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[基金股]德永佳(0321)專區

1 : GS(14)@2010-09-25 14:58:08

(留空)
2 : GS(14)@2010-09-25 14:58:40

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100924507_C.pdf
增持10% Beleno,價值2.0328億,約8倍P/E
3 : GS(14)@2010-11-23 23:40:08

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101122131_C.pdf

展望
原料價格由去年起已上升超過100%。 在此波動情況下紡織業務並不穩定。 同時,行業整
固持續而本集團繼續增加市場佔有率。 較長遠而言,紡織業務前境仍高度正面。

經過數年業務整固,零售業務現已處於鞏固及健康狀態。 管理層預料此業務在中國大陸市場
增長極為迅速。 同時,此業務之業績將持續進步。
4 : y2kcatman(5671)@2011-04-05 09:48:53

德永佳(0321)雙線發展再見10元
http://realblog.zkiz.com/y2kcatman/23688
5 : GS(14)@2011-04-05 11:34:19

4樓提及
德永佳(0321)雙線發展再見10元
http://realblog.zkiz.com/y2kcatman/23688


教你一個新功能

[realblog]http://realblog.zkiz.com/y2kcatman/23688[/realblog]
6 : GS(14)@2011-06-22 22:55:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110622068_C.pdf
派53仙息,業績增12%..大約73仙盈利,大約12倍算合理,派30仙息
7 : greatsoup38(830)@2011-07-10 19:07:55

2011年7月6日 戴兆先生


因為棉花價格去年急升,德永佳的存貨增加7.97 億元或36.8%,相信是增加存貨以應付價格的急升,為此亦增加貸款以用於增加存貨,以及用於外幣存款,以對沖外幣風險,此項安排已對淨財務收入產生正面影響。但值得注意的是,棉花價格於3 月見頂,至今已滑落40%以上,3 月底的高價存貨能否及時消化,或對今年業績有所影響。由於存貨暫無分類,亦未知當時手頭訂單,希望增加存貨是因滿足當時訂單需要。

對於紡織業,棉花價格影響相當關鍵,急升固然影響大,太過波動亦不利,因而今年展望仍待觀察。服裝分銷及零售較為樂觀,但僅佔整體盈利20%或以下,不足以左右整體業績,或有的憧憬是分拆上市。德永佳股價暫在8 元至10 元之間上落,待中期報告後,或較明朗。
8 : tramssc1(13821)@2011-07-27 17:59:53

近期好強勢, 同棉價下跌有關嗎?

但係隻魏橋走勢唔確認
9 : GS(14)@2011-07-28 23:12:54

8樓提及
近期好強勢, 同棉價下跌有關嗎?

但係隻魏橋走勢唔確認


之前跌好多
10 : tramssc1(13821)@2011-07-29 12:16:16

9樓提及
8樓提及
近期好強勢, 同棉價下跌有關嗎? 但係隻魏橋走勢唔確認
之前跌好多


跌左好多, 可以跌更多, 唔一定要彈

今日又來了
11 : GS(14)@2011-07-29 22:07:27

肯定業績唔好
12 : tramssc1(13821)@2011-08-01 11:01:11

股票睇將來嘛
13 : GS(14)@2011-08-01 21:42:23

12樓提及
股票睇將來嘛


睇將來都唔好太貴
14 : Clark0713(1453)@2011-08-02 00:39:54

11樓提及
肯定業績唔好
You mean #@! or @^(*  ?????
15 : GS(14)@2011-08-02 07:54:48

14樓提及
11樓提及
肯定業績唔好
You mean #@! or @^(*  ?????


@^(* 同@^&*
16 : GS(14)@2011-08-02 07:55:01

321有零售頂住
17 : GS(14)@2011-11-18 14:57:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111118143_C.pdf
財務良好,業績被行政開支大增掩蓋,只增2%...

派息26仙
18 : kieron02(12717)@2011-11-18 21:03:44

零售業務因成本上升冇錢賺, 反而紡織業務有增長, 最後打個和...

上半年既增長竟然都係靠多左利息收入...
19 : GS(14)@2011-11-19 23:01:41

可能成本入貨控制好
20 : soroschan(18767)@2011-12-01 18:32:16

汤兄,
321 is such a boring stock in boring business. NOT sexy at all. But still good enough as their cost control is excellent. I think it is dividend cash cow . Good management and hedge strategy (their quotation price
is material/cotton price plus a surcharge, i.e., end customer take the cotton price fluctuation risk.)

Good to buy low sell high around $8-$10
21 : GS(14)@2011-12-02 08:23:06

20樓提及
汤兄,
321 is such a boring stock in boring business. NOT sexy at all. But still good enough as their cost control is excellent. I think it is dividend cash cow . Good management and hedge strategy (their quotation price
is material/cotton price plus a surcharge, i.e., end customer take the cotton price fluctuation risk.)

Good to buy low sell high around $8-$10


擺在個倉有少少貨底囉,炒上炒落另一批....但是我都是嫌有些貴....

呢個老細做Belano 做得起算好好野,好少廠轉做零售會掂的
22 : greatsoup38(830)@2011-12-09 17:45:26

2011-12-03 HJ
...
對德永佳業績的分析,應考慮去年同期的業績中,已包括外滙衍生金融工具公允值收益2534 萬元,剔除此數,期內德永佳的增長將為19%;但其中利息收入則增加4859 萬元或168%至7754 萬元,亦應在考慮之列。9 月底德永佳的現金及現金等價物46.08 億元(去年同期為22.53億元)。該項利息收入折合年利率3.3%以上,相信對現金等價物的運用相當靈活,部分獲致較高回報。

零售業務下半年度有增長

零售業務於大陸市場增長32%,仍可視作消費情緒放緩。可能存貨較為樂觀或對展望有所保留,9 月底存貨24.47 億元,較去年同期增加13%,而周轉天數已由74 天降至67天。

因存貨不限於成衣,還有針織布及棉紗,難以討論存貨是否過多,但其盈利中,已對呆滯存貨作準備1億元,未說明類別,估計與成衣零售有關,看來是零售業績的關鍵,大概已接近無利可圖。

零售業務方面,表示繼續擴展店舖,年中曾表示於中國增設250間至300 間店舖,而截至9 月止,只較3 月底增加40 間,發展速度遜於預期。話說回來,下半年度的銷售應較上半年為佳,去年度的下半年, 銷售增長較上半年增加62%,除了去年銷情較佳外,亦有季節性因素。可以期望下半年零售業績應勝上半,而能否與去年度比較,則續觀察。

德永佳經營零售業,策略相對靈活,過去的表現,是先以營業額為主,然後逐漸改善利潤,但亦有過減縮店舖的紀錄,現時面對消費情緒放緩,除降低毛利減價推銷外,且看仍有其他策略否?

德永佳近年業績相對穩定,除金融海嘯的2008╱09 年度業績稍遜,各年度基本上繼續增長。目前經營環境雖仍然困難,預期德永佳的整體表現仍然較為穩定,良好的財務狀況,對股息比率有所幫助,現價9.43 元,往績P╱E11.2 倍,息率5.

9%,可供參考。

戴兆
23 : Clark0713(1453)@2012-06-25 16:15:10

截至二零一二年三月三十一日止年度之業績公告

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120625133_C.pdf
24 : 承天(1379)@2012-06-25 18:50:32

上星期買左件3同庫 頂佢禽日買1送1 粉嶺間分店d人簡直係搶 痴線 又唔係唔駛錢
25 : GS(14)@2012-06-25 23:10:21

24樓提及
上星期買左件3同庫 頂佢禽日買1送1 粉嶺間分店d人簡直係搶 痴線 又唔係唔駛錢


買1送1咁好?
26 : GS(14)@2012-06-25 23:12:52

23樓提及
截至二零一二年三月三十一日止年度之業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120625133_C.pdf


盈利跌46%,至6.1億,賺47仙,6仙現金,3.8好盡
27 : GS(14)@2012-06-25 23:13:12

都有24仙派
28 : samwonginvestment(25317)@2012-06-26 00:08:52

24樓提及
上星期買左件3同庫 頂佢禽日買1送1 粉嶺間分店d人簡直係搶 痴線 又唔係唔駛錢


我都見到, d人係咁搶..... 我行左個圈就走了
29 : greatsoup38(830)@2012-06-26 22:52:13

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120626/News_ea_eaindex.htm
向來是基金愛股的德永佳,根據彭博顯示,富達、首域、安本及景順等大型基金均有持股。有歐資行基金經理指出,德永佳「本身不差」,但內地時裝零售需求,亦需要一段時間才能恢復。「內地經濟不好,大眾化的服裝公司,業績會開始差,佐丹奴(0709)是其中一個例子。」他表示,體育用品股亦會受影響。
30 : GS(14)@2012-07-01 15:44:39

2012-6-30 HJ
...
過去德永佳每有相當跌幅後,均有相當反彈,這次是否可作同樣預測?難以肯定。棉價雖已回落而平穩,但受內地儲棉政策影響,棉價高於國際價,對德永佳的競爭能力有所影響。至於內地的零售分銷成衣業務,去年令人失望,能否於短期內轉好,仍待觀察。去年紡織布及零售業毛利率為五年來低位,零售的同店銷售增長只是低個位數字,面對壓力甚大,希望漸漸改善,但既已急跌,亦嚴重超賣,昨已有反彈,惜氣勢平平,未如過去反彈之速,宜繼續觀望,或候低小量收集。

戴兆
31 : greatsoup38(830)@2012-08-12 13:43:16

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e0pf.html

wy6852012-08-09 22:02:46 [舉報]
管兄工業股的一些大股如何?瑞聲、裕元、申洲、德永佳?訂單相對穩定一些?

