陳德豪：雄安不僅是概念 金隅長線持有
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GS(14)@2017-04-28 00:46:28【明報專訊】恒生指數昨日上升300多點，幾天內從23,700點多的低位，回到24,400的水平，收復了本月所有的失地。第一奇的是，A股下挫，對港股幾乎沒有影響。
上證指數近期在3200至3300點游走，一直也突破不了3300點的阻力。技術上，3300點形成阻力，3200點形成了支持。有投資者會選擇突破上方後追買，相反，下破支持位，就止蝕。受銀行贖回委託外部管理資金的消息影響，上證指數下破了3200點，引發沒有信心的資金加快止蝕賣出，賣盤把指數下壓接近至3100點。會不會跌至3000點的心理關口，我不夠膽講，因為A股市場資金量大，一窩蜂的資金舞上舞落，沒有準則，就算下破了3100點，也不代表什麼。
熟悉本欄的讀者也知道，筆者因為看好A股，買入不少國內券商股，事實上，弱勢的A股市場使券商股下跌，現在的價格已低於我買入成本的10%，令我頗為頭痛。儘管如此，我們仍然堅定持有，短期的波動改變不了我們樂觀的看法。
A股短期不振 無改看好內地券商
始終市場的資金比較多，在美國聯儲局3月加息後，美元開始了新一輪的跌浪，美元流出，但美股仍然強勢，尤其是科技股，納指又創新高。美元下跌，很多人認為是法國大選或英國提早大選的結果，我認為不是，這是趨勢的問題，我一直也認為，在美國陸續兌現加息，美元會輾轉向下，美元下跌，相反就是歐元和英磅上升。
美元展跌浪 美股仍強勢
記得在上年3季度，美元兌日圓仍在100的水平，筆者指出這是難得沽空日圓的機會，我們的基金不能做外匯炒賣投資，那時候我們選擇了買入日經指數的ETF，獲取了不錯的利潤。
在後來美元兌日圓上升到118的水平，我寫了另一篇文章， 指出可以用勒束式期權策略，博日圓反彈，近日日圓已回升至108的水平，我現在不會再建議買入日圓。如果美元兌日圓回落至106至108水平，又會是另一個沽空日圓的機會。
日圓倘重返106 又是沽空良機
雄安千年大計不會只是一個概念，金隅（2009）也不只是一隻概念股。在收購冀東水泥之後，集團已擁有京津冀水泥市場份額50%。金隅在北京有不少地，母公司也有一些工業用地，有機會在未來轉為住宅或商業用途。
本來我們在較低位買入，後來上升後，在3.6元賣出，賣出位置算是不錯，因為後來回跌至3.2元，但可惜沒有再買入。 雄安大計公布後，股價爆升，我們沒有持有一股，令我十分難受。幸好，股價在近期從高位回跌至4元，我們在近日重新買入，這次會更長線持有。
（筆者管理客戶帳戶，持有金隅財務權益）
太平基業證券投資總監
http://facebook.com/ethanchanth
[陳德豪 對冲博弈]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4884&issue=20170426