到好的項目進行再投資，那說明他們誠信有點問題，另當別論。
當然，光講「乾貨」不好理解，不妨舉例說明。
2008年大熊之時，格力電器市盈率水平降至10倍以下，自己一算，理論上的收益率已達10%（最低市盈率好像是8倍）顯然已高於上述三個標準，於是自己就擇機買入，結果幾年下來，運氣地「逮住」了一個大牛股，呵呵。行文至此，看了看格力電器今天的收盤價25.31元，12年的每股收益2.47元，市盈率10.25倍，理論收益率9.76%；12年分紅10派10元（含稅），以此衡量股息率3.95%。顯然從這個標準上看，就是格力電器今後不增長了，只要它仍能夠保持這種盈利水平，也應該是一個不壞的投資標的。當然，這是建立在它必須具有穩定性、確定性的基礎之上的，如果將來格力電器被競爭對手打敗了，企業經營不行了，那又得另當別論。