日本央行此前採取的大膽寬鬆政策一直是引發市場波動的焦點因素,日元兌美元的波動如今成了投資者關注市場時的重中之重。匯豐銀行針對在目前這一特殊時期如何交易日元繪製了一副樹圖。
今早即將上任日本央行行長的黑田東彥在日本議會作證時表示,「如果能夠成為日本央行行長,將不惜一切代價儘早結束通縮。」
市場普遍最擔心日本央行的寬鬆政策導致日元下跌,從而引發貨幣戰爭。黑田東彥表示,「不可否認,寬鬆政策的實施將會有削弱日元的作用;但日本央行的寬鬆政策的目的並不全是要削弱日元。
日元究竟是會繼續貶值到120還是重新回到80左右的位置?
匯豐銀行繪製了樹圖對此進行分析:
匯豐認為,可以把這個過程分為三個階段:
第一階段(2012年11月至2013年3月):承諾階段。
這段時間安倍晉三和日本央行都在承諾讓日本擺脫通縮,日元急劇下跌,美元兌日元達到92左右的水平;
第二階段(2013年3月至2013年9月左右):行動階段。
關於這一階段,有三個疑問會主宰日元每一步走勢:
1)新的日本央行領導層是否是足夠激進的鴿派?(目前看來,這個問題的答案是肯定的)
2)日本央行能否迅速實施激進的政策?(這一問題的答案將對日元走勢有一個很顯著的影響)
3)安倍晉三領導的自由民主黨能否贏得上院選舉?
第三階段(2013年9月至2014年12月):結果階段。
4)日本央行能否達到2%的通脹目標,是否能夠真正看到日本實際經濟增長?
點擊圖片查看大圖: