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如何選股？ 巴黎

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巴黎：

金句：優秀的人在競技場上想的不是輸了會怎樣，而是要成為勝利者我應該要做什麼。

我認為分析最困難的地方，是第一步在成千上萬的眾多股票如何作第一次篩選，找出第一個靈感，因為我們的時間是非常有限，不能大海茫茫中隨意作詳盡財務分析。

我的方法是會在日常留意一些有關企業的新聞、某些投資人的選股、對有關企業的解說。
每次看和聽的時侯，我心中都必定預留幾個必然的空格，並把那些消息中某些可能談及的數據，配入這些空格內，然後作快速計算，籍此嘗試獲得第一個企業印象-----這是否一間很懂利用錢生錢的企業，例如：

1.一元存貨有多小倍營業額：10倍代表存貨流轉需要36天，5倍代表18天；
2.一元應收帳多小倍營業額：道理同上，一些公司因為以授權商店賣貨，所以公司的存貨很低，但是商店賣不到貨，又會退回，因此我會把存貨和應收帳一起加去計算流轉速度，例如體育股我認為匹克較佳，正因為它的流轉較同業快；
3.每一元股本有多小倍營業額：投資一元有些公司只能有一元營業額，有些卻有三元，明顯後者較優，匹克是行內這項數字比例較好的一間；
4.每一元營業額的利潤：這個和第3點要相互配合，三元營業額利錢3角，一元營業額利錢也是3角，後者利潤率很高，但因為前者市佔率有優勢，又或還差小小就能達到規模產能，只要利潤率不跌到危險的低如1%，我是偏向選三元賺3角的企業，因為它們對行業有支配地位；
5.無形資產：這要看兩面，中字二鐵沒有大量無形資產，他的資產回報1-2%低，我因為第3點和它是正在增長的公用股而選它，假如他不是100元有形資產賺2元，而是50元有形+50元無形賺2%，前者需要每年更新100元資產的投舊，後者只更新50元。情況就不一樣，它們會更加Sexy了；
6.派息：非常重要，上述1-5點無論數字怎樣完美，都必須有10年8年的長期穩定派息去支持，否則我便會懷疑當中有沒有假數成份。


這些空格，應該在你第一次看到那支股票時就能給你一個好印象，例如我知到歐洲股神選南車後，知道派息不錯，就留意它，分析後認為可以等待機會入貨。和龐巴迪比較，南車借貸不多，若果它增如借貸，第二項就會增大，又會更加好了！

也有時我會以Google Finance的股票篩選功能去過濾，如下面，我會以不同的排列方式，市帳率、銷售額市值比、Yield等等。其目的都是相同----作第一次篩選。

因為這種初步篩股法，篩出來的都是以財務生意回報第一印象做基本，所以往往都不會是大眾眼光的焦點的股票。

有了第一步的收窄範圍，之後就是年報財務報告的分析。
過去我較為則重數據，近年我漸漸加多一些新聞報道等資訊的并合去把分析立體化，增加印象去評估財務數字準確性。


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