博主回覆:2012-08-10 18:49:35

申洲毛利率受壓,小心。德永佳,制布方面我不擔心,反而是班尼路有可能出現虧損(堡獅龍國內今年出現虧損了)。裕元全球化做得不錯,但是製鞋資本投入小,行業轉好也不能夠提升它的議價能力。我現在買的工業股都要求它們會在行業轉好時能夠獲得好的議價能力。
32 : GS(14)@2012-08-14 09:35:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120813461_C.pdf
本公司董事會(「董事會」)謹此知會本公司股東及有意投資者,根據本集團未經審
核綜合管理賬目的初步審閱,預期本集團截至二零一二年九月三十日止六個月淨利潤
與二零一一年同期相比可能顯著減少。
根據目前可得的資料,董事會認為淨利潤減少主要由於本集團的紡織業務毛利減少。
該減少主要因為中國棉花價格比其他國家價格缺乏競爭力,導至中國大陸紡織行業市
場情況惡化。董事會認為該不公平的價格差異將被市場於短期內糾正過來,本集團將
重獲良好財務業績的動力。
33 : siuman1986(6109)@2012-08-14 09:38:10

32樓提及
http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/SEHK/2012/0813/LTN20120813461_C.pdf
本公司董事會(「董事會」)謹此知會本公司股東及有意投資者,根據本集團未經審
核綜合管理賬目的初步審閱,預期本集團截至二零一二年九月三十日止六個月淨利潤
與二零一一年同期相比可能顯著減少。
根據目前可得的資料,董事會認為淨利潤減少主要由於本集團的紡織業務毛利減少。
該減少主要因為中國棉花價格比其他國家價格缺乏競爭力,導至中國大陸紡織行業市
場情況惡化。董事會認為該不公平的價格差異將被市場於短期內糾正過來,本集團將
重獲良好財務業績的動力。


又盈警,又係製衣
不過有佢最後嗰句,其實呢個警盈睇落都有少少好消息~
希望製衣真係如佢所言快啲轉返好啦 :)
34 : 承天(1379)@2012-09-05 17:50:47

26樓提及
23樓提及
截至二零一二年三月三十一日止年度之業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120625133_C.pdf

盈利跌46%,至6.1億,賺47仙,6仙現金,3.8好盡
3.8
湯兄你個目標好快到=.= baleno其實應變力幾好 低端平野買3我幾鍾意佢 3.8就買dsmiley
35 : GS(14)@2012-09-05 17:56:59

34樓提及
26樓提及
23樓提及
截至二零一二年三月三十一日止年度之業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120625133_C.pdf

盈利跌46%,至6.1億,賺47仙,6仙現金,3.8好盡
3.8
湯兄你個目標好快到=.= baleno其實應變力幾好 低端平野買3我幾鍾意佢 3.8就買dsmiley


睇佢跌到幾時
36 : 承天(1379)@2012-09-05 17:58:33

35樓提及
34樓提及
26樓提及
23樓提及
截至二零一二年三月三十一日止年度之業績公告
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120625133_C.pdf

盈利跌46%,至6.1億,賺47仙,6仙現金,3.8好盡
3.8
湯兄你個目標好快到=.= baleno其實應變力幾好 低端平野買3我幾鍾意佢 3.8就買dsmiley

睇佢跌到幾時
?咩意思?其實baleno做得好街坊 我覺得經濟差都唔太關佢事 我d底3庫都係佢都買 以前就係709 而家就321買 平dd
37 : GS(14)@2012-09-05 17:59:10

如果真是3蚊至算,我覺得有少少唔尋常
38 : 承天(1379)@2012-09-05 18:00:34

37樓提及
如果真是3蚊至算,我覺得有少少唔尋常[/quote ] 甘我都睇多一排先 睇下有咩古怪
39 : siuman1986(6109)@2012-09-05 18:27:31

37樓提及
如果真是3蚊至算,我覺得有少少唔尋常


德永佳其實好多瓣野,唔止得衫褲,唔知呢樣會唔會有關係?
40 : GS(14)@2012-09-05 18:33:57

39樓提及
37樓提及
如果真是3蚊至算,我覺得有少少唔尋常

德永佳其實好多瓣野,唔止得衫褲,唔知呢樣會唔會有關係?


他有個染織,又有零售,可能染織零售都唔好
41 : siuman1986(6109)@2012-09-05 21:17:07

40樓提及
39樓提及
37樓提及
如果真是3蚊至算,我覺得有少少唔尋常

德永佳其實好多瓣野,唔止得衫褲,唔知呢樣會唔會有關係?

他有個染織,又有零售,可能染織零售都唔好


等佢出左業績睇清楚咩環境先~
佢重有個汽車維修及保養,不過我諗呢個業務應該縮得好細,影響唔到大局。
42 : ezone2k(22605)@2012-09-06 01:10:31

德永佳集團 00321.HK
現價 5.520  升跌 -0.410(-6.914%)

NAV $4...
43 : 自動波人(1313)@2012-09-06 01:32:03

40樓提及
39樓提及
37樓提及
如果真是3蚊至算,我覺得有少少唔尋常

德永佳其實好多瓣野,唔止得衫褲,唔知呢樣會唔會有關係?


他有個染織,又有零售,可能染織零售都唔好


做布今年好難捱
44 : kieron02(12717)@2012-09-06 09:41:46

43樓提及
40樓提及
39樓提及
37樓提及
如果真是3蚊至算,我覺得有少少唔尋常

德永佳其實好多瓣野,唔止得衫褲,唔知呢樣會唔會有關係?

他有個染織,又有零售,可能染織零售都唔好

做布今年好難捱

做零售都係...
45 : siuman1986(6109)@2012-09-06 09:59:10

44樓提及
43樓提及
40樓提及
39樓提及
37樓提及
如果真是3蚊至算,我覺得有少少唔尋常

德永佳其實好多瓣野,唔止得衫褲,唔知呢樣會唔會有關係?

他有個染織,又有零售,可能染織零售都唔好

做布今年好難捱

做零售都係...


今年呢行都唔係咁好景,做定賣都生意麻麻
零售之前都好左一輪(嗰輪睇it升到呢...),可能周期過左一個浪,要等下一次零售巿道旺返的時間。
46 : kieron02(12717)@2012-09-06 10:27:02

45樓提及
44樓提及
43樓提及
40樓提及
39樓提及
37樓提及
如果真是3蚊至算,我覺得有少少唔尋常

德永佳其實好多瓣野,唔止得衫褲,唔知呢樣會唔會有關係?

他有個染織,又有零售,可能染織零售都唔好

做布今年好難捱

做零售都係...

今年呢行都唔係咁好景,做定賣都生意麻麻
零售之前都好左一輪(嗰輪睇it升到呢...),可能周期過左一個浪,要等下一次零售巿道旺返的時間。



BALENO 規模做到咁大都係唔點賺錢, 始終做到咁多門市再增長都有難度...

反而I.T係大陸仲有岩岩起步, 開多一個DOUBLE D 鋪都係幾百間, 叫左比人有多D希望...
47 : GS(14)@2012-09-06 10:30:39

46樓提及
45樓提及
44樓提及
43樓提及
40樓提及
39樓提及
37樓提及
如果真是3蚊至算,我覺得有少少唔尋常

德永佳其實好多瓣野,唔止得衫褲,唔知呢樣會唔會有關係?

他有個染織,又有零售,可能染織零售都唔好

做布今年好難捱

做零售都係...

今年呢行都唔係咁好景,做定賣都生意麻麻
零售之前都好左一輪(嗰輪睇it升到呢...),可能周期過左一個浪,要等下一次零售巿道旺返的時間。

BALENO 規模做到咁大都係唔點賺錢, 始終做到咁多門市再增長都有難度...
反而I.T係大陸仲有岩岩起步, 開多一個DOUBLE D 鋪都係幾百間, 叫左比人有多D希望...


但是因為固定開支大,只要同店銷售好,盈利又爆發性增長,但今年就是沒指望
48 : ezone2k(22605)@2012-09-07 16:34:38

德永佳集團 00321.HK
現價 5.270  升跌 -0.070(-1.311%)

成交放大...

郑棉:持有多单

昨日储备棉投放数量为35708.002吨,实际成交21731.031吨,成交比例60.85%。昨日收盘,郑棉1301报每吨19660元,上涨115元,涨幅0.59%。从政策层面看,为了提振我国纺织品出口,降低纺织企业原料成本,昨日开始抛储。另一方面,9月10日左右,我国将启动棉花的年度收储计划,收储价格为每吨20400元,远高于当前期货价格,数量敞开没有设限。这是中期支撑棉花价格的主要因素。郑棉目前维持震荡偏强态势,继续持有多单。
49 : GS(14)@2012-09-12 23:25:32

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e1ax.html


wy6852012-09-12 11:38:17 [舉報]
管兄請教一下行業中人,在紡織、製衣的行業中,幾支股德永佳、冠華國際、魏橋比較如何,行業應該不是很好但是否見底?

博主回覆:2012-09-12 11:45:22

德永佳以成品牛仔布為主,還要看班尼路那一塊如何,魏橋以丕布為主,所以不用擔心過時,它有進口棉花配額,國內外價差倒掛對它傷害少。冠華不瞭解情況。
50 : lemonwongwong(33038)@2012-10-02 18:32:01

現價2.33, 入得未呀? 似乎短期見底反彈吧?
51 : lemonwongwong(33038)@2012-10-02 18:33:26

唔好意思睇錯第二隻, 應該是5元至真....咁入未呢? 好似有吸納力量...
52 : GS(14)@2012-10-02 18:44:44

51樓提及
唔好意思睇錯第二隻, 應該是5元至真....咁入未呢? 好似有吸納力量...


低d先
53 : lemonwongwong(33038)@2012-10-02 18:48:36

我的系統已有顯示有力量吸納, 應再跌唔多, 短期有反彈, 不過我這個系統還在實驗中, 直至目前為止命中率有8成, 剩下那2成唔升, 但跌都唔多於10%....今次又試驗下佢先...
54 : GS(14)@2012-10-02 19:05:49

賺少少無興趣
55 : qt(2571)@2012-10-02 20:01:14

秋季清倉緊
56 : GS(14)@2012-10-03 22:59:43

快成咁?
57 : qt(2571)@2012-10-04 07:01:08

56樓提及
快成咁?


一直都清緊, 唔係門市, 係貨倉, 夏季已經開始清, 到依家咪秋季清lor
58 : ezone2k(22605)@2012-10-04 17:09:32

$5 跌唔落... 等到NAV價先入...
59 : GS(14)@2012-10-04 22:31:25

57樓提及
56樓提及
快成咁?

一直都清緊, 唔係門市, 係貨倉, 夏季已經開始清, 到依家咪秋季清lor


哦,明白...在哪?
60 : GS(14)@2012-10-04 22:31:46

58樓提及
$5 跌唔落... 等到NAV價先入...

兩成到
61 : qt(2571)@2012-10-04 22:41:29

59樓提及
57樓提及
56樓提及
快成咁?

一直都清緊, 唔係門市, 係貨倉, 夏季已經開始清, 到依家咪秋季清lor

哦,明白...在哪?


經過就去啦, 咪期望太高


62 : GS(14)@2012-10-04 22:42:55

暫時經唔過...
63 : lemonwongwong(33038)@2012-10-04 23:30:34

60樓提及
58樓提及
$5 跌唔落... 等到NAV價先入...

