盛世大聯保險代理股份有限公司(1879)專區
1 :
GS(14)@2018-08-29 22:26:24http://zdb.pedaily.cn/enterprise/show15283/
上海盛世大联保险代理股份有限公司总部设立于上海，主营业务是在上海市行政辖区内代理销售保险产品，代理收取保险费，代理相关保险业务的损失勘查和理赔，中国保监会批准的其他业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】公司具体地址位于上海市闸北区灵石路652、656号208室。
联系方式
传 真：86-21-6631-8182
联系电话：86-21-3127-9666
邮政编码：200072
详细地址：上海市闸北区灵石路652、656号208室
2 :
GS(14)@2018-08-29 22:26:40http://finance.sina.com.cn/stock ... cscwwz7414802.shtml
盛世大联保险代理拟赴港上市 终止A股上市辅导
盛世大联保险代理拟赴港上市 终止A股上市辅导
来源：中国保险报
新三板首家挂牌保险代理公司——盛世大联保险代理股份有限公司（以下简称“盛世大联”）终止了A股上市辅导，拟申请在香港联交所主板挂牌上市。
6月4日，盛世大联发布公告称，出于战略发展和资本布局调整的考虑，经与平安证券沟通协商，双方决定解除首次公开发行股票的辅导协议，并就终止相关事宜达成一致的意见。双方于2018年5月21日签署了解除协议，并向上海证监局报送了该公司终止上市辅导的备案材料，该事项已于5月31日在上海证监局完成备案。
盛世大联进行A股上市辅导已超过一年多。早在2017年3月，盛世大联向上海证监局递交了IPO 辅导备案申请，正式进入了IPO辅导阶段。
根据盛世大联发布公告，5月29日，盛世大联召开的临时股东大会决议审议通过议案，公司拟发行境外上市外资股（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市。
公告同时提及，为满足该公司业务发展需求，优化资本结构，进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，深入推进公司的国际化战略，在符合相关监管规定的前提下，结合公司未来业务发展的资本需求，该次发行的H股股数不超过发行后总股本的25%（未考虑超额配售权的行使），并可授予承销商不超过上述发行的H股股数15%的超额配售权。
今年4月，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股转公司”）与香港交易及结算所有限公司签署合作谅解备忘录。全国股转公司对挂牌公司申请到香港联交所发行股票和上市不设前置审查程序及特别条件。
合作备忘录的签署打通了全国股转系统与境外市场的联系渠道，开辟了全国股转系统对外开放的可行路径。根据备忘录，挂牌公司可以到境外发行股票并在香港联交所上市，无需在全国股转系统终止挂牌。挂牌公司可以结合自身业务发展规划，充分利用境内外两个市场进行资本运作，实现与境外资本的对接。
根据盛世大联披露的2018年第一季度报告显示，截至2018年一季度末，盛世大联总资产为5.06亿元，营业收入为2.79亿元，归属于挂牌公司股东的净利润为1566.06万元。
盛世大联报告显示，上海盛大汽车服务有限公司和宁波盛宁投资合伙企业（有限合伙）分列该公司第一、第二大股东，持股比例分别为58.51%和6.26%。
盛世大联的主营业务是车辆保险代理销售及为银行等机构客户提供车管家汽车服务，主要通过互联网重塑构建汽车后市场生态服务链，提供互联网汽车保险服务和综合汽车生活服务。2017年年报显示，2017年盛世大联的主营业务——保险代理业务和车管家服务业务分别占总营业收入比例为 67.79%和23.49%。
责任编辑：张恒
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GS(14)@2018-08-29 22:26:59http://xw.sinoins.com/2018-06/07/content_263221.htm
【记者 冯娜娜】新三板首家挂牌保险代理公司——盛世大联保险代理股份有限公司（以下简称“盛世大联”）终止了A股上市辅导，拟申请在香港联交所主板挂牌上市。
6月4日，盛世大联发布公告称，出于战略发展和资本布局调整的考虑，经与平安证券沟通协商，双方决定解除首次公开发行股票的辅导协议，并就终止相关事宜达成一致的意见。双方于2018年5月21日签署了解除协议，并向上海证监局报送了该公司终止上市辅导的备案材料，该事项已于5月31日在上海证监局完成备案。
盛世大联进行A股上市辅导已超过一年多。早在2017年3月，盛世大联向上海证监局递交了IPO 辅导备案申请，正式进入了IPO辅导阶段。
根据盛世大联发布公告，5月29日，盛世大联召开的临时股东大会决议审议通过议案，公司拟发行境外上市外资股（H股）并申请在香港联交所主板挂牌上市。
公告同时提及，为满足该公司业务发展需求，优化资本结构，进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，深入推进公司的国际化战略，在符合相关监管规定的前提下，结合公司未来业务发展的资本需求，该次发行的H股股数不超过发行后总股本的25%（未考虑超额配售权的行使），并可授予承销商不超过上述发行的H股股数15%的超额配售权。
今年4月，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股转公司”）与香港交易及结算所有限公司签署合作谅解备忘录。全国股转公司对挂牌公司申请到香港联交所发行股票和上市不设前置审查程序及特别条件。
合作备忘录的签署打通了全国股转系统与境外市场的联系渠道，开辟了全国股转系统对外开放的可行路径。根据备忘录，挂牌公司可以到境外发行股票并在香港联交所上市，无需在全国股转系统终止挂牌。挂牌公司可以结合自身业务发展规划，充分利用境内外两个市场进行资本运作，实现与境外资本的对接。
根据盛世大联披露的2018年第一季度报告显示，截至2018年一季度末，盛世大联总资产为5.06亿元，营业收入为2.79亿元，归属于挂牌公司股东的净利润为1566.06万元。
盛世大联报告显示，上海盛大汽车服务有限公司和宁波盛宁投资合伙企业（有限合伙）分列该公司第一、第二大股东，持股比例分别为58.51%和6.26%。
盛世大联的主营业务是车辆保险代理销售及为银行等机构客户提供车管家汽车服务，主要通过互联网重塑构建汽车后市场生态服务链，提供互联网汽车保险服务和综合汽车生活服务。2017年年报显示，2017年盛世大联的主营业务——保险代理业务和车管家服务业务分别占总营业收入比例为 67.79%和23.49%。
4 :
GS(14)@2018-08-29 22:29:31http://www.ssdlfl.com/index#/home
網址
5 :
GS(14)@2018-08-29 22:30:05http://www.ssdlfl.com/index#/about/
盛世大联融资租赁（上海）有限公司——一个来自于上海北CBD金融商圈新起之秀，一匹来自金融市场驰骋的黑马，有着来自行业内知名汽车金融或租赁公司优秀管理团队，行业一流风险控制管理模型和雄厚资金运作，我们以客户为中心导向，致力于为客户提供专业、便捷、个性化的融资购车方案。
公司于2015年经国家商务部授权，在上海自贸区注册成立，首批注册资金1.7亿人民币，是由盛世大联集团（盛大集团）和中国汽车后市场集团联合投资，是目前国内最领先，产品最齐全、风险管理最强大的、为数不多的能全国性提供一站式租赁、融资、抵押车辆服务的大型汽车金融服务商之一。
