當債券分析師無話可說的時候
http://wallstreetcn.com/node/24927全球央行寬鬆帶給了市場（尤其是債券市場）一個巨大的看跌期權（比如伯南克看跌期權），如果這一優惠終結了，市場會如何呢？很多人都對此表達了憂慮，德意志銀行的分析師Jim Reid是最新的一個。
他在最新的報告裡總結了自己對債券市場蔓延的收益率下跌現象的思考。FT節選了兩句，Reid表示「過去十年裡不可思議的低違約率來自於投資者對固定收益產品的巨大需求所帶來的流動性的驅動。總是有新的買家入場。」而日本央行則是最新的入場選手，Reid說道：
儘管類似的技術指標仍然顯示，即便經濟增長疲軟、基本面和信用情況惡化以及風險交易的比例上升，但違約率仍然不太可能大幅上升。然而在如此多的主要經濟體裡的違約率被壓制是一種健康的表現嗎？
FT認為，在目前這個非常時期，每次小規模的拋售都會觸發市場的敏感神經，看看這是不是預示著大規模拋售的出現。Reid不認為已經出現了這一時刻，儘管在過去數週裡，一些重要經濟體的主權債務收益率出現了上升，日本的情況尤其值得關注。
而Swordfish Research的Gary Jenkins無疑感到了不安，並且擔心這一時刻是否已經臨近，他在週三的報告裡寫到：
然而，在過去幾週裡，一個想法在我腦海裡越來越成型，那就是即便我們如今並未處在一個轉折點，但至少我們也接近了債券市場的高點。我們正越來越接近這個節點。支撐我想法的邏輯很簡單，這或許會讓我的同事感到好笑：
在過去幾個月裡，我發現自己越來越難以對市場發表觀點。我沒有每天發點評，這是因為擔心讓讀者和我自己都覺得無聊。因為能說的有趣的東西越來越少。當一個債券分析師實在說不出什麼的時候，這件事情本身可能就是一個危險信號。對於企業債，沒有消息就是好消息。對於國債市場，沒有重大消息配上大力度的流動性注入就是天大的好消息了。因此，這就是債券的最好時代。但這又能持續多久呢？在收益率如此之低的情況下，任何消息面的變化可能都可能是牛市終結的信號。諷刺的是，對於債券低收益率的首個重要考驗是經濟數據開始顯示經濟復甦更有力、更可持續的時候。