兩成到



咩為2成?
64 : greatsoup38(830)@2012-10-04 23:35:50

跌兩成
65 : VA(33206)@2012-10-15 19:22:34

港股上周五再下一城,恒指收報21136升137點,H指更大升114點報10345。不過大市全賴國產貨支持,早前領漲的大藍籌漸露疲態,需要回氣,大市隨時出現短期調整。
聯儲局宣佈推出無限版QE以來,美股不升反跌,恒指升至21000水平亦一度動力減退,港股上周能夠衝破21100,主要得助於匯金不設限買4大內銀股,中央決意維穩A股,亦有助港股維穩。
美股今年累升幅度不小,無限QE之後暫乏好消息,第三季業績好極有限,財政懸崖開始成為炒作焦點,美股未來一兩個月可能出現深度調整。不過歐美相繼放水,市場憧憬十八大後新領導人出招救市,短期仍可以支撐港股,若有實質政策出台,港股甚至可以暫時不受美股影響。





業績將重拾增長動力

上周H股指數明顯跑贏恒指,二三線股亦見起色,大市的實際表現其實更勝恒指。不少二三線股今年以來跌得甚慘,當中有些實力不俗,而且股息率甚高,在這個低息時代十分吸引,德永佳(321)是其中之一。
德永佳主要經營紡織及零售業務,旗下有時裝品牌Baleno,受累經濟不景,上年度(3月年結)業績令人失望,營業額額按年增長16.1%至138億元,純利卻下跌17.9%至9.3億元,毛利率由33.7%降至29.6%,其中一個原因是期內所用棉花存貨於高價時買入。
本年度上半年(截至9月底)業績亦不會理想,公司早前已發盈警,指淨利潤按年顯著減少。業績倒退令股價由年初高位10.30元跌至4.92元,大跌52%。盈警中提到毛利率倒退,是因為中國棉花價格與其他國家比較缺乏吸引力,但這種差異將於短期糾正過來,董事會認為公司將重獲良好財務業績的動力。股價早前的急跌可能已過份反映。
德永佳最吸引的是高達9.2厘的股息率,公司一向派息穩定,而且持有現金達45億元,應可維持派息水平。論走勢,MACD和9RSI均呈底背馳,上周五於低位首次出現大陽燭,確認至少短期見底,預料股價可上試6.20元,可於5.45元或以下買入,跌穿5.20元止蝕。

邱古奇
本欄逢周一、二、四、五刊出

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121015/18040682
66 : GS(14)@2012-10-15 23:17:08

呢d唔好貼啦
67 : qt(2571)@2012-10-15 23:18:12

暫時可以唔睇呢隻嚕
68 : ezone2k(22605)@2012-10-17 11:42:29

德永佳集團 00321.HK
現價 5.950  升跌 +0.460(+8.379%)

大行出report.. detail soon
69 : GS(14)@2012-10-17 23:53:39

68樓提及
德永佳集團 00321.HK
現價 5.950 升跌 +0.460(+8.379%)
大行出report.. detail soon


有就upload 啦
70 : 自動波人(1313)@2012-10-18 00:11:46

嗱,幅圖同出報告係咪好合時晨先


71 : GS(14)@2012-10-18 00:20:20

70樓提及
嗱,幅圖同出報告係咪好合時晨先


有d感覺
72 : 自動波人(1313)@2012-10-18 01:10:52

插足半年,突然圓底大成交上黎
我又真係唔信咁合時
73 : 承天(1379)@2012-10-18 07:07:18

佢有D副品牌 S&K I.P.ZONE 都OK的 我岩岩係S&K買左100蚊{物}
74 : kamfaiAthrun(1488)@2012-10-18 08:52:34

認同可以唔睇呢隻住了..
75 : 自動波人(1313)@2012-10-18 12:23:25

蘋果吹緊
76 : ezone2k(22605)@2012-10-18 16:35:43

異動空間:德永佳撈底要快

P.S. 揚左, 無得玩...

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20121018/18042877

大市逼近全年高位,但焦點在於基金追貨的板塊。電訊設備股成大戶食「大茶飯」之地盤,論走勢中國無線(2369)贏晒;但以值博率計,有中移動(941)定單照住的京信通信(2342)更具潛力,昨輕鬆突破3蚊關,下個阻力已是4蚊樓上,有買趁手。

魏力周二提過紡織股有復蘇迹象,推介聯泰控股(311),即日升6%;另提及德永佳(321),指其反彈勢不可擋,結果昨再爆升9.3%,重上6蚊關。雖然已由谷底急彈兩成,但復蘇講緊係數以倍計的升幅,現時追入仍大有可為!

繼瑞信早排唱好天虹紡織(2678)後,德銀昨亦轉軚睇好德永佳,可見行業Re-rating蓄勢爆發。德永佳主攻針織布產品,大客包括Uniqlo、Baleno等,均屬Fast fashion的企業,定單源源不絕。

德銀報告指,棉花價格轉穩有助集團監控成本,改善毛利率,而內地與國際棉價的差距擴闊,亦有助德永佳改善經營環境。管理層表示,未來2至3個月的定單回升,產能使用率亦由70%提高至80%,相信最壞情況已過。

德永佳昨日以大陽燭突破50日線,成交大升,以反彈黃金比率0.382倍計,可見6.98元,與德銀目標價7.25元接近。短線目標7蚊,指日可待。
77 : 自動波人(1313)@2012-10-18 21:05:21

圓底上,出報告,報紙唱,唔玩啦
78 : gundamlotte(13580)@2012-10-18 21:18:16

次次都係咁,$5想撈底唔敢,現在就即刻死貓彈......

敢撈底個d,就繼續一路向下潛,真X街。
79 : greatsoup38(830)@2012-10-18 23:43:17

又睇少隻
80 : lemonwongwong(33038)@2012-10-29 23:40:33

應該未玩完, 點解唔玩?
81 : GS(14)@2012-10-29 23:59:42

80樓提及
應該未玩完, 點解唔玩?


下期業績...
82 : lemonwongwong(33038)@2012-10-30 00:06:57

唔知呀, 只係以圖而論
83 : GS(14)@2012-10-30 00:08:15

我唔識
84 : lemonwongwong(33038)@2012-10-30 00:10:24

以你睇佢盤數ok ma ? 假得過份嗎?
85 : GS(14)@2012-10-30 00:36:39

84樓提及
以你睇佢盤數ok ma ? 假得過份嗎?

ok 無問題
86 : lemonwongwong(33038)@2012-10-30 23:27:48

走勢似樣, 可以一試順風車!
87 : greatsoup38(830)@2012-10-30 23:59:14

86樓提及
走勢似樣, 可以一試順風車!


我唔買啦
88 : greatsoup38(830)@2012-11-03 17:48:16

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e27g.html
肥牛2012-11-02 10:16:28 [舉報]
也就是說, 魏橋的一個大的優勢是用便宜的進口棉來做坯布, 因此比別家成本優勢要大? 我感覺魏橋生產的東西是放到印度, 越南生產不是成本更低麼? 而且現在運費這麼便宜

博主回覆:2012-11-02 10:27:36

按照國內棉花採購價格,全行業都得虧損,魏橋不過是賺了國內外差價罷了,並沒有定價權,而進口棉也只能夠滿足很少量魏橋的產量。德永佳是魏橋的客戶,魏橋出口產品主要就是給Levis,其他的客戶大多數在國內。
89 : greatsoup38(830)@2012-11-25 19:21:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121121104_C.pdf
321
轉盈為虧,微虧1,000萬,7億現金,派息減一半至13仙
90 : greatsoup38(830)@2012-12-06 00:30:55

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121205544_C.pdf
董事會欣然宣佈本公司就違反其他協議之交叉違約條款已取得所有其他銀行的豁免。
91 : greatsoup38(830)@2012-12-25 12:03:21

http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20121224/18112402
原來老闆咁歎...



尾隨車輛及時閃避

肇事法拉利跑車,6,000cc馬力,兩年前出廠,當時車價逾500萬元,車主為一間投資公司,公司持有人為上市公司德永佳主席潘彬澤夫婦。
車禍現場為東區海底隧道港島往九龍方向行車管道,事發昨下午4時許,肇事法拉利跑車剛駛入東隧慢線管道,當時車上只有司機並無乘客。消息稱,當跑車駛入管道不久,突然失控鏟撞路旁石壆打橫,尾隨車輛幸好及時避開及煞停並沒撞上,否則可能釀連環車禍;由於碰撞猛烈,肇事法拉利車頭嚴重損毀凹陷,車頭蓋隆起,司機僥倖沒有受傷及可自行下車。
東隧公司職員見發生車禍,立即派員到場了解是否有人受傷,並將一段慢線管道封閉,以便將肇事法拉利拖出管道,交通一度受阻但很快恢復。由於司機並無受傷,事後他沒有報警求助,電召拖車將座駕拖走交車行維修。

92 : ezone2k(22605)@2013-01-05 16:59:16

德永佳集團 00321.HK
現價 7.470 升跌 +0.170(+2.329%)

吹脹
93 : ezone2k(22605)@2013-01-05 17:00:03

if buy @ $5, now $7.5

Not bad 50% profit for a few months..

Soup, $4 的 321 呢?!
94 : greatsoup38(830)@2013-01-05 17:00:24

93樓提及
if buy @ $5, now $7.5

Not bad 50% profit for a few months..

Soup, $4 的 321 呢?!


今次我衰仔
95 : dennis001(8614)@2013-01-06 13:29:00

關咩事,老細自己都增持,有信心便齊齊坐

湯財睇唔中有幾奇
96 : greatsoup38(830)@2013-01-06 13:37:26

95樓提及
關咩事,老細自己都增持,有信心便齊齊坐

湯財睇唔中有幾奇


都是自己衰
97 : siuman1986(6109)@2013-01-06 19:01:09

96樓提及
95樓提及
關咩事,老細自己都增持,有信心便齊齊坐

湯財睇唔中有幾奇


都是自己衰


都係啲老毛病~ 我都成日係咁~
算啦,呢隻唔賺第隻賺,無乜所謂smiley
98 : fung1125(4182)@2013-01-06 19:28:51

5蚊時間好短, 要捉底位邊有咁易, 買唔到都正常
99 : wilyty(1376)@2013-01-06 20:28:50

要捉底位 not that difficult if ur just monitoring few stocks only smiley
100 : ezone2k(22605)@2013-01-06 22:31:51

週五 9月 7日, 2012年 2:44 pm

長渣短抄皆宜: 買 Baleno... 321

德永佳集團 00321.HK
現價 5.370 升跌 +0.030(+0.562%)

3 months target: $6
6-12 months target: $7-8.5

我 5.3x 買完, Baleno 開倉...

