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最近，我聽到風聲，有小額貸款公司想關門大吉。另外，還有幾個小額貸款公司的主要發起人退意已定。為什麼？根本的原因在於過分的監管，社會的歧視以及過低的回報率。
他們有一大堆牢騷。首先，政府對負債率的限制太過分。銀行的資本充足率為8％到10％，也就是說，銀行的槓桿率大約是十倍或者十幾倍，一般的信用社就更高 了。而小額貸款公司的槓桿率只有0.5倍，他們必須主要依靠股本金。所以，現在全國小貸行業的淨資產回報率不到10％，遠不如銀行和信用社，雖然小貸公司 的高管和員工更加辛苦。
有些小貸公司的老闆說，鑑於現狀很難改變，還不如把公司關掉，自己用個人的名義發放高利貸。民間借貸不僅合法，而且還不用繳稅，也不受監管，自由自在。
由於我們的愚昧，中國開放小貸行業的時間比亞非拉貧窮國家晚了幾十年。2008年，中國開放小貸行業，大大擠壓了高利貸的生存空間，幫助了大量弱勢群體， 解決了許多個人和企業的資金急需。但是，現在民間利率還是比銀行基準利率高出7到8倍。這個事實充分說明三個問題。一是我們小貸公司的資金實力太弱。二是 我們的銀行還不肯屈尊降格為中小企業服務。至少可以說，他們還做的太不夠。三是我們銀行的基準利率太偏離市場供求關係，偏離通脹率所決定的合理利率。
2008年，中國開放小貸行業是一個進步。但是，現在的政策限制讓很多熱情洋溢的從業者失望。有些人後悔當初費了那麼大的力氣去申請牌照，捆住了自己的手。
現在，小貸公司不僅在政治上和社會上收到巨大的歧視，也在業務上收到歧視。它們甚至連普通的工商企業還不如。普通的工商企業並沒有負債率的上限，只要有人 願意貸款給它們就行。小貸公司既不允許從銀行獲得相當於0.5倍註冊資本以上的貸款，也不允許從股東或者其他來源獲得貸款，當然更不允許接受委託貸款。很 多人說"那是為了防止系統性風險"，這話聽起來很酷，但是實際上缺乏常識。小貸行業不吸收存款，何來的系統性風險？這些人拍拍腦袋，想當然地說小貸公司有 這個那個問題，但是有多少人說這話之前做過踏踏實實的調研？多少人是因為偏見在作怪？
有些官員十分荒唐地認為，銀行貸款給小貸公司風險很大，而發放千億萬億給地方融資平台，給低效率和摧毀經濟價值的國有企業反而沒有風險。這不僅違背常識，也是對中國納稅人的侮辱！
國務院一號文件和36條政策都強調要辦好民間金融組織，要大力支持三農和中小企業，但是，我們政府的有些部門和官員陽奉陰違，對中小企業的融資百般刁難， 藉口諸多。小貸行業現在僱傭6萬多人，直接創造就業。同時，它們支持大量被銀行遺忘的角落，間接地創造了大量的就業，也為社會的公平做了貢獻。
現在政府對小貸行業的限制很多，包括單一股東的股權比例上限。最大股東只允許持有小貸公司的20％或者30％的股份，但是他們的責任很大，而另外的股東搭 了便車。如果他們把生意做好了，那是應該的，沒人感謝他們；而犯了錯誤卻會受到監管者和其他股東的責難。幾年下來，這種狀況還沒有改變，讓很多發起人股東 失去了積極性。
有些大股東為了避開"單一股東的持股不能超過20％或者30％"的限制，就委託他人代為持股。但是，他們提心吊膽，畢竟這是有風險的，而且他們也有犯規者 的自責。我們為什麼要制定沒有道理的政策，逼良為娼呢？假設我們制定一個"男人上午不准呼吸"的政策，有多少男人會嚴格執行呢？
類似的離奇的規定還有很多。比如，一家小貸公司只能從兩家銀行貸款。為什麼是兩家，而不是三家或者八家？普通工商企業受到同樣的監管嗎？
此外，我認為，小貸公司不准跨地區經營的規定也十分錯誤。只能在同一個小區經營不僅規模不經濟，而且加重了小貸機構的業務風險。我想問，政府究竟希望小貸 公司生龍活虎，造福三農和微小企業，還是希望小貸公司搖搖欲墜？允許小貸公司跨地區經營必然帶來競爭和整合，在全國創造出幾十個強大的小貸公司。目前的政 策只能迫使大家弱不禁風。我認為，在這個問題上，政府正在重複農村信用社的政策上的錯誤：到處是小而全，沒有競爭能力，沒有創新能力的機構。在印度，孟加 拉國和印尼，有些小額貸款公司的客戶數量高達十萬，而中國小貸公司的客戶數量很少超過兩千。
鑑於有些業內人士心灰意冷的狀況，我建議政府盡快考慮如下改進。
（1）完全取消持股比例的限制。農村信用社在過去六十年來的失敗就是因為股權太分散，沒有人關心它們的命運。股東太多，就相當於全民所有，也就相當於無人 所有。我們大家都知道國有企業的最大問題。我認為，小貸公司需要一個或者幾個強大的股東，領著大家往前走，而不是一大批不疼不癢的小股東互相推諉。
（2）大幅度提高銀行基準利率。現在，有的企業和個人從銀行騙取貸款或者與銀行的官員串通起來騙貸，然後發放高利貸，從中牟利。這是我們利率政策的悲劇。 只要有價格雙軌制，就必然有腐敗和套利。我們的計劃經濟在過去幾十年為什麼失敗？大家都知道物資配額的結果是什麼。對於我們小貸行業來講，我們渴望利率降 下來。這樣才安全，才可持續。我們需要的是提高業務量。
（3）把小貸行業的負債上限從0.5倍提高到2倍。假想政府允許小貸公司達到一萬倍的負債率，有幾個傻瓜會給小貸公司發放一萬倍的貸款呢？現在，政府允許 小貸公司獲得0.5倍的銀行貸款，但是迄今為止，大量的小貸公司並沒有獲得任何貸款：有些小貸公司不需要貸款，有些沒有能力獲得貸款。
（4）允許並鼓勵小額貸款公司跨區經營並且整合。目前小而全的狀況實在上是社會資源的極大浪費。全國三千多家小額貸款公司都在一個一個小小的籠子裡面耍大刀，施展不開拳腳。他們做大量重複的勞動：一個個芝麻大的董事會，芝麻大的監事會，每個人都在低層次做ABC, 沒有資金，人才和時間做起碼的金融創新。
合法註冊的小貸公司要想搶佔高利貸和非法集資的地盤，必須在監管上有優勢（起碼要有平等的環境）。如果他們覺得捆手捆腳，他們如何能夠競爭呢？我們扶持微小企業和三農豈不成了一句空話？a