ZKIZ Archives


$民生銀行(SH600016)$ 民生銀行能走多遠? 東博老股民

http://xueqiu.com/9528220473/23632617
以下為知名個人投資者東博老股民先生在雪球2013投資策略會上海專場(3月30日)的演講實錄,題目為《民生銀行能走多遠?》

我剛才看了那個介紹上面說要讓我說民生銀行能走多遠?其實這個話題我來之前我還不知道,這是剛剛才看見的,它要走多遠其實這個對我來說是老話題了,也就是說在2008年的時候就說了民生銀行是十年十倍?也就是說按照現在的價值是30多,如果現在來看時間過去了4年多,這銀行的發展比我想像得要好得多,所以現在來說民生銀行一般我可以看50,但是說實話我拿不到50,因為這一次漲了幾天我都睡不著覺,我都想賣出了,不要了,你這樣漲下去我受不了了,為什麼呢?其實大家都知道我喜歡便宜,但是一漲了就不便宜了,那時候它漲了,招商也沒漲,浦發也沒漲,那麼相對來說民生不是不划算了嗎?其實就差一點點,如果它再漲2、3塊,我想我現在手上沒有民生了,留下來的就是招商和別的銀行了。

所以,如果說民生漲得快,我不可能拿到50,拿不到,如果它漲得慢,就像前幾年那樣老是在最低的情況那我肯定能拿到50。為什麼說它能到50呢?我要看它的依據來說,它一般大概到2014年吧,每股能賺個2塊,以後的幾年,每年業績增長到18%每年,應該沒問題。如果到了2018年的話應該就有3塊多的話,3塊多的話我也不希望它多麼高,有個15倍的市盈率,作為銀行來說應該是個合理的市場估值,那麼比如3塊多,15倍市盈率,那個時候應該也到了。

可能有人會說你為什麼能看得那麼長也看得那麼好?銀行股人家都說風險很大,如果一旦碰到金融危機,銀行就完蛋了.這句話不錯。所以要看好銀行股就要先看好我國的經濟,如果你經濟不看好,那麼銀行股一天都不能放在手上。那麼簡單地看金融危機會不會發生?從近代20年來說,幾乎就全世界來說10年有一次,1998年的時候是東南亞,到2008年的時候是美國,那麼現在到2018年是誰?這個問題我曾經考慮過很久,2018年會不會輪到中國呢?這句話我不太肯定,那究竟是日本還是歐洲?其實也就這三家人家應該在2018年左右會出來,或者是歐洲或者是日本或者是中國。但是如果這三家真的從各方面條件去對比去看的話,我覺得中國的概率最小,所以我還是想賭一把,當然前提還是它漲得慢,那麼我就賭到它50塊,如果它漲得快了,如果說星期一開始連續三個漲停板我就不要了,什麼50塊,20塊我都不要了,就買其他了。

你們有什麼問題問吧,我就直接回答。

提問:我不是太懂銀行,但是我覺得銀行應該到頭了,因為這個改革就像美國的銀行一樣有多少家我不知道,反正上千家幾萬家,中國總是這樣下去,像工商、建行永遠這樣下去的話18%的複合增長率下去的話,我覺得把美國都要收過來了,這種模式還能不能繼續下去?尤其民生,民生應該是民營的代表,這種民營代表發展到一定階段以後能不能持續下去,我覺得已經進入到一個轉折點了,這是我個人看法,但我不是太懂,所以希望您更尖銳地批評一下?



東博老股民:其實剛才這個問題就是剛才我說過的問題,因為銀行股這個東西它和國民經濟發展是息息相關,如果真的發生什麼經濟危機那肯定是不行了,我剛才說了一天也不能拿在手了。如果說過兩三年中國會發生金融危機,那麼其實你也不要去賭它了,就算是還有兩三年,那麼也許在剩下的兩三年還會可能漲,有人說就不知道什麼來,那我就不敢買它了,其實這是很重要了。

那經濟危機究竟會不會出來呢?這個確實我不敢說,我只能說我個人覺得在以後的下一個產生金融危機的地方,我想不是在我國,這其中其實有一個很重要的原因,我國的經濟其實不是真正的市場經濟,我們的中央政府有一個強大的控制能力,雖然說很多人覺得4萬億不是不好,但是我覺得這4萬億確實有必要,這個量是大了一點,但是對於那時候來說,也許你可以少一點,如果現在來說你當時弄了2萬億就夠了,非要弄那麼多,但那時有誰知道呢?其實這就是我國政府的調控能力的好處,其他國家都是市場經濟,你們就弄吧,來吧,都是出了問題再說,讓市場去解決問題,所以就容易產生經濟危機或金融危機。但我國不一樣,就看一眼經濟危機有可能要出來了,中央政府會給你調控一下,早期調控一下讓你好一點,這是其中一個很重要的原因,也就是是,政府強有力的宏觀調控,會平滑經濟波動,所以相對來說我國的銀行安全得多。

還有一個對於我們銀行還有一個非常嚴格又負責的銀監會,但如果你從美國的美聯儲和中國的銀監會相比的話,那美聯儲其實它是在鬧著玩的,金融危機根本不把它當回事,但是我國的銀監會會不一樣,比如現在剛剛出來的8號文,其實現在說起來理財也沒什麼,量也不大,一共也就7萬億,相對於135個億總資產來說等於是多少呢?等於是5%吧。也就是說這5%的量有可能發現問題了,那銀監會就看到了,就會阻止你了,所以對我們的銀行股你不要看空,一個是政府好,還有一個是銀監會它管得好。

還有一個原因就是曾經我們在1998年金融危機以後銀行不良資產到了20%多,大家都覺得我們的銀行確實那個沒水平,沒事情就沒事情,一有事情就是20%幾的壞賬,當然如果真出來20%多的壞帳,那麼對於現在的銀行真的是什麼都沒了。但是,現在就不能那樣看,當時有當時的情況,因為當時1998年的時候,一個是有東南亞金融危機,還有一個是國有企業的改制,那個時候地方政府對於中央銀行的債,人人都想逃,不逃白不逃,我還你了我是傻瓜。

我曾經聽到過有一個市的國有銀行行長,這個市裡他給貸款了100多個億,當然市政府說了,從來都沒想過要還的,後來給總行發現了這些壞帳,把他給辭了。過了半年這傢伙又來了,給他個副市長當,說他有相當大的功勞,等於是騙了中央的錢給地方做了貢獻了,既然被總行給辭了,那麼就過來當副市長吧。所以,這就是當時銀行的特殊情況,跟現在的商業銀行完全不一樣。

另外,我在2008年就說過三個什麼什麼的,也就是說以前和現在不一樣,我自己都忘了當時是怎麼說了,這樣說吧,當時的中國經濟和現在的中國經濟不一樣,因為基礎大得多。當時的國有銀行和現在的商業銀行不一樣,那個時候是國有銀行,國有的都是大家的,說起來是全國老百姓的,都不知道是誰的,是冤大頭的,我不貪你便宜我傻了,但是,現在是商業銀行不一樣了,它背後有股東,你如果要亂來就不行了。所以現在的銀行不能拿20年以前的眼光去看它。(當時一下子忘了,現在補充:其實就是三個今非昔比,即今天的整體經濟今非昔比,今天的商業銀行今非昔比,今天的國有企業今非昔比。)

謝謝大家。再提一個吧,其他的就放到雪球網上說吧,時間也太晚了。

提問:老師您好,民生銀行現在做得不錯,但是在村鎮銀行這一塊主要是做農村,農村存在一個問題就是抵押物的不足,有這麼一個問題,我想問民生銀行在做村鎮銀行這一塊的時候,如何去防範這個風險?



東博老股民:村鎮銀行,我剛才在在外面就跟幾個人說過,他們也問我民生銀行的村鎮銀行是什麼東西?我說這叫雞肋,這叫做食之無味、棄之可惜。本來民生銀行在這塊曾經想花大精力的,要另外成立一個專門的公司專門去發展村鎮銀行,它覺得我辦一個村鎮銀行比辦一個支行划算,那麼我可以把它每個角落裡面的東西都鋪滿了,成立100家、200家,但是這2年多弄下來純粹是雞肋,弄不好。我好像記得今年2012年一共也就賺了2個多億,2個多億等於什麼呢?就是一家大一點的支行新開的兩年多,也能賺個2個多億,但是它現在是28家兩年多今年也不過賺了2個多億,所以村鎮銀行這一塊幾乎是沒有前途。

所以,有時候我還覺得招商銀行不願意做村鎮銀行還是有道理的,人家讀的這些書還是有用的,但是民生銀行當時他不知道,我就幹吧,幹了就覺得沒什麼意思。所以以後村鎮銀行這一塊應該不會有什麼大的發展,基本上也不太願意弄了,就這樣了。
民生銀行 民生 銀行 SH 600016 能走 多遠 東博 博老 股民
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=54784

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019