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陽光紙業(2002)專區(關係:0165)

1 : GS(14)@2010-09-21 23:28:08

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7908
新聞專區
2 : GS(14)@2010-09-21 23:30:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100921635_C.pdf
3 : GS(14)@2010-09-23 13:45:17

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100922149_C.pdf
4 : GS(14)@2010-10-17 09:06:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101015576_C.pdf
十送十紅股
5 : GS(14)@2011-01-18 23:29:32

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110118277_C.pdf
本公司董事會(「董事會」)謹此知會本公司股東及有意投資者,預期本公司及其附屬公司(統稱「本集團」)截至二零一零年十二月三十一日止年度之業績可能達歷史新高,且較截至二零零九年十二月三十一日止年度錄得不少於250%之增長。本集團截至二零一零年十二月三十一日止年度之業績顯著改善,主要由於本集團紙品之銷量、平均售價及毛利率上升所致。
6 : GS(14)@2011-03-28 23:16:29

擴產太快,負債極重

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110328934_C.pdf
財 務 摘 要
‧ 截 至 二 零 一 零 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 ,本 公 司 擁 有 人 應 佔 營 業 額 及 溢 利 均 創 歷史 新 高 ,分 別 為 人 民 幣2,456.5百 萬 元 及 人 民 幣169.6百 萬 元 。
‧ 截 至 二 零 一 零 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 ,每 股 盈 利 增 至 人 民 幣0.21元 ,較 截 至 二 零零 九 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 ,增 長 約320%。
‧ 截 至 二 零 一 零 年 十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 ,建 議 派 發 末 期 股 息 每 股5.0港 仙

展 望
二 零 一 一 年 為 中 國「 十 二 五 規 劃 」的 第 一 年 ,勢 必 將 為 包 裝 紙 業 帶 來 種 種 機 遇 和 挑 戰 。一
方 面 ,十 二 五 規 劃 的 重 點 由 投 資 轉 移 至 消 費 及 加 快 城 市 化 進 程 上 ,從 而 為 進 一 步 擴 大 包
裝 紙 業 的 國 內 消 費 帶 來 機 過 。另 一 方 面 ,十 二 五 規 劃 繼 續 推 動 十 一 五 規 劃 中 加 強 環 境 保
護 的 目 標 ,相 反 ,預 計 將 導 致 向 包 裝 紙 業 頒 佈 更 為 嚴 格 的 環 境 條 例 。

設 計 產 能 為500,000噸 的 第 五 條 生 產 線 已 於 二 零 一 一 年 三 月 開 始 商 業 投 產 。於 二 零 一 零
年 連 同 四 條 設 計 產 能 達650,000噸 的 現 有 生 產 線( 利 用 率 為98.5%),預 期 二 零 一 一 年 的 實
際 產 能 將 較 二 零 一 零 年 大 幅 提 升 。本 集 團 相 信 ,產 能 提 升 不 僅 會 擴 大 本 集 團 於 包 裝 紙 業
的 市 場 份 額 ,亦 會 進 一 步 受 惠 於 採 購 及 生 產 的 經 濟 規 模 。


預 期 業 界 於 二 零 一 一 年 的 表 現 會 出 現 很 大 差 異 。本 集 團 有 信 心 透 過 中 國 的 內 地 消 費 持
續 上 升 ,以 及 本 集 團 於 財 務 規 模 經 濟 方 面 的 競 爭 優 勢 ,我 們 能 夠 於 未 來 數 年 保 持 穩 定 增
長 。
7 : GS(14)@2011-09-03 17:16:14

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110830778_C.pdf
1. 營 業 額 增 加61.3%至 人 民 幣1,757.4百 萬 元
2. 毛 利 率 輕 微 下 跌 至18.4%,而 去 年 同 期 則 為19.9%
3. 本 公 司 擁 有 人 應 佔 溢 利 減 少 至 人 民 幣70.7百 萬 元 ,而 去 年 同 期 則 為 人 民 幣76.8百 萬
元 。有 關 減 少 主 要 反 映 補 助 收 入 減 少 以 及 新 生 產 線 的 投 產 前 開 支 及 籌 備 成 本 增 加 。

盈利增加20%,至5,500萬人仔,負債最重呢間

展 望
根 據 中 國 造 紙 協 會 核 實 的 統 計 數 字 ,於 二 零 一 零 年 ,就 產 能 而 言 ,本 集 團 為 中 國 二 十 大
造 紙 商 之 一 。憑 藉 本 年 度500,000噸 的 額 外 產 能 ,董 事 相 信 ,本 集 團 於 二 零 一 一 年 的 排 名
將 會 進 一 步 提 高 。
本 集 團 對 二 零 一 一 年 下 半 年 的 表 現 保 持 樂 觀 。本 集 團 已 具 備 龐 大 產 能 ,可 就 大 量 採 購 原
材 料 洽 商 額 外 折 扣 。此 外 ,本 集 團 擁 有 自 家 發 電 及 蒸 汽 廠 ,可 分 享 能 源 以 創 造 更 多 協 同
效 應 ,並 於 所 有 生 產 線 全 面 運 作 時 獲 得 規 模 經 濟 。
特 級 輕 塗 白 面 牛 卡 紙 的 售 價 持 續 上 調 ,亦 印 證 本 集 團 表 現 的 進 步 。為 於 短 時 間 內 爭 取 中
國 包 裝 紙 市 場 的 最 大 份 額 ,本 集 團 於 二 零 一 一 年 上 半 年 以 折 扣 價 推 廣 特 級 輕 塗 白 面 牛
卡 紙 。然 而 ,特 級 輕 塗 白 面 牛 卡 紙 的 平 均 售 價 於 二 零 一 一 年 上 半 年 後 一 直 穩 步 上 揚 ,董
事 相 信 ,毛 利 率 於 二 零 一 一 年 下 半 年 將 會 進 一 步 上 升 。
於 本 年 七 月 ,中 國 工 業 及 信 息 化 部 宣 佈 ,效 能 欠 佳 的 造 紙 商 於 二 零 一 一 年 須 強 制 關 閉 ,
而 有 關 效 能 目 標 約 為7.45百 萬 噸 紙 張 ,較 二 零 一 零 年 的4.32百 萬 噸 增 加 近72.5%。此鞏固
市 場 措 施 為 本 集 團 爭 取 更 大 市 場 份 額 的 發 展 帶 來 更 有 利 的 前 景 。
包 裝 紙 的 市 場 趨 勢 正 走 向 中 高 檔 紙 張 ,其 塗 層 更 薄 、環 保 及 更 佳 印 刷 品 質 。與 其 他 包 裝
紙 比 較 ,本 集 團 的 特 級 輕 塗 白 面 牛 卡 紙 乃 首 款 迎 合 此 市 場 趨 勢 的 產 品 。作 為 中 國 領 先
的 包 裝 紙 製 造 商 之 一 ,本 集 團 已 奠 下 強 大 基 礎 ,把 握 中 國 內 需 的 持 續 增 長 ,創 出 更 多 商
機 。
8 : GS(14)@2011-09-03 17:16:45

於 二 零 一 一 年 上 半 年 ,本 集 團 與 其 他 中 國 造 紙 業 的 公 司 一 樣 ,面 臨 三 種 主 要 挑 戰 ,分 別
為 中 國 收 緊 貨 幣 政 策 、高 通 脹 率 及 取 消 增 值 稅 退 稅 。收 緊 貨 幣 政 策 對 中 小 型 的 印 刷 及 包
裝 盒 製 造 商 構 成 流 動 資 金 壓 力 。該 等 製 造 商 採 納 更 為 審 慎 及 保 守 的 採 購 方 法 ,因 而 為 包
裝 紙 的 需 求 構 成 不 利 影 響 。根 據 中 國 國 家 統 計 局 ,中 國 於 二 零 一 一 年 六 月 的 消 費 物 價 指
數 按 年 增 長6.4%,反 映 出 二 零 一 一 年 上 半 年 的 原 材 料 價 格 及 勞 工 成 本 上 漲 ,降 低 本 集 團
的 利 潤 率 。最 後 ,自 二 零 一 一 年 增 值 稅 退 稅 政 策 取 消 後 ,本 集 團 於 二 零 一 一 年 上 半 年 不
再 就 購 買 國 內 廢 紙 的 增 值 稅 退 稅 而 獲 得 任 何 補 助 收 入 ,而 二 零 一 零 年 同 期 則 錄 得 補 助
收 入 約 人 民 幣22.1百 萬 元 。
9 : GS(14)@2011-12-20 23:38:53

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111220091_C.pdf
主要交易
鑒於拍賣應付款項為人民幣203百萬元,於進一步考慮後,董事會認為,就上市規則而
言,收購事項的代價應為人民幣203百萬元。
因此,收購事項之一個或多個適用百分比率超逾25%,而所有適用百分比率均不足
100%,故根據上市規則,收購事項構成本公司的一項主要交易,並因此須遵守上市規
則第14章之呈報、公佈及股東批准之規定。
10 : 承天(1379)@2012-01-06 07:50:34

阳光纸业2亿拍下阿尔诺晨鸣 高价收购悬疑
節錄:合资公司净资产总额仅为7217.17万元,阳光纸业为何花如此高的价格拍下这样一个净资产在不断缩水的亏损企业?
等4月份拍卖款全部交齐后我们将注册一个新公司,投产可能要等到5月份以后。”1月5日,在香港上市的阳光纸业(02002.HK)证券部部长丁刚培告诉记者。

他说的便是总投资近6亿元、自2005年合资后便纠纷不断,最终兵戎相见的阿尔诺维根斯晨鸣公司。阳光纸业刚刚以2亿多元收入囊中。

但令人感到费解的是,据晨鸣纸业(000488.SZ)2010年报披露,合资公司净资产总额仅为7217.17万元,阳光纸业为何花如此高的价格拍下这样一个净资产在不断缩水的亏损企业?

