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投資的時間要素 聽風__春華秋實

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同樣是價值投資,其定義多種多樣的,個人的總結是:

 價值投資就是在正確的時間,在正確的國家,選擇正確的企業。

  

 價值投資離不開時間、空間和企業三個要素,三者缺一不可。價值投資者一般都崇尚長線投資,遠離短線交易,這肯定是對的。跟兵器一樣,投資也是一寸短,一寸險。但是不是長線投資就意味著10年、20年,甚至永不賣出呢?

  

偉大的企業,是不能脫離時間因素獨立存在的。

 秦統一六國,如果你像秦始皇一樣看好秦王朝的未來,但很不幸,傳到二世就崩潰了。蒙古鐵騎能征服歐亞兩個大陸,不可謂不強大,但如果你認為蒙古鐵騎將會一直是天下無敵,你又錯了:蒙古鐵騎已經伴隨著成吉思汗沉睡在地下,永遠不可能醒來。號稱「日不落」的大英敵國,當時可是天下無敵,目前差不多已輪為歐洲二流國家。還有目前帽似強大的美國,未來就一定很強大嗎?

 歷史告訴我們,任何事物都有其自身的發展規律,盛極而衰,誰都無法阻擋歷史發展的車輪。國家和民族如此,企業更是這樣。

 投資不要相信死了都不賣的鬼話。從長期來看,我們都會死。企業一樣會消亡,能活過50年的企業有多少呢?我可不願意提前與企業一起陪葬?

 

 優秀只能代表過去和現在,並不代表將來。

將軍百戰死,壯士十年歸。鐵打的營盤流水的兵,從這個角度上說,股票池和投資標的想一勞永逸基本是不可能的事。各領風騷三五年,是很常見的事。歷史上的三橋二嘴,五朵金花都是昨日黃花,永不可能夕日重來了。

 可口可樂,前面一直是巴菲特的最賺錢企業之一,但近10年來,浮虧30%左右,已經很難說近10年老巴持有其是成功的投資了。因為其發展已經遍佈全球了,歐洲市場佔領了,中國印度市場佔領了,非洲市場佔領了,再要大發展,只能到太陽系其它星球上了。

投資就是做生意的一種。對人是應該是要有感情的,但對企業,動感情是用不著的。不管你對企業怎麼樣,企業還是那個企業,企業該賺錢時就會賺錢,該虧損時就得虧損,不會因為你的態度而發生改變。

 

企業的發展是有生命週期的。

企業生命週期可劃分為四個階段:創業期、成長期、成熟期、衰退期。

創業期前景誘人,但風險也大。成長期是每個投資人的追求,成熟期的企業如果嚴重低估,也是投資人的目標,如果是衰退期,基本面發生改變了,也一定要賣。

即使是最誘人的成長期,如果估值太高,也是要賣出的。

  

 

   花無百日紅,最美的玫瑰季節到了,也是會調謝的,穿越了時間的玫瑰,應該是化做春泥更護花。投資企業也一樣,市場是動態的,企業是動態的,高估了,基本面變了,該賣時還是要賣。

投資 時間 要素 聽風 春華 秋實
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