由 ezone2k » 週五 9月 21日, 2012年 3:44 pm

德永佳集團 00321.HK
現價 5.070 升跌 -0.180(-3.429%)  
最後更新: 2012-09-21 15:43:34

好在cut 得快, bossini 中招, baleno 估計唔好得幾多..

跟住就... Ehhh....
101 : kamfaiAthrun(1488)@2013-01-07 09:15:50

100樓提及
週五 9月 7日, 2012年 2:44 pm

長渣短抄皆宜: 買 Baleno... 321

德永佳集團 00321.HK
現價 5.370 升跌 +0.030(+0.562%)

3 months target: $6
6-12 months target: $7-8.5

我 5.3x 買完, Baleno 開倉...

由 ezone2k » 週五 9月 21日, 2012年 3:44 pm

德永佳集團 00321.HK
現價 5.070 升跌 -0.180(-3.429%)  
最後更新: 2012-09-21 15:43:34

好在cut 得快, bossini 中招, baleno 估計唔好得幾多..

跟住就... Ehhh....


sosad to know that...smiley
102 : ezone2k(22605)@2013-04-22 16:05:43

內地《第一財經日報》報道,截至今年3月底,商業銀行的不良貸款餘額達5243億元(人民幣.下同),同比增長20.7%,比年初增加339億元;不良貸款率0.99%,比年初上升0.02個百分點。此為自2011年第四季度以來,不良貸款餘額連續六個季度反彈。

報道引述銀監會主席尚福林,在銀監系統內部會議上發言指出,未來一段時期不良貸款規模可能還會繼續攀升,「相比真實暴露的不良貸款,隱匿的風險對銀行危害更大。」

尚福林表示,銀監會將在去年對中小銀行進行貸款分類檢查的基礎上,進一步擴大現場檢查範圍,重點檢查關注類貸款、欠息貸款、逾期貸款和循環授信,根據檢查情況採取整改和處罰措施。
103 : sunjcom(1601)@2013-06-17 20:09:00

德永佳公布,潘彬澤已提呈辭任董事總經理之職務,彼仍為集團執行董事及執行主席以專注集團的策略規劃;執行董事潘機澤獲委任為集團執行副主席;執行董事丁傑忠獲委任為集團行政總裁。以上人事變動均由今日起生效。
104 : GS(14)@2013-06-17 23:35:43

103樓提及
德永佳公布,潘彬澤已提呈辭任董事總經理之職務,彼仍為集團執行董事及執行主席以專注集團的策略規劃;執行董事潘機澤獲委任為集團執行副主席;執行董事丁傑忠獲委任為集團行政總裁。以上人事變動均由今日起生效。

105 : GS(14)@2013-06-17 23:36:52

盈利跌66%剩2億,現金9億
106 : simonwor(34306)@2013-06-18 06:15:18

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130618/news/ea_eab3.htm

德永佳零售蝕1.4億元
2013年6月18日
【明報專訊】德永佳(0321)及歐舒丹(0973)昨日分別公布截至今年3月底止財政年度的全年業績。德永佳雖然純利按年倒退21.1%至7.3億港元,但已優於市場預期,且較中期業績純利按年倒退59.3%明顯反彈,消息刺激集團股價昨日抽升6.3%。

德永佳兩大支柱之一的紡織業務,其毛利率由上半財年的13.3%,大幅反彈至下半財年的18.7%。為集團全年業績得收復部分失地的一大功臣。不過,另一大支柱的零售業務就繼續不濟,全年同店銷售倒退12%,營業虧損達1.4億元。
--------------
http://hkm.appledaily.com/detail ... aily&issue=20130618
德永佳業績露曙光 下半年度多賺37% 證券界看淡

【本報訊】內地棉花價格降至貼近國際價格,德永佳(321)2013年度下半年業績顯著較上半年改善;盈利表現由上半年度下跌逾六成,扭轉為下半年的按年增長36.78%至5.02億元。惟全年計仍然錄得盈利跌幅21.73%至7.34億元,為六年以來業績最差的一年。
記者:周燕芬

德永佳公佈3月底止年度業績,末期息每股27仙,增加12.5%;但全年計股息40仙,跌20%;經營現金流增加2%至9.67億元;存貨亦下跌了26.57%至19.92億元,為四年來最低水平(2011年高峯期存貨量曾升至29.6億元)。

業績有進步加上增派末期息,股價午後抽升至7.9元收市,升6.33%。不過,英皇證券銷售部董事杜冠雄表示,由於內地便服和體育服仍存在清庫存問題,德永佳盈利跌21%已不算差;不過由於整體行業前景仍不景氣,而且算是「冷門」,建議暫不宜沾手。

證券界看淡,主席潘彬澤亦形容明年仍具挑戰性,稱將緊密監察市場情況以採取合適管理方法作應對。集團仍會繼續提升紡織業務產能,投資2億元於此業務;至於零售業務,發展將暫趨保守。主要原材料中國棉花價格,預料今年會平穩。美國零售市場則有改善迹象。

中國消費呆滯 關逾二百舖
分部業績中,2013年度零售便服和飾物由盈轉虧,蝕1.44億元(2012年度盈利1.57億元),原因是中國消費呆滯,許多內地零售商繼續大幅割價以改善庫存。面對極為艱辛的經營環境,集團亦果斷削減241間店舖至4,054間;當中內地減224間,其餘為港澳台店舖。

針織布及棉紗業務方面,分部業績溢利5.46億元,跌21.09%;主要受累於上半年度中國棉花價格不尋常地高於國際市場,令毛利率跌至13.3%,下半年度情況已有所改善,內地棉花降至貼近國際市場價,集團毛利率亦提升至18.7%。
==========================
佐丹奴果邊話Q2開始有改善, 但佢就話零售業務發展將暫趨保守。
107 : GS(14)@2013-06-29 17:37:42

2013-06-25 HJ
...
德永佳的零售服裝業,經歷另一個困難期,是內地消費放緩,當地零售商為減存貨大幅割價促銷,競爭十分激烈,德永佳採取保守的策略,減少零售店241 間,使毛利率企穩於44.9%水平。去年銷售額下跌14.8%,錄得息稅前虧損1.44 億元,2012 年度純利1.57 億元,2011 年度純利4.07 億元,零售店已減至4054 間,零售業已經營十多年,可見市場環境的嚴峻。德永佳的經營服裝零售與裕元(551)的經營零售,可能是錯誤的決定,一家企業的發展,決定是十分重要。

申洲亦在經營零售,但相當審慎,未作大事拓展,與其進軍越南市場的表現有別,相信對零售業有獨特見解。

德永佳經營紡織成衣,具有長久歷史,曾受棉價影響,亦已安然度過,近兩年業績一再倒退,遜於同業,其優點是較高的股息比率,而持有閒資而不發展則反映其保守。

天虹及申洲一再投資越南,暫時表面情況是有利,亦獲市場接受,德永佳未有如此安排,是無發展之意,或是無意於越南投資無從得知,但現實的問題是,天虹及申洲較受歡迎。德永佳不投資越南不一定是錯誤,但在同業大事發展時而原地踏步,則有落後之感,但亦為投資者提供進取型與保守型的股份選擇。

戴兆
108 : greatsoup38(830)@2013-10-30 00:51:17

盈喜
109 : qt(2571)@2013-11-23 10:28:07

截至二零一三年九月三十日止六個月之
未經審核中期業績公告
110 : greatsoup38(830)@2013-11-23 16:33:34

轉盈1.6億,13億現金
111 : MrYeung(15476)@2013-11-25 20:45:32

321
112 : greatsoup38(830)@2013-12-09 00:49:31

2013-12-05 HJ
...
2013-12-05 HJ
...
德永佳與互太同是紡織股,但互太專注紡織,而德永佳則兼營服裝零售批發,這是最大的分別。上年度互太的業績仍升3.6%,德永佳則跌21.7%,互太的股價是近年新高,而德永佳的高價是2011年的9.92 元,兩者業務有別,不能硬性比較,若比較其紡織業務,則以互太佔先。

目前互太的廠房仍設於中國,與德永佳相同,互太採購國際棉花,德永佳則採用中國棉花,而國際買家則以國際棉價衡量產品價格,互太的產品可以跟貼市場。中國當局曾因保障棉農利益,於國內高價儲棉,形成國際棉價與中國棉價有所差距。德永佳的中國棉價成本按國際棉價產品出售,過去的毛利率均在20%以上。但2012 年3 月止年度,毛利率竟然下跌至14.8%,相差5 個百分點是個大問題,2013 年3 月止則回升至16%。近期中國不再於市場收集棉花,反而減少儲存,是根據國際市場表現的安排。事實上,國際棉價已下跌,因而2013 年9 月止的半年,德永佳紡織業的毛利已升至20.9%,是可喜現象。於互太而言,毛利率較為穩定,2012 年度為17.1%,2013 年度為17.7%,2013 年9 月止半年為19.8%。

在銷售方面,互太近年持續上升,德永佳則跌,2013 年度跌幅21.7% , 最近半年的銷售仍跌9.2%,據報7月至9月美國的銷售未如理想,而互太近半年的增長為24%,表現突出。相信是股價變動的主因。互太已在越南建廠中,未來成本將可降低;而德永佳並無類似安排,這是對前景展望問題。另外,互太採取高息政策,因此財務狀況寬裕,2012 年度及2013 年度的股息比率為115%及124%,這次中期股息雖無增加,但將特別股息撥作一般股息,已可視作增加派息看待。

德永佳的財務狀況亦相當寬裕,9 月底淨現金23.5 億元(互太為18 億元),其股息政策也是進取,2012 年度股息比率72%,2013 年度為74%,但2013 年度業績下跌,其實際股息跌20%。9 月止的半年,中期息增76.9%,至23 仙,股息比率82.6%,已較上年同期的76.3%為佳,而其過去的股息比率均在80%以下,難與互太比較。股息比率是公司政策,但既有大量現金,仍較為保守,這是作風問題,亦可視作穩健。

德永佳的零售業是個負累,經營多年未如理想,2012 年度雖曾獲利,而2013 年度又再虧損1.43 億元,9 月止半年虧損更甚,已達1.5 億元。無疑其紡織業增長逾倍,亦視作零售抵銷部分。

近期中國對儲棉政策改變,中國棉價逐漸接近國際棉價,有利於德永佳的經營,而銷售方面則存在疑點,第二季美國銷售不理想,令人擔心未來銷售。至於零售業,據報存貨問題需時處理,已放緩擴張步伐。事實上,內地的零售門市於9 月止半年,已較一年前減少529間,至3487 間,台灣亦減少47 間,只有香港增加1 間,但仍在虧損,未來表現仍待觀察。