依托集团大背景，我们将于集团互联网车险、车管家、爱车贷业务融合交错，强效协同，助力集团完善汽车后市场闭环并形成一站式汽车后市场互联网综合服务平台。我们融资租赁业务也将成为集团新的利润增长点。未来我们将打造一个属于盛世大联的汽车融资租赁全国性服务网络平台。。
作为专门提供第三方融资租赁服务的我们，其核心竞争力在于借鉴国际模式，结合我国特有的消费习惯、汽车市场等特点，独创了一套富有自主创新内涵的风险管理模型，从而把信誉优良，希望获得汽车金融服务的终端客户，对汽车融资租赁的强烈需求挖掘出来，以个性化定制产品，人性化关爱，满足他们不同层次需求，增加对我们的信任和依赖。
盛世大联厚积薄发，以盛世博天下，联合创永业的博大情怀，与业内同仁共赢拓展，与合作商经销商共同打造“专业、诚信、责任、合作”的市场环境，引领汽车融资租赁行业走进新纪元！
股 东 介 绍
盛世大联融资租赁（上海）有限公司是由上海盛世大联保险代理股份有限公司和中国汽车后市场集团有限公司联合投资成立，注册资金6.7亿人民币。
盛世大联保险代理股份有限公司
盛世大联保险代理股份有限公司系一家以保险代理销售为主营业务的保险代理企业，同时可为银行、电信运营商机构客户提供洗车、汽车美容、代驾机场接送等车管家服务。公司已于2014年12月31日在全国股份转让系统有限责任公司挂牌（俗称“新三板上市”,证券代码:831566），2016年6月进入创新层。目前公司有5家下属子公司：上海盛世大联汽车服务有限公司、成都盛大保险代理有限公司、北京北盛联合保险代理有限责任公司、江苏省盛大汽车服务有限公司、南京新达新保险代理有限公司。2014年营业收入为：9184万元，2015年上半年营业收入为：2.4亿元。
公司专注于汽车后市场多年，致力于为机动车所有者及企业客户提供综合汽车服务，为用户提供一站式服务平台。目前公司业务以汽车保险产品销售为主要突破口，同时开展机构服务业务。在公司经营中，其核心竞争力主要体现在公司管理优势、服务优势、营销优势以及公司所拥有的一直专注与汽车后市场中汽车保险代理领域及汽车保养领域的专业化管理团队。
1、管理优势
公司在保险代理销售业务事业部及车管家业务事业部拥有一支经验丰富的管理团队。公司为轻资产公司，但在公司实际运营过程中，仍涉及大量人员、资金、信息的管理，以及庞大的业务网点的选择、管理及维护。业务的特殊性及管理的复杂性，对公司管理团队提出了更高的要求。
公司在协调统一管理上，具备较强的管理优势，核心团队管理人员在相关行业均具备长期工作经验。除此外，公司利用信息化管理工具应用于公司经营管理及业务开展。在实际业务运营过程中，公司制定了业务管理制度，对公司业务开展的具体细节均做了详细要求。
2、服务优势
作为一家专注于汽车后市场，为机动车所有者及企业客户提供综合汽车后服务的企业，服务能力是公司在市场竞争中得以立足的核心优势。为不断提高客户满意度，公司制定了服务标准，要求公司业务人员以及纳入公司平台管理的供应商在业务开展过程中，为公司客户提供高质量、高标准的服务。
由于行业内汽车后市服务水平层次不齐，相关汽车维护、保养、代驾等服务投诉率较高。公司执行严格的服务标准，对供应商进行持续培训和考核，投诉率较低。
3、营销优势
根据公司目前业务特点，市场开拓能力至关重要。保险代理业务方面，公司立足长三角，同时开拓北京市场及四川市场。目前在北京、江苏、四川拥有分公司且各分公司具备相关经营许可，在同类型企业中，公司具备一定市场规模。
车管家服务业务方面，公司客户主要为银行，保险公司等大型金融机构，在相关服务网点建设上，公司已在全国22 个省市自治区建立了服务网点，可为公司客户提供汽车保养、美容、代办等相关服务，业务网络庞大，具备一定规模。
在市场开拓工具的利用上，公司除利用传统媒体渠道介绍公司服务产品外，公司还利用互联网平台及移动互联网平台来向客户宣传公司服务。
中国汽车后市场集团有限公司
中国汽车后市场集团有限公司系一家于2012年10 月3 日在香港特别行政区设立的有限责任公司，注册地址为Suite 1203, 12thFloor, Ruttonjee House, I1 Duddell Street, Central, Hong Kong 。 China Auto Services GroupLimited 持有10,000 股，持股比例为100%，目前主要从事投资业务，投资了海岩贸易（上海）有限公司，间接控制新三板挂牌公司盛世大联。
6 :
GS(14)@2018-08-29 22:33:12新三板文件
http://www.neeq.com.cn/disclosure/2014/1215/64634803.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 27707387_388118.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 58298808_858410.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 93372719_148331.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 24495067_552435.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 28108046_127141.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 28443055_067748.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 29490644_352638.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 30697046_767981.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 35448686_951212.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 35454208_065162.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 35537766_588732.pdf
7 :
GS(14)@2018-08-29 22:33:28http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018082701_c.htm
招股書
8 :
GS(14)@2019-03-11 03:56:21http://www.hkexnews.hk/app/SEHK/ ... ls-2019030604_c.htm
again
9 :
GS(14)@2019-05-19 17:57:281. 我們是一家中國領先的專業汽車保險代理及B2B綜合汽車後市場服務提供商。根
據弗若斯特沙利文報告，我們在(i)中國專業汽車保險代理機構中（按2017年代理的汽
車保險保費計），及(ii)中國B2B綜合汽車後市場服務提供商中（按2017年的銷售收入
計），均排名第一。憑藉我們在專業汽車保險代理和B2B綜合汽車後市場服務市場中的
領先市場地位，我們致力於成為中國最領先的一站式車主服務平台。
我們自2007年成立以來，已積累了汽車後市場服務業的豐富經驗以及洞察及滿足
車主日益擴大的需求的經驗。藉助移動互聯網的日益普及從而為提供汽車服務的傳統
實體汽車服務門店帶來更多的客戶流量，我們於2014年及2015年分別推出車險app及車
管家app，該等應用程序極大地促進及推廣了我們於保險代理業務及車管家服務業務項
下的服務。自此，我們的業務經歷了輝煌的發展歷程。
我們主要通過「企業對企業對消費者」(B2B2C)模式經營我們的保險代理業務和
