瑞信劉紹文 警告下季隨時玩完
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GS(14)@2013-01-15 00:30:27http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130114/18133502
劉紹文重申，今次內地的復甦有別於09、10年的結構性復甦，而是屬於週期性復甦，「週期性復甦主要由補充庫存帶動，升勢一般維持兩至三季。」以此計算，升市已到中段，「去年9月至12月中係懷疑期，o依家係第二期，大家確認見底，大市成交增加，股票升得快。」
公佈業績見真章
經過年初與一些具指標性的公司溝通，劉紹文初步得出的結論是，形勢無特別問題，「一切係意料之內，但唔覺得有特別驚喜。」他下一步要看的，是企業將公佈的業績，「o依家仍處於遐想憧憬期，但再過多幾個月，就要睇係咪有實際改善，睇實際業績表現。」
劉紹文續指，現時不少股份的股價已經跑先3、4個月，如果到時公司業績不達標，又或者管理層對前景顯得不太樂觀，屆時的股價可以跌得很厲害，此外，若果美國經濟復甦速度遜於市場預期，亦是今年另一主要跌市風險。劉紹文一再強調目前一切正常，其中一個原因是基金經理未算很瘋狂，「我估計，o依家基金經理嘅（持貨）倉位仍未好足夠，尤其係舊年有啲慢咗少少。」他又指到，去年上半年史上最多盈警股，但稍後可能出現不少盈喜股，原因是今年首季的經營環境較去年同期有明顯改善，「到時可能又借勢炒作」。
搵緊牛市三期時間
雖然仍然有買貨的理由，但劉紹文直言，「以揀股難度計，升市已經過咗一半。」劉紹文最近走專注的，不再是發掘會爆升的細股，而是「搵緊第三期幾時出現。」那第三期有何徵兆？「第三期係爆發得好快，禾雀亂飛，啲細價股、甚至不知名嘅股都升，嗰陣就要準備走。」不過他提醒，由於股價跑先3、4個月，因此大市見頂時坊間的數據及經營環境可能仍然很理想。至於有何股份可以「避之則吉」，「今次跑輸大市嘅公用類股份啦，其次係一啲舊年升得多，大型消費股同出口股，呢啲估值唔平、多基金持貨嘅，如果業務少少放緩，或者業績不如市場預期，好容易被投資者獲利。」劉紹文少有的教人避險。
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GS(14)@2013-01-15 00:30:50http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130114/18133505
【背後苦衷】
劉紹文亦有「揀股王」稱號，過往不時分享細價股「冧巴」，去年他推介的多隻股票，目前不少已升越其目標價，雖然他相信個市未升完，但直言現時揀股已有難度，今次他亦不再畀「冧巴」，取而代之的是以企業的市賬率及現金比率作指標，為大家篩選出多隻有投資價值的股份，例如中遠國際（517）、中國動向（3818）和慶鈴汽車（1122）。
推介股份已大升
踏2013年，劉紹文回顧他去年推介的股票，「之前推介嗰啲，業務無問題，唯一唔同，就係股價升咗一大截。」他表示，有些股票真的升得很快，有些甚至已升超過1倍，再向客戶推介較之前有難度。其中每個農曆年前劉紹文都會向大家推介「利是股」，由於「利是股」的原則是要持貨一年，因此他要揀選一些一年後會跑贏的股份，「要我o依家揀股，我確實開始有些少頭痛。」他不諱言，若果分析員揀股時開始覺得有難度，代表升市已行了一截。
不過，劉紹文派返半粒定心丸，認為目前大市尚未進入瘋癲期，「大家仲以享受嚇升市先。」他仍以中國經濟復甦做揀股主題，建議大家選擇週期性及消費類股份，但不再推介個股。