零售業務拖累德永佳

對於德永佳的展望,較難確定,互太則較有信心,但相信德永佳現年度仍有增長,而互太則維持其較佳增長。就走勢言,德永佳是跌後喘定,互太是急升後待調整。德永佳現價7.5 元,預期P╱E 12.5 倍,息率6.1%。互太現價11.92 元,預期P╱E 14.3 倍,息率7.13%。

德永佳受零售業拖累,P╱E難免較低,政策影響其股息比率,仍遜於互太,而互太已在越南興建廠房中,稍為調整股息比率是合理,估計仍在100%以上。市場對越南設廠仍看好,因而評價較高。兩股的比較,採購棉花來源是其一,股息政策是其二,未來發展動向是其三,而德永佳的零售業務,更成為評價的主要關鍵,若二選其一,應選互太。

戴兆
113 : GS(14)@2014-06-16 17:05:01

321

盈利增70%,至3.4億,15億現金
114 : greatsoup38(830)@2014-06-22 16:51:45

2014-06-19 HJ
德永佳喘定 有望反覆回升   

德永佳(321)經營紡織業的針織布,也經營服裝零售及分銷。紡織業雖曾有困難,依然獲利,服裝零售及分銷曾從艱辛中獲利,近年又虧損嚴重,拖累業績。

截至2014 年3 月止年度,德永佳盈利6.68 億元, 按年跌9%,每股盈利48.9 仙,已派中期息23 仙,將派末期息25 仙,全年股息48 仙,增長20%,股息率高達99%。盈利中包括其他收入及收益3.34 億元,按年減少1.84億元,並無詳細資料(中期報告反而詳列),該等收入及收益包括利息收入、出售物業收益、外滙衍生金融工具公允值收益及其他。只知出售物業資產收益減少70%,至1738 萬元,利息收入減少20%,至1.71 億元,其他不詳,無法計算其核心盈利,僅估計不少於上年度。

去年度紡織業受壓,美國市場未如理想,銷售降8%,期內中國調控棉價於平穩,策略上是追求利潤,銷量跌15.5%,平均產品價格升8.7%,毛利率由16%升至20.4%(近5年最高毛利率為2010年21.6%),營業利潤增22.9%,至6.71億元,銷售收益率由12.4%升至14.3%。資料顯示,美國銷售跌16.3%,日本銷售則增33.7%。

大幅縮減內地門市

零售及分銷服裝銷售額減少16.5%,以內地為主,消費需求仍呆滯,其他同業仍續減價以控制過多存貨,同店銷售減少7.6%(上年度減少12%),毛利率則由44.9%升至46.7%,但營業虧損則增21.3%,至2.45億元。德永佳期內的策略是收縮門市達465間,至3589間。

內地零售減少17%, 至40.98 億元, 門市減少388 間或10%,營業員數目減少1458人或15.9%,較2012 年度減少32.9%。台灣銷售減34%,至2.73億元,門市減少75 間至91 間,減幅達45%,營業人員減少198人或40.6%。港澳銷售微升2%,至4.45億元,門市減少2間,至66間,員工減33人或8%。門市收縮以台灣至為積極,已較2012年度減少一半。去年零售呆滯存貨減值3939萬元,資產減值也達1356萬元,據報將關閉的零售特賣場,以維持利潤。過去的紀錄,已撤銷新加坡及馬來西亞的業務。

德永佳透過聯營公司經營製衣,去年亞洲客戶需求強勁,增長41%至6200萬元貢獻。

3 月底,德永佳存貨18.98 億元,周轉天數由67天增至70天,應收賬及票據周轉天數由30天升至33天。現金存款40.24億元,借貸18.68億元,淨現金21.56億元,去年資本支出為1.64億元。

毛利率漸見恢復

德永佳廠房設於中國,亦於中國採購棉花,受政策影響,棉價與國際價有所距離,產品跌價原料價不跌,令德永佳的針織布毛利率受影響,年來中國政策稍改,而德永佳策略轉為追求利潤率大於銷量,毛利率漸見恢復。若干同業如天虹(2678)及申洲(2313)已在越南發展,5 月中的越南事件,已受若干程度影響,德永佳並不走出去,未受影響,筆者去年討論紡織業時,指德永佳不投資越南不一定是錯誤,只是保守。目前越南情況尚待進一步穩定,德永佳反而不必為此擔心。

據報德永佳日本客戶Uniqlo已成為最大客戶,且需求持續增長,可推動德永佳的銷售增長,近期設備使用率已提升,而美國消費情緒已見改善,預期棉價仍然平穩,對紡織業較為樂觀。至於零售服裝業務,經營環境仍充滿挑戰,但現年度應有良好改善,但期望轉虧為盈,則過於樂觀,暫時難以定論,有待中期業績報告後,或較為明朗。應注意的是,零售業於2012年度曾獲經營利潤1.57億元,翌年即轉為虧損1.44億元,反映其零售基礎容易受到衝擊。

現價7.78元,P?E15.9倍,息率6.17%,業績跌而股息上升,反映德永佳對今年度展望的樂觀,此時加息亦對股價有照顧作用。如期望今年股息仍可上升,相信可能性存在,慣常而言,德永佳是偏於高息的股份,其寬裕的財務狀況,亦足以支持較高的股息比率。如說股息稍有瑕疵,是中期息升77%,末期息則跌7%,股息比率已達99%,已不能苛求。因此,現年度股息增幅將遜於業績增幅,致股息比率降至90% 或以下,也是合理。德永佳因業績下跌而回落5.5%,但隨即轉穩而升,沽家惜售,看來現價仍將反覆向上,今年或將是德永佳的轉捩點。

戴兆
115 : greatsoup38(830)@2014-07-04 01:58:02

http://xueqiu.com/S/00321/30008521
跳跳虎LJP 回覆 管我財:
老兄能否給點詳細數據?從哪裡看出牛仔行情好?
07-03 21:27
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管我財 回覆 阿力cool:
這家的紡織廠我太熟悉了[滴汗]
07-03 21:02
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阿力cool 回覆 管我財:
你看錯了吧!?[好逊]
07-03 20:53
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管我財 回覆 跳跳虎LJP:
德永佳主業就是生產牛仔布呀!
07-03 16:20
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跳跳虎LJP 回覆 管我財:
哪裡看出牛仔製造和製衣賺大錢?佛山本地牛仔行情一般
07-03 16:15
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Thunderoar 回覆 管我財:
大學的最愛啊→→
07-03 14:55
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管我財 回覆 anthony-311:
主要還是因為今年魏橋丕布減價減得凶,不然更慘[大笑]
07-03 14:18
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龍亮 回覆 管我財:
現美國製造崛起
07-03 13:41
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anthony-311 回覆 管我財:
營業額全線下跌,德永佳估值還不低[滴汗]
07-03 13:34
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管我財 回覆 yuyuo_cn:
真維斯你注意看現金流,與德永佳的被動閉店不是一回事[笑]
07-03 13:02
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yuyuo_cn 回覆 管我財:
管兄買的旭日也在列啊,最近去沃爾瑪,真維斯櫃也沒了[滴汗]
07-03 13:01
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管我財:
班尼路、S&k、ebase、ipzone全面失守,連港台也走下坡路,看來真的不行了,沒有兩三年看不到反轉。賺大錢的居然是牛仔布製造與製衣業務[滴汗]
07-03 12:54
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116 : GS(14)@2014-11-21 16:37:39

盈利增15%,至2.3億,20億現金
117 : greatsoup38(830)@2014-12-01 00:12:32

2014-11-27 HJ
德永佳全年度業績看俏  

德永佳(00321)近年業績反覆不定,紡織業受經濟及棉價影響大,而所訂經營策略也是重要,作為投資者固然關心業績,而股息更為實際。上年度業績跌9%而股息則增20%,本年度中期業績增長3.2%,股息再增13%,反映照顧收息股東的心態。

截至今年9月止上半年度德永佳盈利3.92億元,按年增長3.2%;每股盈利28.4仙,派中期息26 仙,較上年度同期的23 仙增加13%,股息比率由82.6% 升至91.5%。德永佳財政寬裕,淨現金28億元,相當於每股應佔2元以上,足以支付派發高息,而在經濟不明朗中資本支出有限。

德永佳主業為產銷針織布,透過聯號經營製衣,亦經營服務零售及分銷,各業表現不盡相同。針織布主銷美國及日本,期內收入下跌3.5%,全球經濟不明朗,棉花價格一直下跌,削弱顧客的採購意欲,誠恐訂購後棉價再跌。公司策略追求利潤率大於銷量,選擇高利潤訂單,期內銷量下跌5.5%,但平均產品價格上升2.1%;毛利率由20.9% 升至21.9%,而營業利潤仍跌9.3%,至3.33 億元。聯營的製衣業務銷售跌12.9%,毛利率由15.3% 跌至14.3%,對德永佳的貢獻銳減47.4%,只有2000萬元。

公司的零售及分銷業務仍然困難,專注於整頓以降低經營成本,整體銷售減少6.4%,至20.3億元;毛利率由48.8% 稍降至48.5%。店舖減少732間或19.8%;但同店銷售已由上年度同期的減少12.7% 轉為增長5%。營業虧損明顯收窄86%,至2100萬元。業務以大陸市場為主,門市數目減少602間,至2885間;銷售額減6%,至17.1億元,零售面積減少25%,營業員數目也減15%。

擬退出台灣 專注中港

香港零售偏好,門市部雖然減縮6間,至64間,但銷售額反增25%,零售面積減少4%,營業員則減13%。台灣是主力整頓的地區,期內減少門市124間,至10間,零售面積亦減92%,期內銷售減少47%,至9000萬元,營業員由406人減至22人,整頓已接近尾聲,最終目標是退出台灣市場,年前已結束新加坡及馬來西亞業務,日後將專注中港業務。

在大陸的零售業務,早年以市場佔有率為主,2012 年3 月底的門市達4044 間,至今只有2885 間;零售面積由當年的236.8 萬方呎減至175.2 萬方呎,減幅達26%;營業員人數由1.14萬人減至7010人,減幅更達39%。

經整頓後,期內的銷售及分銷開支持續減少13.1%,支出佔收入比率已由21.5% 降至19.6%,行政費用亦跌14.9%,相信與零售業有關,但零售業仍待進一步改善;期內虧損大幅減至2000萬元,已包括存貨準備撥回1619萬元。

其他影響整體業績的,還有利息收入增加1000萬元,衍生金融工具收益減少2570 萬元,政府補助、出售物業及其他收益淨額減少1070 萬元,還有財務費用減少780萬元。稅前盈利實增25%,期內稅項增加179%,主要是大陸稅項影響,稅後盈利仍增16%,而非控股權益所佔虧損大減(主要是零售業),以致德永佳應佔盈利只增3.2%。