車管家服務業務。就保險代理業務而言，我們主要向保險購買者提供在中國境內的
大型保險公司所承保的汽車保險產品，並通過向這些保險公司收取佣金（通常基於保
險購買者所付保費的一定比例）產生收入。保單由保險公司直接承保，且我們非保單
合同的一方或與保單購買者簽訂的其他協議的一方。於2015年、2016年、2017年及
截至2018年9月30日止九個月，我們分別售出逾260,000份、480,000份、730,000份及
1,200,000份保單，保費總額分別約為人民幣8億元、人民幣13億元、人民幣22億元及
人民幣27億元，保險代理業務收入分別為人民幣153.7百萬元、人民幣306.2百萬元、
人民幣607.8百萬元及人民幣776.0百萬元，分別佔持續經營業務所得總收入的64.4%、
67.8%、74.4%及74.7%。同期，我們的總體平均佣金費率分別為18.4%、23.4%、
27.7%及28.5%。截至2018年9月30日，我們主要通過由逾18,000名轉介服務提供商、逾
2,000名外部註冊保險銷售人員及57名戰略渠道合作夥伴組成的外部轉介來源網絡售出
保單，同時也通過我們的內部銷售團隊售出保單。通過全渠道營銷網絡，我們在業務
覆蓋方面實現快速地域擴張，從2015年的4個城市擴張至2016年的10個城市，繼而擴張
至2017年的17個城市，並於2018年9月之前進一步擴張至23個城市。截至2018年9月30
日，我們已於中國20個省、自治區和直轄市的27個城市設立分支機構（其中四家尚無
業務貢獻），並已與59家中國保險公司及該等公司約320個分支機構建立合作關係。
我們通過向車管家合作夥伴客戶（主要是大型銀行和保險公司，其購買此類服
務包以供其獎勵計劃或客戶忠誠度計劃中的會員使用）提供量身定制的車管家服務包
經營我們的車管家服務業務，並通過向我們的車管家合作夥伴客戶收取服務費產生收
入。我們提供的車管家服務包通常包括洗車及汽車美容、保養、代駕、目的地接送等
服務以及非事故道路救援及故障服務，這些服務通過與我們的車管家服務提供商（通
常為第三方汽車後市場服務提供商）協作提供。於2015年、2016年、2017年及截至
2018年9月30日止九個月，我們的車管家服務業務分別實現收入人民幣85.1百萬元、
人民幣145.5百萬元、人民幣209.0百萬元及人民幣263.3百萬元，佔同期持續經營業務
所得總收入的35.6%、32.2%、25.6%及25.3%。截至2018年9月30日，我們已建立起由
逾18,000名實體車管家服務提供商組成的服務網絡，覆蓋中國31個省、自治區和直轄
市逾300個城市中的2,000多個區縣。此外，截至2018年9月30日，我們與115家汽車服
務、租賃及道路救援公司展開合作。截至相同日期，廣泛分佈的服務網絡使得我們能
夠為逾200家機構客戶（按簽約對手方計）提供服務。
我們擁有實力雄厚的研發團隊，並持績加大對技術的投入。我們憑藉專有技術，
已建立起基於互聯網及移動app的服務平台，從而支持我們兩大業務分部的運營。就我
們的保險代理業務而言，我們已建立起嵌入保險計算機桌面及移動app的網上汽車保險
信息互動系統，該系統實時提供不同保險公司的不同汽車保險產品的報價。就我們的
車管家服務業務而言，我們已開發了我們專有的車管家app以及嵌入我們車管家合作夥
伴不同移動app的車管家服務模塊，從而實現了車管家合作夥伴、車管家服務提供商與
我們之間的加密實時信息互動。我們的車管家合作夥伴的客戶可以通過其移動設備在
線兌換獎勵或忠誠度積分，並享受各種線下汽車後市場服務，從而實現從線上到線下
的無縫對接服務流程。
2. 我們實施策略的預算開支乃基於五年發展計劃，且目前計劃在三至五年時間內動
用絕大部分。由於我們自2016年7月以來並無進行任何股本集資活動，一直依賴營業利
潤及銀行借款為業務發展及IT基礎設施發展提供資金。經營現金流量相對緊缺一直是
我們追求逐步擴張及業務發展或探索新興且具有前景的業務領域（如B2C車管家服務）
的主要障礙，更限制了我們開展大型廣告及營銷活動。該等現實業務發展及融資需求
促使我們進行上市以擴大資本基礎，獲得股權融資，從而執行擴張計劃及業務策略，
實現持續發展。我們確認，發展計劃涉及大量人力資源擴展、營銷及推廣開支，兩者
均為支出性質，且可能會對我們的利潤率造成下滑的壓力。我們在實施策略時力求審
慎，並將持續監控業務發展及開支配置情況，力求在限制利潤率下滑壓力的同時實現
收入和淨利潤的增長。
3. 主要客戶
於往績記錄期間，我們保險代理業務的主要客戶為保險公司合作夥伴，包括全國
性保險公司（如中國人保財險及太平洋財險）以及若干地區性財產保險公司的地方分公
司。我們將該等保險公司的各地方分公司視為獨立客戶。
於2015年、2016年、2017年及截至2018年9月30日止九個月，我們的五大保險代
理客戶合共分別佔我們保險代理分部收入的68.3%、66.5%、47.7%及36.7%，及佔我們
持續經營業務總收入的43.9%、45.1%、35.5%及27.4%。另一方面，我們的最大保險代
理客戶分別佔我們保險代理分部收入的32.3%、28.5%、20.7%及11.5%，及佔我們同期
持續經營業務總收入的20.8%、19.3%、15.4%及8.6%。
於往績記錄期間，我們車管家服務業務的客戶主要為商業銀行、保險公司及其他
主要商業機構。我們將車管家服務的各個簽約對手方單獨視為我們的客戶。
於2015年、2016年、2017年及截至2018年9月30日止九個月，我們車管家服務業
務的五大客戶合共分別佔車管家服務業務收入的72.4%、64.4%、45.8%及38.6%，及分
別佔我們持續經營業務總收入的25.8%、20.7%、11.7%及9.8%。另一方面，我們車管
家服務業務的最大客戶分別佔車管家服務業務收入的44.7%、33.7%、17.4%及17.2%，
及分別佔我們同期持續經營業務總收入的15.9%、10.8%、4.4%及4.3%。
4. 主要供應商
保險代理業務的供應商主要包括(i)我們的外部轉介來源，包括轉介服務提供商
（即就我們提供的保險產品向我們推介潛在終端客戶的企業及個人）、外部註冊保險
銷售人員及戰略渠道合作夥伴（主要為線上汽車交易市場以及主要汽車及汽車服務企
業，如瓜子二手車直賣網及大搜車網）；及(ii)商場、購物廣場及石油公司（我們自其購
買禮品卡及優惠券作為對若干外部轉介來源的績效獎勵和激勵）。我們通常按月向外部
轉介來源支付轉介費。
於2015年、2016年、2017年及截至2018年9月30日止九個月，我們自保險代理
業務的五大供應商的採購額分別佔保險代理業務銷售成本的71.3%、49.0%、38.6%及
54.1%，我們自保險代理業務單一最大供應商的採購額分別佔同期保險代理業務銷售成
本的29.3%、13.7%、14.4%及16.0%。
車管家服務業務供應商主要包括(i)汽車服務提供商（包括洗車及汽車美容、保
養、代駕、目的地接送以及非事故道路救援及故障服務提供商）以及我們通過其獲得
若干從事車管家服務業務的個人及獨資經營者的勞務派遣公司；及(ii)商場、購物廣場
和石油公司，我們向其購買禮品卡及優惠券作為車管家服務包的一部分。我們通常按
月向車管家服務提供商及承包商支付服務費。
於2015年、2016年、2017年及截至2018年9月30日止九個月，我們自車管家服
務業務五大供應商的採購額分別佔我們車管家服務業務銷售成本的45.3%、66.1%、
39.1%及44.1%，以及我們自最大供應商的採購額分別佔我們同期車管家服務業務銷售
成本的25.1%、22.9%、16.2%及16.7%。
5. 我們於新三板掛牌
於2014年12月31日，我們的內資股首次在新三板掛牌（證券代碼：831566）。於
2018年5月29日舉行的臨時股東大會上，股東批准本公司發行H股及上市。誠如本公司