全文:http://www.21cbh.com/HTML/2012-1-6/xMMDcyXzM5MzcxMA.html
11 : 承天(1379)@2012-01-06 07:51:28

去年12月20日,阳光纸业发布公告称:在山东临沂法院执行的拍卖者中,阳光纸业以总价2.03亿元价格拍下阿尔诺维根斯晨鸣合资公司所属的土地、厂房及印刷机器等固定资产。

丁刚培介绍说,“拍下后我们已经交付了第一笔拍卖款5000万元,按照相关程序我们是在4月份交齐全部拍卖款后,整个工厂才属于阳光纸业。我们现在只派了第一批工作人员过去,等产权移交后我们会注册一个新公司,工厂开工可能要等到那以后了。”

阿尔诺维根斯晨鸣公司是由法国纸业巨头阿尔诺维根斯与位于山东寿光的晨鸣集团合资成立的特种纸生产企业,注册资金2.6736833亿元,双方合资比例为7:3,一期投资3.2亿元。2005年10月,合资公司在晨鸣工业园破土动工,三年后一期3.5万吨生产线临近开工时,双方却因管理理念、借款担保等问题爆发激烈冲突,晨鸣一度派出保安将合资公司高管赶出工厂,导致合资公司难以为继,双方兵戎相见。此时正是金融危机在全球蔓延时刻,法方阿尔诺维根斯总部也遭遇资金链困扰,对远在亚洲的这家合资公司已无暇他顾。

此后虽经各级政府及主管部门调解,但双方积怨已深,最终走上拍卖席。

丁刚培告诉记者,阳光纸业之所以拍下合资公司,主要是看中该公司特种纸的生产前景,相对于普通纸张而言,特种纸的利润也比较丰厚。

特种纸的利润可以从与阿尔诺维根斯相似的国内上市公司齐峰股份(002521.SZ)年报中管窥一斑。2010年,阳光纸业销售收入24.5654亿元,纯利润为1.74亿元,而齐峰股份这一年销售收入仅为13.57亿元,纯利润却达到1.47亿元。以此推算,特种纸的利润可以达到普通纸张的一倍左右。

但合资公司的短板也很明显。由于工厂设在寿光的晨鸣工业园内,工厂用蒸汽及电力均由晨鸣提供,此前合资双方也曾协商将公司转卖第三方借以摆脱合资关系,消息传出曾有包括齐峰股份在内的数家公司前来考察,但考虑到工厂一旦开工势将受制于晨鸣遂无功而返。

丁刚培对此似胸有成竹。他说,阳光纸业董事长王东兴就是从晨鸣出来创业的。工厂接手后,阳光纸业会自建蒸汽锅炉,用电也会接入寿光电网,不会再担心之前断气、断电的情况。

高价收购悬疑

实际上,阳光纸业在最初披露拍卖公告时拍卖的金额是1.8亿元。阳光纸业解释说,“尽管竞购价为2.03亿元,但根据公司与阿尔诺维根斯晨鸣其中一位股东达成的协议,倘该公司于拍卖中就资产成功竞标,则阿尔诺维根斯晨鸣的该股东将向阳光纸业支付阳光纸业已付的代价2300万元,故收购净额为1.8亿元。”

但随后阳光纸业发布澄清公告,更正拍卖款为2.03亿元。

所谓“阿尔诺维根斯晨鸣其中一位股东”应当是阿尔诺维根斯一方。前一天丁刚培接受记者电话采访时就说,完成交割后公司要做的三件事是注册新公司,确定合作对象及重建高管构架。

据业内专家介绍,特种纸的生产因为品种多成分复杂,工艺及技术要求比一般纸张的生产高很多,阳光纸业此前没有涉足这一领域,也就是说,阿尔诺维根斯方面对阳光纸业应该有相应承诺,在企业恢复生产后提供技术支持。

而返还2300万元拍卖款则意味着在与其它竞买方的竞争中,阿尔诺维根斯更希望阳光纸业得手。

虽然丁刚培认为合资公司价值超过2亿元,但记者查阅晨鸣集团2009年和2010年年报发现,合资公司资产在不断缩水。2009年年报披露,阿尔诺维根斯晨鸣特种纸公司注册资金2.6736833亿元,当年期末资产总额为3.889亿元,期末负债总额2.802亿元,期末净资产为1.087亿元,当年营业收入3508.94万元,净利润-5289.35万元;2010年年报显示,这一年期末资产总额3.6亿元,负债2.88亿元,净资产总额已缩水到7217.17万元。

以2.03亿元的拍卖价拍下价值7000万元的合资公司,一个可能的解释是,阳光纸业下定决心进入特种纸生产行业。这显然与普通造纸行业目前整体产能严重过剩有关。

以阳光纸业主导产品白卡纸为例。根据纸业商会统计数据,2010年全年白卡纸产量约400万吨,年需求增长在15%左右。也就是说,到2012年需求在530万吨左右,但2011年底到2012年5月新增产能就将释放250万吨,如果加上规划中的产能如期达产,新增部分更达到360万吨,两项叠加是760万吨,产能过剩达230万吨。届时,唯一的可能就是竞价销售,导致利润率降低。

另一方面,特种纸由于进入门槛比较高,行业竞争环境远没有到白热化的程度。

丁刚培解释说,阳光纸业拍下的资产包括厂房、设备和250亩土地,不包括流动资产和存货,拍卖价格和公司多少净资产没有关系。“经过评估,即便折旧后这三部分价值也肯定超过2亿元。”

都係貼曬佢
12 : GS(14)@2012-01-06 23:00:39

看來還不算貴,只是包袱好重
13 : GS(14)@2012-01-10 23:11:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120110414_C.pdf
就有關文內所報告之上述陳述而言,董事會謹此作出以下澄清:
1. 山東陽光於二零一一年十二月八日以人民幣2.03億元代價成功拍得有關資產,而此次拍賣的資產並非阿爾諾維根斯晨鳴之股權,因此,董事會認為所收購資產之價值與阿爾諾維根斯晨鳴的淨資產總額並無直接關聯,且兩組數字之簡單比較可能會對本公司投資者及股東於進行收購評估時產生誤導;及

2. 山東陽光之主導產品為白面牛卡紙、輕塗白面牛卡紙及紙管原紙,並非白卡紙。另外,根據中國造紙協會《中國造紙工業2010年度報告》,山東陽光為中國重點造紙企業,二零一零年名列造紙企業產量前20名。

中國造紙工業2010年度報告
http://www.chinapaper.net/anf/10 ... %A8%BF%EF%BC%89.pdf

應該是第18名才是,再澄清吧


单位名称
产量(万吨)
2009 年 2010 年
同比

1. 玖龙纸业(控股)有限公司 652.00 728.00 11.66
2. 理文造纸有限公司 355.00 367.00 3.38
3. 山东晨鸣纸业集团股份有限公司 299.34 327.35 9.36
4. 中国纸业投资总公司 58.67 244.87 317.37
5. 金东纸业(江苏)有限公司 228.92 231.00 0.91
6. 山东太阳纸业股份有限公司 220.00 224.00 1.82
7. 华泰集团有限公司 155.02 164.00 5.79
8. 宁波中华纸业有限公司(含宁波亚洲浆纸业有限公司) 147.81 148.74 0.63
9. 中冶纸业集团有限公司 100.60 138.50 37.67
10. 山东博汇纸业股份有限公司 79.45 100.13 26.03
11. 安徽山鹰纸业股份有限公司 82.52 92.57 12.18
12. 浙江景兴纸业股份有限公司 74.96 85.41 13.94
13. 河南银鸽实业投资集团 72.82 83.96 15.30
14. 芬欧汇川(常熟)纸业有限公司 80.06 81.03 1.21
15. 山东泉林纸业有限责任公司 64.09 70.61 10.17
16. 东莞建晖纸业有限公司 64.23 69.20 7.74
17. 吉安纸容器有限公司 66.49 67.31 1.23
18. 中国阳光纸业控股有限公司 54.88 64.70 17.89

19. 金华盛纸业(苏州工业园区)有限公司 59.14 62.02 4.87
20. 广州造纸集团有限公司 72.10 61.27 -15.02
21. 新乡新亚纸业集团股份有限公司 51.30 58.20 13.45
22. 浙江荣成纸业有限公司 28.80 58.10 101.74
23. 山东贵和纸业集团有限公司 46.16 54.02 17.03
24. 无锡荣成纸业有限公司 33.00 51.98 57.52
25. 山东华金集团有限公司 47.54 50.81 6.88
26. 福建优兰发集团实业有限公司 42.60 50.30 18.08
27. 河北永新纸业有限公司 38.43 49.99 30.08
28. 河南省龙源纸业有限公司 42.46 49.70 17.05
29. 江苏长丰科技集团有限公司 30.40 44.06 44.93
30. 上海中隆纸业有限公司 40.66 42.53 4
14 : GS(14)@2012-01-21 18:02:16

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120120418_C.pdf
本公司董事會(「董事會」)謹此知會本公司股東及有意投資者,預期本公司及其附屬公
司(統稱「本集團」)截至二零一一年十二月三十一日止年度之年度業績可能較二零一零
年同期出現明顯倒退。本集團截至二零一一年十二月三十一日止年度之年度業績倒退
主要是由於(i)本集團產品售價及毛利率下跌;及(ii)於該期間融資成本增加。

seems not too bad...wait till 60 cents buy more
15 : Louis(1212)@2012-01-26 11:19:45

deleted.
16 : Louis(1212)@2012-01-26 11:21:46

中國陽光紙業控股有限公司 02002


1. 股本變化
2007年12月,以每股$6﹒0,發行及配售1億股新股上市;同月,以每股$6﹒0,額外配售750萬股。2010年11月,10送10紅股。

2. 2010年報中國陽光紙業控股有限公司
(p.112) http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110421052_C.pdf

潛在攤薄 : 無

33. 以股份為基礎的支付交易(續)

(b) 購股權計劃(續)


以下為年內根據購股權計劃尚未行使的購股權:

行使價每股港元 購股權數目
於二零一零年一月一日 nil nil
於年內授出的購股權 3.010 1,600,000
發行紅股後進行的調整 1.505 1,600,000
年內行使1.505 (500,000)
於二零一零年十二月三十一日 1.505 2,700,000
於年底可予行使300,000

購股權計劃旨在認可及獎勵參與者對本集團增長及發展所作之貢獻。
使用柏力克—舒爾斯期權定價模式釐定之購股權於授出日期之公允價值約為1,724,000港元(相當於約人民幣1,511,000元)。

3. 派息記錄
公佈日期 年度 派息事項 派息內容 方式 除淨日 截止過戶日期 派息日期

2011/08/30 2011/12 中期業績 無派息 -

2011/03/28 2010/12 末期業績 股息:港元 0.0500 CA 2011/05/18 2011/05/20 - 2011/05/25 2011/06/15

2010/10/15 2010/12 特別報告 紅股:10股送10股 SC 2010/11/16 2010/11/18 - 2010/11/22 2010/12/02

2010/08/30 2010/12 中期業績 無派息 -

2010/03/29 2009/12 末期業績 股息:人民幣 0.0210 CA 2010/05/18 2010/05/20 - 2010/05/26 2010/06/15

2009/09/15 2009/12 中期業績 無派息 -

2009/04/07 2008/12 末期業績 股息:人民幣 0.0320 CA 2009/05/15 2009/05/19 - 2009/05/25 2009/06/12

2008/09/16 2008/12 中期業績 無派息 -

2008/03/26 2007/12 末期業績 無派息 -

說明:CA代表以現金方式派息;SC代表以實物方式派息;CS代表以現金或實物方式派息。

4. 股份回購 最後十二個記錄(每月)
日期 數量 (股) 最高價 最低價
2008/10/01 3,685,500 2.290 1.420
2008/09/01 489,500 2.430 2.100
2008/08/01 139,000 2.690 2.390



I bought a little bit 2002 at $0.68 this morning.
17 : 自動波人(1313)@2012-01-26 11:52:41

