陳德霖：狙擊港元好難 情況與98年不同 炒家難圖利
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GS(14)@2016-01-23 18:51:40■陳德霖直言炒家難再像97、98年舞高港息圖利。 張柏基攝
【本報訊】港滙兩周急貶至衝近聯滙底線7.85，索羅斯揚言落注賭亞洲貨幣貶值，外資行相繼發報告預測港息將抽升令股樓齊瀉，料重演亞洲金融風暴歷史！鎮守聯滙大門的金管局總裁陳德霖昨罕有向炒家「挑機」，直言炒家難再像97、98年舞高港息圖利。記者：劉美儀 江靖然
陳德霖強調，現時港元貨幣基礎已較97、98年大很多，「任何人想拋空港元挾息難度會好高……難度非常之高……（彈藥）額度要以千億港元計先至造到效果。」因此，「將今次同亞洲金融風暴時，港元利率抽高相提並論，並不恰當。」他說，近期雖然「有啲資金流出」，但幅度「非常非常細」。
港滙遲早會「掂7.85」
炒家狙擊港元，技術上會向有資金在手的銀行低息借錢，再拋空港元現貨、遠期或期權幾路進發，挾高息口套利。早前有外資行報告謂，目前港元遠期沽空規模，較亞洲金融風暴時更大，但陳德霖反駁，「目前遠期市場流動性不高，同97、98年十分十分唔同。」港滙經過本周三紐約時段，幾乎跌穿每美元兌7.83港元心理關口後，昨連續第二日回穩，由7.81拾級反彈至7.79，惟1個月及3個月拆息定價，仍然上升，分別報0.39厘及0.69厘，後者是逾六年半新高。陳德霖認為，港滙現在仍未「掂7.85」，但這是遲早問題，在貨幣發行局制度下，資金流出滙率觸及7.85，該局被動承接港元沽盤令結餘減少，引發利率上升，這是利率正常化過程，毋須反應過敏，即使大量資金外流，「利率上升唔應該太急速」。以1個月拆息計，近期由0.2厘升至逾0.3厘，他指升幅超過五成，惟實際只攀升0.1厘多，目前仍是超低息水平；美國去年底加息至近日港息回升，最主要的影響在心理預期，很多人從「大安旨意（唔會加息）到預期改變。」
■財政司司長曾俊華重申，政府無計劃改變聯滙制度。 李潤芳攝
曾俊華重申聯滙不改
亞洲金融風暴後，聯滙曾進行多項優化，他說機制已「相當經得起考驗」，抵禦衝擊能力亦更加鞏固，貨幣基礎由當年約100億元，加入銀行體系總結餘為組成部份，目前規模已逾3,700億元，還有另一組成部份──外滙基金票據及債券，可作緩衝後盾；加上2009年至今多輪按揭逆周期措施，控制信貸過度增長，減低資產泡沫爆破風險。財政司司長曾俊華亦重申，聯滙制度有利本港維持金融體系穩定，過去30年本港經歷大小危機，港元都維持穩定，政府無計劃改變聯滙制度。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160123/19463702