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食品行業相關個股簡評 聽風__春華秋實

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食品行業一般屬於快消品行業,理論上說屬於永遠存在需求的行業。相對醫藥行業來說,技術升級風險低,研發成本相對可控,具有更大的穩定性和投資優勢性。不過目前中國的企業存在重要的問題是食品安全問題,對廣大消費者造成很大的傷害,這對投資來說,既是風險,也是機會。

雖然一般說食品行業是弱週期行業,但其實許多企業並非如此。

下面簡單統計一下食品部分細分行業的主要上市公司龍頭個股,個人認為價值不大的就不做統計和分析了。

 

豬肉製品。雙 匯發展。目前市場佔有率低,未來存在市場集中度上升的機會。不足之處是非全產業鏈生產,源頭——養豬戶的原料質量不易控制,因此也是經常出地雷的地方;另 外豬肉價格也是具有一定週期性的,並非完全意義上的弱週期企業,尤其是養豬的企業如雛鷹農牧更是具有很強的週期性。這類企業的最佳投資機會可能是企業出現 問題或週期低谷之時。

雞肉製品。 目前上市的聖農發展是當之無愧的龍頭企業,而且基本是全產業鏈管理,在質量控制方面明顯優於豬肉製品廠家。而且是肯德基、麥當勞、雙匯、太太樂等大公司的 主要雞肉提供商。當然,雞肉製品也是具有較強週期性的,價格波動比較厲害。公司最大的看點是行業集中度的提升和向產業鏈下游延伸。

奶粉企業。隨著蒙牛的衰退,目前國內企業中,伊利股份已經是無可爭辯的龍頭企業了。同豬肉製品一樣,目前國內奶製品行業,也均是非全產業鏈結構,所以源頭——奶農的原料管理是一個無法迴避的問題。這個行業的最佳投資機會也是企業出現問題之時。

海產養殖。獐子島是目前市場上的龍頭。這個行業其實也是週期性企業,海參等從投放到收穫是需要三年左右時間,其養殖水域具有一定的資源優勢。投資此行業,對其週期性的把握也很關鍵。

調味品行業。即將上市的海天股份是本行業的國內龍頭,前面剛上市的加加食品跟它就不是一個檔次的企業。尤其海天醬油是目前國內市場佔有率第一,擁有非常廣泛的忠實顧客群,具有一定的護城河。

食品添加劑行業。雖然近幾年大家一談食品添加劑就色變,其實這是消費者的誤解。什麼蘇丹紅、三聚腈氨、染色劑等,根本就不是什麼食品添加劑,這是許多無良商人違法亂添加的東西。目前的安琪酵母是市場上的龍頭,尤其是酵母行業國內無出其右,市佔率40%以上,基本處於壟斷地位,國際上至少也可以排名前三。是國內食品添加劑行業的標竿性企業

食品保健品行業。其實保健品不是藥,是屬於大食品行業。市場上許多人將保健品當藥用,其實這是誤解。近年來快速成長的湯臣倍健目前無出其右,是當之無愧的是國產龍頭企業。快速發展是機會,也是風險,所以投資者要一分為二地看待。

休閒食品行業。目前洽洽食品是這個行業的龍頭,一個瓜子能一年賣20-30億,真的不可小看這個行業。

速凍食品行業。目前上市的三全食品是主要做這個行業的,當然其實雨潤也好、灣仔碼頭(屬於通用食品)、思念等都是強有力的爭競對手。這個行業完全靠冷鏈管理,跟鮮奶行業一樣,管理難度相當大,所以食品風險也是一個難題。最佳的投資機會估計也是出事之時,當然還要看企業能不能扛住。

茶葉行業。目 前市場上還未有上市者,不過馬上安溪鐵觀音要上市了。這個企業可以關注一下。不過這個行業也是屬於非全產業鏈管理的,對源頭的茶農的管理是一個很頭痛的問 題,尤其是農藥殘留問題很麻煩。這個行業也符合出現黑天鵝後逆向投資法。平時持有,要多一雙眼睛,否則中槍也是遲早的事。

粉絲行業。目前上市的雙塔食品,是國內粉絲主產地的龍口粉絲的龍頭。這是一個充分競爭的行業,行業集中度很低,對龍頭企業來說,有品牌優勢和成本優勢,可能是一個不錯的機會。

面業。這個行業過度分散,而且管理混亂,尤其是不良小販胡亂添加硼灰等,為了賺錢,置人們的健康而不顧,真是害人不淺。目前上市的克明面業,能否挑起行業的大梁,需要觀察。

榨菜行業。這是一個細分的小得不能再小的行業,但食品細分行業再小也可能做到幾十億的。目前上市的涪陵榨菜是當之無愧的行業龍頭。這個行業價格低廉,但並不代表毛利潤低,而且因為價格低,提價市場體現不明顯。


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