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看來很超值-星辰通訊(1155)(3之3)

2007-07-06 中經網











星辰通信今日香港挂牌上市 融資8.45億港元


繼中國傳動(0658.HK)首日挂牌股價升近一倍后,內地無線覆蓋系統供應商星辰通信(1155.HK)將于今天接力上市,該股暗盤價就最多升16.3%,至4.13港元,收市報4.04港元,較招股價3.55港元升13.8%。

星辰通信此次上市發行2.38億股,融資約8.45億港元,保荐人為摩根大通。該公司公布的招股結果顯示,公開發售部分共獲16.22萬份有效申請,超 購188倍,國際配售亦獲極大倍數超購﹔該股將以招股價上限每股3.55港元定價,認購1手(1000股)中簽率為10%,申購20手(2萬股)始穩獲1 手。


星辰通信的業務是供應無線通訊覆蓋系統,系統范圍集中在一般電信網絡未能覆蓋或難以接收信號的地區,例如偏遠山區和隧道等,星辰通信的角色就是為其他運營商提供這些地區的通訊接收服務。


星辰通信的主要客戶包括中國移動及中國聯通,去年盈利為1.34億元(人民幣,下同),比2005年的5800萬元增長1.31倍。2006年銷售額為5.53億元,比2005年增長1.17倍。


星辰通信的行業市場占有率約為10%,是內地第三大無線通訊覆蓋系統服務供應商。與星辰通信從事同類型業務的公司包括京信通信(2342.HK),及在 納斯達克上市的國人通信。京信通信及國人通信今年的預測市盈利在14至20倍之間。據悉星辰通信的上市市盈率水平會與上述兩家公司相等。


星辰通信提供的接收制式為2G,其3G制式的服務已獲監管機構批准,在內地正式推出3G網絡后,星辰通信也能配合提供3G制式。早前市場傳聞內地3G網絡年底可運作,令眾多電訊及電訊設備股被追捧。

2007-07-09 中經網










興業皮革上市 泉州知名企業進入上市密集期





繼星辰通信、安踏(中國)登陸香港股市已成定局之后,泉州發改委又傳出消息,梅花傘業已于日前正式向中國証監會報送相關材料,正在等待中國証監會的第一次批復,距離國內中小板市場只咫尺之遙。


除此之外,興業皮革、勁霸男裝、九牧王等泉州知名企業也都已為上市進行實質性的准備。種種跡象表明,泉州企業將在今明兩年引來一個上市高峰期。業內人士提醒,雖然泉企資本運作之路漸行漸寬,但上市地點的選擇、上市后所需支付的高額維系成本都是要慎重考慮的問題。


泉企上市


進入密集期?


諸如美林、摩根等國際知名中介機構頻繁在泉州地區出沒,這已經不是新鮮事。此間,更有傳聞,美林証券已經進駐特步(中國)有限公司,開始就該公司的上市進程進行實質性規划。更有揣測,2008年前后,泉州體育用品行業將出現競相上市的熱潮。


國內板塊方面,記者從泉州發改委獲悉,今年內,梅花傘業在國內中小板上市基本已是板上釘釘。目前,該公司正在等待中國証監會的第一次批復,在經過修改和 二次批復后,就進入上會和過會這一最后程序。今年,還有可能登陸國內板塊的,是石獅供水。“但由于是國有控股公司,對中介服務機構還須采取招標形式,一定 程度上延緩了他們的上市進程。”發改委經濟體制改革科相關負責人介紹說。


“2008年,將是泉州企業上市的高峰期,就國內板塊,興業皮革、勁霸男裝、九牧王等,都已經開始為上市進行實質性的准備,順利的話,明年應該就會有結果了。”


境內VS境外


泉企該如何定奪?


業內人士分析,選擇資本市場,和企業本身的定位關系度很高。相對于國內板塊,現在香港正在演變成一個“雙向”橋頭堡:既是國際資本和技朮進入中國內地的橋頭堡,又是中國內地資本流向國際市場的橋頭堡。


圖謀國際市場的泉州企業赴港上市是一個不錯的選擇。就像安踏公司總裁丁志忠在年初和福建証監局局長岳仁華的一次會面中表示,盡管安踏在國內已經具有相當 的知名度,但安踏選擇了香港,表明安踏的眼光并不局限在國內市場。另一方面,特步(中國)有限公司一副總裁對記者表示,在他看來,特步更適合走境外上市路 線。不論從市場的運作機制和成熟度、透明度來說,境外市場都相對完善。


