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壹卡會：謀求一卡「燴」

　　目前拿到央行預付卡通行證的企業50多家，而據央行的統計，早在2010年，全國發行預付卡的非金融機構已達243家，這意味著2011年底有近200家預付卡企業尚未拿到通行證。
　　根據央行2011年6月21日新發佈的《非金融機構支付服務管理辦法》，任何非金融機構和個人在中國境內必須申請取得《支付業務許可證》方可從事各項支付業務，否則任何第三方不得從事或變相從事該項業務。作為第三方支付的一種業務，發行預付卡的企業同樣需要獲得央行規定的牌照方可繼續經營，這意味著有大批無法獲得牌照的預付卡企業將面臨倒閉或被收購的命運，行業監管趨緊，既將改變整個行業的盈利狀態，也意味著市場份額將向龍頭企業集中，它們中的佼佼者或將獲得更為廣闊的商機。
　　以預付卡打天下
　　作為國內首批獲得央行頒發《支付業務許可證》的第三方支付企業之一，壹卡會科技服務有限公司（以下簡稱「壹卡會」）也獲頒預付卡發行與受理、互聯網支付三項許可證書。其主營業務包括預付卡的發行與受理、積分營銷以及互聯網支付。
　　作為獨立第三方、以通用型預付卡為載體的支付企業，壹卡會為企事業單位提供定點消費服務，提供包括員工福利、聯名卡、e購卡等解決方案，同時協助金融、通訊、石油、航空等大型積分發行機構提供管理服務。經過6年的積累，壹卡會已與超過5000多家單位建立合作關係，擁有會員近80萬人。
　　目前，壹卡會的業務仍集中在深圳、廣州兩地，其提供的通用型預付消費卡最高發卡金額為5000元/張，福利卡主要是企業購買用於發放員工福利，可在近千家壹卡會合作商戶消費；而e購卡則是其與中國工商銀行共同發行的聯名卡，具備福利卡功能，也能在工行指定的合作商戶刷卡消費；深圳通聯名卡還可用於深圳公交、地鐵以及與深圳通合作的商戶刷卡消費。

　　從積分卡到預付卡
　　作為壹卡會的創始人，馮軍在創立壹卡會之前經營電梯廣告的壹時代傳媒公司多年。不過彼時戶外廣告熱潮正在退去，退而求其次的馮軍希望在賣廣告之餘尋求新的盈利模式。通過市場調查，馮軍發現積分卡是商家吸引消費者多次消費的慣用手段，但商家基本都是各自為政。馮軍設想創立一張融合所有商戶的積分卡，從而把不同消費領域的積分按照一個統一的標準整合起來。
　　但在初期，壹卡會積分卡受到了大部分商家的冷落。按照馮軍的設想，與壹卡會合作的商戶需要在門店安裝專門的POS機，其次還要與壹卡會共同制定積分獎勵與兌換政策，將以往的會員積分納入壹卡會系統。對商家而言，這種方案的益處不明顯，還可能會帶來不必要的麻煩。也因此，壹卡會積分卡推廣的效果並不理想。
　　「積分卡在中國是一個龐大的市場，但並不好做，需要經過長時間的積累達到足夠規模才具有盈利的可能，而且跟銀行合作的積分兌換週期相對過長，消耗公司大量的人力物力。」壹卡會副總經理周志強表示。對一個處於創業初期的企業而言，如果壹卡會將發展重點放到積分卡市場，將不得不受到回報週期過於漫長的困擾。
　　於是，壹卡會把目光投向了預付卡市場。與積分卡不同，和壹卡會合作的商戶能得到實質性的好處，「一是能提高營業額，二是增加現金流，三是增加人流量，四是可以增加新的消費者。」周志強說，發行預付卡還有增加消費者的購物黏性，提高結算效率等好處。
　　不過，「每年發行多用途預付卡規模只有達到10億元以上，企業才能跨上一個新的台階，而目前國內發行規模達到10億元以上的預付卡企業大約在三四家。」周志強透露，作為華南地區預付卡龍頭企業，壹卡會2011年的發卡規模約3億元，基本做到了收支平衡，而2012年壹卡會希望把發卡規模提高到10億元，其中深圳市場8億元，廣州市場2億元。
　　目前，商超、百貨商店是壹卡會的主要合作夥伴，不過這類消費所佔比例已逐年下降，從2008年的95%，持續下降到2011年的70%以上，2012年這一比例還將持續下降。按照馮軍的設想，壹卡會預付卡最終會變成一張通行的消費卡，包羅生活中的方方面面。
　　由於預付卡的各種便利性，壹卡會的預付卡得到了商家的認同。與積分卡一樣，與壹卡會合作的商戶同樣需要在門店安裝專屬的POS機，因為有利可圖，慢慢地這種方式得到商戶的支持，經過6年的累積，截至目前，與其合作的商戶超過了1000餘家，安裝的POS機3000多台。
　　壹卡會的迅猛發展一定程度上得益於之前寬鬆的政策環境。商務部2011年的調查顯示，國內預付卡消費規模達到了10399.58億元（附文）。預付卡發行在國內增長迅速，但整個行業長期處於無序競爭的狀態，而牌照準入制度的實行，將結束此前一直混沌無序的競爭模式，凌亂的市場將得以規範，脫穎而出的預付卡企業將獲得更大的市場蛋糕。
　　此外，以多用途預付卡為切入點，也讓壹卡會贏得了市場先機。在目前過萬億元的大市場中，國內預付卡市場份額仍主要集中在商戶自行發售的單用途預付卡，不過隨著消費市場的變化和競爭手段的多元化，以及消費者需求的多樣性，多用途預付卡將成為未來行業的發展重點。艾瑞諮詢研究顯示，2010年中國多用途預付卡發卡規模達到了965億元，預計到2013年底發卡規模將超過3000億元。此次央行頒發的第三方支付牌照，正是特指發行多用途預付卡企業必需的資格，也是行業未來加強監管的目標。

