http://feigan.blogspot.com/2011/11/blog-post.html
總結起來﹐自從今年八月開始﹐我的策略是﹕
定息組合﹕
以 銀行定息和REIT組合而成。目標是定息收入能夠穩定成長﹐以至能夠供給家庭的開銷。定息成長的方法是﹕1) 銀行和REIT的派息增加﹔2) 投資額增加。派息再投資﹐或是來自成長組合的資金﹐都能增加定息組合的投資額。其實定息組合在2009年已經開始操作﹐但是在2011年才有明確的策略。 我希望定息的收入能夠超過家庭的開銷﹐那麼就能把剩下的再投資﹐以至定息收入能夠穩定成長。
總而言之﹐經過詳細研究之後﹐以合理價格買入﹐能產生大量現金流的優質的REIT﹐然後是長期持有。我喜歡擁有獨特位置專利或品牌專利的REIT。
成長組合﹕
我 只買入閃亮亮的便宜貨。我只專著在能力以內﹐以便宜的價格買入優秀公司的股票﹐而且是行業中10強以內的公司。我稱它們為對的企業﹕業績持續優秀﹐市場強 大﹐並且由一批能力非凡﹑能夠為股東利益著想的管理層經營的大公司。我認為﹐只要優秀公司的價值在不斷增長﹐就會使其股價不斷上漲。
************
把組合分成定息和成長﹐是希望目標清晰﹐同時撇除不必要的錯誤。我的能力有限﹐所以我先選擇有把握的事﹐然後一點一點順著做就是了。
孫子曰：昔之善戰者，先為不可勝，以侍敵之可勝。不可勝在己，可勝在敵。故善戰者，能為不可勝，不能使敵之必可勝。
我 只專著在能力以內﹐以便宜的價格買入優秀公司的REIT和股票﹐而且是行業中10強以內的公司。我稱它們為對的企業﹕業績持續優秀﹐市場強大﹐並且由一批 能力非凡﹑能夠為股東利益著想的管理層經營的大公司。我認為﹐只要優秀公司的價值在不斷增長﹐就會使其股價不斷上漲。即是說﹐不管在悲觀或樂觀的環境都能 掌握著勝利的大條件。
見勝不過眾人之所知，非善之善者也﹔戰勝而天下曰善，非善之善者也。故舉秋毫不為多力，見日月不為明 目，聞雷霆不為聰耳。古之所 謂善戰者，勝于易勝者也。故善戰之勝也，無智名，無勇功。故其戰 勝不忒。不忒者，其所措必勝，勝已敗者也。故善戰者，立于不敗之地，而不失敵之敗也。是故勝兵先勝而後求戰，敗兵先戰而後求勝。 善用兵者，修道而保法，故能為勝敗之政。
對勝利的預見不能超過一般人所知道的，並非高明之最﹔通過艱苦的作戰而取得勝利，即便是被天下人稱道，也難以稱得上是優中之優。這好比是能舉起一根毫毛算 不上是力氣大，能看見太陽和月亮算不上眼睛明亮，能聽得驚雷的轟鳴算不上耳朵聰靈一樣。古人所說的善於指揮作戰的人，總是取勝於容易戰勝的敵人，即能夠運 用計謀，抓住敵人的弱點，發起攻勢，就容易取勝，既不用反覆部署，也用不著大砍大殺，就可輕而易舉地取勝。故此，善於作戰取勝者，既沒有奇異的勝利，顯不出智謀之名，也看不出勇武之戰功。他取得的勝利沒有差錯都是建立在必然的、確有把握的基礎之上。所以如此，是因為他所採取的作戰措施是勝在必然，他所戰勝 的是實際上已處於必然要失敗地位的敵人。
Graham的經典仍然是我投資信念的基石。不過﹐我只買入閃亮亮的﹐王子是王子的便宜貨。