美緩加息 新興貨幣急升 分析：宜買商品 拋售美元
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GS(14)@2016-03-19 21:34:52【明報專訊】美國聯儲局預期加息步伐放緩令美元偏軟，帶動新興市場貨幣上漲，歐元和日圓亦上升。歐元兌美元昨曾突破1.13，是2月12日以來最高，美元兌日圓曾跌穿111水平。南非蘭特、俄羅斯盧布、巴西雷亞爾等本周後期的升幅都在3%至5％之間，澳元和紐元升超過2.5％。花旗G10外匯策略主管Steven Englander建議，未來一、兩個月應買入新興市場資產、黃金、大宗商品及股票，拋售美元。
《華爾街日報》指出，多家央行誘導貨幣走軟的努力面臨失敗。儘管日本央行試圖以負利率使日圓下滑，刺激經濟，但今年以來日圓已上漲8%，兌美元處於2014年10月以來高位。歐洲央行上周將基準利率下調至負0.3厘，但歐元兌美元今年以來已累計上漲4%。歐洲央行進一步減息及增加買債，並不能吸引資金回流股市。華爾街投資銀行Jefferies的數據顯示，截至3月16日當周，歐元區股市資金淨流出達23億美元。
法興：多家央行減息 影響互相抵消
法興外匯策略師Kit Juckes稱，日本和歐洲央行都試圖以減息削弱本幣，要美元走強只能指望聯儲局發出比預期鷹派的聲明，鑒於聯儲局的聲明和聯儲局主席耶倫的發言都比預期鴿派，反映聯儲局無意推高美元。由於多家央行都以降低利率的手法使本幣貶值，增強出口競爭力，它們的效果實際上被相互抵消。RBS Securities指出，每次央行加推刺激措施，變相等於可用的工具愈來愈少。
日本央行昨公布的1月會議紀錄顯示，央行官員對擴大量寬持開放態度。會議紀錄顯示，官員1月研究過擴大資產購買規模及引入負利率，最終選擇了後者。會議紀錄內容令市場預期日本央行可能最快於下月雙管齊下，擴大貨幣刺激措施。當前歐元區、瑞士及日本等地多種國債的收益率都低於零。日本10年期國債收益率昨曾跌至負0.135厘創新低。市場憂慮央行的操作已扭曲市場正常機能，令投資者難以評估金融資產合理價值。挪威央行周四將主要利率下調至0.5厘紀錄低位，並表示不排除採用負利率。不過挪威克朗兌美元最多上漲逾1%。
押注總統倒台 巴西股匯漲
紐約梅隆銀行外匯策略師Neil Mellor稱，外匯市場已逆轉了第四季的形勢，當時聯儲局加息令美元轉強，令商品價格及商品貨幣受壓，然而上月中以來投資者重新估計其美元倉位，石油和大宗商品價格有所上漲，與商品掛?u2的新興市場貨幣再次上漲(圖)。
巴西雷亞爾是升幅最大的貨幣之一。當地政治危機惡化，總統羅塞夫與反對派就前總統盧拉的內閣任命展開政治角力。巴西眾議院重啟彈劾總統程序，投資者押注羅塞夫倒台，刺激巴西雷亞爾上漲，巴西股市周四升6.6％。巴西政府財政連續兩年出現赤字。穆迪、惠譽和標普三大評級機構已將巴西主權評級降至垃圾級。雖然羅塞夫政府提出一系列改革措施，但市場對其經濟措施缺乏信心。
Jefferies的數據顯示，美國投資者在聯儲局公布議息結果前購入股票。截至3月16日當周，資金繼續購入大價股(約55億美元)、資訊科技股(約11億美元)及工業股(約6.2億美元)。
全球貨幣市場 上周流失390億美元
與此同時，資金繼續流入全球債券(約77億美元，近1年高位)、商品(約3.15億美元，連續11周增加)和股票基金(約43億美元)，而全球貨幣市場的資金卻流失了390億美元，是13周以來最多。投資者對美國相關債券、公司債、高收益債券、黃金及拉美股票也有相當興趣。
(綜合報道)
來源:
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160319/news/ec_ecm1.htm