而泉州興業皮革,卻繞了個彎子回來了。曾經籌划境外上市一年多, 銀子想必因此也花了不少,卻在今年初的一次重新評估后,把眼光轉回國內市場。“這主要是從目標市場來考慮的,目前,興業皮革的主要市場還是在國內,而且國 內市場的空間還很大。國內上市給興業皮革所帶來的好處,除可以解決融資層面的問題外,對興業皮革的品牌知名度也有一個較大提升,這對興業皮革在國內市場的 發展將極為有利。”興業皮革總裁助理吳祖雄告訴記者。


維系成本將考驗


泉州上市企業


正籌划境外上市的泉企,之前并不希望為人所知,據泉州市發改委的不完全統計,泉企境外上市累計達16家。


“資本市場的透明度非常高,企業在首發之前走漏了風聲,由此引發的連鎖反應,很可能對企業的上市進程產生阻礙。因此,按照國際規則辦事很重要。”


據知情人士透露,原定于香港板塊上市的宏霖化纖,因為種種原因,轉向新加坡板塊市場時,卻因為相關信息的披露不完整遭到了質疑。“新加坡的金融管理局的 疑問是可以理解,為什么原定在香港上市的,卻反而跑到新加坡來了?莫非是有什么問題?”盡管事實証明,宏霖公司確實不存在違規問題,但彎路確確實實走了。


據了解,福建的境外上市企業,除紫金礦業外,全部采用了“紅籌方式”。紅籌方式不僅沒有規模門檻的限制,而且股票可以全流通。同時,由于離岸金融中心對在本地注冊的離岸公司資金轉移几乎沒有任何外匯管制,對公司資金投向、運用的要求也極為寬松。


然而,上市之后的維系成本問題還將繼續考驗泉州上市企業。“在泉州曾經的上市梯隊中,有的已經被易主,有的已經不知道到哪去了。盡管各方都在大力提倡,企業是否選擇上市,



2007-11-16












泉州豐澤區重獎上市企業





【商報訊】福建泉州市豐澤區企業改制上市講座和頒獎大會日前舉行﹐豐澤區政府兌現此前重獎上市企業的承諾﹐為今年在本港成功上市的先創電子﹑星辰通信頒發310萬元巨獎。


據 了解﹐為鼓勵區內企業創新創牌和上市﹐豐澤區政府專門設立1000萬元專項資金庫為企業上市助力﹐對新辦企業設立股份有限公司的﹐給予獎勵10萬元﹔企業 上報上市申請材料經中國證監會受理后給予獎勵50萬元﹔企業挂牌上市后給予獎勵250萬元﹔若上市公司實現再融資﹐按投入區募集資金的1.5岊進行獎勵﹐ 最高限額為100萬元。林森


還要從長遠考慮。”泉州市發改委有關負責人說。


2007-11-27 通訊世界










我國中小通信企業的IPO衝動





作者:杜娟倪蘭


上市謎底





企業對於上市最基本的訴求是融資還是管理升級?其實,這兩方面并不矛盾,只是不同的人看問題的角度不同而己。


業界看好、更被無數投資商追捧的展訊通信正式登陸美國納斯達克股票交易市場,開盤當日,10分鐘之內股價就上漲了12.64%。


當然,3G拉動的并不只是芯片企業。7月初,中國又一家無線通信覆蓋系統提供商星辰通信在香港聯交所掛牌上市,星辰通信IPO共發行股票2.38億股,每 股發行價3.55港元。IPO融資所得的8.449億港元被星辰通信用於興建第2期生產設備、購買生產設施及進行研發等。


隨後,在新加坡上市的西伯爾又成了媒體關注的焦點。這家業務涵蓋無線通信模塊研發與生產,運營商平台軟件開發與系統集成以及3G增值服務的企業將業界的目光吸引到了新加坡。11月,西伯爾在新加坡IPO融資約2億元人民幣。


“其實,上市并不是中小型通信制造企業發展壯大的惟一選擇,但是根據企業發展的一般軌蹟,上市可以快速滿足企業發展的資金需求,迅速將盤子做大。通信行業 目前高速發展的現狀決定了上市是中小型通信企業的有效發展途徑。”一位不願透露姓名的運營商內部人士這樣概括中小型通信企業上市的原因,“說穿了,上市就 是將現有的贏利模式放大。”


這種說法其實適用於所有的企業,通信業中小企業又有什麼獨特之處呢?