於2018年6月20日在新三板網站刊登的公告所披露者，為避免申請上市導致內資股出現
任何潛在價格波動及維護股東的利益，我們自2018年6月21日起已根據《全國中小企業
股份轉讓系統業務規則（試行）》（「《新三板業務規則》」）及《全國中小企業股份轉讓系
統掛牌公司暫停與恢復轉讓業務指南（試行）》的原則自願暫停在新三板掛牌的內資股
的所有交易。據中國法律顧問告知，根據《新三板業務規則》，我們於2018年8月提交
上市申請後，本公司將被強制要求暫停所有內資股交易。在新三板掛牌的內資股於自
願停牌前的最後一個交易日的收盤價為人民幣13.60元。我們計劃上市後內資股將繼續
在新三板掛牌交易，且預期在新三板掛牌的內資股將於上市後重新開始交易。
6. 下表載列我們的保險代理業務及車管家服務業務所貢獻的收入，包括絕對金額及
於所示期間佔持續經營業務所得總收入的百分比：
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 %
（未經審核）
（以千元計，百分比除外）
持續經營業務收入
保險代理................ 153,723 64.4 306,192 67.8 607,824 74.4 350,375 72.5 775,970 74.7
車管家服務.............. 85,076 35.6 145,519 32.2 208,985 25.6 132,580 27.5 263,318 25.3
合計 ................... 238,799 100.0 451,711 100.0 816,809 100.0 482,955 100.0 1,039,288 100.0
7. 下表載列我們於所示期間按業務分部劃分的毛利及毛利率：
截至12月31日止年度 截至9月30日止九個月
2015年 2016年 2017年 2017年 2018年
人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 %
（以千元計，百分比除外）
（未經審核）
毛利
保險代理.......... 46,086 30.0 60,106 19.6 63,512 10.4 38,532 11.0 66,612 8.6
車管家服務........ 30,189 35.5 54,442 37.4 82,598 39.5 50,896 38.4 95,636 36.3
合計 ............. 76,275 31.9 114,548 25.4 146,110 17.9 89,428 18.5 162,248 15.6
8. 發售統計數據
下表中的所有統計數據乃基於假設超額配售權未獲行使。
按發售價
23.00港元計算
按發售價
30.80港元計算
H股市值(1) ........................ 980.4百萬港元 1,312.9百萬港元
每股未經審核備考經調整合併
有形資產淨值(2).................. 7.42港元 9.31港元
附註：
(1) H股市值基於預計將於緊隨全球發售完成後發行的42,626,600股H股計算。
(2) 每股未經審核備考經調整合併有形資產淨值，乃經作出本招股章程附錄二所述調整後及以
170,506,600股股份已獲發行（假設全球發售已於2018年9月30日完成）為基礎所得出。
9. 股息政策
於2018年5月，我們宣派每10股人民幣4.0元（含稅）的股息，並於2018年7月通過
我們的可得現金資源向股東派付該股息。概不保證於任何年度將會宣派或分派任何金
額的股息。目前我們並不打算於上市後採用正式股息政策或固定派息率。
10. 上市開支
截至2018年9月30日，本集團已產生人民幣22.5百萬元的上市開支，其中人民
幣零元自我們的合併收益表中扣除，人民幣22.5百萬元預計將於上市後撥充資本。目
前，我們預計於往績記錄期間結束後將額外產生人民幣47.7百萬元的開支（按指示性發
售價範圍的中位數每股H股26.90港元計算），其中人民幣7.4百萬元預計將自我們的合
併收益表中扣除，人民幣40.3百萬元預計將自我們的權益中扣除。上市開支指因上市
而產生的專業費用、承銷佣金及其他費用以及開支。上述上市開支為最新的可行估計
值，僅供參考，實際金額可能有別於有關估計值。
11. 未來計劃及所得款項用途
經扣除我們就全球發售已付和應付的承銷費用及佣金以及其他估計費用及開支
後，假設酌情獎金獲悉數支付，並假設超額配售權未獲行使，發售價為每股H股26.90
港元（即指示性發售價範圍每股H股23.00港元至30.80港元的中位數），我們估計從全球
發售取得的所得款項淨額約為1,064.7百萬港元（或人民幣912.0百萬元）。
我們擬將全球發售所得款項淨額作下列用途：
• 約425.9百萬港元（或人民幣364.8百萬元，約佔全球發售所得款項淨額的
40%）將用於進一步擴大我們的保險代理業務的地域覆蓋範圍、擴展外部轉
介來源網絡、提高品牌及服務的知名度及提升我們向外部轉介來源提供培
訓的能力；
• 約298.1百萬港元（或人民幣255.4百萬元，約佔全球發售所得款項淨額的
28%）將用於擴充業務發展、銷售及營銷以及質量控制及客戶服務能力，以
支持我們規劃的擴展及滲透現有B2B2C車管家服務業務、發展我們的B2C
車管家服務業務及提高品牌及服務的知名度；
• 約181.0百萬港元（或人民幣155.0百萬元，約佔全球發售所得款項淨額的
17%）將用於進一步發展我們的IT基礎設施，以支持我們的業務增長；
• 約53.2百萬港元（或人民幣45.6百萬元，約佔全球發售所得款項淨額的5%）
將用於國內及╱或海外戰略投資及收購機遇；
• 約106.5百萬港元（或人民幣91.2百萬元，約佔全球發售所得款項淨額的
10%）將作為額外營運資金和其他一般企業用途。
倘我們從全球發售收取的所得款項淨額高於或低於以上的估計金額，我們會按比
例調高或調低以上用途的擬定所得款項淨額的分配。
12. 近期發展
以下載列於2018年9月30日（即往績記錄期末）後及直至最後實際可行日期我們的
業務及經營業績的若干重大發展：
• 根據管理賬目，我們的兩大業務分部繼續表現穩定，相比去年同期，大體
符合我們2018年前三個季度的增長趨勢；
• 我們已根據與百度的合作協議基本完成開發相關HTML5網頁，且已使該等
HTML5網頁可嵌入到百度地圖的界面，百度地圖的用戶將可通過該界面於
百度地圖內搜索我們的車管家服務提供商，並完成購買洗車服務。我們於
2019年1月在湖北省推出試點服務，目前計劃於2019年推向全國；
• 我們已在廣東省增設兩家分公司開展汽車保險業務；及
• 為提高經營活動所產生資本的使用效率，於2019年1月，我們委託將人民
幣50.0百萬元的閑置現金投資於陸家嘴國際信託有限公司的信託計劃，投
資期限最多為一年。信託計劃相關投資組合可能由短期低風險固定收益類
產品組成，如貨幣市場基金、商業銀行保本型理財產品及信託貸款。有關
投資於2019年1月23日獲董事會根據我們的投資政策一致批准。請參閱「業
務—內部控制和風險管理—投資管理」。
經適當審慎考慮後，董事確認，自2018年9月30日起直至本招股章程日期，我們
的財務、經營或貿易狀況概無發生任何重大不利變動，且自2018年9月30日起概無發生
將對會計師報告所載資料產生重大影響的事件。
10 :
GS(14)@2019-05-26 12:51:0812. 風險: 過往業務增長及盈利能力未必反映未來表現、未能與業務合作夥伴保持穩定的關係、與供應商的關係、客戶集中、消費者偏好變化、無法提供多樣化的保險產品及服務、黑客、激烈競爭、保費或佣金費率出現任何下降、毛利率持續下降、流動負債淨額及負經營現金流量淨額、季節性波動影響、五年發展計劃、app、網站或電腦系統出現任何重大中斷、IT系統、未能確保及保護終端消費者個人資料的保密性、收購、戰略聯盟以及投資、人、外部轉介、客戶及終端消費者的信貸風險、無法有效管理我們的增長或執行我們的策略、到第三方的知識產權侵權索賠、中國互聯網和移動互聯網基礎設施及電信網絡的性能、法律、投購的保險、政府監管、消費者直接投保、政治社會經濟、匯率、稅、人工福利、
