http://blog.sina.com.cn/s/blog_713b76a10102dsc0.html
同樣是價值投資，其定義多種多樣的，個人的總結是：
價值投資就是在正確的時間，在正確的國家，選擇正確的企業。
價值投資離不開時間、空間和企業三個要素，三者缺一不可。價值投資者一般都崇尚長線投資，遠離短線交易，這肯定是對的。跟兵器一樣，投資也是一寸短，一寸險。但是不是長線投資就意味著10年、20年，甚至永不賣出呢？
偉大的企業，是不能脫離時間因素獨立存在的。
秦統一六國，如果你像秦始皇一樣看好秦王朝的未來，但很不幸，傳到二世就崩潰了。蒙古鐵騎能征服歐亞兩個大陸，不可謂不強大，但如果你認為蒙古鐵騎將會一直是天下無敵，你又錯了：蒙古鐵騎已經伴隨著成吉思汗沉睡在地下，永遠不可能醒來。號稱「日不落」的大英敵國，當時可是天下無敵，目前差不多已輪為歐洲二流國家。還有目前帽似強大的美國，未來就一定很強大嗎？
歷史告訴我們，任何事物都有其自身的發展規律，盛極而衰，誰都無法阻擋歷史發展的車輪。國家和民族如此，企業更是這樣。
投資不要相信死了都不賣的鬼話。從長期來看，我們都會死。企業一樣會消亡，能活過50年的企業有多少呢？我可不願意提前與企業一起陪葬？
優秀只能代表過去和現在，並不代表將來。
將軍百戰死，壯士十年歸。鐵打的營盤流水的兵，從這個角度上說，股票池和投資標的想一勞永逸基本是不可能的事。各領風騷三五年，是很常見的事。歷史上的三橋二嘴，五朵金花都是昨日黃花，永不可能夕日重來了。
可口可樂，前面一直是巴菲特的最賺錢企業之一，但近10年來，浮虧30%左右，已經很難說近10年老巴持有其是成功的投資了。因為其發展已經遍佈全球了，歐洲市場佔領了，中國印度市場佔領了，非洲市場佔領了，再要大發展，只能到太陽系其它星球上了。
投資就是做生意的一種。對人是應該是要有感情的，但對企業，動感情是用不著的。不管你對企業怎麼樣，企業還是那個企業，企業該賺錢時就會賺錢，該虧損時就得虧損，不會因為你的態度而發生改變。
企業的發展是有生命週期的。
企業生命週期可劃分為四個階段：創業期、成長期、成熟期、衰退期。
創業期前景誘人，但風險也大。成長期是每個投資人的追求，成熟期的企業如果嚴重低估，也是投資人的目標，如果是衰退期，基本面發生改變了，也一定要賣。
即使是最誘人的成長期，如果估值太高，也是要賣出的。
花無百日紅，最美的玫瑰季節到了，也是會調謝的，穿越了時間的玫瑰，應該是化做春泥更護花。投資企業也一樣，市場是動態的，企業是動態的，高估了，基本面變了，該賣時還是要賣。