好想搵隻紙股,但無一隻買得落手
Ref: http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8337
Agent: Mozilla/5.0 (Linux; U; Android 3.2; zh-hk; GT-P6200 Build/HTJ85B) AppleWebKit/534.13 (KHTML, like Gecko) Version/4.0 MobileSafari/534.13
18 : idsdown(1658)@2012-01-26 22:24:33

呢隻盈警今日被人擲, 但都係-6%,
Ref: http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8337
Agent: Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; WOW64) AppleWebKit/535.7 (KHTML, like Gecko) Chrome/16.0.912.77 Safari/535.7
19 : GS(14)@2012-01-26 22:32:04

18樓提及
呢隻盈警今日被人擲, 但都係-6%,
Ref: http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8337
Agent: Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; WOW64) AppleWebKit/535.7 (KHTML, like Gecko) Chrome/16.0.912.77 Safari/535.7


60仙跟D囉
Ref: http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8337&page=0
Agent: Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; rv:9.0.1) Gecko/20100101 Firefox/9.0.1
20 : idsdown(1658)@2012-01-26 22:36:33

我都係睇下, 唔搏嚕..
Ref: http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8337&page=0
Agent: Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; WOW64) AppleWebKit/535.7 (KHTML, like Gecko) Chrome/16.0.912.77 Safari/535.7
21 : GS(14)@2012-01-26 22:47:14

19樓提及
18樓提及
呢隻盈警今日被人擲, 但都係-6%,
Ref: http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=8337
Agent: Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; WOW64) AppleWebKit/535.7 (KHTML, like Gecko) Chrome/16.0.912.77 Safari/535.7


60仙跟D囉
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Agent: Mozilla/5.0 (Windows NT 6.1; rv:9.0.1) Gecko/20100101 Firefox/9.0.1


隻股如果到60仙我都要輸幾千
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22 : ksw(1423)@2012-01-27 15:07:08

差底價唔遠, 守一排就得
23 : GS(14)@2012-01-27 23:14:29

22樓提及
差底價唔遠, 守一排就得


我想買多手
24 : kwuntl(19490)@2012-01-27 23:27:37

呢隻股應該就快見底, 洗倉洗到慘不忍睹...

但唔知守一兩年會唔會升幾倍??
25 : GS(14)@2012-01-27 23:31:37

24樓提及
呢隻股應該就快見底, 洗倉洗到慘不忍睹...

但唔知守一兩年會唔會升幾倍??


買下咪知囉
26 : idsdown(1658)@2012-01-27 23:43:10

23樓提及
22樓提及
差底價唔遠, 守一排就得


我想買多手


乜已經出左手
27 : GS(14)@2012-02-28 22:22:53

唔覺唔覺都升到嚇暈...
28 : GS(14)@2012-02-28 22:23:08

較6毛多都接近翻番了
29 : GS(14)@2012-02-28 22:57:54

我都是接受唔到自己放了三萬入戶口點解唔貴2仙買了它呢!!
30 : Heidi(3062)@2012-02-28 23:04:31

唉,湯sir,賺唔到都好過買錯丫…
31 : GS(14)@2012-02-28 23:05:00

賺得太少,買得一萬蚊,唉
32 : GS(14)@2012-02-28 23:11:22

買晒佢贏多幾倍,唉唉唉
33 : CHAUCHAU(1254)@2012-02-28 23:14:57

29樓提及
我都是接受唔到自己放了三萬入戶口點解唔貴2仙買了它呢!!

決定買入就不可拘泥2仙小數差額
34 : GS(14)@2012-02-28 23:15:38

33樓提及
29樓提及
我都是接受唔到自己放了三萬入戶口點解唔貴2仙買了它呢!!

決定買入就不可拘泥2仙小數差額


都是自己衰...幾萬銀就咁無了...記存教訓
35 : CHAUCHAU(1254)@2012-02-28 23:18:31

34樓提及
33樓提及
29樓提及
我都是接受唔到自己放了三萬入戶口點解唔貴2仙買了它呢!!

決定買入就不可拘泥2仙小數差額


都是自己衰...幾萬銀就咁無了...記存教訓

幾年都仍係咁,下次又再犯,哈哈
36 : GS(14)@2012-02-28 23:19:18

上次一蚊都無買,今次進步了少少,但一定未夠好

其實都是自己姑寒
37 : hsts(1521)@2012-02-28 23:44:59

31樓提及
賺得太少,買得一萬蚊,唉


有得賺好好啦
38 : GS(14)@2012-02-28 23:53:03

31樓提及
賺得太少,買得一萬蚊,唉


幸災樂禍....
39 : ksw(1423)@2012-02-29 00:09:03

22樓提及
差底價唔遠, 守一排就得


話都無咁快

我同你差唔多..買多你少少
40 : GS(14)@2012-02-29 00:11:22

39樓提及
22樓提及
差底價唔遠, 守一排就得


話都無咁快

我同你差唔多..買多你少少


想哭啊...
41 : Clark0713(1453)@2012-02-29 00:21:41

40樓提及
39樓提及
22樓提及
差底價唔遠, 守一排就得


話都無咁快

我同你差唔多..買多你少少


想哭啊...
I didn't buy anymore, I 想哭 morn than you la....

I still think it's bear market......
42 : idsdown(1658)@2012-02-29 19:38:48

41樓提及
40樓提及
39樓提及
22樓提及
差底價唔遠, 守一排就得


話都無咁快

我同你差唔多..買多你少少



I still think it's bear market......




REALLY?

WAIT FOR ANOTHER CHANCE
43 : greatsoup38(830)@2012-03-30 00:41:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203271594_C.pdf
盈利跌92%,至600萬,債項非常高

融資成本6 (258,141) (101,015)

展望
儘管全球經濟於二零一二年仍然未明朗,惟本集團中國經濟則保持審慎樂觀。鑒於歐洲
主權債務問題及歐元區雙位數的失業率,故其餘地區的經濟可能保持疲弱。根據中華人
民共和國(「中國」)第十一次全國人民代表大會,中國於二零一二年仍致力達致穩定且
蓬勃的經濟發展,並採取積極的金融政策及審慎的貨幣政策,惟中國卻將其二零一二年
的經濟增長目標自去年具代表性的8%調低至7.5%。正如上文所述,中國仍然強調,「推
動內需」乃中國經濟長遠發展的立足點,亦為中國政府於二零一一二年的首要任務。本
集團相信,透過推動內需,此將會為包裝紙行業帶來機遇。
本集團相信,中國包裝紙的供求狀況平衡。另一方面,行業整合於二零一二年仍然持
續。於二零一二年一月,國家發展和改革委員會於十二五規劃中宣佈,將淘汰總產能為
10百萬噸的低效率造紙商的計劃。其次,由於中國環保規例越趨嚴謹且貨幣政策日益收
緊,已倒閉造紙廠的數目增長加快。最後,為回應市場轉變,造紙業其他同業將有秩序
地重訂彼等的擴充生產計劃。
於二零一二年春節過後,造紙業的營商環境稍為改善,而銷售情況亦於客戶開始囤積存
貨後輕微改善,而客戶亦因銀行準備金率下調及貨幣政策逐漸放寬而得以調動出現金
流。本集團相信,彼等將自二零一一年第四季度的低位進一步提高其存貨水平。
於二零一一年第四季度,本集團策略性地購入價格處於低水平的海外廢紙及木漿。本集
團預期,該等採購將有助本集團控制二零一二年的生產成品。
面對種種挑戰,加上營商環境多變,本集團致力透過規模經濟加強競爭優勢,並及時調
整業務策略,以保持盈利能力。本集團的現有產能已準備就緒把握中國造紙業反彈而帶
來的機遇。
44 : greatsoup38(830)@2012-03-30 00:42:12

融資成本自二零一零財政年度的人民幣101.0百萬元增加至二零一一財政年度的人民幣
258.1百萬元。融資成本大幅上升反映出
(i)未償還銀行借款增加;
(ii)更頻密使用銀行提供的貼現日期後票據融資;
及 (iii)中國於二零一一財政年度收緊信貸政策令借款利率及票據貼現開支上升。
...
董事建議按本公司於二零一一年十二月三十一日之802,588,000股股份(二零一零年:802,588,000股股份)就截
至二零一一年十二月三十一日止年度宣派每股人民幣0.021分(二零一零年:就截至二零一零年十二月三十一
日止年度宣派每股人民幣0.042分的末期股息)的末期股息,合共人民幣16,854,348元,且須股東於應屆股東週
年大會上批准。
45 : greatsoup38(830)@2012-04-03 23:17:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201204031332_C.pdf
2. 本集團的債項
於二零一二年二月二十九日(即付印本通函前的最後實際可行日期)的營業時間結束時,
經擴大集團的總債務人民幣4,954.85百萬元載列如下:
人民幣千元
銀行借款及其他借款2,830,351
應付票據216,500
融資租賃項下之債務383,351
已貼現票據融資1,524,650
4,954,852
除上文所述者外,以及除集團內公司間負債及於日常業務過程中一般應付款項外,於二
零一二年二月二十九日營業時間結束時,經擴大集團概無任何其他未償還之按揭、抵押、
債券或其他借貸資本、銀行透支或貸款或其他類似債務,融資租賃或租購承擔、承兌負債
或承兌信用(一般貿易票據除外)、擔保或其他重大或然負債。
46 : keten(25652)@2012-04-04 00:05:26

紙業都幾惡做
47 : 普通會員(10409)@2012-04-04 17:04:09

請问湯Sir " 盈利跌92%,至600萬 " 点计出黎架?smiley 谢谢~
48 : GS(14)@2012-04-04 17:36:12

47樓提及
請问湯Sir " 盈利跌92%,至600萬 " 点计出黎架?smiley 谢谢~


應該是無賺錢
本公司擁有人82,402

其他收入、收益及虧損5 82,429

5. 其他收入、收益及虧損
二零一一年二零一零年
人民幣千元人民幣千元
滙兌收益16,172 11,547
政府補助36,609 51,449
銀行存款的利息收入20,374 23,874
銷售廢料3,263 2,570
運輸服務收入62 1,006
補償金3,967 2,243
出售物業、廠房及設備的虧損(3,261) (3,705)
租金收入1,277 1,534
其他3,966 5,352
82,429 95,870

減:在建工程的資本化利息(14,711) (51,932)

再扣埋呢樣肯定蝕
49 : 普通會員(10409)@2012-04-04 20:37:42

咁計落去咪每股盈利约0.007smiley
50 : GS(14)@2012-04-04 20:46:49

49樓提及
咁計落去咪每股盈利约0.007smiley


差唔多是咁
51 : wilyty(1376)@2012-05-09 19:18:55

回試上次底部支持, 另一個機會...smiley
52 : GS(14)@2012-05-09 22:30:29

咁快的? 最弊無錢
53 : 普通會員(10409)@2012-05-09 22:38:42

會唔會有0.5x呢 smiley
54 : GS(14)@2012-05-09 22:40:15

肯定有
55 : kwuntl(19490)@2012-05-16 00:08:38

家下2002係咪經營得困難過2008-2009年?