11 :
GS(14)@2019-05-26 13:20:3813. 2007年成立，不斷引入大資本，業模持續擴張，稍後新三板掛牌，後去除牌轉去香港上
14. 2012年，四名財務投資者（即(i)KMBP Holdings Limited（「KMBP」）；(ii)Huitung
Investments (BVI) Limited（「Huitung Investments」）；及(iii)兩名獨立第三方）作為優
先股投資者被介紹予Auto Services（其於有關時間由Automobile Services全資擁有，而
Automobile Services由葉先生持有87.08%的股權）。緊隨四名財務投資者各自的投資完
成後，Auto Services由Automobile Services、KMBP、Huitung Investments及兩名獨立
第三方分別直接持有57.86%、28.90%、2.48%及10.75%的股權。各項投資的所有對價
均已悉數結清。於2017年6月，兩名獨立第三方將其全部Auto Services優先股轉讓予葉
先生全資擁有的公司YSY Group，對價分別為4,000,000美元及2,000,000美元，該等對
價乃經雙方公平協商後釐定。
該等四名財務投資者對Auto Services作出的投資均不屬聯交所發佈指引信HKEXGL43-12項下的首次公開發售前投資，原因是我們的內資股在新三板掛牌前，有關投
資已全部不可撤銷地完成及結算。
15. 於內資股在新三板掛牌及開始買賣連同其進行首次配股後，我們進行了三次額
外配股，合共發行8,940,000股新內資股予獨立第三方，及於2015年向寧波盛寧一次發
行4,000,000股新內資股（我們以股份為基礎的薪酬計劃（請參閱下文「—以股份為基
礎的薪酬計劃」）的持股平台），因此，截至2016年7月，我們的註冊資本增至人民幣
63,940,000元（拆分為63,940,000股每股面值人民幣1.00元的內資股）。
於2016年9月14日，本公司以每10股現有內資股換10股新內資股為基礎完成了資
本化發行，因此，合共有63,940,000股新內資股已按比例發行（並以當時可用的資本公
積金撥付，入賬列作悉數繳足）予當時的全體股東。於資本化發行完成後及直至最後
實際可行日期，我們的註冊資本為人民幣127,880,000元，拆分為127,880,000股每股面
值人民幣1.00元的內資股。
16. 截至最後實際可行日期的十大股東
下表載列我們自2018年6月21日（即本公司內資股在新三板停牌的日期）起十大股
東的持股情況，而截至最後實際可行日期，該等股東全部持有內資股：
所持
內資股數目
概約持股
比例
盛大集團 70,445,000 55.09%
寧波盛寧 8,000,000 6.26%
吳彬 4,000,000 3.13%
上海啟浦投資管理有限公司—寧波啟浦
營通投資管理合伙企業（有限合伙） 3,700,000 2.89%
卞錦艷 3,225,000 2.52%
杭州聯創永鈞科創股權投資合伙企業
（有限合伙） 2,300,000 1.80%
上海愛建信託有限責任公司 2,300,000 1.80%
陳書達 2,000,000 1.56%
興業證券股份有限公司 1,685,000 1.32%
上海聯創永圓股權投資基金管理有限公司
—上海聯創永圓股權投資基金合伙企業
（有限合伙） 1,600,000 1.25%
合計 99,225,000 77.62%
以股份為基礎的薪酬計劃
為激勵及認可本集團部分僱員及高級人員所作貢獻，本公司於2015年4月採納
以股份為基礎的薪酬計劃，以每股內資股人民幣2.00元的認購價（總對價為人民幣
8,000,000元）向寧波盛寧（一家於中國成立的有限合夥企業，作為以股份為基礎的薪酬
計劃的持股平台）發行合共4,000,000股新內資股。向寧波盛寧發行的內資股不存在歸
屬期。於該等新內資股正式發行及配發予寧波盛寧時，當時的每名有限合夥人各自已
承諾，在寧波盛寧首次成為本公司股東之日起首三年內不會促使寧波盛寧在新三板轉
讓其實益擁有的任何內資股，且在此後的五年內不會促使寧波盛寧在新三板轉讓合共
超過其實益權益50%（年度上限為15%）的內資股。
截至最後實際可行日期，寧波盛寧的16名有限合夥人包括(i)六名董事，即雷准
富先生、杜博宏先生、顧賽曄女士、惠東先生、羅松林先生及姚育藝女士；(ii)三名
監事，即印曉明先生、楊帥麒先生及錢奕志先生；(iii)本集團五名在職僱員，即蘇倩
女士、納小桃女士、景琳女士、聶國民先生及吳釗華先生；(iv)本公司前董事卜江勇
先生；及(v)本集團前僱員丁路先生。寧波盛寧普通合夥人為盛大匯通，該公司為盛大
集團的全資附屬公司。截至最後實際可行日期，董事長、總經理兼執行董事雷准富先
生，作為有限合夥人持有寧波盛寧約52.24%的股權，而概無其他寧波盛寧的有限合夥
人持有寧波盛寧10%以上的股權。根據《上市規則》第十四A章，寧波盛寧的17名合夥
人中的10名被視為我們的關連人士。
資本化發行如上文「—股權架構及註冊資本的主要變動—於新三板掛牌及其後
事項」所述於2016年9月完成後及於緊接全球發售完成前，寧波盛寧合共持有8,000,000
股內資股，約佔本公司已發行股本總額的6.26%。全球發售完成後（及假設超額配售權
未獲行使），寧波盛寧將於本公司已發行股本總額的約4.69%中持有權益。
17. 於往績記錄期間的收購及出售
出售盛世大聯融資租賃
於2015年12月1日，盛世大聯融資租賃（其於2017年12月被出售前為本公司附屬
公司之一，詳情請參閱下文）在中國成立，初始註冊資本為人民幣170,000,000元。盛
世大聯融資租賃主要從事提供汽車融資租賃。於盛世大聯融資租賃成立之時，本公司
擁有其75%的股權，而控股股東之一汽車後市場集團擁有其25%的股權。
根據日期為2017年6月28日的股權轉讓協議，本公司以現金對價人民幣89,000,000
元向盛大集團出售其於盛世大聯融資租賃的75%股本權益，該對價乃根據獨立估值師
編製的估值報告經參考盛世大聯融資租賃當時的市值而釐定。據我們中國法律顧問告
知，出售已獲妥善及合法結清及完成。於2017年12月29日完成上述出售後，本公司不
再持有盛世大聯融資租賃的任何權益。於2015年、2016年以及直至2017年12月出售
止，盛世大聯融資租賃處於盈利狀態，但對本集團淨利潤的貢獻不超過1%。本集團出
售盛世大聯融資租賃以精簡公司架構並戰略性地將業務重點集中於汽車保險代理及車
管家服務業務。
18. 收購上海艾尼特保險代理有限公司（「上海艾尼特」）
上海艾尼特由兩名獨立第三方（分別持有上海艾尼特50%及50%股本權益）於
2004年6月11日於中國成立為有限責任公司，註冊資本為人民幣1,000,000元。上海艾尼
特的註冊資本於2011年6月1日及2014年6月6日由兩名獨立第三方出資，分別增至人民
幣2,000,000元及人民幣2,320,000元。
根據日期為2016年8月10日的股權轉讓協議，本公司全資附屬公司盛世大聯汽車
以現金對價人民幣2,168,841元向兩名獨立第三方收購上海艾尼特的100%已發行股本，
該對價乃經參考獨立評估師編製的評估報告而釐定。據我們的中國法律顧問告知，轉
讓已獲妥善及合法結清及完成。
上海艾尼特主要從事保險代理業務。本集團收購上海艾尼特旨在擴展我們於上海
的銷售網絡及接觸更多終端消費者。於2016年8月19日完成上述股權轉讓後，上海艾尼
特成為本公司的間接全資附屬公司。
19. 過往擬申請A股上市
