內地傳啟動REITs 專家﹕宜政府資產開始
1 :
GS(14)@2017-10-08 22:08:10【明報專訊】內地研究發展REITs（房地產信託基金）超過10年，近日又聞樓梯響，市場傳出中證監即將推出有關REITs的管理法規。內地媒體引述國務院發展研究中心證券化REITs課題組組長、中房集團理事長孟曉蘇表示，REITs宜由政府資產開始，第一步計劃選取質素較高的基礎設施。
資產證券化 助降地方負債
據內地《中國經營報》表示，孟曉蘇認為居高不下的債務是中國經濟頭上的一把利劍。中國的地方政府投資資金多數透過舉債而得，而現時直接負債已達27萬億元（人民幣‧下同），引發國際評級機構連番下調中國內地主權信用評級。他表示，中國70％的地方債都是用於基建，有資產保障，把這些資產引入REITs作證券化工具，是一個理想的出路。
在他看來，REITs將會在內地大行其道，但收益率低是內地引入REITs的最大問題，國際間REITs的回報率在6％至8%之間，於一線城市如北京及上海，住房的租售比過低，意味資產打包成REITs的話，需要非常長的時間才有回報，對內地投資者而言並不可行。孟曉蘇認為地方政府應該將收益率6％以上的資產拿出來造成REITs，將資產流通變現，而REITs的市場亦應由中證監直接引導及管理。
研究12年間 多隻產品赴港上市
事實上，日前的傳聞主要指出，面向個人投資者的REITs產品已經進入軌道，中證監正在加緊研究制定REITs相關的政策法規，並將設定公寓類、公租房等為最先鼓勵方向。孟曉蘇表示，如果內地真的推行REITs，銀行資金、社保養老基金及保險資金等都會非常願意買入，使中國的資本市場不再單一，亦是化解中國債務的最好工具。
自2005年越秀房託（0405）赴港上市後，內地一直傳出研究REITs產品的消息，當年商務部、深交所以致人行都曾提出相關研究，甚至定下北京、上海等地為REITs的試點城市。其後有不少基金曾經發行投資海內外房地產為主的基金，但都只是屬於基金產品。而近幾年，匯賢（87001）、開元（1275）等以內地資產為主的房託，紛紛赴港上市。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4837&issue=20171008