儲局料容忍通脹逾2％
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GS(14)@2018-02-27 08:06:04【明報專訊】市場正等待美國聯儲局新任主席鮑威爾周二向眾院作證，為未來利率走勢透露更多端倪。一些聯儲局觀察家認為，美國經歷了多年的疲弱通脹後，鮑威爾及其同僚會容忍通脹率超過其2％的目標。明年有投票權的聖路易斯聯儲銀行行長布拉德昨稱，不認為所謂的美國中性利率在未來兩年會顯著上升，預料仍會維持在相當低的水平。他又表示，若聯儲局大幅上調短期利率，恐導致貨幣政策過緊。
聯儲局前理事Laurence Meyer稱，聯儲局不擔心通脹溫和地超越目標，只要它仍在2.5％以下。美國目前通脹率約1.7％。快將卸任的紐約聯儲銀行長杜德利早前稱，通脹短暫高於2％不成問題。明年有投票權的明尼阿波利斯聯儲銀行長卡什卡利也認為聯儲局可短暫容忍通脹略高。
高盛：債息若升至4.5厘 美股瀉25%
通脹預期升溫，令市場預期聯儲局或加快加息。高盛的報告預期，美國10年期國債孳息率可能在2018年底前達到3.25厘。不過在極端情况下，一旦孳息率升至4.5厘，有可能導致美股大跌25%，經濟可能急劇放緩，但不會經濟衰退。「股神」巴菲特亦警告，高評級債券會提高投資組合的風險，因為通脹會蠶食其回報。
不過，摩根士丹利的策略師認為，現在是美國長債的撈底時機，指去年9月起的美國國債拋售潮已接近尾聲。摩根士丹利的利率策略主管Matthew Hornbach預期，兩年期和30年期美國國債之間的利差，將由目前的0.92厘收窄。但彭博社稱，美國國債孳息連升6個月後仍有不少風險。美國國債期貨的短倉已創下新紀錄，隨着投資者對長期債券要求更多的回報，其價格跌幅仍可能加劇。
（彭博社）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7378&issue=20180227