融資+品牌


諾盛咨詢分析師吳雪認為,一般來講,中小型通信制造企業上市的目的有以下四方面:第一,提高知名度;第二,通過引進戰略股東提高企業管理專業性;第三,完 善企業的法人制度;第四,也是最直接的一點,快速融資,將企業在短期內快速做大。當然,上市之後,可以增加融資渠道也是順理成章的。“通信行業機會轉瞬即 逝,先搶佔市場者先得優勢。”吳雪說。


吳雪分析,對於星辰通信和展訊通信這樣的企業來說,提高知名度和募集資金這兩個目的是并重的。


南京証券曾經對上市的中小型通信企業做過比較深入的研究。南京証券IT與通信分析師申鋼強在接受記者採訪時表示,企業在發展過程中,是否選擇上市以及在什 麼時機上市都要依據自身的情況。申鋼強將通信企業上市的原因歸納為兩個方面。首先,通信行業是發展速度比較快的行業,因此,企業需要擴大再生產,上市融資 能够滿足企業對於資金的需求。其次,擴大企業自身的影響力。上市,特別是在美國、香港等地上市,能够使企業得到全球資本市場的關注,這對於一些需要開拓國 際市場的企業來說是非常有幫助的。


但是申鋼強也表示,上市并不是中小型通信企業發展的惟一選擇。“這方面通信業中小企業最好的榜樣就是已經成為國際化大企業的華為,在亞洲、歐洲、非洲以及其它海外市場,華為都有自己開拓市場的方法和團隊。”


在選擇上市地點時,還有一個因素不能忽略,那就是股東結構。專家表示,如果股東架構以機構投資者為主,通常企業更傾向於上市融資,因為上市後可達到快速套現的目的,而個人企業則以實現營收為主要目的,通常不選擇上市。


在哪里上市?


“按照証券領域的一般規律,國有企業選擇在國內上市的比較多,民營企業相對靈活得多。我個人認為,有些業務主要面向海外的企業會更傾向於選擇在海外上市。”申鋼強說。


企業在海外上市有一個好處是顯而易見的,即海外証券市場的針對性比較強,對於某一行業的關注度更高。這也是一些科技類的企業選擇在納斯達克上市的原因。申 鋼強分析了通信類企業選擇在海外上市的原因。“國內証券市場在專業性方面還是略遜一籌,對於通信行業企業的針對性也要弱一些;當然,前兩年國內証券市場相 對低迷的狀況也對企業上市造成影響,這兩年的‘牛市’以及馬上要啟動的國內創業板,都會對通信企業在國內上市產生吸引力,相信未來在國內上市的通信企業也 會越來越多。”他說。


吳雪則認為,企業選擇在哪里上市主要根據自身的具體情況。申鋼強介紹,從硬性條件上來說,在國內上市更難一些,因為我國IPO是採用核準制,而國外IPO更靈活,但在國外上市還需要處理與承銷商和投行等相關機構的關系,這方面可能更困難一些。


其實,中國証監會對通信行業企業IPO是比較支持的,國內主板上市的主要難點在於証監會的硬性規定企業必須要做到,比如企業的資金規模必須達到要求,三年 實現贏利3000萬元等,如果能做到這些,証監會還是非常支持企業在國內上市的。換句話說,國內証券市場對企業的要求多集中在財務方面,而海外証券市場則 更重視企業的可持續發展。(部分中國通信業中小型上市公司情況見p14附表)


與中興、華為等大型通信設備制造企業不同,中小型通信企業的客戶較少,基本上集中在六大或四大基礎電信運營商範圍內,有的甚至只有中國移動和中國聯通兩個 主要客戶。按照資本市場的標準,客戶數量少就代表着一種風險。“但這也不能一概而論。”一位來自運營商的專家表示,“中國的情況比較特殊,比如一個企業只 有中國移動和中國聯通兩個客戶,并不意味着有更大風險。原因有兩個,第一,中國通信市場并非完全競爭的市場,在移動通信領域,中國移動和中國聯通這兩家運 營商已經覆蓋了全中國的所有網絡;第二,移動和聯通兩家運營商的網絡已經可以保証這些企業的市場規模。說到底,這種由於客戶數量少而形成的風險遠不至於威 脅企業的成長。”