2002 如果跌到0.3左右我即買

其實我比較鍾意買D就黎執既公司
56 : greatsoup38(830)@2012-05-16 00:09:47

55樓提及
家下2002係咪經營得困難過2008-2009年?

2002 如果跌到0.3左右我即買

其實我比較鍾意買D就黎執既公司


他問題是債重
57 : kwuntl(19490)@2012-05-16 00:16:46

我覺得2002 最大問題係後台同規模唔及2689 玖龍紙業 ...

經濟環境衰係上黎2002有機執...
58 : greatsoup38(830)@2012-05-16 00:29:20

57樓提及
我覺得2002 最大問題係後台同規模唔及2689 玖龍紙業 ...

經濟環境衰係上黎2002有機執...



人地有聯想頂..
59 : 普通會員(10409)@2012-06-16 22:55:16

stockbisque.wordpress.com/2012/05/29/%e9%99%bd%e5%85%89%e7%b4%99%e6%a5%ad02002%e9%bb%98%e9%bb%98%e6%92%ad%e7%a8%ae%e9%9d%9c%e5%be%85%e5%87%ba%e8%8b%97%e6%88%90%e9%95%b7/

陽光紙業(02002):默默播種 靜待出苗成長



陽光紙業2010、2011年報沒有披露任何新擴產投資而新的50萬噸塗布白麵牛卡紙生產線亦於2011年初投產,所以估計陽光紙業的發展會慢下來。鑒於公司新收購了一家生產裝飾紙公司而裝飾紙毛利率比陽光紙業現有的產品毛利高約10%[註1]和根據網路消息,公司收購的35,000噸裝飾紙項目,預計一年營業額可達5億元(人民幣.下同),所以筆者在三月初寫了一篇名為“新收購裝飾紙 值得憧憬”的評論。[註1:於2011年裝飾紙主要生產原料特別是鈦白粉(Titanium dioxide)價格大幅飄升,裝飾紙毛利大不如前,不過近來鈦白粉價格已開始下調、裝飾紙毛利回穩。]...........
60 : greatsoup38(830)@2012-06-16 23:18:36

http://stockbisque.files.wordpre ... aper_2012-05-29.pdf
份野pdf
61 : greatsoup38(830)@2012-06-16 23:19:40

http://stockbisque.wordpress.com ... %87%BAstock-bisque/

另外,今天(6月6日)陽光紙業最高升6.25%到HK$0.68,隨後回落,全日收$0.64。未知升幅是否跟陽光紙業與日本王子制紙集團落實壽光阿爾諾特種紙項目有關 !??

網上未經確認消息,新公司名稱為陽光王子特種紙(壽光)有限公司,預計於2012年7月投產。
62 : greatsoup38(830)@2012-06-16 23:23:18

http://stockbisque.wordpress.com ... %E8%B3%87%E8%80%85/
近日遊覽陽光紙業(02002)網頁發覺公司業務有一些有新消息,在跟進相關消息時找到一些“潛在”利好消息。消息內容大致是:陽光紙業將夥拍日本王子制紙集團(www.ojipaper.co.jp)和一家法國背景的香港公司共同投資先前以203,000,000元人民幣投得的壽光阿爾諾特種紙項目,該特種紙項目預計於2012年7月投產,年生產能力達3.5萬噸。

如該消息屬實,帶來的好處包括(1)擴大該項目的股本基礎 (2)提供該項目營運所需之資金和技術 (3)加強陽光紙業的流動資金狀況。

個人估計新(策略)投資者只參股特種紙項目而非直接參股陽光紙業。整體而言,中日法三方的合作可令陽光紙業前景可看高一線。

參考過往理文造紙(02314)或森信紙業(00731)公佈與外資合作後消息後股價都會有顯著升幅,投資者可以量力而為決定投資策略。

注意:由於以上消息未經證實,投資者在作投資決定前要獨立判斷以上消息的準確性和評估有關風險。

另外,從公司網頁得悉2012年首季產能見底回升和產業鏈向下游發展:

產能見底回升:陽光紙業2012年首季完成產量246,468噸,以全年設計年產量1,100,000噸計算,產能首季利用率為89.6%,較2011年85.8%的全年產能利用率提升了3.8%。

產業鏈向下游發展:投資2億元的高檔印刷包裝生產線於4月初試機成功。日後包裝生產線正式投產後將帶動輕塗白麵牛卡紙的產能提升、通過直接提供包裝產品給終端客戶(如蒙牛乳業、青島啤酒等)能增加毛利率。

此外,2011年業績報告顯示集團主要子公司2012年稅率下調至15%,整體集團稅率有望從2011年的23.5%重回2010年的約15%水準。

陽光紙業2011年受成本上升、產品價格下跌、利息支出飆升、稅率上升、產能利用率下降的5大不利因素影響下純利倒退52%。2012年這5大不利因素殺傷力將會呈不同程度的減退,加上有新業務的支持,如中國內需及出口沒有太大的環消息,陽光紙業2012全年營業額有望大幅改善,最終業績有待觀察。至於高負債、高利息支出不是一兩年內能解決的。

短期目標價:$1.27(即200天平均價)
中/遠期目標價:$1.47(即250天平均價)
(註:3月29日,國元香港維持陽光紙業目標價$1.44)
63 : greatsoup38(830)@2012-06-16 23:24:02

http://stockbisque.wordpress.com ... %E6%86%AC%E4%B8%8A/
近日陽光紙業股價做好,大部份股評家度認為是: 1. 原材料價格回穩 、2. 森信紙業(00732)售股權和 3. 九龍紙業(02689)提紙價等利好消息所帶動的。但因為市值細、成交小,陽光紙業過往股價較同業為弱,升市時升幅不跟足同業,而跌市時跌幅超越同業;所以我個人認為陽光紙業股價近來做好必定有其它因素。以下我會探討陽光紙業的前景/潛力。

近日股價回顧
2011年12月19日陽光紙業公佈以1.8億元(人民幣,下同)(後來修定為2.03億元)收購阿爾諾維根斯晨鳴特種紙有限公司(Arjo Wiggins Chenming Specialty Paper Co., Ltd.)後,股價連跌5天(12月18日收 $1.03,12月23日收$0.85,總計跌17.5%)。公司於2012年1月20日發出盈利警告預告2011年度業績可能較2010年同期出現明顯倒退,隨後的股價在1月26日最低做過$0.65。做過低位後股價逐步回升,並於2月6日單日飆升15.3%收$0.83。陽光紙業前天(3月2日)收$1.33,較1月26日最低位$0.65足足升了一倍!

重新評估帶動大量買盤
除了第一段所述的3個因素外,我個人認為陽光紙業股價的V型反彈主要原因是投資者重新評估了陽光紙業的前景所以帶動大量買盤推高股價(見圖)。陽光紙業的淨負債比率(net gearing ratio)一向偏高而手頭現金水準也是一般(2011年中期報告淨負債比率為139.6%,手頭現金為2.2917億元,半年掙0.7599億元),所以一公報以約2億元收購特種紙生產資產股價便應聲而下。但隨後投資者消化了收購消息並憧憬所收購的資產將會為公司提高規模和毛利率,所以儘管公司發出盈利警告,股價迅速反彈。

以下我會分析特種紙生產資產對陽光紙業的盈利貢獻潛力。

收購資產的估值
首先必須提一份2012年1月6日21世紀經濟報道的報告,文中質疑陽光紙業為何花2億多元的拍下一個凈資產總額僅為7217.17萬元而且在不斷縮水的虧損企業(注:按晨鳴紙業(01812)2010年年報合資公司凈資產總額僅為7217.17萬元)。1月10日陽光紙業澄此次拍賣的資產並非阿爾諾維根斯晨鳴之股權,且兩組數字之簡單比較可能會對該公司投資者及股東於進行收購評估時產生誤導。究竟收購的資產資產應值多少呢?讓我計一計成本。

以下是拍賣資產內容 : 阿爾諾維根斯晨鳴的土地使用權、樓宇及生產設施,包括:(i) 土地使用權 — 位於山東省壽光的總面積約為171,480平方米的土地;(ii) 樓宇 — 位於上述(i)所述土地上若干樓宇的總建築面積約為17,765平方米;及(iii) 生產設施 — 包括位於上述(i)所述土地的一條年度設計產能為35,000噸裝飾紙生產線及其他輔助設備。

項目(i)土地使用權估值
土地使用權估值= $124,323,000 (詳見pdf 中的附件1)。

項目(ii) 樓宇
國內一般的廠房建築成本為$800/m2而重工型廠房築成本為$1500/m2,由於造紙業需要較高的樓底,所以估計陽光紙業所拍下樓宇平均建築成本估計為$1,000/m2,樓宇估值等於$15,988,500(17,765m2 x $1,000/m2 x 0.9; 扣除10% 折舊)。

項目(iii)生產設施
齊峰股份(002521.SZ)是國內最大的裝飾紙生產公司,該公司在2010年11月於深圳上市。由於齊峰招股書提供了很多關於裝飾紙行業的寶貴資料,因此我今天的分析不時會引用相關資料,而我的討論精確度無可避免的依賴著該招股書的內容。

(a) 35,000噸裝飾紙生產線的估值
根據齊峰招股書記載,在2010年5月投產,可運行15年,年產量為50,000噸的裝飾紙生產線(即12 號車間) 固定資產投資額為計算$149,447,900。假設:35,000噸裝飾紙生產線於2008年投產,以可運行15年計算,剩下11年生產年期。

陽光紙業收購的生產設施(35,000噸裝飾紙生產線) = $149,447,900 x (11/15)x(35,000/50,000) = $76,716,589

(b) 其他輔助設備的估值
以陽光紙業2007年上市招股書 “所得款項用途” 記載一條$287,400,000輕塗白面牛卡紙生產線(即現時的PL5)需要$51,000,000造紙配套設備计算,配套設備占生產線17.8%。假設这比例适用于35,000噸裝飾紙生產線,其他輔助設備的估值为$76,716,589 x 17.8% = $13.655,553。

項目(i)~(iii)估值合共$230.683,642 ($124,323,000 + $15,988,500 + 149,447,900 + $13.655,553)。

結論

保守計算(打八折),本文章收購資產的估值為 $1.845億元(230,683,642 x 80%=$184.546,914),較陽光紙業的收購2.03億元有10%偏差;不過如不打八折,陽光紙業的收購價比本文的低。從資料來說,我個人認為21世紀經濟報道1月6日質疑不太成立。也許晨鳴紙業(01812)2010年年報顯示合資公司凈資產總額僅為$72,171,700是指項目(iii)生產設施的價值。

風險提示:由於累積升幅大,注意短期回吐風險。
64 : morpheo(3452)@2012-06-17 08:38:26

均價 $0.7 入左,短期應該有點睇頭。
65 : greatsoup38(830)@2012-06-17 11:15:23

64樓提及
均價 $0.7 入左,短期應該有點睇頭。


我就無買到,覺得他債重,同業又唔掂,他業績唔會好
66 : Clark0713(1453)@2012-06-17 14:53:17

嗰隻ok咖!
67 : greatsoup38(830)@2012-06-17 14:54:40

66樓提及
嗰隻ok咖!


