前一篇文章《價值投資和逆向投資》，在雪球上引起一些討論，想不到段總（即雪球上的@大道無形我有型
，段總似乎也經常逛雪球）也分享了自己的一些經驗。
大道無形我有型 ：
回覆@TOPCP:我當年做空是一個愚蠢的行為，完全跑到自己能力圈以外去了！其實當年我做空後，價格後來曾經掉到我開始做空時的不到一半過，但我已經先投降了，因為時間是我的敵人。任何與時間為敵的行為在投資裡都很可能是愚蠢的。//@TOPCP:回覆@天涯路:做空是在跟時間作鬥爭，段永平投資了網易，他買入的時候是不知道這個困境什麼時候反轉的，結果第二年就脫離了困境，網易在前兩年的股價就增長了50倍，而後6年增長了2倍。如果反過來，前6年增長2倍，後2年增長50倍，這一樣是100倍，對段永平沒有任何區別，這就是做多的本質，不需要考慮時間。
做空就必須考慮時間。如果我預計2年內企業業績下跌，那麼企業在兩年的股價是否就下跌，那就沒準了，可能4年後企業業績下跌（現在百度確實是這個情況了），但自己已經被強制平倉了，因為你算錯了時間，就算算對標的，也是徒勞的。
段永平先生自己也承認不應該做空，我看不少雪球上的朋友還都樂於此道，如果自認為沒有段先生能力的人，應該好好看看段先生對做空百度的說明，是對自己有好處的
大道無形我有型 ：
借錢當然是，因為在這段時間裡不能出任何事。誰有興趣看看那些倒閉的公司有多少是因為債務，再看看那些出大問題的投資有多大比例是因為借錢。包括老巴講座裡講到的那個長期資本投資。舉個當下的例子：比如茅台，如果是個債務比例很高的公司，可能這次就會有大麻煩，反之則很快就酒照喝，舞照跳了。
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說一下自己對做空的一點膚淺認識：
做空（相當於融券），也即是向券商借入某證券並賣出，一段時間過後買入該證券還給券商。在這段時間內，一是融券有成本，時間越長成本越高；二是泡沫可能不破滅，反而越吹越大；三是企業業績增長，即使股價不變泡沫也在減小，時間越長越有可能。在不使用槓桿的情況下，做空的風險也比做多大得多。個人感覺只適合渾水這樣的機構，詳細調查某家有泡沫的公司後做空，再發佈負面新聞，引起大眾恐慌，進而導致股價下跌而獲利。
做空在很多情況下不如做多。做空，是因為股票價格遠高於內在價值；做多，是因為股票價格遠低於內在價值。做多，首先不需要向券商融券而付出利息；其次，即使買入股票後股價大幅下跌，每年也會有股息來讓你在更低的價格繼續買入；再次，除非公司倒閉，否則只要你不借錢，你的資金永遠不會變成零；最後，做多的獲利可以是本金的10倍、100倍直至無數倍。而做空就不一樣了，要付出利息，也不會有股息，最大的獲利最多不到1倍（不使用槓桿），而且即使你以很小的倉位做空某隻股票，比如5%，但如果你看錯了並且不承認錯誤，等做空的股票上漲20倍後，你的資金就清零了。
在我閱讀過的有關巴菲特的書籍中，我從來沒有看到過巴菲特做空某隻股票的描述。