山東民企連環爆煲 殃及內銀 環渤海地區壞帳大增
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GS(14)@2017-04-17 07:05:38【明報專訊】內地銀根收緊，繼輝山乳業（6863）爆發危機之後，山東民企連環爆煲，牽扯近2000億元（人民幣·下同）壞帳。內地銀行年報顯示，去年環渤海（山東、河北等地）壞帳已經惡化，隨着銀監會嚴查，今年東北和環渤海的問題將大量曝光，並拖累內銀整體資產質素。輝山所在的遼寧省，去年GDP大跌23%，隨着民企爆煲擴散，山東及環渤海狀况令人擔憂。
明報記者 顧冷冰
輝山債務危機令內地銀行幾乎全線「踩地雷」。近期山東民企天信集團、齊星集團連環爆煲（見另稿），36家金融機構約233億元貸款受累；宏橋（1378）和魏橋（2698）遭沽空機構狙擊，雙雙停牌，大股東更稱事件危及當地2000億元貸款。山東與河北同屬環渤海地區，被視為中國經濟富庶地區，大型內銀在當地的收入佔整體高達兩成。儘管國有大行資產質素在2016年好轉，環渤海地區卻明顯惡化，收入減少的同時，壞帳大舉增加。
農行環渤海不良貸款率較全國平均高近倍
建行（0939）去年壞帳率改善0.06個百分點，環渤海地區卻按年激增0.23個百分點至1.5%。不良貸款餘額方面，建行按年增7.6%，環渤海地區則大增27%，其中已逾期貸款更大增55%至195.6億元。農行（1288）和工行（1398）環渤海地區營業收入按年分別跌10%和6%，該地區佔整體收入比重分別按年跌0.3個百分點至19.1%，以及跌0.4個百分點至19.2%。農行環渤海地區的不良貸款率惡化0.32個百分點至3.05%，幾乎比全國商業銀行的平均水平1.74%高出一倍。工行環渤海不良貸款率按年升0.39個百分點至1.91%，遠高於集團1.62%的壞帳水平（見圖）。
另外兩間大行中行（3988）和交行（3328）將山東列入華東地區，因而無法比較。招行（3968）環渤海地區不良貸款率由2015年的1.16%激增至1.61%，不良貸款額則大增五成，環渤海收入比重減2個百分點至10.8%，稅前利潤則由111.6億元跌至59.6億元。
普華永道：內銀資產質素 好看無好轉
山東民企為何集中爆煲？當地企業回應內地媒體指，過去錢太多，一直投資不同項目，「投得沒數，不停在擴張」。一旦銀根收緊，問題便爆發。截至上周三，人行連續13天暫停逆回購。普華永道中國銀行業主管合伙人梁國威表示，過去幾年內地用銀根推動GDP，金融業表面上欣欣向榮，但層層包裝之後，最下層用款企業的情况看不清楚。現在收緊銀根，加上銀監會「去層疊」（ 清算中間業務及減低交叉風險），預計更多問題會在今年曝光。現在理財產品的銷售和包裝都有嚴格限制，銀行面臨的風險將釋放出來。他表示，內銀資產質量無明顯好轉，資產減值損失仍在按年增加，只是通過核銷、打包轉出去。「譬如2015年底有不良資產100元，2016年新增200元，但處置了250元，壞帳就只剩下50元了，資產質素改善了嗎？看起來好看而已。」
華泰證券：長珠三角資產質素改善被抵消
華泰證券金融業首席分析師陳姝瑾表示，以目前銀行體系的資產質素，長三角和珠三角明顯好轉，市場最為擔心的是東北和環渤海的情况，這也正是輝山危機和山東信貸危機的所在地。她表示，山東此次爆發信貸危機，是民企互保，信用環境差累積的結果。從2013年開始，山東很多小型民企倒閉，當時主要涉及社會融資，不牽涉銀行體系，這次大企業集中倒閉，銀行承受風險不小。她認為，整體銀行業的資產質素今年是否改善，要看珠三角、長三角改善的速度快，還是東北、環渤海惡化的速度快，環渤海地區過剩產能集中，面臨很大挑戰。
彭博經濟學家陳世淵則表示，輝山所在的東北地區，經濟一直薄弱，至今沒有解決，現在一波一波擴展到山東，大型企業連環出問題，反映實體經濟沒有好轉，經濟增長不健康。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6111&issue=20170417