下半年度展望,德永佳將監察市場狀況以便調整管理策略,日本徵收消費稅,但押後另一次徵收,市場形勢待變。美國市場已現改善迹象,年初看好紡織業,現在仍似看好,但已有保留。至於零售業務,將持續店舖整頓計劃,期待下半年度更有改善。從上年度的業績看,下半年度虧損9400萬元,上半年度虧損1.5億元;本年度上半年度虧損已降至2000 萬元,下半年度可望錄得盈利,估計全年度業績應有頗佳增幅。筆者早已預測今年將是轉捩點,而股價仍待反映。

提高派息 可反覆吸進

以中期增派股息13% 看,反映管理層對下半年的信心(去年中期息增76.9%,下半年減7.4%,是特殊例子),較保守估計,末期息不少於中期息,即全年股息在52仙或以上。

近年,德永佳提高股息比率後,P/E 的重要性降低,應該以息率為主。現價7.11 元,預期息率在7.3%以上,宜作收息用途,可候反覆吸進。值得留意的是其零售分銷業的整頓進度及可能變化。

戴兆
118 : kobe bryant(28492)@2015-03-17 18:08:38

留毛, 買貨收息...
119 : GS(14)@2015-03-18 01:37:45

有排等下
120 : kobe bryant(28492)@2015-03-18 09:39:06

停牌? 配股? 行使認股權乎?
121 : GS(14)@2015-03-19 02:25:20

應該是配股吧
122 : GS(14)@2015-06-15 14:25:29

盈利增50%,至5億,17億現金
123 : greatsoup38(830)@2015-07-03 01:53:57

2015-06-29 HJ
德永佳整頓成功虧轉盈   

德永佳(00321)去年服飾零售業務改善,業績由虧轉盈,儘管紡織業只是平平,其他收益稍減,整體業績仍錄得較佳增長,其中以下半年度增長最為強勁,是為零售業所帶動。

關閉表現欠佳門市

截至3月止年度,德永佳盈利7.73億元,增長15.7%,每股盈利56仙,中期息已派26仙,將派末期息30仙,全年股息56仙,增長16.6%,股息比率100%。

上半年度盈利增長3.2%,下半年增長32.2%, 主要是零售業已轉虧為盈,雖然為數不大,但已帶來相當增長。台灣的零售業上半年度大量收縮,年結前已退出市場,只餘中國內地及港澳業務,營業額減少4.7%,可比較同店銷售由減少7.6%轉為增長6%。內地銷售額減少2%,門市數目減少63間,零售面積減少19.6%,營業人員減少9.6%,反映生產力增加8.3%。港澳門市減少6間,零售面積減少5.6%,營業額增9%,營業人員只增一人,以營業人員對營業額而言,生產力提高9%。零售業整體營業利潤1300萬元,上年度虧2.45億元。上半年度仍虧損2100萬元,即下半年度盈利為3400萬元,但已計入存貸準備撥回1700萬元,實際盈利只是1700萬元。

德永佳的零售業經營多年,策略一直在變動,先是爭取市場份額,2012年門市達4044間,零售面積236.8萬方呎,現已結束星馬台業務,至今門市只有2924間,零售面積減少25.6%,至176.2萬平方呎,營業員更減35.4%,持續關閉表現欠佳的門市,是業績轉佳的因素,但過去兩年大量虧損後轉好,其持續性仍待觀察。主席指出,中國消費信心已有跡象回暖,現處於健康水平,希望有更佳表現。

紡織業環境輕微改善,原料價格較為穩定,專注於高附加值訂單,毛利由20.4%升至21.7%,產品價格平均上升3%,而營業額跌6.1%,銷售收益率由14.3%升至15.3%;但營業額下跌,亦使營業利潤跌7.3%,至6.22億元。聯營的製衣業務,因全球需求疲弱,營業額減少10.3%,而對德永佳的貢獻則跌45%,至3400萬元。製衣布料德永佳供應20.7%,而成衣售予德永佳則佔19.6%。

其他業務包括汽車維修服務及保養,提供特許經營服務及物業投資,營業收入跌21%,至1344萬元,但包括其他收入則減40%,因而營業利潤跌56%,至2700萬元。其他收入包括投資物業公允值變動、外滙衍生金融工具公允值收益及其他,部分已計入於紡織業項目之內,整體其他收入較上年度減少14.3%,至2.86億元,其中利息收入1.85億元,則未計入分類業績。

中國消費信心回暖

於3月底,現金及存款43.72億元,較上年度增3.45億元,總借貸19.07億元,與上年相似,去年度利息收入1.85億元,回報率較高,估計是持有較高回報的產品。而財務費用則跌27%,至2400萬元,反映利率較低,德永佳淨現金24.6億元,而淨財務收入則為1.61億元,反映德永佳利用存貸利率差異而獲利。其財政寬裕足以應付較高的股息比率。

去年度稅項減少27%,實際稅率由16.6%降至9.98%,主要是上年度因往年撥備不足而補足,去年度則有若干超額準備撥回,因而去年度稅項減少180萬元。

德永佳認為,紡織業近期訂單頗為正面,中國消費信心已有回暖跡象,零售業處於健康水平,可望追求更佳表現。展望現年度,有信心更進一步佳績,顯然對業績樂觀。

中國零售對德永佳影響大,而且表現反覆,但經過大幅虧損及銳意整頓後,零售業亦從谷底逐漸回升,希望業績持續改善。筆者去年已認為德永佳業績處於轉捩點,相信今年業績仍可進步。業績後股價表現佳,現價8.55元,P/E15.3倍,息率6.55%,應以息率為主,因近期升勢稍速,宜候反覆看好中線。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 德永佳整頓成功虧轉盈
124 : greatsoup38(830)@2015-10-28 02:47:19

出售Kentex
125 : greatsoup38(830)@2015-11-27 01:52:08

盈利增25%,至3.05億,17億現金
126 : greatsoup38(830)@2015-12-06 21:34:45

盈利增2成,至2.9億,18億現金
127 : greatsoup38(830)@2015-12-07 01:24:14

2015-11-27 HJ
德永佳憧憬派特別息 中線看好   

德永佳(00321)零售業上年度已轉虧為盈,而近半年再度虧損,復甦是否假象,尚待觀察,而紡織業務則表現良好,由跌轉升,成為業績支柱,抵消其他減退後,仍有進賬。

截至9月底止的半年業績,盈利4億元,按年增長2%,每股盈利29仙,中期息28仙,按年增長7.7%。

德永佳主要業務為紡織布出口,以美國為主,期內銷售改善,原料價跌,銷量升22.2%,產品均價雖跌4.5%,但毛利率由21.9%,升至22.5%,銷售額增加15.5%,至27.99億元,EBITDA增19%,EBIT增24%,至4.13億元。

成衣零售及分銷位於中國及香港,期內銷售收入20.43億元,按年增5.1%(已剔除去年結束的台灣業務),毛利率由48.5%,升至48.8%,同店銷售增長,由5%升至10.1%,但銷售收益率由負1.4%,擴闊至負2.6%,營業虧損由2100萬元,擴大至5300萬元。

中國銷售淨額增3.3%,至17.68億元,門市數目減少36間,至2849間,營業人員減至7033人,零售面積無大變化。香港銷售淨額增18.5%,至2.75億元, 門市數目減至61間,零售面積減少8%。

製衣業務銷售升1.6%,至6.52億元, 毛利率則由14.3%,降至14%,對德永佳的貢獻增10%,至2200萬元,期內,製衣耗用布料由德永佳供應66.8%,其成衣售予德永佳則佔其銷售額28.9%。

人幣貶值 外儲減億元

德永佳的其他收入及收益9259萬元,按年減少5810萬元,或38.5%。該等收入包括利息收入、外滙衍生金融工具公允值收益、租金收入及次貨賠償等,期內利息收入減少4352萬元,下降43%,金融工具公允值收益則減少1006萬元,至223萬元,反映利率及滙率的變動比較大。

於9月底,現金及存款34.52億元,較3月底減少9.2億元,而持有至到期投資(債券)則為5.06億元,主要把部分現金投資於債券,期內利率也是下降。

另一方面,借貸則為10.28億元,較3月底的19.06億元,減少8.78億元,財務費用則減443萬元,至774萬元,淨現金(包括債券)約29.3億元,多於3月底的28.26億元,而淨利息收入則為4975萬元,較上年同期減少3900萬元。

德永佳的現金主要作為一年內到期的定期存款,債券為5年期定息,主要以人民幣及美元計價。期內人民幣貶值引致外滙變動儲備減少1.05億元,或21.8%,也是股東權益減少1.19億元的主因。

德永佳的資產負債及收支,為港元、 美元、人民幣、日圓及新台幣,已安排遠期外滙合約以減低其滙率風險。賬項以港元結算,收入以美元為主,支出以人民幣最多,如有貶值,則利於銷售,但廠房設於內地,原值為人民幣,將影響資產值,早有外滙儲備可供調節,現狀對德永佳影響不大。

利率的變動,已在影響其收益,再有的變動,影響程度不致太大,德永佳的資本支出不多,現時的股息比率100%,無礙發展,將資金回饋股東是良好作風,於出現較大商機前,相信維持現狀。

最近協議售出兩個成衣商標,作價近2.5億元,成衣業現已使用多個品牌,上述商標暫無用途,套現是釋放價值,應佔收益約1.6億元,對整體盈利有相當幫助, 整體增長達較高水平,亦可推高股息。

中期盈利只增2%,而股息增7.7%, 反映對下半年樂觀,其穩健作風通常於末期業績反映,亦不會低於中期,出售商標的收益,存在派發特別股息可能,是吸引之處。

售商標收益明年入賬

德永佳的業績頗為反覆,紡織業常受棉價影響,經營多年的零售分銷業務,始終未見理想,兩度虧轉盈,又見盈轉虧,有待穩定,評價不宜過高。現價7.7元,往績P?E13.7倍,息率7.2%,只是股息率吸引。現年的表現,業務增長將較上半年為佳。

可注意的是,出售商標將於明年2月初完成交易,如順利完成,P?E只有10.7倍,息率可達9.3%,更可支持股價進一步上升,其股價亦常有反覆,9月底至今的升幅已達30%,業績後衝高即回,正在反覆中,應候低收集看好中線。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 德永佳憧憬派特別息 中線看好
128 : greatsoup38(830)@2015-12-22 01:12:44

