ZKIZ Archives


做空美元嗎?

http://www.cbnweek.com/Details.aspx?idid=1&nid=7016

標普「弒主」,美元持續下跌,那麼就要做空美元嗎?


   自2011年以來,我們似乎就能夠隱約嗅到一場由評級機構引發的做空浪潮。8月5日,信用評級機構標準普爾最終選擇「弒主」,將號稱「全世界最安全的債 券」—美國國債的評級由頂級AAA下調一檔,至AA+,評級展望負面。而且標準普爾強調,未來半年至兩年內,這一評級仍然有較大的下調可能性。AAA從股 票的角度理解,意味著「強烈買入」,AA+則為「買入」。一個聯邦政府負債即將超過16萬億美元、GDP僅有14萬億美元的國家;一個十年期國債收益率不 足2.5%、CPI卻有3.5%的國家……無論是從安全性還是收益來看,恐怕再也沒有比這更糟的投資了,即便是「買入」或「持有」也是不合適的。
這場評級風波中的三方當事人關係十分有趣,欠錢的美國並不愁還不上錢,各國只能借錢給美國,突然冒出來一個第三者說美國還不了錢,結果導致美元兌主要 貨幣全線下跌,其中美元兌瑞郎創40年來單日最大跌幅。而從最近3次美聯儲政策聲明中也可以發現,美聯儲對於美國經濟前景的預期一次比一次悲觀,在這樣的 背景下,美元似乎已經站到了懸崖邊緣,一旦QE3真正兌現,美元價格可能會縱身一躍。
不管怎樣,從現在的形勢看,美指無論是短線還是偏中線都呈現出要破位大跌的跡象。外匯市場變動越劇烈,投資者越是高興。趁美元出了問題,投資者有了個可以投機的機會,那就是做空美元。


如何從做空中賺到錢?
 
外匯市場向來是經濟學家們最為頭疼的一個領域,因為它的變化總是出人意料,沒有人能永遠準確地預期匯率如何變動,也沒有人能猜到貨幣何時升值。雙向獲 利是外匯交易的一個重要特點,也是其優勢所在。國內的股市投資,只能買漲而不能買跌,即只能從股價的上漲中獲利,若股市經過一段時間上揚後,預計可能將見 頂,投資者的明智選擇只能是空倉旁觀,候機再進。而外匯交易可以做多也可以做空。
做空,從金融學上來理解,可以分為兩個層次,一是主動攻擊型,比如索羅斯在1992年攻擊英鎊、1997年攻擊東南亞貨幣,導致這些國家的匯率大跌; 二是投機型,如果投資者預期某一股票或者其他資產將來價格下跌,可以通過提前做空或者其他類似方式來獲益。在外匯這個市場裡,我們都是投機者,高拋低吸, 賺取差價。賣空美元是在美元匯率開始下跌的時候,你高賣,然後低點平倉,賺取差價,就是賺錢了。
下面我們以1:100的保證金比例介紹做空的機制。
比如說市場上現在澳元兌美元是1.0267,你覺得1個月之後澳元兌美元會漲到1.2000,也就是說澳元會升值美元會貶值,所以就要買入澳元賣出美 元,你支付1000美元保證金,從銀行借來10萬美元,然後以1︰1.0267的匯率兌換成澳元,持有一個月後,澳元兌美元的匯率變成1.2000,你把 持有的澳元再兌換成美元,把之前的10萬美元還給銀行,換回你的1000美元保證金,匯率變化後多兌換的美元就是這一個月的盈利。這就是外匯保證金交易的 做空機制和槓桿的作用。


美國真有那麼差?

  少了一個「A」會使美元變得一文不值嗎?
世界上沒有完美的經濟體,每個國家都會有各種各樣的問題和矛盾,美國也不例外,美元價格「跳水」並不意味著美國是一個可以盲目追空的對象。
大家都看成是一種趨勢的東西,很快就會做到頭,而且往往會做過頭。這也就是大家平常所說的所有人都看多的時候就會有空頭的風險,而所有人都做空時,市 場趨勢可能會反轉。信用評級少了一個「A」,並不會使美元變得一文不值。就像巴菲特那樣的老派觀點認為,雖然美元購買力將不可避免地下降,但並不代表世界 末日的到來。
雖然美元中短期內走弱機會頗大,但長線下跌卻缺乏想像空間,其大形態上正面臨歷史底部,且幾乎走弱了十年之久。美元指數歷史底部是2008年3月的 70.70,目前在75一帶,極難想像美元在創新低後仍不停下挫。近年來美元之弱,實有美國刻意縱容的成分,想以此轉嫁部分債務危機,所以這非但不能反映 出其金融能力的低下,反而為相反證據。總體而言,弱美元有利於美國利益,但弱到崩盤並不利於美國利益—這意味著美國極可能失去「鑄幣國特權」,這必然招致 來自政府的干預,有關專家分析此次「跳水」也極可能是美元的最後一跌。
由於外匯交易和利率、通脹、災難、戰爭都有關係,所以交易者應該盡力去瞭解整個市場的預期,但操作上並不一定要和別人亦步亦趨。每日詳細記錄決定交易 的因素,看看當時是否有什麼事件消息或是其他原因讓你做了交易決定,做了交易後再加以分析,並記錄盈虧結果。如果是個獲利的交易結果,表示你的分析正確, 當相似或同樣的因素再次出現時,你所做的交易記錄,將有助於你迅速做出正確的交易決定。
設置止損線和止贏線也是一個好的投資計劃的標誌,這可以把交易者自己的風險限制在一定範圍內,外匯保證金交易具有較高的槓桿效應,在給投資者帶來高收益的同時,亦可能令投資者面臨相應的高風險。


外匯保證金交易的特點

交易時間
週一到週五,全天24小時無間斷交易

交易方式
T+0,一天內可以隨時多次交易

獲利方式
可以做多也可以做空,漲和跌都可以賺錢,判斷趨勢的走向至關重要

槓桿比率
保證金交易,可以提供多種槓桿比率,最高可以是400:1

賺錢機會
外匯市場波動頻繁,每天最少都有2至3次賺錢的行情,一天交易幾次是很正常的

莊家問題
外匯市場每天交易額大約為2萬億美元,沒有任何一個人或者機構有能力做莊、操縱匯價

影響市場因素
和利率、通脹、災難、戰爭都有關係,這需要我們多瞭解世界大事


聯繫編輯:
[email protected]
 

 

文|CBN實習記者 郭曉
插畫|宋赤興


PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=27217

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019