不過,這位專家提到,如果一家公司上市了,那麼代表它的資金實力和研發力量達到了一定的規模,并且管理也相對正規,這對基礎電信運營商選擇供貨商會有影響。


在記者採訪的專家和企業高管中,有的人認為企業對於上市最基本的訴求是融資,有的人則認為是管理升級。其實,這兩方的觀點并不矛盾,只是看問題的角度不同而己。


融資困局


專家們在上市的大趨勢背後看到的是通信行業中小企業融資渠道匱乏的現狀,并為此提出了有益的建議。


“目前,國家証券市場和經濟發展都鼓勵有自主創新能力的企業上市,特別是國內創業板啟動之後,電子類、科技類、通信類的中小型企業上市將成為一種趨勢。”申鋼強的觀點在証券界比較有代表性。


但是電信專家們卻更注重通信業中小企業上市趨勢所反映出的融資難問題。北京郵電大學財經中心何瑛認為,上市趨勢的背後說明我國通信行業中小企業的融資渠道依然很匱乏,中小企業難以通過其它渠道籌集到資金。


上市向“錢”看


理論上講,選擇在海外上市的企業除了融資與提升品牌影響力之外,還可以藉此拓展在海外的市場,但記者採訪的專家們都認為通過上市直接拓展海外市場現在看來比較困難,說到底,上市的根本目的還是為了融資。


何瑛認為,目前看來,通信行業中小企業上市主要還是為了資金。


一方面,通信行業這些年的快速發展惠及業內的眾多企業,需求的擴大使得擴大生產規模、擴大經營規模成為許多制造企業面臨的問題。而另一方面,通信業的制造 企業也有着其它行業制造企業面臨的普遍難題,那就是身處上遊的制造商常常被下遊企業佔用資金,制造業的資金稀缺是普遍的。何瑛坦言,通信行業的制造商也經 常會被下遊的電信運營商佔用資金。一些大的制造商可以周轉過來,但是中小制造企業有時就無法周轉。


未來的3G市場需要大量的資金投入,因此,在3G啟動前上市融資對於中小型通信企業來說是明智之舉。


那麼,這些企業上市後融得的資金將要用在哪里呢?


西伯爾的招股說明書顯示,上市募集的近2億元資金將被更多地投入到3G無線數據卡業務的商業化,以及拓展移動多媒體娛樂解決方案和擴大營銷網絡等方面。看來西伯爾在上市後仍然堅持“立足2.5G,面向3G”的方向。


與西伯爾一樣,所有與3G概念相關的中國通信公司的資金用途大多與3G相關。申鋼強分析,圍繞3G投資是通信企業的主要趨勢,原因很簡單,企業募集資金的用途要看企業的需求,融資要隨需求而定,在可以預見的未來,3G仍是企業最為關注的投入領域。


因此,多數通信企業都會將IPO募集的資金用於與3G相關的建設、研發、生產以及銷售等領域。


“3G為通信業的發展提供了更大的空間,上市融資可以為3G準備更充足的資金,繼而對企業起到正面的推動作用。”吳雪說。“在我看來,這些通信行業的企業上市以後會將募集的資金作為新產品研發經費和產品推廣經費使用。”


但也有專家不同意這種看法,他們認為,或許一些中小型通信制造企業募集來的資金會有部分用於與3G相關的業務或研發上,但總的來看,它們還是會按部就班地發展,資金也并不一定完全用於3G。


專家呼籲融資多元化


何瑛表示,我國目前的融資制度仍主要是服務於國有大中型企業。民間私營公司的發展資金絕大部分來自於業主資本和內部留存收益,而公司債券和外部股權融資等 直接融資則不到總投入的1%,銀行貸款則佔20%左右。中小企業融資確實存在瓶頸,這不僅抑制了中小企業的創新和活力,也大大制約了中小企業的發展。


解決這一問題的根本在於政府,政府應為中小企業提供更多的金融服務和政策支持。


專家建議,豐富中小型企業的融資渠道可以從以下幾個方面入手。首先,應組建政策性中小企業銀行。從國際上的經驗看,一些發達國家和地區一般都建立了相對獨 立的政策性金融機構,以優惠條件專門為中小企業提供融資服務。我國可以藉鑒國外的經驗,組建政策性中小企業銀行,其作用是對需要扶持的中小企業發放免息、 貼息、低息貸款。


其次,制定強有力的金融扶持政策。國務院和中國人民銀行數次出台有利於中小企業融資的金融政策,對商業組織來說僅是指導性文件,并不具備硬性要求,商業銀行尤其是國有商業銀行的積極性不高,這造成政策不能貫徹落實。因此政府應充分考慮以往政策的缺陷。


第三,建立適合中小企業特徵的間接融資市場體系。國有商業銀行應逐步加大對中小企業發展的支持力度。我國金融體系主體是四大國有商業銀行,其信貸份額佔全 部份額的75%以上。由於地方性中小金融機構資金有限,難以承擔支持眾多中小企業發展的重任,所以在解決中小企業融資問題上,國有商業銀行仍是關鍵環節。