等他出埋新業績仲平肯定
68 : Ivan Wong(26463)@2012-06-19 09:11:12


69 : GS(14)@2012-07-03 23:37:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201207031827_C.pdf
主要交易
成立聯營企業
董事會欣然宣佈,於二零一二年七月三日,山東世紀陽光與王子制紙及逸途訂立聯營
企業協議,以成立聯營企業。
根據聯營企業協議,聯營企業公司成立後將分別由山東世紀陽光、王子制紙及逸途擁
有51%、29%及20%。聯營企業公司的主要業務為於中國製造及銷售特種紙,特別是裝
飾用紙、醫療包裝紙及支票用紙。
由於有關成立聯營企業的一個或多個適用百分比率超逾25%,而所有適用百分比率均
少於 100%,根據上市規則,成立聯營企業構成本公司一項主要交易,因此,根據上市
規則第14章,須符合申報、公佈及股東批准規定。
聯營企業協議須待獲得股東批准後方可作實。此外,成立聯營企業公司須待中國有關
當局批准。
本公司將另行作出公佈,以於切實可行情況下儘快提供有關通函的預期寄發日期及股
東特別大會詳情(倘將舉行股東特別大會批准成立聯營企業)的進一步資料。
由於成立聯營企業須待獲得股東批准後方可作實,且成立聯營企業公司須待中國有關
當局批准,故成立聯營企業及成立聯營企業公司未必落實。股東及投資者於買賣股份
時務請審慎行事。
...
所有權
根據聯營企業協議,於聯營企業公司成立後,聯營企業公司將分別由山東世紀陽光、王
子制紙及逸途擁有51%、29%及20%。
...

投資總額及註冊資本

聯營企業公司的最高投資總額為人民幣608百萬元(相等於約741.10百萬港元),而其註冊
資本為人民幣203百萬元(相等於約247.44百萬港元)。

...
成立聯營企業的理由及得益
憑藉王子制紙及逸途於生產專用紙品的專業知識,董事相信,聯營企業夥伴可向聯營企
業貢獻彼等各自的強項,從而加強本公司生產專用紙品的專有技術及將本公司產品種
類擴大至專用紙品範疇,為本公司提供競爭優勢。董事認為,聯營企業及聯營企業協議
的條款乃屬公平合理,且符合股東整體利益。
70 : Ivan Wong(26463)@2012-07-05 22:42:48

開始回啦
71 : GS(14)@2012-07-05 22:45:06

跌啦
72 : CHAUCHAU(1254)@2012-07-05 23:26:33

71樓提及
跌啦

同我一樣咁等佢跌,另昨日買入同動向割蓆隻裕元系
73 : GS(14)@2012-07-05 23:28:56

我聽日落好盤,買兩隻,一隻舊一隻新
74 : GS(14)@2012-07-20 12:53:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120719266_C.pdf
本公司董事會(「董事會」)謹此知會本公司股東及有意投資者,根據對目前可得之資料作出之初步評估,預期本公司及其附屬公司(統稱「本集團」)截至二零一二年六月三十日止六個月之業績可能較二零一一年同期出現明顯倒退。本集團截至二零一二年六月三十日止六個月之業績倒退主要是由於(i)本集團產品毛利率下跌及(ii)於該期間融資成本增加。

然而,從正面角度來看,根據對本集團於截至二零一二年六月三十日止六個月之管理賬目作出之初步評估,預期會於截至二零一二年六月三十日止四個月錄得淨利潤,而於截至二零一二年一月三十一日及二月二十九日止月份則錄得淨虧損。
75 : 承天(1379)@2012-07-20 13:10:44

你係呢度講 即係一隻係佢乎?
76 : GS(14)@2012-07-20 13:12:17

唔是
77 : GS(14)@2012-08-29 13:29:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120828948_C.pdf
財務摘要
• 營業額較去年同期增加7.0%至人民幣1,880百萬元
• 本公司擁有人應佔利潤為人民幣16.7百萬元
• 每股基本盈利為人民幣0.02元
• 每股資產淨值人民幣1.80元
...
轉盈為虧,蝕5,000萬人仔,非常重債

展望
二零一二年七月,中華人民共和國(「中國」)國家發展和改革委員會公佈一項計劃,淘汰總產能8.8百萬噸的低效造紙商。本集團相信此行動將顯著減少業內小型及落後的參與者數目,從而改善中國造紙業發展。
據中國造紙協會整理的統計數據,按二零一一年產出計,本集團為中國十五大造紙商之一。本集團有優勢把握中國造紙業振興的商機。同時,本集團將繼續採取措施加強成本控制,以改善盈利能力。本集團亦會進一步改善存貨及貿易應收款項的管理,以增加經營現金流量。
因全球經濟尚未明朗,本集團對中國經濟維持審慎樂觀。然而,為維持經濟穩健發展,中國政府將繼續採取刺激方案,放寬借貸行政管制,如下調存款準備金率、人民幣存貸款基準利率,放寬銀根,藉此加速基建投資及國內消費,從而刺激中國包裝紙需求。
...
銷售成本
銷售成本主要包括原材料成本、勞工成本以及製造開支成本,二零一二年上半年的銷售成本為人民幣1,574.2百萬元,較二零一一年上半年的人民幣1,434.0百萬元增加約9.8%,與銷量及產量增長相符。
就紙品分部而言,原材料成本佔銷售成本約76%(二零一一年上半年:75.0%)。國內廢紙、海外廢紙及木漿分別佔銷售成本約25.0%、22.0%及18.0%。於製造過程中消耗的化學品及添加劑約佔銷售成本11.0%。
製造開支成本主要包括折舊、能源成本、消耗品、維修及維護及其他間接相關費用。製造開支成本佔銷售成本的百分比由二零一一年上半年約18.0%增加至二零一二年上半年約22.0%。
銷售成本餘下2.0%乃勞工成本。
...

毛利及毛利率
本集團的毛利由二零一一年上半年的人民幣323.5百萬元減少至二零一二年上半年的人民幣306.2百萬元。本集團的整體毛利率亦由二零一一年上半年之18.4%下跌至二零一二年上半年之16.3%。至於紙品分部的毛利率亦由二零一一年上半年的18.5%下跌至二零一二年上半年的16.2%。毛利率下跌反映本集團紙品的平均售價下跌。

...
分銷及銷售開支主要包括運輸成本及有關銷售及市場推廣的員工成本。分銷及銷售開支由二零一一年上半年的人民幣88.7百萬元上升約15.7%至二零一二年上半年的人民幣102.6百萬元。分銷及銷售開支佔總收益的百分比由二零一一年上半年的5.1%略增至二零一二年上半年的5.5%。
行政開支於二零一二年上半年為人民幣66.3百萬元,二零一一年上半年則為人民幣64.5百萬元。行政開支佔總收益的百分比由二零一一年上半年的3.7%降至二零一二年上半年的3.5%。
二零一二年上半年的融資成本為人民幣179.5百萬元,較二零一一年上半年的人民幣97.0百萬元增加85.1%。有關升幅乃主要由於(i)尚未償還銀行借款增加,(ii)於二零一二年上半年期間票據貼現開支上升,及(iii)由於第五條生產線竣工,利息資本化減少。
所得稅開支
於二零一二年上半年,所得稅開支由二零一一年上半年的人民幣18.3百萬元減少約87.4%至人民幣2.3百萬元。實際稅率亦由二零一一年上半年的19.4%降至二零一二年上半年的9.4%。
利潤及全面收入總額
基於上述因素,二零一二年上半年淨利潤及本公司擁有人應佔利潤分別為人民幣21.8百萬元及人民幣16.7百萬元,即較二零一一年上半年的人民幣76.0百萬元及人民幣70.7百萬元分別下跌約71.3%及76.4%。
78 : 大劉(5965)@2012-12-31 10:39:44

暫停比賽
79 : Wilbur(1931)@2012-12-31 11:15:27

78樓提及
暫停比賽


撲水啦梗係
80 : qt(2571)@2012-12-31 12:49:32

等睇結果
81 : kwuntl(19490)@2012-12-31 14:34:50

準備配股...?發CB...??
82 : GS(14)@2012-12-31 22:31:24

79樓提及
78樓提及
暫停比賽


撲水啦梗係


年底先來搞? 大股東增持托價?
83 : GS(14)@2012-12-31 22:43:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121231844_C.pdf
真是抽水,不過是發債
84 : GS(14)@2012-12-31 22:43:46

http://www.chinamoney.com.cn/fe/Info/5099276
2009年至2011年

http://www.chinamoney.com.cn/fe/Info/5099307
2012年首3季
85 : GS(14)@2012-12-31 22:44:24

盈利唔好
86 : qt(2571)@2012-12-31 22:47:02

復牌又倒水?
87 : 大劉(5965)@2012-12-31 22:47:28

85樓提及
盈利唔好


都預左頭三季唔好
88 : GS(14)@2012-12-31 22:52:28

87樓提及
85樓提及
盈利唔好


都預左頭三季唔好


不過睇到某同業實在太勁,前兩個月做一億生意可以賺1,000萬
89 : 大劉(5965)@2012-12-31 22:58:32

88樓提及
87樓提及
85樓提及
盈利唔好


都預左頭三季唔好


不過睇到某同業實在太勁,前兩個月做一億生意可以賺1,000萬


第四季應該好番D,我返公司睇下大陸紙價第四季上番幾多
90 : GS(14)@2012-12-31 23:01:46

某同業個到11月利潤率大約6%
91 : 大劉(5965)@2012-12-31 23:04:00

90樓提及
某同業個到11月利潤率大約6%


Not 10%?
92 : GS(14)@2012-12-31 23:09:05

91樓提及
90樓提及
某同業個到11月利潤率大約6%


Not 10%?


11個月overall是6%,單月有10%接近
93 : 大劉(5965)@2012-12-31 23:12:29

92樓提及
91樓提及
90樓提及
某同業個到11月利潤率大約6%


Not 10%?


