盧志威：半導體股要居安思危
1 :
GS(14)@2017-12-03 18:13:39【明報專訊】摩根士丹利最近發表報告，指出半導體的「超級周期」可能見頂，尤其是亞洲區的生產商如三星、台積電等，消息令到這個板塊的個股紛紛下跌。大摩理由之一是高速運算相關的半導體需求將暫時放緩；二是智能手機處理器的晶片尺寸縮減，可能抵消出貨量增長；三是半導體產業中，落後晶圓代工廠急起直追，大舉增加產能，終導致售價下滑。
中國新建半導體廠 超日韓台總和
其實中國近來全力發展半導體，從2017到2019年將有15家半導體廠興建，比韓國的3間、日本的4間、台灣的7間加起來都要多，到了明年中國的半導體投資額將佔全球的21%，僅次於韓國，而且其技術水平相較龍頭只落後3年，可以預期在兩年後，供應將大大增加。
短期來說，半導體的需求仍然強勁，在Internet of Things（物聯網）下每樣電子產品都是需求，問題是產能增長如此快，需求是否足以消化？這是整個行業需要考慮的，對於半導體兩大主要生產地韓國和台灣，一旦中國有自己的生產商，華為、小米、OPPO、vivo、聯想等硬件生產商，肯定都是「愛國」的，一定會轉用國貨，到時候中國會取得大量中低端市場，對韓國和台灣的廠商是重創。
內地硬件商轉用國貨機會大
歷史已證明，但凡中國廠商大舉增產，無論故事多完美，最後市場只會愈做愈平，就算是中國廠商之間也會互相擠壓利潤空間，目前市場仍然未飽和，派對可以繼續，不過一兩年後肯定是另一個世界。
烏托邦資產管理合伙人
[盧志威 美股搏擊]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1004&issue=20171130