第四,建立適合中小企業特徵的直接融資體系。國內現在是時候開闢創業板市場了。創業板市場與主板市場不同,它是一個前瞻性市場,更注重企業的發展前景和增長潛力,且其上市標準低於主板市場,實行與主板市場不同的運作規則,可以吸引更多的中小企業選擇在國內上市。


上市是一塊踏板


實際上,上市給星辰通信這樣的企業帶來的最大幫助就是有機會參與海外市場的競爭,這為它們“走出去”奠定了基礎。


上市以前的星辰通信受到的關注遠不及現在,雖然相關數據表明,星辰通信在國內無線覆蓋領域的市場份額可以排在前三位。


2007年7月,星辰通信在香港聯交所正式掛牌上市,從那一刻起星辰通信的角色發生了轉變。


“選擇在香港上市,星辰通信有藉此向海外市場尋求發展機會的考慮。”星辰通信副董事長郭則理在接受記者採訪時說。


上市=資金保障


星辰通信的上市經過了3年的準備期,這個時間不長也不短。


說到星辰通信上市的原因,郭則理表示,決不是因為資金,而是基於對未來市場發展戰略的考慮。


“對於星辰通信來說,目前面臨的最大問題就是市場競爭激烈,利潤率下降。對此,公司的應對方法主要是開拓新業務領域和新產品。”郭則理說。


據了解,目前,星辰通信正在積極拓展軟件開發和系統集成等方面的業務,數字電視設備、TD均被列入了重要戰略,當然,還有一個重要舉措即拓展海外市場。


目前,市場競爭越來越激烈,為此,郭則理認為,像星辰通信一樣已經積纍了一定優勢的企業未來必須做大做強,并且要盡快做大做強,要盡快完成產品結構和市場結構的調整。


雖然上市的最初動力并不是因為缺錢,但不能不承認,上市成功使星辰通信有足够的資金實力加強產品研發、拓展市場以及提升管理水平,而這些是企業持續發展的根本。


郭則理表示,對於星辰通信來說,上市給公司業務帶來的直接影響并不多,但有一點值得一提,那就是電信運營商在選擇供貨商時更看中已經上市的企業。郭則理介 紹,目前,中國移動集團已經開始實行集中採購,這就造成中移動集團每次招標訂單數量都很大,作為上市公司,星辰通信有實力參與這些項目。


“反過來,一家沒有上市的小公司,就不敢輕易承接這種大型項目。”郭則理說。“我們不妨從運營商的角度來想一下,當運營商招標時,如果投標的是一家已經上 市的企業,運營商會對其信用、產品質量比較放心,因為上市公司的信息公開透明,隨時可以查詢相關的財務狀況和生產情況,而對那些沒有上市的企業,運營商要 確定其產品質量和生產控制能力等就相對困難。這個道理不難理解。”


目標在海外


2006年國人通信在上市時曾向投資者發出警告:國人通信近80%的收入來自中國聯通和中國移動,有超過150個競爭對手,絕大部分合同是通過競價程序獲得的,在談判中幾乎沒有優勢可言。


客戶數量少,會給投資者帶來一定的風險。同樣以移動覆蓋為主營業務的星辰通信是否面臨這個的問題呢?“中國雖然只有兩家移動運營商,但是在全球範圍內,移 動運營商的數量相當多,這些運營商都可能成為我們的客戶。”看來,上市之後的星辰通信已經迅速將自己的客戶定位調整為全球運營商,也正因如此,郭則理相當 看好移動通信網絡覆蓋以及網絡優化市場,他認為,企業應該將眼光放遠一些。


實際上,星辰通信并沒有將未來的目標市場鎖定在某一個區域。“海外市場很大,我們會全面關注。”現在看來,在香港上市只是星辰通信的一塊踏板,由此可以完成它全方位提升品牌影響力繼而拓展海外市場的目標。


“上市對於企業發展來說只是提供某一種幫助,企業尋求發展的手段有很多,比如前面提到的開拓新業務領域、新產品,參與海外運營商的網絡建設拓展海外市場, 建設強有力的人才隊伍等等,所有的方式都可以使企業發展壯大,并且這些方式之間是相互平行的。”郭則理所表達的意思其實很清楚,像星辰通信這樣的企業要做 大做強,就必須在研發、市場以及管理等多方面齊頭并進。而上市帶給星辰通信的最大益處在於擁有了一整套健全的體制和現代企業管理制度,這將成為企業未來發 展的基礎。