於2017年3月，我們向中國證監會上海監管局遞交了備案資料，為籌備擬定的A
股上市申請獲得輔導（「A股輔導」），該申請已獲中國證監會上海監管局接納。其後，
於2018年5月，由於我們調整戰略發展及資本配置計劃，我們向中國證監會上海監管局
遞交了備案材料以終止A股輔導。鑒於當時普遍認為A股審批程序持續時間較長，及為
了使我們自身受益於更為廣泛的國際投資者基礎，我們決定申請上市，這將使我們可
直接進入國際資本市場及加快集資活動，以支持我們的業務擴張。截至最後實際可行
日期，我們概無向中國證監會提交任何A股上市申請。自上市日期起計六個月內，我們
概無計劃提交任何A股上市申請。董事確認，據其深知及確信，概無與A股輔導有關的
事項須提請監管部門及投資者注意。根據前述確認及就A股輔導與當時輔導機構的面
談，聯席保薦人同意，概無其他與A股輔導有關的事項須提請監管部門及投資者注意。
20. 上市理由
本公司正尋求H股在聯交所上市，以滿足本公司業務發展需求、優化資本結構、
進一步提高公司的資本實力和綜合競爭力，並深入推動公司的戰略發展。董事亦認
21. 主要股東China Harvest Fund 投過3337、2121，同1000有合作
http://sdinotice.hkex.com.hk/fil ... nd&src=MAIN&lang=ZH
12 :
GS(14)@2019-05-26 13:31:4122. 下表載列我們的保險代理業務及車管家服務業務所貢獻的收入，包括絕對金額及
於所示期間佔持續經營業務所得總收入的百分比：
截至12月31日止年度
截至9月30日
止九個月
2015年 2016年 2017年 2018年
人民幣 % 人民幣 % 人民幣 % 人民幣 %
（以千元計，百分比除外）
持續經營業務
所得收入：
保險代理業務 153,723 64.4 306,192 67.8 607,824 74.4 775,970 74.7
車管家服務業務 85,076 35.6 145,519 32.2 208,985 25.6 263,318 25.3
合計 238,799 100.0 451,711 100.0 816,809 100.0 1,039,288 100.0
23. 廣泛的汽車後市場服務網絡
我們管理汽車後市場服務提供商廣泛網絡的強大能力幫助我們拓展兩個業務分部
的業務。我們與汽車後市場服務網絡內的服務提供商的合作對我們的成功起著關鍵作
用。
我們通過一個全面、綜合的全渠道交互營銷網絡來銷售保險產品，截至2018年
9月30日，該網絡由(i)外部轉介來源（包括逾18,000名轉介服務提供商、逾2,000名外
部註冊保險銷售人員及57名戰略渠道合作夥伴）；及(ii) 26名內部銷售代表組成。截至
2015年、2016年及2017年12月31日以及2018年9月30日，在我們的營銷網絡中，我們
擁有逾4,000名、7,000名、14,000名及21,000名車險app的註冊用戶，該等用戶使用我
們的車險app以促進對我們的服務及所提供保險產品的推廣。於2015年、2016年及2017
年以及截至2018年9月30日止九個月，註冊用戶頻繁使用我們的車險app並協助終端消
費者通過車險app獲得逾699,000次、2,201,000次、4,049,000次 及9,044,000次保費報
價。我們的外部轉介來源（尤其是汽車後市場服務行業內的供應商）通過提供洗車及汽
車美容等服務而於每日可便捷地接觸到潛在的終端消費者並進而獲得消費者的信任。
該等供應商亦能準確識別有意購買保單的車主並開展有針對性的銷售工作。我們通過
保險代理業務及車管家服務業務共用部分的供應鏈來實現協同效應，截至2018年9月30
日，我們的車險app和盛大商戶端（我們的車管家app之一）擁有逾2,800名共享註冊用
戶說明了這一點。
此外，我們通過汽車後市場服務提供商網絡提供車管家服務。我們認為，車管
家服務提供商所提供服務的地域覆蓋面、範圍及質量對我們車管家業務的持續增長至
關重要。利用已建立的網絡，我們的業務穩步擴展從而能夠服務於更多的車管家合作
夥伴。截至2015年、2016年及2017年12月31日以及2018年9月30日，逾3,000名、8,000
名、14,000名及18,000名車管家服務提供商已註冊成為盛大商戶端的用戶。截至2018年
9月30日，我們已建立起由逾18,000名實體車管家服務提供商組成的服務網絡，覆蓋中
國31個省、自治區和直轄市逾300個城市中的2,000多個區縣。此外，截至2018年9月30
日，我們與115家汽車服務、租賃及道路救援公司展開合作。截至相同日期，廣泛分佈
的服務網絡使得我們能夠為逾200家機構客戶（按簽約對手方計）提供服務。我們實施
嚴格標準來監督及管理車管家服務提供商。為確保一致的服務質量，我們與主要汽車
服務連鎖品牌（包括車享家、美車堂、北京愛義行汽車服務有限責任公司及蘇州名駿
百盛汽車維修服務有限公司）達成合作。
24. 穩定優質的客戶
於B2B2C業務模式下，我們與主要機構客戶（包括保險公司及銀行）合作並自該
等合作產生收入，從而確保我們業務穩定持續增長。與優質客戶建立並維持穩定的合
作關係的能力對我們的成功起著關鍵作用。
截至2018年9月30日，我們已與59家保險公司建立業務關係。其中，我們已與17
家保險公司（包括平安產險、太平洋財險及太平財險）訂立總公司層面的戰略合作協
議。我們的分支機構則已與保險公司的約320家分支機構建立起業務關係。該等戰略合
作令我們得以自保險公司合作夥伴獲得技術系統、業務運營及理賠支援等更多方面的
支持及獲得更有利的保費條款，這極大地提高了我們的市場佔有率。
截至2018年9月30日，我們與逾200名車管家合作夥伴（按簽約對手方計）合作。
於往績記錄期間，我們向25家銀行（如中國銀行、招商銀行、中國建設銀行、中國農
業銀行、交通銀行、廣發銀行及上海銀行）的總行及其261家分行提供車管家服務。於
往績記錄期間，我們亦與48家保險公司（如中國人保財險、平安產險、太平洋財險及
太平財險）以及深圳航空有限責任公司、中國移動及中國銀聯等其他機構合作。我們
因提供優質的車管家服務以及安全的實時信息互動而獲得了車管家合作夥伴的高度認
可，這通過我們與其穩固的合作關係得以印證。
25. 我們的保險產品
我們主要提供由中國大型保險公司承保的汽車保險產品。我們所提供的汽車保險
產品主要包括(i)機動車交通事故責任強制保險（「交強險」）；及(ii)商業汽車保險。交強
險是根據相關法律法規對中國所有汽車的強制性車輛保險，涵蓋受保車輛事故中受害
者（不包括乘客和受保人）所受意外傷害和財產損失。截至2015年、2016年及2017年12
月31日止各年度以及截至2018年9月30日止九個月，銷售交強險產生的收入分別為人民
幣5.4百萬元、人民幣9.0百萬元、人民幣16.1百萬元及人民幣18.8百萬元，分別佔我們
保險代理業務分部收入的3.5%、3.0%、2.7%及2.4%，而銷售商業汽車保險產生的收入
分別為人民幣145.1百萬元、人民幣291.6百萬元、人民幣564.9百萬元及人民幣714.3百
萬元，分別佔我們保險代理業務分部收入的94.4%、95.3%、92.9%及92.1%。
除上述兩種主要產品類型外，我們亦為車主提供(i)各種非強制性商業保險產品
（涵蓋碰撞和其他交通事故、墜落或飛行物體、火災、爆炸和自然災害對受保車輛造成
的損害）；及(ii)商業第三方責任保險產品（涵蓋受保車輛事故對第三方造成的人身傷
害及財產損害、車輛盜竊和搶劫造成的損失以及乘客責任）。我們亦銷售附加保單作為
補充保單，承保玻璃破碎和車身劃傷等額外損失。我們亦不時應車險產品購買者的要
求，銷售涉及用車或車主的個人意外險及其他財產保險產品。截至2015年、2016年及
2017年12月31日止各年度以及截至2018年9月30日止九個月，銷售該等其他類型保險產