　　變身福利卡
　　艾瑞諮詢調查顯示，64%的消費者購買預付卡的主要原因是其便利性，不必攜帶現金、不用找零，使用方便成為消費者使用預付卡的最大原因；而27.6%的消費者認為使用預付卡時有優惠和折扣是吸引他們購買預付卡的第二大因素（附圖）。預付卡的便利性使得它越來越普及，同時更多企業選擇用預付卡代替實物給員工發放福利也大幅提升了它的市場容量。

　　事實上，市場上預付卡的消費主力基本是政府機構和各類企業，佔購物預付卡消費量的95%以上。過去，政府部門、企事業單位都會給員工直接發放各種實物作為福利，隨著預付卡的流行，更多單位轉向選擇購買預付卡來發放員工福利。調查顯示，2010年國有企業發放預付卡的平均次數和金額最多，年均發卡金額441.9元，每年發卡次數為3.9次（附表）。隨著機構客戶佔比的提升，預計預付卡市場的消費規模及增速在未來幾年均呈穩定增長趨勢，這將為壹卡會提供更大的發展空間。

　　佣金提成+類金融模式
　　壹卡會主要盈利來自合作商戶的佣金。合作商戶可以選擇購買壹卡會的技術系統，每月支付固定服務費，也可按照消費金額向壹卡會支付一定比例的佣金提成。一般而言，規模較小的合作商戶往往比較青睞後一種付費方式。
　　據周志強介紹，在央行頒發預付卡牌照之前，壹卡會獲得的佣金提成相對較高，平均返傭比例近10%。在拿到預付卡牌照之後，由於壹卡會改變經營策略，實施結盟受理、聚焦發行來吸引更多的合作商戶，以銀聯返傭費率為標準開發新的合作商戶，因此其返傭比例大幅下降。
　　預付卡作為一種類金融的消費卡，其龐大的備付金同樣為企業帶來巨大的利潤。在壹卡會發行的預付卡中，卡內存有以億元計算的大量備付金，這些無須支付客戶利息的備付金所帶來的利息和其他收益，全部歸壹卡會所有。
　　此外，壹卡會還提供網上購物、積分兌換等增值服務。在其網上購物頻道，壹卡會只擔當代理者的角色，提供合作商戶的部分商品展示，同時可使用壹卡會的EKA卡實現網上支付。2011年獲得央行頒發的互聯網支付許可後，壹卡會網站增加了合作商戶的廣告展示。不過，壹卡會網上購物頻道還處於起步階段，其網站上介紹的合作會員商戶達400家，但展示的商戶僅30家。壹卡會的網站還提供手機話費充值、積分兌換等服務，並收取相應的手續費。
　　根據艾瑞諮詢的調查，多用途預付卡企業的盈利來源包括四部分，一是向商戶收取的佣金，佔企業利潤的30%-40%；二是來自卡內殘值，佔20%-30%；三是通過備付金獲取的收入，佔15%-25%；四是來自辦卡、管理費，佔5%-10%。壹卡會2011年的3億元收入中，返傭收入、利息收入及其他收入的比例約是7：2：1。

　　利潤被新規擠壓
　　雖然央行新的管理辦法加強了行業管理，規範了行業標準，准入牌照的限定更有利於企業做大做強，但同時對獲得牌照的第三方支付企業有了更多的約束，在短期內甚至會導致企業利潤下降。以往多用途預付卡里面的巨額備付金一直處於灰色地帶，沒有監管的備付金給發卡企業帶來了極大的利益。
　　不過，隨著新規的出台，預付金不再是發卡機構的財產，發卡機構不得以任何形式挪用。這意味著預付卡內大量的備付金只能放在銀行賺取微薄利息，或只能在央行允許的範圍內進行運作。這無疑將擠壓壹卡會這樣的發卡企業的利潤空間。
　　不僅如此，央行的新規還限定了預付卡企業的業務範圍，只有獲得央行頒發的業務許可才能獲得經營資格。2012年3月2日以後，壹卡會網站暫停了Q幣、遊戲點卡的充值服務。而且，為了開拓更多的合作商戶，以及與銀聯的競爭，壹卡會在新規出台後大幅降低了合作商戶的返傭提成比例，這也必然拉低壹卡會的利潤率。
　　政府加強監管預付卡市場，能打擊以往存在的洗錢、套現、偷稅漏稅以及行賄受賄等問題，然而有業內人士透露，借助預付卡洗錢等現象是業內普遍存在的監管盲區，而這恰好成了預付卡企業重要的利潤來源。如果嚴格實施央行的監管規定，預付卡企業的盈利將受到嚴重影響。因此，壹卡會未來的盈利存在極大的不確定性。