借孖展倍大回報須提防被斬倉
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GS(14)@2017-11-13 03:31:02【本報訊】孖展既能倍大散戶潛在回報，亦能倍大虧損。以借五成孖展，買入約100萬元騰訊（700）為例，究竟破高位賺多少，股價跌多少會被斬倉？若不借孖展，假設散戶以現金46.54萬元，上周四於每股358元買入1,300股騰訊，周五再以新高368元全數沽出，取回47.84萬元，即獲利1.3萬元，以本金計賺2.8%。但若當中利用五成孖展，以46.54萬元作為孖展按金，便可在358元買入2,600股騰訊，總貨值為93.08萬元。同樣以368元全數沽出，可取回95.68萬元，未計及孖展息，投資者獲利2.6萬元，以本金計賺5.6%。不過，若股價下跌，以透過恒生借孖展為例，當貸款市值比率升至70%或以上，便會自動斬倉償還孖展。以上述騰訊例子，向恒生借46.54萬元，當騰訊每股為358元，總貨值為93.08萬元，貸款市值比率即50%。假設騰訊總貨值跌至65萬元，即每股跌至250元，貸款市值比率因此升至71.6%，恒生將會自動替客戶斬倉。未計及孖展息，投資者已蝕28萬元，雖然股價只跌三成，但以本金計卻蝕六成。以孖展借貸比率較高的耀才為例，假設以上述例子借足八成買100萬騰訊，按金只需20萬元，當騰訊升至368元沽出，投資者獲利2.6萬元，以本金計賺13%。若騰訊跌至250元被斬倉，投資者蝕28萬元，即連本金亦輸突。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171106/20205418