品所得收入合計分別為人民幣3.2百萬元、人民幣5.5百萬元、人民幣26.8百萬元及人民
幣42.9百萬元，分別佔我們保險業務分部收入的2.1%、1.8%、4.4%及5.5%。
26. 通過全渠道營銷網絡，我們的保險代理業務在業務覆蓋方面實現快速地域擴張，
從2015年的4個城市擴張至2016年的10個城市，繼而擴張至2017年的17個城市，並於
2018年9月之前進一步擴張至23個城市。截至2018年9月30日，我們已於中國20個省、
自治區和直轄市的27個城市設立35個分支機構（其中四家尚無業務貢獻）。根據相關法
律法規，我們的銷售活動（無論打電話或通過我們的外部轉介來源）僅限於在我們的分
支機構所在省份或城市（已在中國銀保監會備案）進行。因此，我們在營銷網絡覆蓋的
所有城市設立了分支機構，並已就該等分支機構的設立在中國銀保監會完成相關備案。
27. 下表載列截至所示日期我們營銷網絡的參與者數量：
截至12月31日 截至9月30日
2015年 2016年 2017年 2018年
外部轉介來源：
轉介服務提供商* 4,260 5,818 11,932 18,574
外部註冊保險銷售
人員 23 1,977 2,628 2,108
戰略渠道合作夥伴 0 23 33 57
內部銷售團隊 85 13 30 26
下表載列我們於往績記錄期間外部轉介來源的變動：
轉介
服務
提供商*
外部
註冊保險
銷售人員
戰略
渠道合作
夥伴
外部
轉介來源
總數
截至2015年1月1日 154 0 0 154
年內新增 4,310 42 0 4,352
年內終止 204 19 0 223
截至2016年1月1日 4,260 23 0 4,283
年內新增 1,942 4,737 23 6,702
年內終止 384 2,783 0 3,167
截至2017年1月1日 5,818 1,977 23 7,818
年內新增 6,641 15,190 10 21,841
年內終止 527 14,539 0 15,066
截至2018年1月1日 11,932 2,628 33 14,593
期內新增 7,141 209 33 7,383
期內終止 499 729 9 1,237
截至2018年9月30日 18,574 2,108 57 20,739
28. 截至2015年、2016年及2017年12月31日止各年度以及截至2018年9月30日止九個
月，分別有3,325名、8,372名、18,762名及15,427名向我們推介有意投保人的外部轉介
來源成功促成了保單銷售的完成。
29. 我們根據外部轉介來源的表現向其支付轉介費，以實現快速的市場拓展滲透和
理想的盈利能力，與向終端消費者交付優質服務之間的平衡。我們可根據各區域市場
於有關時間的競爭格局及市場狀況而自行決定調整轉介服務費的費率。因此，我們的
平均轉介費率亦因我們經營保險代理業務的城市不同而有所差異，與我們向保險公司
收取的佣金費率一致。我們通常會就各分支機構設立固定的轉介費費率區間，且每個
分支機構均可在一定範圍內酌情釐定付給轉介服務提供商、外部註冊保險銷售人員及
戰略渠道合作夥伴的轉介費率。我們的分支機構通常需就超出有關範圍的轉介費率獲
得總部的批准。於2015年、2016年、2017年及截至2018年9月30日止九個月，我們的
城市平均轉介費率分別介乎11.1%至18.0%、12.5%至27.9%、10.8%至38.3%及13.6%
至40.7%，而我們的總體平均轉介費率分別為12.9%、18.8%、24.8%及26.0%。我們自
保險公司收到的平均佣金費率及我們支付予外部轉介來源的平均轉介費率通常呈正相
關。彼等的差額為我們賺取的差價，直接影響我們保險代理業務的毛利率。在釐定我
們向外部轉介來源提供的轉介服務費率時，我們會參照我們向保險公司客戶收取的佣
金費率，確保我們保留足額可接受的差價作為利潤率。
30. 鑒於我們主要專注於分銷汽車保險產品，我們的客戶通常為全國性及地區性的財
產保險公司的地方分公司。於2015年、2016年及2017年以及截至2018年9月30日止九
個月，按中國財產保險公司的承保保費總額計，我們保險代理業務的五大客戶所屬保
險公司合共約佔有48.3%、68.5%、66.9%及70.2%的市場份額。同時，我們代理數量相
對較多的保險公司的具有地方差異性的車險產品，主要保險代理客戶的組成及對我們
收入的貢獻最終將不可避免地受到終端消費者對品牌認知的選擇及偏好以及不同保險
公司的定價及產品供應的影響。我們認為，我們的主要客戶與我們終止合作的風險很
小，原因為其無合理的理由這樣做。與我們合作提高了保險公司接觸到更廣泛的終端
消費群體及銷售更多保單的可能性，且除僅在購買保險的交易成功後方向我們支付的
佣金費外，保險公司的額外成本極少或無額外成本。
於往績記錄期間，我們與保險代理業務的五大客戶擁有平均超過四年的關係，所
有該等客戶均為獨立第三方。據董事所知，於往績記錄期間，概無董事、監事、彼等
各自的緊密聯繫人或擁有我們5%或以上已發行股本的股東於我們保險代理業務的五大
客戶中任何一家擁有權益。於往績記錄期間，概無我們保險代理業務的主要客戶亦為
有關業務的供應商。
僅作說明之用，倘我們的保險代理客戶乃根據其各自的集團公司層面來整合及
呈列，我們的五大保險代理客戶（按集團層面計）合共分別佔我們保險代理分部收入
的85.3%、86.5%、87.3%及84.6%，及分別佔我們同期持續經營業務總收入的54.9%、
58.6%、64.9%及63.2%。基於相同的綜合集團公司，我們的最大保險代理客戶（按集團
層面計）分別佔我們保險代理分部收入的68.6%、72.3%、63.7%及53.5%，及佔我們同
期持續經營業務總收入的44.2%、49.0%、47.4%及40.0%。於往績記錄期間及基於合併
集團公司，我們最大客戶的保險代理收入乃由其8家、27家、35家及60家分支機構所貢
獻
31. 季節性
於特定年份的第一季度，我們保險代理業務的交易量通常較低，而該年其餘三個
季度的交易量則維持相對穩定。
32. 非預約服務
我們的非預約服務主要包括由洗車店及汽車美容店以及保養服務提供商提供的
服務。我們已開發出盛大商戶端（我們的車管家app之一，主要用於促進我們非預約服
務的服務流程）。提供非預約服務的車管家服務提供商主要為盛大商戶端的註冊用戶。
為便於服務，擁有多間門店的車管家服務提供商通常會為其各間門店註冊獨立賬戶。
截至2015年、2016年及2017年12月31日以及2018年9月30日，盛大商戶端已擁有超過
3,000名、8,000名、14,000名及18,000名註冊用戶，該等用戶主要為提供非預約服務的
車管家服務提供商的實體汽車服務門店。我們為車管家合作夥伴定制我們所有車管家
服務提供商中符合其要求的車管家服務提供商門店名單。終端消費者可選擇前往名單
上的任何門店，無需預約即可獲得我們的非預約服務。
33. 預約服務
我們的若干車管家服務需向我們的車管家合作夥伴或我們預訂，通常會通過我們
的車管家合作夥伴移動app預訂。我們的預約服務普遍由大型汽車服務、租賃及專業道
路救援公司，以及通常為已註冊成為盛大司機端用戶的獨立司機提供。盛大司機端為
我們的車管家app之一，主要用來為我們的預約服務提供便利。截至2018年9月30日，
我們與約115家汽車服務、租賃及道路救援公司（例如滴滴）合作，以提供預約服務。
於2015年、2016年、2017年及截至2018年9月30日止九個月，有26、21、68及115家企
業車管家服務提供商及逾440、370、380及330名獨立司機為我們提供預約服務。
34. 下文載列於往績記錄期間，我們一般與車管家合作夥伴及車管家服務提供商訂立
的合約服務費摘要：
服務類型
與車管家服務提供商
訂立的合約服務費範圍
與車管家合作夥伴
訂立的合約服務費範圍
（人民幣元）
非預約服務