11個月overall是6%,單月有10%接近


O..明白, Thanks :)
94 : Wilbur(1931)@2012-12-31 23:50:52

睇完BALANCE SHEET唔開胃
95 : GS(14)@2012-12-31 23:52:59

94樓提及
睇完BALANCE SHEET唔開胃


夠博呢隻
96 : Wilbur(1931)@2012-12-31 23:59:25

95樓提及
94樓提及
睇完BALANCE SHEET唔開胃


夠博呢隻


買呢隻正股同買價外輪無分別 smiley
97 : GS(14)@2013-01-01 00:53:04

96樓提及
95樓提及
94樓提及
睇完BALANCE SHEET唔開胃


夠博呢隻


買呢隻正股同買價外輪無分別 smiley


我覺得買一定是買呢隻wor
98 : Wilbur(1931)@2013-01-01 11:41:00

97樓提及
96樓提及
95樓提及
94樓提及
睇完BALANCE SHEET唔開胃


夠博呢隻


買呢隻正股同買價外輪無分別 smiley


我覺得買一定是買呢隻wor


買2~3%搏下咯
99 : rickyhui(8346)@2013-01-02 18:06:09

今日大成交爆上wor.
100 : greatsoup38(830)@2013-01-02 22:14:04

自隊兩野
101 : simk(33991)@2013-01-03 09:28:27

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130103020_C.PDF

Q1-Q3營業利潤4311萬,ok wo



*原來係子公司 smiley
102 : 大劉(5965)@2013-01-03 09:49:27

100樓提及
自隊兩野


隊多兩野

just bought for my dad's portfolo...haven't bought for my own portfolio ....shit

陽光紙業 02002.HK (造紙
分類)2013-01-03 09:46 最後更新:
現價  
1.190波幅 1.140 - 1.240 升跌 0.150
升跌(%) 14.423%
103 : greatsoup38(830)@2013-01-03 23:31:21

我好後悔呀
104 : fung1125(4182)@2013-01-03 23:41:22

103樓提及
我好後悔呀


都慣啦,睇第二隻
105 : cknn(6622)@2013-01-04 01:14:10

97樓提及
96樓提及
95樓提及
94樓提及
睇完BALANCE SHEET唔開胃


夠博呢隻


買呢隻正股同買價外輪無分別 smiley


我覺得買一定是買呢隻wor


why you like this one? can share ?
106 : greatsoup38(830)@2013-01-04 01:16:12

105樓提及
97樓提及
96樓提及
95樓提及
94樓提及
睇完BALANCE SHEET唔開胃


夠博呢隻


買呢隻正股同買價外輪無分別 smiley


我覺得買一定是買呢隻wor


why you like this one? can share ?

重債
107 : cknn(6622)@2013-01-04 01:18:56

106樓提及
105樓提及
97樓提及
96樓提及
95樓提及
94樓提及
睇完BALANCE SHEET唔開胃


夠博呢隻


買呢隻正股同買價外輪無分別 smiley


我覺得買一定是買呢隻wor


why you like this one? can share ?

重債

股價跌得過份?
108 : 老占(1472)@2013-01-05 02:08:23

子公司頭九個月賺七千萬, 咁陽光6-9月份有機會賺五千萬?
109 : greatsoup38(830)@2013-01-05 11:35:36

108樓提及
子公司頭九個月賺七千萬, 咁陽光6-9月份有機會賺五千萬?


有機會的,其實可能都唔錯
110 : 老占(1472)@2013-01-05 12:33:53

睇黎紙業股, 都要入番d
111 : greatsoup38(830)@2013-01-15 00:56:43

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130114230_C.pdf
董事會欣然宣佈,世紀陽光於二零一三年一月九日在中華人民共和國完成發行第一期本
金總額為人民幣3億元年期為365天的短期融資券,年利率為5.65%。
112 : Clark0713(1453)@2013-03-19 20:01:24

盈利警告
113 : greatsoup38(830)@2013-03-20 01:04:05

真是估佢唔到
114 : 老占(1472)@2013-03-20 01:47:20

真係玩野, 第四季蝕錢?
115 : greatsoup38(830)@2013-03-20 01:52:19

下次睇
116 : greatsoup38(830)@2013-03-20 22:05:55

可能賺少d,未必蝕
117 : Clark0713(1453)@2013-03-26 22:45:18

截至二零一二年十二月三十一日止財政年度 業績公佈 年度業績
118 : GS(14)@2013-03-27 00:33:47

轉蝕9,000萬,重債
119 : Clark0713(1453)@2013-03-27 00:37:09

令人失望。
120 : GS(14)@2013-03-27 00:38:08

119樓提及
令人失望。


差得過份
121 : greatsoup38(830)@2013-04-26 00:11:33

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e5xw.html


就是文章中提及的這個慈曉雷,過去一年內增持了一百多萬股的陽光紙業,而他的工資還不到一百萬元。如果有那位博友準備去股東大會,幫忙問問慈曉雷,還有錢開飯麼?节能是企业实现利润增值的鈥溄鹪砍租

總經理連開飯錢都押下去了,我也就捨命陪君子吧!节能是企业实现利润增值的鈥溄鹪砍租


核心提示:一份涵蓋了23個節能點的能效報告,為企業找出了估計年節約1800萬~2000萬元的節能潛力。當中德能效專家將這一組組數據擺到山東(昌樂)陽光紙業集團公司總經理慈曉雷的案頭時,飽受高能耗困擾的他簡直不敢相信自己的眼睛。

  3月下旬,由國家電網公司和德國多名專家組成的中德能效合作項目團隊走進了山東(昌樂)陽光紙業集團公司(簡稱陽光紙業),陽光紙業總經理慈曉雷憂心忡忡地對中德能效專家說:「這幾年公司發展很快,但由此產生的環保、治污等問題成了企業最大的隱憂。」能效專家們按照陽光紙業的要求,對車間內的真空泵系統、電機系統、風機驅動系統、管道安裝保溫和壓縮空氣系統、熱風和排風回收系統5個方面展開了為期4天的實際考察和評估測量。

  「目前企業對能效審計工作越來越關注,這讓我看到了能效審計在中國的良好前景。」德國能效博士柯文諾一邊記錄數據一邊介紹,「高能耗企業發展到今天,年產值已經不再是企業強大與否的唯一指標,重不重視節能技術正成為決定企業成敗的關鍵因素。」

  在壓縮空氣系統現場,專家們通過對用氣點的分析,發現管路有10多個漏氣點,導致管網的設定壓力是8巴(bar),而末端壓力僅有6.5巴(bar),漏損率較高。通過對機械構造的進一步分析,專家們還發現壓縮系統自控閥門、氣動元件等多個部件僅4巴(bar)就能滿足工作要求,而紙業公司的設定值明顯偏高,造成較大能源浪費。

  完成壓縮空氣系統各個節能點的綜合評測後,專家們建議陽光紙業管理人員將紙機用壓縮空氣和儀表用壓縮空氣分開。據測算,壓縮空氣出口每降低1巴(bar),就能節約5%~10%的能耗。專家們還建議陽光紙業對空氣進風、水供暖設備進行改造,以充分利用壓縮空氣機的冷卻水餘熱,實現循環利用、節能環保的目的。單此一項,能效專家就為企業查找出了近200萬元的節能潛力。

  能效管理將成為企業比拚的「軟實力」

  傳統造紙行業是我國污染排放的重點行業,也是能耗大戶。隨著全世界各個國家對環境保護和能源利用的重視,我國在環境保護政策方面,也逐步提高了對高耗能企業的要求。國家發改委2007年出台的《造紙產業發展政策》尤其突出對資源節約與環境保護的要求,對造紙企業新建項目的噸產品化學需氧量(COD)排放量、取水量和綜合能耗等方面都提出了嚴格的要求。

  山東(昌樂)陽光紙業集團年產能達120萬噸,是中國最大的白面牛卡紙、紙管原紙和輕涂白面牛卡紙生產商。近年來,該公司在經濟效益不斷提升的同時,也面臨著污水處理成本高、能耗支出費用大和環保政策調控嚴的巨大壓力。「像陽光紙業這樣的上市公司,要想在國內外同行市場上始終保持領先地位,技術上改造只能治標而不能治本。要想從根本上解決問題,關鍵是要在企業內部培養一支能效團隊。」國家電網公司營銷部專工王鑫說。

  「過去對節能的理解只是種概念,這幾天看到專家們為我們提供的數據,我才意識到公司在節能方面大有文章可做。」陽光紙業副總經理趙國增深有感觸地說。

  「德國企業在能效管理方面相對已經比較成熟,在德國對一個能耗電量1400萬千瓦時的塑料行業進行11.5萬歐元的能效投資,它的回報期為25個月,3年累計節能量達16.5萬歐元。」德國國際合作機構(GIZ)高級項目經理尹玉霞介紹說。

  「國外的成功經驗表明能效管理將成為決定企業發展的『軟實力』,今後,我們會和中德能效合作項目進行進一步的溝通與合作,認真查找企業的節能潛力,明確企業的節能方向並進行節能技術改造以提高能源利用率。」陽光紙業總經理慈曉雷表示。
122 : GS(14)@2013-04-29 09:52:12

2002 q1
123 : GS(14)@2013-04-30 00:13:55

山東世紀陽光紙業集團有限公司2012 年度第一期短期融資券募集說明書
124 : qt(2571)@2013-07-11 12:25:43

人哋出盈喜喎
125 : GS(14)@2013-07-11 23:06:46

他出盈喜我都有貨
126 : dennis001(8614)@2013-07-14 01:19:42

無聊一問,既然舊年用咁多票據貼現,最近銀行發少左票據

係咪無咁多票據支出呢?

同埋公司真係缺水到傻,睇來唔係走投無路都唔發票據,高高高高債
127 : greatsoup38(830)@2013-07-14 10:48:47

126樓提及
無聊一問,既然舊年用咁多票據貼現,最近銀行發少左票據

係咪無咁多票據支出呢?