賣magic box 商標
129 : qt(2571)@2015-12-22 20:54:26

佢手頭仲有咩商標?
130 : greatsoup38(830)@2015-12-23 00:59:03

真是無人知
131 : GS(14)@2016-01-15 00:03:25

出售中國部分業務
132 : ancient(55412)@2016-01-21 19:31:40

2016年1月21日

戴兆 公司透視
德永佳息高抗跌力強
零售業不景,服裝業的堡獅龍(00592)發盈警, 業績將倒退80%以上。湊巧德永佳(00321)公布出售一間服飾公司股權,理由只是重組,市場常把德永佳視作零售服裝股,實則只是業務之一,其主業是產銷針織布。

德永佳公布,出售上海班尼路服飾全部64%股權,代價2.5億元人民幣,買家為上海滙業實業。上海班尼路業務為服裝及飾物批發與零售。德永佳表示正在進行企業重組,出售上海班尼路可優化資源,並啟動其策略發展。此外,買家為班尼路的潛在授權經營商,出售可助發展雙方之間的業務合作,因而認為符合股東利益。出售原因語焉不詳,未明為何出售後可發展雙方策略,相信是出售後仍供貨上海滙業實業。但不論如何,已表明是企業重組,但未披露出售能否帶來利潤。

全年股息增41%

德永佳的零售及批發服飾由班尼路集團經營,佔64%,上海班尼路只是眾多附屬公司的一間。重組可以有多樣方式,近年班尼路不斷重組減縮地區及店舖,已退出台灣市場,專注中港業務,本港的零售門市跌後再增,現有6間;中國市場規模一直在收縮中,現為2849間,較2013年減少971間(25%)。零售店面積減少19%至175萬平方呎,營業員減少23%至7033人。銷售額持續減少,直至去年9月止半年,按年才升3.3%,香港營業額則增18.5%至2.75億元,但遠遜於中國的營業額17.68億元。該半年總銷售為20.43億元,按年微升0.5%,但息稅前虧損5253萬元,虧損率為0.25%,高於上年同期的0.1%。

業務雖在重組中,仍待進一步改善。從數字推算,2014年10月至2015年3月止的半年已獲利3400萬元,該段期間為銷售旺季,未知今年將會如何?

於中國經營零售分銷之初,偏重於市場佔有率, 大事開設門市,不計業績,於取得市場份額後,轉而爭取利潤,整頓零售網,結束無利可圖店舖,漸已轉穩。而市場消費狀況仍不理想,短期將採保守策略, 致力提高盈利能力及改善營運成本。

德永佳不只進行重組,對相關資產亦作出檢視, 以便實現其價值。零售環節持有多個商標,用於營運中的只有5個,並以班尼路為主。自去年10月起的3個月內,持續出售4個未使用商標,代價5.48億元;如無意外,將於3個月內完成出售。估計商標屬於班尼路集團所有,德永佳佔64%。而該等商標成本甚低,德永佳賬面顯示商標成本只是3300萬元,相信只是註冊費用,出售代價幾乎全部是淨利潤,扣除少數股東權益,預期應佔3.5億元之譜。

德永佳的股息比率一向偏高,近年更高,幾達100%。截至去年9月止半年,盈利增長2%,至4億元,中期息則增7.7%,至3.868億元,股息比率是96.7%,相當於每股28仙。近半年展望,零售業已如上述,針織布以銷美為主,棉價平穩,廠房設於中國,人民幣貶值,有利出口,針織布的貢獻及其他應不少於上半年。計及出售商標的收益,則整體業績可增48%以上,如全部利潤用於派息(或部分作為特別股息),則每股全年股息可達83仙,打個九五折,也有79仙,增41%。

宜低吸忌高追

以財務狀況而言,足以支持股息比率100%。去年9月,淨現金達24億元,另有持至到期的投資5億元,並無龐大資本需求。上半年的資本支出約1億元。其現金及銀行存款為34.53億元,主要以人民幣及美元計價,貸款10.28億元以港元、美元及日圓為主,貸款為浮息,存款為定息。

德永佳除零售業外,似乎紡織業的發展不多,亦不向外發展。不過紡織業雖無明顯發展,亦經常在改善,例如上半年的銷量已增22%,亦有其業務策略;儘管近年其業績反覆,股息則持續上升,其作風是將閒置資金回饋股東,正合保守投資者心意。該公司股價上日跌至7.02元,已吸引買家入市。昨天大市急挫,其股價曾逆市升至7.4元,收市終告滑落,此股宜候低吸不宜高追,其息率特高,抗跌力較強,但應以收息為主,只望高息帶起股價作為紅利。
133 : GS(14)@2016-01-25 01:30:38

2015-01-21 HJ
德永佳息高抗跌力強   

零售業不景,服裝業的堡獅龍(00592)發盈警, 業績將倒退80%以上。湊巧德永佳(00321)公布出售一間服飾公司股權,理由只是重組,市場常把德永佳視作零售服裝股,實則只是業務之一,其主業是產銷針織布。

德永佳公布,出售上海班尼路服飾全部64%股權,代價2.5億元人民幣,買家為上海滙業實業。上海班尼路業務為服裝及飾物批發與零售。德永佳表示正在進行企業重組,出售上海班尼路可優化資源,並啟動其策略發展。此外,買家為班尼路的潛在授權經營商,出售可助發展雙方之間的業務合作,因而認為符合股東利益。出售原因語焉不詳,未明為何出售後可發展雙方策略,相信是出售後仍供貨上海滙業實業。但不論如何,已表明是企業重組,但未披露出售能否帶來利潤。

全年股息增41%

德永佳的零售及批發服飾由班尼路集團經營,佔64%,上海班尼路只是眾多附屬公司的一間。重組可以有多樣方式,近年班尼路不斷重組減縮地區及店舖,已退出台灣市場,專注中港業務,本港的零售門市跌後再增,現有6間;中國市場規模一直在收縮中,現為2849間,較2013年減少971間(25%)。零售店面積減少19%至175萬平方呎,營業員減少23%至7033人。銷售額持續減少,直至去年9月止半年,按年才升3.3%,香港營業額則增18.5%至2.75億元,但遠遜於中國的營業額17.68億元。該半年總銷售為20.43億元,按年微升0.5%,但息稅前虧損5253萬元,虧損率為0.25%,高於上年同期的0.1%。

業務雖在重組中,仍待進一步改善。從數字推算,2014年10月至2015年3月止的半年已獲利3400萬元,該段期間為銷售旺季,未知今年將會如何?

於中國經營零售分銷之初,偏重於市場佔有率, 大事開設門市,不計業績,於取得市場份額後,轉而爭取利潤,整頓零售網,結束無利可圖店舖,漸已轉穩。而市場消費狀況仍不理想,短期將採保守策略, 致力提高盈利能力及改善營運成本。

德永佳不只進行重組,對相關資產亦作出檢視, 以便實現其價值。零售環節持有多個商標,用於營運中的只有5個,並以班尼路為主。自去年10月起的3個月內,持續出售4個未使用商標,代價5.48億元;如無意外,將於3個月內完成出售。估計商標屬於班尼路集團所有,德永佳佔64%。而該等商標成本甚低,德永佳賬面顯示商標成本只是3300萬元,相信只是註冊費用,出售代價幾乎全部是淨利潤,扣除少數股東權益,預期應佔3.5億元之譜。

德永佳的股息比率一向偏高,近年更高,幾達100%。截至去年9月止半年,盈利增長2%,至4億元,中期息則增7.7%,至3.868億元,股息比率是96.7%,相當於每股28仙。近半年展望,零售業已如上述,針織布以銷美為主,棉價平穩,廠房設於中國,人民幣貶值,有利出口,針織布的貢獻及其他應不少於上半年。計及出售商標的收益,則整體業績可增48%以上,如全部利潤用於派息(或部分作為特別股息),則每股全年股息可達83仙,打個九五折,也有79仙,增41%。

宜低吸忌高追

以財務狀況而言,足以支持股息比率100%。去年9月,淨現金達24億元,另有持至到期的投資5億元,並無龐大資本需求。上半年的資本支出約1億元。其現金及銀行存款為34.53億元,主要以人民幣及美元計價,貸款10.28億元以港元、美元及日圓為主,貸款為浮息,存款為定息。

德永佳除零售業外,似乎紡織業的發展不多,亦不向外發展。不過紡織業雖無明顯發展,亦經常在改善,例如上半年的銷量已增22%,亦有其業務策略;儘管近年其業績反覆,股息則持續上升,其作風是將閒置資金回饋股東,正合保守投資者心意。該公司股價上日跌至7.02元,已吸引買家入市。昨天大市急挫,其股價曾逆市升至7.4元,收市終告滑落,此股宜候低吸不宜高追,其息率特高,抗跌力較強,但應以收息為主,只望高息帶起股價作為紅利。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 德永佳息高抗跌力強
134 : greatsoup38(830)@2016-04-11 03:49:53

家族信託重組
135 : greatsoup38(830)@2016-05-19 01:31:23

盈喜
136 : greatsoup38(830)@2016-05-19 01:31:23

盈喜
137 : GS(14)@2016-06-19 16:29:27

盈利降28%,至3.6億,13.7億現金
138 : greatsoup38(830)@2016-06-27 03:33:22

2016-06-23 HJ
德永佳超賣短線博彈  

德永佳(00321)公布放榜前已連跌7天,累挫近10%,放榜當日再跌10.4%,成交顯著增加,市場事前已不期厚望,而業績仍令人失望,特別是股息, 市場對此展望殊不樂觀,擔心股息政策改變。

截至3月止年度,德永佳應佔盈利10.5億元,較上年度的7.73億元增長2.77億元(35.8%);其中包括特殊項目進賬6.65億元,扣除非控股權益後估計為4.25億元,即經常性盈利為6.25億元, 按年減少1.48億元(19.1%),每股盈利45.2仙。

股息政策或變

已派中期息每股28仙(按年增7.7%), 將派末期息16仙(跌46.7%),全年股息44仙(跌21.4%),另特別股息18仙(上年無特息),即全年總股息62仙,按年增10.7%。

自2014年度起,德永佳股息比率達100%,2016年度普通股息中期比率仍佔100%,全年則降至97%,連同特別股息亦僅為82%,此項安排,令人懷疑未來股息比率改變的可能性。

就業績而言,紡織布近年表現稍為反覆,跟隨棉價上落,在中國生產,主銷美國,近年減少依賴美國市場,加強在中國及日本的銷售。2016年度銷量升2.7%,均價則跌2%,銷售額上升0.5%,中國生產成本上升,為求維持合理利潤,專注高附加值訂單,毛利率得以維持於21.7%水平,銷售收益率則由15.3%降至14.2%。