汽車美容服務 9-750 14-1,800
保養服務 190-390 210-700
安全檢查服務 —* 8-25
預約服務
代駕 19-100 38-350
目的地接送服務 70-320 100-460
非事故道路救援及故障服務 80-140 90-280
車管所服務 60-250 100-260
35. 地域分佈
我們主要在中國經營車管家服務業務。截至2018年9月30日，我們已建立起由
逾18,000名實體車管家服務提供商組成的服務網絡，覆蓋中國31個省、自治區和直轄
市逾300個城市中的2,000多個區縣。此外，截至2018年9月30日，我們與115家汽車服
務、租賃及道路救援公司展開合作。截至同日，廣泛分佈的服務網絡使得我們能夠為
逾200家機構客戶（按簽約對手方計）提供服務。
36.僱員
截至2018年9月30日，我們擁有699名全職僱員，所有僱員均與我們簽訂了僱傭合
同。截至2018年9月30日，我們有326名僱員位於上海總部，其餘的僱員則於地方分支
機構運營。下表載列我們截至2018年9月30日按業務職能劃分的僱員明細：
業務職能 僱員人數
佔總人數
的百分比
(%)
保險銷售代表 26 3.7
網絡管理 145 20.7
其他銷售和市場推廣 95 13.6
運營 156 22.3
技術 116 16.6
財務 72 10.3
一般及行政 89 12.7
合計 699 100.0
13 :
GS(14)@2019-05-26 13:33:2637. 梁兆康:1991、3838、1841、1532、1355、1660
38.余詠詩:1978、3866、1675
14 :
GS(14)@2019-05-26 13:35:3239. 業務劃分
本公司創始人、執行董事兼控股股東葉先生於若干在中國成立的公司（開展多媒
體技術軟件研發及廣告設計等業務）間接持有大部分或全部股本權益。除上文所述者
外，葉先生亦於若干在中國成立的公司（其開展汽車相關業務（「除外公司」））間接持
有大部分或全部股本權益，該等公司包括格運（上海）汽車租賃服務有限公司（「格運
上海」）、武漢互聯盛通汽車租賃有限公司（「互聯盛通」）及上海盛大嘉瑞汽車銷售有限
公司（「盛大嘉瑞」），其主要利用其自有車隊提供短期及長期（期限為一個月至三年）
汽車租賃自駕服務，但並無代駕及對目的地範圍的限制，而盛世大聯融資租賃則主要
從事提供汽車融資租賃服務。對於車管家服務，我們會提供洗車和汽車美容、保養服
務、代駕服務、目的地接送服務以及非事故道路救援及故障服務等汽車服務，這與格
運上海、互聯盛通及盛大嘉瑞提供的業務不同。相反，我們的代駕服務及目的地接送
服務乃為滿足車管家合作夥伴之客戶所要求的預先約定及特定目的而提供代駕的一次
性服務。本集團轉而向不同的車管家服務提供商（如滴滴及個人司機）採購該等服務，
並向彼等支付服務費。該等除外公司概無成為我們的車管家服務提供商。此外，本公
司及其附屬公司目前並無從事汽車融資租賃業務。根據上文所述，董事認為，本集團
的業務與除外公司的業務性質不同，且具有明顯劃分，故彼此之間不存在競爭。
15 :
GS(14)@2019-05-26 13:36:1340. 基石配售
我們已與中國人保財險及悅冠集團有限公司（「悅冠」）（即下述基石投資者，各稱
及統稱「基石投資者」）訂立基石投資協議（各稱及統稱「基石投資協議」），據此，基石
投資者已同意在若干條件的規限下，按發售價認購總額30.0百萬美元可購買的發售股
份數目（向下約整至最接近每手200股H股的完整買賣單位）（「基石配售」）。
基石配售將構成國際發售的一部分。基石投資者將予認購的發售股份將在各方面
與於全球發售完成後屆時已發行並將於聯交所上市的其他繳足H股享有同等地位，並
將根據《上市規則》第8.24條計入本公司的公眾持股量。除根據基石投資協議外，基石
投資者不會認購全球發售項下任何發售股份。根據基石投資協議，基石投資者將不會
在董事會佔有任何代表席位。於緊隨全球發售完成後，概無基石投資者將成為本公司
主要股東（定義見《上市規則》）。與其他公眾股東相比，基石投資者並無於基石投資
協議中擁有任何優先權。就本公司所深知，除悅冠（由本公司現任股東周明華先生「周
先生」全資擁有）外，各基石投資者相互獨立，均為獨立第三方，並非本公司關連人士
（定義見《上市規則》），亦非本公司現有股東或緊密聯繫人，且與本公司無其他關係。
悅冠將予認購的發售股份可能會因根據《上市規則》第18項應用指引在國際發售
與香港公開發售之間重新分配H股或按聯交所可能批准且不時適用於本公司的其他比例
認購而受到影響。有關基石投資者將獲分配的發售股份實際數目的詳情將披露於本公
司將於2019年3月28日（星期四）或前後刊發的配發結果公告。
倘未能遵守《上市規則》第8.08(3)條的規定（即於上市日期，本公司三大公眾股
東實益擁有的股份不得超過公眾人士所持股份的50%），則將對基石投資者將予認購的
發售股份數目的分配進行調整，以確保遵守《上市規則》第8.08(3)條。
中國人保財險
根據本公司、聯席保薦人、聯席代表及中國人保財險於2019年3月15日訂立的基
石投資協議，中國人保財險已同意按發售價認購與10.0百萬美元等價的港元對應的發
售股份數目，向下約整至最接近每手200股H股的完整買賣單位（不包括相關基石投資
者將就所認購發售股份支付的經紀佣金及徵費）。
中國人保財險的前身是1949年10月20日成立的有限公司中國人民保險公司，總部
設在北京，是中國人民保險集團股份有限公司的核心成員和標誌性主業，是國內歷史
悠久、業務規模大、綜合實力強的大型國有財產保險公司，保費規模居全球財險市場
前列。中國人保財險於2003年11月6日在聯交所主板上市（股份代號：02328），成為中
國第一家在海外上市的金融企業。
於往績記錄期間，中國人保財險的若干附屬公司╱分公司為我們保險代理業務
的五大客戶的一部分。請參閱「業務—保險代理業務—保險代理業務的客戶—主要客
戶」。中國人保財險為獨立第三方，且非本公司關連人士（定義見《上市規則》）。
悅冠
根據本公司、聯席保薦人、聯席代表、悅冠及周先生（作為擔保人）於2019年3月
15日訂立的基石投資協議，悅冠已同意按發售價認購與20.0百萬美元等價的港元對應
的發售股份數目，向下約整至最接近每手200股H股的完整買賣單位（不包括相關基石
投資者將就所認購發售股份支付的經紀佣金及徵費）。
悅冠是一家於2008年1月8日在英屬維爾京群島註冊成立的英屬維爾京群島商業
公司，由周先生全資擁有。周先生為中國居民，是現有股東，其持有於新三板掛牌的
1,500,000股內資股，約佔截至最後實際可行日期已發行股本總額的1.17%。周先生為
浙江華海藥業股份有限公司（「華海藥業」，一家於上海證券交易所上市的公司（證券代
碼：600521））的創始人。截至最後實際可行日期，周先生為華海藥業的主要股東及第
二大股東。
悅冠可通過與其中一名聯席保薦人或彼等各自的聯屬人士（「貸款人」）訂立貸款
融通獲得外部融資以為其認購發售股份融資。倘獲得貸款，該貸款將經公平協商後，
在貸款人不提供任何其他直接或間接利益的情況下，按正常商業條款訂立。悅冠所認
購的全部或部份發售股份可抵押予作為貸款融通的抵押。依據融資安排，於發生若干
慣性違約事件後，悅冠須於貸款到期前償還貸款。因此，於發生若干慣性違約事件
後，貸款人有權隨時強制執行於該等受押記規限的發售股份中的抵押權益。悅冠同意
並向本公司、聯席保薦人及聯席代表承諾促使貸款人於上市日期後六個月期間內的任
何時間不會處置融資安排下的抵押股份，且貸款人將同意並承諾不會處置該等股份。
根據《上市規則》3A.07(9)條，貸款人仍將為本公司的獨立保薦人。
16 :
GS(14)@2019-05-26 13:38:0441. 安永
42. 2017年盈利增7成，至6,900萬，2018年首9月增105%，至7,400萬，9,400萬現金