現在,各國的運營商在採購方面都採用國際通行的標準做法,不止國外的運營商對於設備的質量要求高,國內的運營商也在加強這方面的管理,因此,不管是國內運 營商還是海外運營商,在選擇供貨商時要求都很高。“為此,我們要從產品研發、產品質量、內部控制、營銷等方面全方位提升競爭力,以適應這種要求。”郭則理 說。當然,前提是星辰通信已經是一家值得運營商信任的上市公司了。


2007-12-21 新報










星辰通信堅持發展本業





【新 報訊】星辰通信(1155)於今年7月在本港上市,惟股價一直「潛水」。該公司投資及公共關係總裁謝宇輝昨日說,股市反覆,很多小型股份的股價均下跌,這 不是公司可以控制。股價最終是看基本因素。謝氏強調,該公司將會把精力放在本業上,尤其是發展數碼電視覆蓋網絡,並加強與機構投資者及散戶溝通。他透露, 主席戴國良可能會在適當時候增持星辰通信股份。於今年7月份,星辰通信以3.55元定價上市,惟股價於8月份後開始「潛水」。該公司股價昨日收報1.75 元,無起跌。


該集團以往只靠自身資金發展,去年於內地無線覆蓋方案的市場佔有率僅位列第三。在資本市場集資後,集團將致力拓展海外市場,尤其是東南亞、南非以及澳洲等地區。載國良希望明年海外市場收入比重,由現時約10%升至30%。











2007-12-21 HKET
星辰攻海外 冀貢獻增至3成






無綫電信覆蓋系統設備商星辰通信(1155)主席戴國良表示,來年會力拓海外巿場,料業務貢獻會由今年的10%增至30%。


有見星辰股價自7月上巿後表現乏力,集團稱未來會改善跟投資者溝通。星辰昨收報1.75元,無起跌。


此外,戴國良表示已跟東南亞中3至4個電訊營運商簽訂協議,提供以2G技術為主的無綫訊號方案,惟細節有待明年落實。星辰亦即將發展應用於數碼電視的無綫訊號覆蓋方案,稱來年會成為增長動力之一,並料下半年會有盈利貢獻。

2007-12-21 文匯報










星辰通信海外業務獲突破





【本報訊】(記者 狄夢宇)內地無線覆蓋解決方案供應商星辰通信(1155)主席戴國良昨在記者會上表示,08年公司會在東南亞、南非和澳洲的海外市場業務上取得突破性進 展,預計08年海外業務收入佔總收入的比重,會由今年底的5%-10%升至10%-30%。戴國良指出,公司對海外市場已培育了2年多,海外市場的產品售 價好過內地,目前公司已與海外營運商簽訂初步意向書,料明年會有大額訂單合同落實。戴國良補充,海外市場主要為2G產品,也有部分3G產品。


主要為2G產品也有部分3G


戴國良續稱,公司除了快速發展海外市場外,內地市場的數字電視業務也商機無限。內地將於2015年由數字電視取代傳統電視系統,由於市場剛剛起步,相信公 司能利用自身優勢,位居市場領先地位,現在公司已在福建、黑龍江、湖南、安徽以及河南五省進行產品試點測試,料08年會有盈利貢獻,公司亦會加大數字電視 覆蓋方案的投資額。


而公司今年首6月毛利率較去年同期下跌10個百分點至33.4%,財務總監吳偉奇表示,這主要由於市場競爭激烈, 出現產品價格下調情況,但公司今後會通過增加銷售收入及控制成本,來彌補毛利率的下跌情況。同時,戴國良認為,未來毛利率繼續下跌可能性較小,很多小公司 已被淘汰出局。


投資部總監謝宇輝表示,公司已通過中移動集團集中採購合同,搶駐北京、上海和廣東市場,以及北京奧運部分場館覆蓋公司的網羅產品;且公司也有參與中移動的3G試驗計劃。

2007-12-21 香港商報










星辰通信料明年產能倍增





【商報專訊】星辰通信(1155)財務總監吳偉奇昨日表示,集團位於泉州的新廠房第一期已經投產,廠房佔地4.2萬平方米,建築面積約1.5萬平方米,至於第二期廠房預期能於明年投產,屆時產能可望提升一倍。


吳偉奇指出,擴充廠房是為了跟上中移動(941)及中國聯通(762)擴充業務的步伐,新增規模足夠使用,目前集團亦已掌握2G、3G及4G等技術,廠房並設有數字電視無線覆蓋產能。