製衣業透過聯營公司經營,銷售額減少2%,對德永佳的貢獻維持於3400萬元,售予布材佔其需求69.2%。不計利息及租金收入,針織布業務提供的營業利潤為6.66億元,按年增長7%。

零售及分銷服裝業務已退出台灣市場,集中於中國及香港,總銷售額增加2%,同店銷售增長由6%升至7.3%,銷售收益率由負0.3%升至負2.4%;不包括利息及租金收入,營業虧損9300萬元,上年度盈利1300萬元。銷售品牌以「班尼路」為主,佔71%,增長15.6%,其餘品牌平均跌24.7%。

期末中國門市2770間,減少95間,銷售面積增加4.6%,員工減少7.8%,銷售持平於40億元。香港門市64間,增加5間,銷售面積增加3.4%,銷售額增加19%至5.8億元,員工395人,平均每方呎每月銷售747元,每名員工每月銷售12.2萬元;中國分別為188元及15.2萬元。

零售受市場經濟影響,去年的反常暖冬氣候(先暖後冷)加深第四季度的壓力,零售業未能扭轉虧損。

德永佳財務重組,去年度償還部分貸款,並參與持有至到期投資(6年期)約6.4億元,使現金及現金等價物降至30億元,主要為一年期固定存款;於3月底,連同長期投資,淨現金約28億元,仍高於上年的24.6億元,而利率下降。去年財務支出淨值減少8300萬元(51%),是經常盈利減少的因素,另一因素是零售服裝的虧損。

去年出售一家附屬公司及3個商標, 均與零售有關,已訂立出售商標仍有一項延期至4月底,相信現已完成,現年度所收代價1.098億元;其餘商標是否繼續出售,無從估計,因而現年業績亦難估計,亦將影響派息。

香港稅務局對德永佳的稅項覆核, 包括至2009/10年度止5年,德永佳提出反對,稅局同意暫緩徵收,但必須購買儲稅券。至今已購買1.46億元,德永佳認為撥備足夠,但只購買儲稅券,對稅項未作調整,可能已扭曲過去的稅率,是否影響未來的實際稅率,殊不明朗。

中線仍將反覆

德永佳對紡織及零售並無樂觀展望, 估計表現平平。正監察跨太平洋夥伴關係協定(TPP)的發展,如認為協定有利,將考慮在越南建紡織廠。德永佳對此較為審慎,同業早已進軍越南,股息政策稍改,可能是為此保留發展資金。

放榜前已連跌7天,放榜後再挫4天,近期跌幅達23%,昨天收報5.83元,為2012年10月中以來低位。核心P?E12.9倍,息率10.6%(不計特息為7.5%),反映市場的看淡程度,而資金寬裕,估計現年股息不至銳減,或維持去年44仙水平,仍是高息股份,加以急跌後嚴重超賣,如能企穩於現水平,短線或有反彈,中線仍將反覆。

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#戴兆 #滬港財信通 #公司透視 - 德永佳超賣短線博彈


139 : GS(14)@2016-11-16 14:08:11

盈利降一半,至1.5億,21億現金
140 : greatsoup38(830)@2016-12-05 01:56:35

2016-11-22 HJ
德永佳派高息可小注  

德永佳(00321)經營紡織及服裝零售與分銷,中期業績跌而股息則升,使股價得以反覆偏穩,惟受業績下跌的打擊並不明朗。不過,其股價由年初累跌30%,對業績早有心理準備。

截至9月止的上半年度,德永佳盈利3.515億元,較上年同期的4億元減少12.1%,每股盈利25.4仙,中期息每股30仙,較上年同期的28仙增加7.1%,盈利跌而股息升,使股息比率由96.7%升至117.9%。盈利中包括出售商標收益1.52億元(德永佳佔64%或9753萬元),經調整後的經常性盈利實為2.54億元,較上年同期減少36.5%,跌幅頗大。

中港同店銷售轉跌

德永佳的針織布以銷美為主,該國需求極度疲弱,須向中國尋求更多業務以作改善,期內銷貨量下跌27.9%,棉花價格緩緩上升,平均產品價格上升1.3%,銷售淨額下跌28.4%至20.03億元,毛利率則由22.5%跌至21.2%,營業利潤(不包括利息收入及租金收入)跌39.5%至2.5億元,EBITDA減少33.4%至3.35億元,銷售收益率由14.4%降至12%,為2013年以來最低。

聯營的製衣業務,受全球消費需求不理想及市場競爭的影響,期內營業額減少30.7%至4.52億元,毛利率由14%跌至8.4%,對德永佳的貢獻下跌72.7%至600萬元,聯營公司期內所耗用布料由德永佳供應,而德永佳零售及分銷的成衣,佔聯營銷售額31%。

零售及分銷成衣服飾市場為中國及香港,佔股權64%,期內總銷售下跌7.8%至18.84億元,毛利率由48.8%降至48.3%,同店銷售由增長10.1%,轉為下跌3.4%;EBITDA由虧損500萬元轉為盈利4100萬元,營業虧損(不包括利息收入及租金收入)由5300萬元減至100萬元,銷售收益率由負2.6%改善至負0.1%。

中國市場開設門市數目2726間,包括自營店及特許經營店,上年同期為2849間,自營店零售面積達175萬平方呎,與上年相近,營業員5843名,減少1190名或16.9%,銷售額降9.3%至16.03億元。香港門店63間,較上年同期增2間,零售面積增加14%至69134平方呎,店員數目反減1人至383人,銷售額按年增加2.2%至2.81億元,全部為自營店。

TPP發展趨不明朗

德永佳的財務狀況相當寬裕,9月底現金及現金等價物51.42億元,較3月底增加21.37億元,銀行借貸25.98億元,較3月底增加17.55億元,淨現金由21.62億元上升至25.44億元,另有持至到期投資5.97億元。

可以注意的是,現金及借貸均大幅增加,但財務淨收益為2949萬元,較上年同期的4975萬元為低,此中涉及時間差異,不宜比較。德永佳增加借貸用於定期存款以提升利息收入,暫未見成效,據報借貸為港元及日圓,以浮息計算,存款為港元及美元定息存款,相信是財技但無詳情。至於內地人民幣賬面資產則因貶值虧損1.38億元,已計入外滙儲備。

於紡織業中,德永佳是落後於同業,是生產所在地及銷售市場之分。該公司在年中曾表示監察跨太平洋夥伴關係協定(TPP)的發展,如有利會考慮於越南增設一間紡織廠。美國總統選舉後,該協定的發展殊不明朗,德永佳中期報告不再提及。於零售分銷成衣業,繼續採取保守的策略,銷售雖然未有增加,而開支已受控,效率改善,EBITDA錄得明顯正數,慣常是下半年度表現較佳,德永佳期待有進步。

至於下半年紡織業,不易估計。由於下半年再無出售商標收益,整體業績只望與上半年相似。由於上年度大量非經常收益,使業績大增35.8%至10.5億元,本年度將明顯下滑,無法比較,但中期股息增加7.1%,令人憧憬高息持續。

過去5年,德永佳除於2013年度減派股息後,各年均有增長,特別是於2014年度提高股息比率至100%後,2015年度持續,2016年度盈利大增,股息比率也達81.6%,全年股息包括特息18仙,合共為62仙,今年中期派30仙,如維持股息,下半年應為32仙,則股息比率約為120%,財務可以支持,還須看管理層的態度及展望而定。保守估計,全年股息約為50仙(最高62仙),息率具吸引,但只宜小量持有收息,在客觀條件改善前,升幅將會受限。

#戴兆 #滬港財信通 #公司透視 - 德永佳派高息可小注
141 : GS(14)@2017-05-18 09:31:27

董事會謹此知會本公司股東及有意投資者,根據本集團未經審核綜合管理賬目的初步
審閱,預期本集團截至二零一七年三月三十一日止財政年度的除稅後溢利與二零一六
年同期相比可能減少大約 60%。

142 : 九天玄女(53117)@2017-05-19 12:56:50

撈到底冇息派都冇so
143 : GS(14)@2017-05-20 00:10:49

無得玩,無得守
144 : GS(14)@2017-06-17 14:31:09

盈利降7成,至1.3億,13億現金
145 : GS(14)@2017-10-21 02:08:44

盈警
146 : GS(14)@2017-11-17 17:02:17

無賺,輕債
147 : GS(14)@2018-05-18 06:02:27

盈警
148 : GS(14)@2018-05-29 06:08:58

謹此提述本公司於二零一八年四月二十六日發出有關稅務事項的最新情況公告,內容
關於本集團部份附屬公司收到香港稅務局(「稅局」)就二零一二╱二零一三、二零
一三╱二零一四、二零一四╱二零一五、二零一五╱二零一六及二零一六╱二零一七
課稅年度的補加/估計保障性稅務評估分別為港幣136,139,000元、港幣498,940,000元、
港幣247,460,000元、港幣230,400,000元及港幣129,628,000元。
本公司附屬公司於二零一八年五月十日對上述評估提出反對後,稅局同意暫緩所徵的
全部稅款,惟必須就二零一二╱二零一三、二零一三╱二零一四、二零一四╱二零一
五、二零一五╱二零一六及二零一六╱二零一七課稅年度分別購買儲稅券港幣
46,069,000元、港幣166,320,000元、港幣82,500,000元、港幣71,710,000元及港幣
49,808,000元。
149 : GS(14)@2018-06-17 14:09:13

虧,5億現金
150 : GS(14)@2018-09-04 23:03:37

買賣協議
於二零一八年九月四日聯交所交易時段後,買方(本公司的全資附屬公司)、賣方及賣方
擔保人訂立買賣協議,據此,買方已有條件同意購買而賣方已有條件同意出售銷售股份,
代價為港幣 28,000,000 元。
在收購事項所有條件達成的情況下,交割於緊隨買賣協議簽訂後完成。
151 : GS(14)@2018-09-23 17:41:39

買賣協議
於二零一八年九月二十日聯交所交易時段後,買方(本公司的全資附屬公司)、賣方及賣
方擔保人訂立買賣協議,據此,買方已有條件同意購買而賣方已有條件同意出售銷售股
份,代價為港幣 41,450,000 元。
在收購事項所有條件達成的情況下,交割於緊隨買賣協議簽訂後完成,而班尼路成為本公
司的間接全資附屬公司。
上市規則的涵義
茲提述本公司日期為二零一八年九月四日的公告,內容有關前收購事項,當中買方(作為
買方)同意購買及 Galantine(作為賣方)同意出售班尼路的 18%股權。
152 : GS(14)@2018-11-12 16:46:05

轉盈1.26億,增20倍,輕債
基金 德永 0321 專區
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270858

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