同埋公司真係缺水到傻,睇來唔係走投無路都唔發票據,高高高高債


貼現都是計利息支出的,我問過人地票據利息成本低至得,可能發債成本更低
128 : dennis001(8614)@2013-07-14 14:32:52

我意思係因為票據承兌量少左

咁2002其實可能用少左票據

理論上,利息支出亦會少左

但唔明D點有現金用JIE
129 : GS(14)@2013-07-14 14:33:19

128樓提及
我意思係因為票據承兌量少左

咁2002其實可能用少左票據

理論上,利息支出亦會少左

但唔明D點有現金用JIE


只是用左第二樣野取代票據,應和發債有關
130 : dennis001(8614)@2013-07-14 14:37:59

個3億希望幫到佢啦

不過票據我覺得係好貴,可能本物負債太高,發債都有點困難
131 : GS(14)@2013-07-14 14:58:24

130樓提及
個3億希望幫到佢啦

不過票據我覺得係好貴,可能本物負債太高,發債都有點困難


至少周轉幫助到dd,票據一向都貴,何況近來錢荒....
132 : dennis001(8614)@2013-07-14 15:26:06

我睇佢毛利應該OK,財務咁食法,純利唔會多
133 : GS(14)@2013-07-14 15:43:35

132樓提及
我睇佢毛利應該OK,財務咁食法,純利唔會多

今次無出盈警,我覺得打和
134 : GS(14)@2013-08-28 12:04:53

2002
虧損增15%,至4,000萬,超重債
135 : qt(2571)@2013-08-28 12:13:14

連扳平都未返到.
136 : greatsoup38(830)@2013-08-28 23:13:29

睇來都是斬左他
137 : greatsoup38(830)@2013-08-31 21:03:44

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e7tw.html


學與思2013-07-16 10:57:16 [舉報]
財哥終於更新博文了,陽紙今日就大漲,不錯 [開心]
繼續保持好心情。

博主回覆:2013-07-16 19:54:50

晚上出了個公告

學與思2013-07-16 11:27:18 [舉報]
終於見到財哥更新文章了,anyway,保持愉快心情最重要。

oson2013-07-16 12:07:17 [舉報]

管兄這回陽光是玩大的啦,這買的夠多。今天大漲這麼多不知什麼個說法。

博主回覆:2013-07-16 19:53:22

晚上出了個公告,就是換了一個光大的人進去。

lw20902013-07-16 13:16:29 [舉報]
管兄這次造紙陽的玩法是否和最近思考集中有關?今天造紙陽發飆了,真開心啊。前段時間買的真爽。

2013-07-16 16:02:25 [舉報]
造紙陽漲幅很大,可成交量沒有放大很多,有些奇怪。

博主回覆:2013-07-16 18:37:57

估計有人想測試一下街貨有多少而已,找了一下,沒有看到任何好消息 [發霉]

簡單的信仰2013-07-16 16:37:00 [舉報]
管兄為何如此鍾愛造紙?能否賜教造紙行業的投資邏輯?我對比過國內晨鳴、太陽、博匯、華泰等幾家傳統造紙企業,並在持續跟蹤,香港的玖龍、理文看得較少,陽光紙業木有看過,感覺造紙行業強週期,在紙漿價格長期下行、產能過剩、治污成本較高的背景下,請問怎麼把握造紙行業個股的投資機會?

博主回覆:2013-07-16 19:52:34

你真的認為造紙行業產能過剩?實際上這個行業已經開始從過剩走出來了,供求已經平
138 : greatsoup38(830)@2013-08-31 21:03:57

投資兒童2013-07-17 08:27:47 [舉報]
陽紙7月11日成交274萬股,財兄就佔了210多萬,真是陽紙的大莊家!

博主回覆:2013-07-17 10:02:37

我習慣排隊買股票,有人願意派貨我買就是了。其實這些小股票想賤賣的人也很可憐的,找不到對手。沒有拿上幾年的決心,決對不要買太多成交量少的小股票。
139 : greatsoup38(830)@2013-08-31 21:04:27

簡單的信仰2013-07-17 18:30:57 [舉報]
謝謝管兄的答覆,造紙行業的新增產能的確停下來了,我從福伊特的朋友那裡也驗證了這個消息,除了生活用紙,他們基本沒有什麼新的紙機建設項目。美卓的全球總部也放任中國區自己運營不再進行任何投資了。我們也能看到,政府每年都進行的落後產能淘汰規劃,但這個太慢,還是市場淘汰來得快。現在行業在底部大家都清楚,只是不知道什麼時候能起來。畢竟過剩產能還是很多(我找過一些數據,多數紙種過剩至少30%以上),行業改善有待宏觀經濟向上和落後產能的進一步淘汰。您舉的煤炭的例子是從供不應求到過剩,但造紙已經早已步入過剩現在是等待恢復。


這只是我的個人見解,還請管兄多指正。

博主回覆:2013-07-18 04:51:47

我傾向於選擇需求量還在穩增長而且受輕工業出口影響較小的食品包裝紙,這個也是我選擇白牛卡的原因,生活用紙和白卡紙也不必太擔心,需求量正處於高速增長中,反而普通箱板紙與牛皮紙更容易受輕工業出口減少影響。

bwzj2013-07-18 07:41:03 [舉報]

管兄,預計幾年後,陽光紙業的重置成本估計得需要近百億,扣除負債,也能值個幾十億。不過前提是活下來。
陽光有息負債50個億,利息一般也得4個億,這樣噸紙的利息成本300多元。相當於比不負債的企業,毛利率消耗了10%,競爭力大受折損。除非行業景氣度持續上升,不然銀根緊縮和景氣度波動一共振,後果怕是很嚴重。

博主回覆:2013-07-19 04:04:15

不會的,沒有土地而設備只會貶值。

leebhua2013-07-18 11:11:01 [舉報]
陽光面對的問題也是整個造紙行業的問題,因此造紙行業的競爭其實就集中在產品結構和整合產業鏈降低生產成本這2點。自建發電廠和預印廠體現了管理層的整合思維,而擴建輕涂白牛卡則正在驗證決策層的眼光,別忘了輕涂白牛卡從立項到正式投產至少需要4年時間。

博主回覆:2013-07-19 04:03:37

我並不知道輕涂白牛卡從立項到正式投產至少需要4年時間,但是我看到晨鳴投產失敗,更堅定了白牛卡並非這麼容易的項目。景興的白牛卡上馬多年了,質量還是極不穩定,以至於銷售量一直上不去。王子新廠是好東西,這一塊可以帶來極豐厚的利潤
140 : greatsoup38(830)@2013-08-31 21:04:48

yej2ezy2013-08-09 17:27:20 [舉報]
老大,有沒有看到2002的CFO剛剛辭職?

博主回覆:2013-08-11 18:08:38

聯繫過了,純粹轉工,一切正常。

季風3652013-08-11 18:12:27 [舉報]
財務總監辭職,不是好信號呀

季風3652013-08-11 18:12:34 [舉報]
財務總監辭職,不是好信號呀

博主回覆:2013-08-12 15:19:47

正常轉工而已

愛數錢的小石頭2013-08-11 23:55:27 [舉報]
管兄最近很沉寂啊~

博主回覆:2013-08-12 15:18:33

歐洲。我睡覺它開巿,我醒來它收巿。

yej2ezy2013-08-12 09:44:34 [舉報]
那就好,提醒一下.

博主回覆:2013-08-12 15:17:29

陽光今年的盈利不會有驚喜,拆息太高了。上半年能夠有三千萬已經不錯了。下半年一直未見提價
141 : greatsoup38(830)@2013-08-31 21:07:07

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e7tw.html

開門即是閉門人2013-08-28 16:38:32 [舉報]
陽光中報顯示,其利息費用還減少了約3千萬元,但行政開支,主要是運輸費用和人員工資上漲了約2500萬元,利潤基本上都是政府補貼收入貢獻,當然經營現金流還是很好,達到2.7億元,但基本用在還債上了,籌資活動流出3億元。存貨周轉降低到56天,但也是其降低木漿儲備的策略所致,並不是銷售旺盛的表現,應收賬款天數從39天提高到47天。產能都搞好了,但市場庫存還是很多,銷售沒有大幅度提高,自然不敢提價,當然也沒有降價,說明去庫存的動作已經做了大部分了吧。
142 : greatsoup38(830)@2013-08-31 21:07:21

葉赫2013-08-25 12:08:45 [舉報]


管兄,有幾個關於陽光紙業的銷售的小問題想請教:


1)專用紙(如包裝箱,銅版紙一類的)的毛利率一直很低,2007年-2009年都在百分之五點多,2010年9.7%,2011年7.4%,怎麼到了2012年一下到了14.50%?什麼原因呢?


2)輕涂白面牛卡紙:2007年-2012年的產量和銷售額一直在上升,但2009年的銷售額是唯一不如上一年的年份,只賣了3.6億,2008年4億,2010年6.23億。什麼原因呢?


3)2011年:輕涂白面牛卡紙的毛利率只有8.8%, 但號稱「特級」輕涂白面牛卡紙的毛利率是31.80%,這是怎麼回事?還有從2006年-2012年,2011年是唯一一年出了個叫「特級」白牛卡的年份,價格自然也更貴,但去年就沒有了。


祝 旅途愉快


葉赫

博主回覆:2013-08-26 06:00:25

輕涂比普通的塗層薄而已,毛利也就高2%左右罷了。今年業績不會好的,受折息與利息開支增加影響,估計上半年與去年相比持平甚至微跌,下半年微增長而已,今年白牛卡一直沒有提價,比較失望。明年會不錯的,看兩三年是必須的。
143 : greatsoup38(830)@2013-08-31 21:08:09

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6bdb8fda0102e8wb.html
剛剛回來,今天上午回公司簽些文件,下午又離開了。昨天問了問紙品經銷商的情況,陽光今年至今還沒有提價,唉,今年沒戲了。上半年業績不會好的,銀行貼現折息扯得太高了,毛估估與去年同期相比持平甚至微跌,下半年會微升。今年如果想賭業績是沒有希望的了,持有三年的心態會比較容易平衡。
144 : 西門(32538)@2013-09-21 19:06:35

134樓提及
2002
虧損增15%,至4,000萬,超重債


請問 "虧損增15%,至4,000萬" 點計出來? 唔係有盈利咩? 謝回答:)
145 : greatsoup38(830)@2013-09-21 19:11:19

144樓提及
134樓提及
2002
虧損增15%,至4,000萬,超重債


請問 "虧損增15%,至4,000萬" 點計出來? 唔係有盈利咩? 謝回答:)


不計其他收入之類的野
146 : 西門(32538)@2013-09-21 19:17:46

145樓提及
144樓提及
134樓提及
2002
虧損增15%,至4,000萬,超重債


請問 "虧損增15%,至4,000萬" 點計出來? 唔係有盈利咩? 謝回答:)


不計其他收入之類的野


原來如此, 政府補助都成3800萬人仔
147 : greatsoup38(830)@2013-10-12 22:26:17

http://industry.jrj.com.cn/2013/10/11221015947747.shtml
 你或許不會相信,一個為方便麵提供包裝的紙廠會與宏觀固定資產投資有著密切的關聯。山東陽光紙業集團(股票代碼02002.HK,以下簡稱「陽光紙業」)董事長王東興會用近年來的親身經歷來證明——它們的聯繫有多麼緊密。

  紙VS投資

  陽光紙業是中國白面牛卡紙的最大生產商之一。這種產品被廣泛用於方便麵、飲料等食品外包裝,該企業成為康師傅、白象、今麥郎、統一等方便麵品牌的最大包裝供應商。其中,供給行業老大康師傅的包裝佔其總包裝量的六成,佔白象方便麵(行業第二)包裝的六成,佔今麥郎(行業第三)的85%,佔統一方便麵的四成。

  從2008年至今,這家企業經歷了多次市場罕見的震盪行情。

  讓王東興始料未及的是,紙廠訂單的暴漲暴跌竟與中國固定資產投資起伏緊密相關。

  原來,每逢中國出現固定資產投資的熱潮,就會伴生出大量的農民工。農民工正是方便麵最主要的消費群體。此時此刻,這股投資的熱潮就會向紙廠傳導,最終體現在方便麵包裝的訂單裡、生產線上。

  田連山是從河南洛陽到山東的建築工人,每次外出務工,方便麵就成為了他的「必需品」。工地裡、火車上,節假日、加班時,「有的工友生病時一天三頓泡麵」。田連山與8個工友擠住在一個工棚裡,有時一天就要消費掉兩三箱,而他所在工地約有五六百人。每逢週末,田連山與工友們採購最多的就是方便麵;項目結束時,工地裡被丟棄最多的是方便麵包裝。