集團截至6月底為止的中期毛利率下跌10%至33.4%,吳偉奇解釋說,主要是由於整體市場出現價格下調情況,預料未來2G產品毛利率仍有下跌空間。至於該公司主席戴國良則認為,毛利率的跌勢基本到底,因為許多小型的公司已經被迫離開。


星辰通信近日的股價跌跌不休,由招股定價3.55元跌至近日的1.7元水平,該公司投資及公共關係總監謝宇輝解釋說,一方面與市況有關,公司無法控制,另一方面他則承認,與投資者溝通不足有關。戴國良補充說,會在適當時機增持公司股權。



2008-01-12 經濟一週





















星辰通信迎戰3G新世代



去年7月在港上市的星辰通信(1155),其副主席郭則理表示,隨著內地將發放第三代流動電話(3G)牌照,以及預料內地將於今年2月至3月,推出流動數碼電視網絡等傳輸協議,料可為集團帶來可觀收入。

星辰為內地三大無線覆蓋解決方案提供者之一。郭則理透露,集團對3G相關產品研發及生產已做好準備,絕對有能力參與未來內地3G行業的發展;另2G業務發展亦見理想。

截至2007年6月底止07年度中期,星辰錄得收入3.47億元人民幣,較06年度同期上升逾七成;純利為9,032萬元人民幣,上升逾一倍。

被問及為何選擇來港上市,郭則理坦言之前曾考慮到美國或新加坡的交易所上市,但由於集團總部設在本港,香港又是國際金融中心樞紐,因此最終選擇在香港掛牌。

「在美國市場,與我們同類型的公司不多;新加坡方面,成交量則不見特別活躍,故最終選擇香港。」郭則理說。

郭則理表示,現時須盡快擴大集團規模;至於會否像其他內地公司「回歸」A股,則暫時不作考慮。

「集團錄得良好的中期業績,股價理應同步而上,但至今還未重上招股價。」

星辰通信以3.55元定價,上市後股價隨大市起落,更兩度尋底。本週五(1月11日)收市報2.15元,較招股價低39.4%。

「這是經驗及宣傳不足。」郭則理指集團業務現階段發展良好,相信可履行招股書中對股東作出的回報承諾。

星辰通信現時內地市場佔有率約一成,業務遍布全國28個省市。主要向流動電話服務商,提供射頻設備與提供訊號覆蓋方面的解決方案,並提供2G及3G網絡服務。中國移動(0941)與中國聯通(0762)訂單佔集團營業額近九成。

參與奧運場館射頻設備

郭則理指集團2G業務發展穩定。「過往我們的2G業務集中在中西部地區如安徽等地;但隨著網絡優化,以及今年內地舉行奧運會,將有更多旅客前往北京或其他一線城市,故我們會在北京、上海及廣東著力發展2G業務。」

至於3G方面,郭則理表示內地尚未發出3G牌照,但集團已完成3G相關產品生產建設;一旦牌照批出,可即時推出3G相關服務。

2007年1月至5月集團訂單增加60%,主要受惠於跟中移新簽訂的奧運場館射頻設備。「3G業務可望佔集團08年度收入約30%。」郭則理說。

郭則理又估計,北京、上海及廣東等地或會率先引入3G網絡,所以集團除了完善有關地區2G網絡外,亦同時派出更多設計、工程、銷售和服務人員駐守有關地區。

目前集團主要客戶仍是中移及聯通。「中移已透過『村村通』項目,向內地中西部農村地區提供服務;同時也可推動我們的收入增長。」

「村村通」項目自2004年實施以來,已把內地偏遠地區、接近30,000個村莊納入流動電話系統網絡。

力拓流動數碼電視網絡

郭則理指出,面對市場競爭,集團除開拓3G外,也會開發流動數碼電視無線覆蓋產品,以及透過進軍海外市場,進一步提高收入及競爭力。

中國國家廣電訊局副總工程師杜百川早前表示,內地數碼廣播制式已於去年8月1日實施;到奧運舉行期間,會有六個城市進行高清廣播,並希望在2015年全國全面停用無線電視廣播制式。

「我們早在2005年,已開始在七個城市進行數碼電視廣播測試。」郭則理稱,集團的數碼電視廣播產品將於今年2月至3月推出,是繼3G後08年度收入的增長亮點,預料數碼電視播網絡收入將佔08年度收入30%。

