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赢鼎教育：帮报志愿营收过亿，定增转型大高考平台？

http://www.xcf.cn/newfortune/cy/201608/t20160812_775883.htm

http://www.xcf.cn/newfortune/cy/201608/t20160812_775883.htm　凭借高考志愿填报业务，2015年赢鼎教育交出了一张极为喜人的年报。高考市场巨大无疑，但赢鼎教育能否以报考为入口，成功切入高中教育尚存疑虑，看上去并不顺畅的定增计划更加重了这一疑虑。张伟靖/文

　　对中国千百万家庭而言，6月是考试的季节。曾经，十年寒窗苦读，一朝金榜题名，便可一劳永逸，坐享其成；而如今的考生面临的则是完全不同的社会 环境以及产业升级的大浪潮，“金榜题名”仅是起点，终身教育成为常态。一个以考生为中心，贯穿考前、考中、考后的巨大产业链已经形成，资本正在悄悄介入。

　　2016年6月6日，高考前一天。以高考报考咨询为主营业务的赢鼎教育（833173.OC）在北京召开发布会，正式推出教育服务“高考高 中”，由职业测评和高考志愿填报业务拓展至教育领域。赢鼎教育董事长王海涛在现场宣布，将在全国范围内招募“合伙人”，以类加盟的模式将自己的服务铺向县 城。

　　此前，赢鼎教育发布的2015年年度报告显示，公司2015年营收1.41亿元，净利润达1.1亿元，较上年分别增长了727%和36806%，收入主要来自高考报考咨询—高考报考俱乐部。

　　高考报志愿市场有多大？

　　赢鼎教育成立之初主营大学生职业生涯规划，在运营中发现很多学生缺乏职业规划源自盲目地填写高考志愿，由此率先进入高考报考这一细分市场。 2015年，公司超过99.9%的收入来源于高考报考产品—高考报考俱乐部（表1），营收和利润双双实现超速增长（表2）。年报给出的原因为高考报考产品 历经数年研发趋于完善，以及2014年新高考改革方案的公布引发报考服务需求激增。

　　赢鼎教育官网显示，“高考报考俱乐部”收费为每人2980元，以此计算，2015年大约有4.7万考生使用了赢鼎教育高考报志愿指导服务，以 2016年940万考生，以及3000万在校高中生计算，市场仍处于待开发状态,潜力巨大。赢鼎教育采用代理商模式，2015年公司在全国设有302个代 理商，其中绝大多数为个人代理，公司主要收入来自于华北等高考大省的代理商（表3）。这种个人代理商模式隐含的风险不可小觑。

　　同时，毋庸置疑，高考志愿的选择对于考生来说至关重要，但报考咨询能否成为刚需，市场尚存疑虑。在信息愈渐透明的情况下,考生可以寻求的渠道会 越来越多,很可能分流公司的用户。另外，这一市场毫无疑问属于每年一次的低频需求。因此，赢鼎教育急于寻求业务的拓展：“以高考报考为入口，不断开发高考 提分、留学咨询、艺考培训等相关业务，积极打造业内领先的大高考服务平台”。 

　　定增融资打造大高考平台

　　此次赢鼎教育发布的“高考高中”教育解决方案，囊括线上与线下、硬件与软件，全方位进军高考教育领域（附图）。

　　赢鼎教育在发布会上介绍，将在每个地区独家授权一个公司“合伙人”建设线下门店，赢鼎教育为“合伙人”提供建校装修支持、销售培训、辅导老师统一招聘及定期指导、品牌支持以及统一策划的市场活动，由此将服务拓展至全国各个县区。

　　可以看出，这一布局几乎横扫现有K12教育产业的所有方向，从题库到在线辅导再到线下培训，如此广的布局，从新财富对K12教育企业的跟踪来 看，目前尚没有成功的先例，较为成功的案例如猿题库、一起作业网等，均经历了很长的投入期，才赢得一定的用户规模。以赢鼎教育目前不到5万的高考报考用户 来看，对这一布局显然起不了流量入口的作用，早期产品打磨到市场推广需要大量的资金支持。因此，定增成功对公司下一步业务拓展极为重要。

　　2016年3月，赢鼎教育发布股票发行方案，拟以每股人民币 315.36-438元的价格募资不超过4.41亿元。4月12日公司又发布股票 认购公告，但公告中并没有发布增发对象。随后公司两次公告因分红、转股等权益分派情况，相应调整发行方案。6月8日公司的公告显示，股票发行调整为每股 20元，发行数量为不超过1764.79万股，募资数额为3.53亿。由此可以推测，2015年的漂亮财报并没有让赢鼎教育顺利地募到资金。

　　不过，是继续将重心放在现有高考报考这一“现金牛”产品的市场拓展上，还是广开渠道，打造大高考平台，对赢鼎教育并不是二选一的抉择，两者的核心竞争力均在于能为学生提供怎样的服务。■