上星期網友問會否用PEG去為環保股估值，我給予的答案是：不會。
估值方法五花八門，計出來的「合理價」可大可少，背後假設性情況可以完全改變結果的方向。
實際上，市場先生會根據自己的情緒去選擇相對的估值方法；悲觀時，會用最保守的估值法配上最低的預期然後打折扣；樂觀時，會用最積極的估值法配上最高的預期然後加溢價。
所以股票的合理價只有一個：現價。什麼現價不合理的說法通常是一廂情願。
估值方面可以用不同派別的估值法，配上不同前景的預期，你會大概「知道」股價的範圍。然後估計市場先生未來情緒的方向概率，從而決定資產的配置。
會否用PEG去為環保股估值？我的完整答案是：PEG是一種傾向樂觀的估值法，是估值過程中的一部份，很難簡單地說會還是不會。現在來說如果該環保股是有盈利基礎的話，用PEG也是一個好的方法，因為預期市場先生會走向樂觀方面。