星辰認為東南亞、澳大利亞及非洲地區存在巨大增長機會,會透過現有客戶,以代理及銷售方式開拓海外市場。












星辰通信:重點發展數碼電視網絡覆蓋產品,及太陽能照明設備 (18:38)


2008-01-24 經濟通
《經濟通通訊社24日專訊》星辰通信(1155)副主席郭則理於記者會表示,自2006年開始籌備發展數碼電視網絡覆蓋產品,以及太陽能LED照明設 備,已作好相關技術,以及市場配套準備,今年將大力拓展兩項業務。  他預期,本年度上述業務可帶來高利潤,將成為新增長動力,而內地計劃於2015年將 全國電視廣播制式,由模擬轉為數碼,以及政府要求企業進一步減排節能,兩項產業需求龐大,但目前難以估計兩項業務日後佔整體盈利或銷售額的比重。  另 外,他又指,鑑於內地3G發牌仍未明確,雖然集團已於3G產品的研發方面作好準備,惟今年主要投放於2G產品,內地3G發牌要待電訊業重組完成後才實現, 而市場有消息指,3月人大會議後內地電信業重組方案或出台。(vy)


2008-01-25 新報










星辰指去年盈利符預期



【新 報訊】星辰通信(1155)主席戴國良表示,集團去年的銷售及盈利均較2006年增長達70%,已順利實現去年上市招股書所承諾不少於2.03億元人民幣 的目標,但具體數字仍須等待公布。另外,該集團副主席郭則理表示,2008年他們會集中投入發展數字電視網路覆蓋產品業務、太陽能照明業務及海外市場業 務,預計三項新業務可為公司帶來盈利增長。


公司執行董事易章濤則表示,他們已成功拓展東南亞海外市場,今年會主力開拓非洲、南美及中東三地市場,亦計劃逐步發展歐美地區,預計海外市場業務收入於五至七年後可與內地市場看齊。他續說,未來集團亦會透過研發及併購的活動來擴展業務。

至於3G業務方面,戴國良表示,內地3G發牌的情況亦未明朗,目前集團仍以經營2G業務為主。

2008-04-23 新報












星辰產能年底翻一番



【新報訊】星辰通信(1155)副主席郭則理昨日於業績記者會上表示,集團今年將會投入5,000萬元以加大研發能力,預料今年底產能翻一番,網絡覆蓋產品由現時每月2,500台,增至5,000台。


去年賺2.2億升64%

截至2007年12月底止,集團營業額為8.43億元(人民幣.下同),上升52.4%;盈利達2.2億元,增加64.2%,每股盈利0.3609元,建議每股派末期股息0.08港元

郭則理表示,集團2008年業務增長動力來自海外業務、數碼電視網絡覆蓋及3G產品。

海外業務方面,執行董事易章濤指出,該業務去年剛起步已有200萬至300萬元,預期今年將會有突破性發展,收入約1,000萬美元(約7,795.75萬港元),出口主要集中在東南亞、中東、非洲及南美。

集團2007年毛利率由2006年37.3%下降3.8點子至33.5%,郭則理表示,數碼電視網絡覆蓋及3G產品業務毛利率較高,預期2008年毛利率不跌反升。

2008-04-23 成報










星辰通信盈利大增64%



【記 者張偉倫報道】星辰通信(1155)公布07年底止全年度業績,期內股東應佔溢利為2.2億元人民幣(下同),增長64%,每股派末期息8港仙。副主席郭 則理(見圖)表示,未來星辰將由中國西部地區的「村村通」工程建設、海外市場發展、內地3G產品開發及生產與網絡建設、數碼電視傳輸系統網絡覆蓋等四項業 務,推動發展。數碼電視業務將於今年提供盈利貢獻,在今年2月該公司通過招標,取得部分杭州市無線數碼電視傳輸系統網絡覆蓋工程合約,公司佔的比例為合約 總額70%,惟未有透露合約金額。


執行董事易章濤指,由於海外市場業務是剛從去年起發展,因此只為公司帶來數十萬美元收入。今年有關業務將有突破性發展,預期今年將有1000萬美元收入。現時公司的主要海外市場為東南亞、非洲及中東。

去年由於公司的客戶改以投標形式提供訂單,整體毛利率由06年的37.3%下降至33.4%。財務總監吳偉奇表示,在今年發展數碼電視系統網絡覆蓋,以及 3G網絡建設業務下,預期毛利率將可以維持,並且透露將會投入5000萬元資本開支,以發展海外市場及提升產品的產能。


看來 超值 星辰 通訊 1155
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