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股票市場的規律 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101hu4j.html
任何規律都有例外。不過,兩個"小規律"很有趣。

(1)我在投資銀行當分析師的時候,一位很有智慧的銷售部同事名叫Gooding先生。某日,他對我說,"Joe,你看我們銷售員每天打交道最多的都是基金經理中不那麼特別聰明的。他們天天問,該買哪只股票?為什麼?等等。其實,最聰明的投資者很少交易,很少問你的意見,很少關心天底下在發生什麼事,很少關心政府出了什麼政策"。我當時不太明白。不過,後來,我到投行部,某智者告訴了我一個類似的現象。

(2)關先生說:"最優秀的公司很少跟投行打交道。為什麼?他們生意不錯,現金流穩定增長,不需要老是發行債券,不需要(也不願意)配股或者增發。投資銀行幾乎很難找到跟他們做生意的機會。你看中華煤氣,香港電燈(後來改名為電能實業),恆生銀行,恆安國際,康師傅,康哲藥業,茅台,等等"。

我強調,規律可以有很多例外。不過,我經常回想起這兩個人的話。
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