李開復等科技高管聯名抗議做空機構
1 :
GS(14)@2012-09-05 12:46:47做空不好嗎，我覺得市場沒有這些做空機構才是不好
http://cn.wsj.com/gb/20120904/tec093145.asp?source=whatnews2
包括谷歌(Google Inc. GOOG -0.59% )和微軟(Microsoft Corp. MSFT -1.41% )現任及前任高管在內的數名中國科技領域知名人士正在對做空機構香櫞研究(Citron Research)發起攻勢。他們認為大批在美上市的中國公司受到了在他們看來不合理和錯誤的攻擊，並對此表示抗議。
Bloomberg News
李開復
由谷歌前中國區總裁李開復牽頭的60多名高管、投資者和企業家聯名簽署了一封信函，抨擊以香櫞為主的、主要關注中國的做空機構，指責它們把完全沒有問題或問題不大的守法公司作為目標，利用美國讀者沒有辦法去核實真偽的狀況，偽造信息撰寫厚顏無恥的造謠報告。李開復是中國科技領域最有名的高管之一，目前管理著一家叫做創新工場(Innovation Works)的科技初創企業孵化器公司。
李開復在接受採訪時說，他所擔心的是，在他看來香櫞和其他一些公司毫無根據的指控將會使中國公司越來越難在美國上市，這對中國和美國都不是好事。
上述抗議人士建立了一個新網站Citronfraud.com。香櫞對反病毒軟件和互聯網服務提供商、在紐約證券交易所上市的奇虎360科技有限公司(Qihoo 360 Technology QIHU +3.84% )的指責是焦點之一。奇虎360首席執行長周鴻禕也在這封信上籤了名。
香櫞的創始人萊夫特(Andrew Left)說，行動只會伴隨著真正的威脅產生。他說，李開復曲解了他的報告。他說：如果我寫的內容是虛假的，那麼你就不需要據此採取什麼行動，我非常樂意在法庭上為我的報告進行辯護。萊夫特說，他已經做空了奇虎，但是沒有披露他的頭寸規模。
萊夫特還指出，李開復旗下孵化器公司的投資者之一紅杉資本(Sequoia Capital)也是奇虎的支持者。
李開復說他沒有持有奇虎的股票。李開復證實了紅杉資本是其投資者的說法，他還補充說，奇虎和奇虎的競爭者也是投資者，但是他說，這與他採取行動的決定沒有關係。李開復說：香櫞和其他像它這樣的公司正在試圖形成一種偏見，從而讓我們投資的公司難以上市，這就是他們的目標。
簽名者中包括中國的一些知名風險資本和天使投資人。這樣的投資者為初創公司提供資金，一旦這些初創公司上市，投資者可獲得巨大回報。這個團體中的知名成員包括微軟亞太研發集團的主席張亞勤。
做空者借入股票並將其賣出，希望能以更低的價格買回來，從而賺取差價。因此，如果能讓股價下跌，他們就可以獲利。做空機構的調查已經引發了一波中國公司被美國的股票交易所和美國證券交易委員會(U.S. Securities and Exchange Commission)摘牌的風暴。
這給在美國上市的中國公司蒙上了陰云。分析師說，從一定程度上講，這也是一些大公司股價下跌的原因。這些大公司包括網絡視頻企業優酷網(Youku Tudou Inc. YOKU -2.80% )和新浪微博所有者新浪(Sina SINA +6.83% )等在美上市的知名中國互聯網企業。
投資銀行華興資本(China Renaissance Partners)首席執行長包凡也是信函的簽署人。他說：顯然做空是好事，這些做空機構揭露了問題，揭露了有問題的公司，但做空已經到了不分青紅皂白的地步，在我們看來還瞄上了一些優質公司。
信函簽署人的說法可能會讓人再度關注企業研究活動在中國的現狀。近幾個月，中國政府在一輪信息整頓活動中加大了獲取未上市公司財務信息（如審計報告）的難度。一些投資者說，在這之前，企業的財務和運營狀況本來就已經很難調查。
萊夫特說，瞭解中國公司的真相非常困難，很多時候它們的透明度都達不到應該有的水平。萊夫特團隊研究過的好幾家公司都已被摘牌和調查。
香櫞指控的內容之一，是奇虎虛報遊戲領域的用戶平均收入等財務數據，以及它缺少做好搜索業務所需的基礎架構和經驗。周鴻禕否認虛報任何數據，他說，如果虛報的話，與奇虎分享收入的數十家合作夥伴很容易就看到了。
李開復表示，在說到奇虎在搜索領域相比競爭對手的潛力時，香櫞做了錯誤的比較，且對中國互聯網市場缺乏基本瞭解。
萊夫特說他堅信自己以往的成績，表示自己對中國市場有多年的研究經驗，並在報告中使用了有口皆碑的第三方研究成果。香櫞公司在其網站上說，它研究並公佈信息的中國公司已有20家，其中多數股價重挫，七家已被摘牌。
李開復說，一開始做空機構是在為整個大環境做好事，因為它們揭露了很多騙局，但很多公司是合法的，人們覺得這種投機傷害了本來沒有過錯的公司，也傷害了人們總體上對中國公司的信任。
華興資本的包凡說，他的一些客戶已經在詢問其他上市渠道。他說，雖然美國是中國創業公司的默認上市地點，但接下來一年將真正考驗部分擬上市公司決定在哪裡舉行IPO，到時候的選擇將豐富得多。
信函簽署人還包括搜狗首席執行長王小川。搜狗是納斯達克上市公司搜狐(Sohu.com Inc. SOHU +1.35% )旗下的搜索公司。
搜狐不是香櫞批評的公司之一。相反，這家做空機構還讚揚搜狐，說它是所有在美國上市的中國科技公司當中最有吸引力的投資對象。
LORETTA CHAO
（更新完成）