  2012年,全國從事建築業農民工總量達4800多萬人,僅濟南這個房地產並不算火爆的城市,建築領域的農民工就高達近40萬。這是一個消費方便麵的龐大群體。

  從2000年至2008年,中國房地產迎來了連續、快速發展的黃金期。中國城鎮新建住宅面積從5.49億平方米飆升至7.6億平方米,增長了38.43%;農民工數量由8840萬人猛增到2.25億人,從事建築業的佔農民工總量在2004年一度高達三分之一,方便麵銷量也從191億包上漲至488億包。

  儘管陽光紙業產能由2000年的3萬噸增加到2008年的30萬噸,可最初王東興並未意識到,產品訂單會受到民工數量、固定資產投資的影響。直到2008年,經濟危機席捲全球、中國房地產業遭受重創,王東興才突然發現其中的關聯。「此前,企業每月向最大客戶康師傅供給包裝穩定在5000噸。可到了2009年初,康師傅的訂單驟減,下降到了3000多噸/月,其他方便麵企業的訂單也同時大減。」王東興回憶道。當時,方便麵大佬們訂單銳減使得紙廠庫存猛增。王東興立刻派出調研人員逐一拜訪,摸清訂單驟減的原因。

  分管營銷的副總經理王長海正是當時進行市場調查的帶隊者。王長海回憶道,當他趕赴各大客戶的工廠時發現,方便麵大佬們的生產線不同程度的減產、檢修,康師傅減產大約三至四成,有的企業乾脆停產放假。

  讓王長海倍感意外的是,他從客戶口中聽到的訂單減少、銷售受阻的原因竟然如出一轍:房地產投資銳減使得農民工——方便麵最大消費群體的數量急劇下降。

  2008年末、2009年初全國出現了大規模民工返鄉潮。據人力資源和社會保障部2009年3月的統計顯示,中國1.3億農民工中,有2000萬人因經濟危機失業返鄉。全國方便麵的整體銷量首次出現下降,從498億包跌至408億包。

  「當時市場反饋回來的信息讓紙廠所有高管們將信將疑。可是,當2009年底中國政府拿出4萬億投資時,這一不同產業相互傳導、相互關聯的規律得到了印證。」王東興如是說道。

  2010年,中央投資4萬億擴大內需,促進經濟增長,其中基礎設施建設佔據了大頭、高達1.5萬億。隨著投資高潮的到來,民工數量開始回升,方便麵市場銷售也出現了井噴的現象。

  這時,各大方便麵廠的包裝訂單從全國各地爭相傳來,佔市場份額58%的康師傅包裝訂單更是從每月3000噸的低谷暴漲至7800噸的歷史最高點。陽光紙業工廠生產線開始忙碌起來,車間內燈火通明,紙工們通宵加班。

  每個客戶訂單的暴漲使得陽光紙業產能調配不及,一時無法滿足康師傅的包裝需求,甚至引發了康師傅方便麵因包裝短缺而市場斷貨的尷尬。

  旺季斷供立刻引來了康師傅高層的關注。立刻,康師傅老闆魏應行一行7人從台灣專程趕赴紙廠車間親自督戰,評估造紙設備、協調包裝供給數量,保證方便麵的市場接續。

  王東興意識到,陽光紙業訂單暴漲的原因,正是根源於4萬億元投資使得方便麵消費群體——農民工數量大幅回升。據統計,2010年,中國農民工數量從2008年2.25億人增加至2.42億人,方便麵銷量更是由2009年的408億包飆升至501.51億包的歷史峰值。

  不過,4萬億元投資很快釋放殆盡。從2011年下半年開始,中國固定資產投資再次跌入低谷,農民工數量走低,方便麵市場進入了有史以來最長的冬天。

  2012年,國家工信部將方便麵的產銷量列入宏觀經濟景氣指數之一來調研,以此衡量中國輕工業的發展形勢。根據統計數據顯示,方便麵產銷量從2010年501.51億包的歷史高點跌落至2011年483.83億包,2012年更是降到464億包。陽光紙業為方便麵企業提供的包裝數量也滑落至五年前的水平。

  不過,王東興堅信,即將展開的城鎮化將再次召回數以億計的農民進城務工。那時,方便麵包裝訂單必將迎來新的井噴,紙廠裡又將出現徹夜燈火通明的景象。

  紙VS進出口

  發生在造紙廠裡有趣的經濟現象遠不止這些。除了上述的傳導效應外,作為眾多商品的包裝,紙還能更為直接地折射出許多產業的興衰。

  一直以來,中國大宗出口產品集中於紡織、家電、醫藥、化工、農產品(行情,問診)等領域,這些產品均是用紙大戶。目前,中國工業包裝用紙佔造紙總產量的六成,本身極少直接出口,可每年卻有近兩成的產量隨同各類外銷品流出國門。

  「每逢中國進出口出現陰晴變化,就會立刻折射到造紙廠中。」作為一名紙廠高管,達成包裝製品(蘇州)有限公司(以下簡稱「達成公司」)副總經理張惠忠對此有著切身的感受。

  達成公司是一家生產瓦楞紙板、紙箱的專業化企業。這家紙廠由新加坡上市公司達成包裝集團獨資興建,總資產3.27億元人民幣。由於長三角外向型企業居多,達成公司近80%產品用於出口產品的包裝。

  達成最大的客戶群集聚在化工染料行業,全國350多家工廠、行業前50大企業幾乎完全使用其產品。這是因為化工染料通常在25公斤以上,產品重量大、放置時間長,達成公司紙箱強度高、耐磨損,正好適應了這一行業需求。這些化工染料廠的產能又佔全國總產能的80%以上。

  「化工染料主要應用於紡織業,這一產業利潤微薄、出口量大,國際國內形勢稍有變化,就會對客戶產生衝擊,進而折射到紙廠生產線上。」至今讓張惠忠難以忘記的正是2007年發生的那場產業劇變。

  2000年以後,全球紡織中心向亞洲轉移,德司達、亨斯邁、多聞、科萊恩這全球前四大化工染料巨頭相繼將生產基地遷至中國。其中,由德國拜耳、赫司特、巴斯夫合資組建的德司達公司在2006年進入中國後,在南京、無錫、紹興建有三大工廠。

  這些國際染料巨頭生產基地設在中國,面向全球供貨,給達成公司帶來了大量的紙箱訂單。其中,德司達印染科技(上海)有限公司每月訂單為9萬-10萬個紙箱,單價10元,每月採購額近100萬元。全球老大亨斯邁每月也向其訂購10多萬個紙箱。「全球前四大化工染料之所以紛紛在中國設廠,主要是因為中國成本低廉,同時有著11%的出口退稅優惠。」張惠忠回憶道,可從2007年開始,中國出口退稅政策突變,最終導致全球四大染料巨頭紛紛撤退,震驚了業界。

  有一天,德司達公司突然來人,告知作為供貨商的達成公司,德司達即將關停工廠、退出中國。同時,要求與達成公司清算賬目。

  震驚之餘,當張惠忠問及原因時,對方卻說,中國政府把化工染料列為重污染行業,從2007年7月1日起取消了這一產業11%的出口退稅。加之,中國市場各種成本激增,紡織業也傳言出口退稅率要下調5%。最終公司決定將在成本更低、出口政策更為優惠的國家投資建廠。

  在搬遷過程中,德司達訂單從每月9萬-10萬個紙箱銳減至1萬個紙箱。後來,亨斯邁在轉戰泰國後,每月紙箱訂購量也下滑至3萬-4萬個。

  張惠忠感受到,造紙業滲透於每一個產業之中。一方面,它會受到來自各行各業的影響;另一方面,也能從紙張訂單上察覺出各行各業的蛛絲馬跡。由於在化工染料領域佔比較高,2008年經濟危機兩個月前,達成就預見到這個行業的潛在危機,及時調整了市場策略。

  達成公司另一大客戶群集中於生產針管、輸血管等醫療耗材行業。這類產品出口前,要連同紙箱包裝在高溫、高濕環境下經過9個小時整體消毒,達成紙箱因能夠保持強度不變而吸引了這一領域的諸多企業。

  目前,達成公司佔國內出口額第一的上海康德萊集團出口包裝的100%,佔溫州貝普科技有限公司(排名第二)包裝的1/3,佔南昌麥迪康(排名前五)100%,佔日本尼普洛(上海)有限公司60%。

  「一次性醫療耗材產品利潤微薄,行業平均利潤率約在5%-6%,生產企業更多比拚的是規模。」張惠忠介紹道,這些年人民幣升值使這一領域的出口嚴重受挫。而這一群體在達成公司的訂單數量也隨之下滑。

  醫療耗材包裝銷量佔達成公司收入兩成左右,張惠忠不得不每天關注匯率的波動、客戶訂單的變化。「從2008年1:6.8到今天1:6.17,人民幣快速升值吞噬了客戶的利潤。客戶出口每年下滑10%,這一客戶群原本每月4000多萬元的採購額下滑到現在3200萬元。」

  2009年,被公認為「外貿出口最艱難的一年」。張惠忠清楚地記得,2008年全年人民幣對美元升值幅度高達6.1%,2009年企業獲得的醫療耗材客戶的訂單隨之大減。

  上海康德萊有六成以上的產品外銷,以其為例,2008年上海康德萊包裝訂單比2007年上升了15%,可到了2009年卻下滑了9%。原本每天要派三輛大卡車進貨,那時每天兩輛卡車還裝不滿。當張惠忠趕到上海康德萊一看,原本上萬人的工廠低谷時只保留了6000多名工人。

  達成公司80%的紙箱最終用於出口產品,客戶所在行業極易受到國際、國內諸多因素的影響。從造紙廠中能夠感受到宏觀經濟的脈絡,同樣,各產業的風險也會傳導、彙集而來。

  為了規避潛在的市場風險,新加坡達成集團內部常年在新加坡、中國設有專業管理諮詢團隊實時監控全球經濟形勢。每逢國際形勢面臨變化時、每逢中國政府出台政策時、每逢相關市場產生波動時,這一諮詢團隊就會直接對各工廠採購、銷售以及應收賬款控制等具體環節給出建議,預防風險的傳導。

  紙VS消費

  造紙業雖屬工業領域,卻與個人生活息息相關,與國家宏觀經濟興衰緊密相聯,在行業內被稱為「宏觀經濟晴雨表」。

  中國輕工業信息中心副主任、紙業戰略專家郭永新分析道,與鋼鐵、水泥產業不同,這些產業是一條線,只不過最終產品分銷往各行各業。可造紙業本身就與農業、工業、第三產業直接相關,涉及農業種植——機器製造——化工——印刷,產品更是滲透千家萬戶、各行各業。

  儘管「無紙化辦公」潮流興起、文化用紙略有減少,可隨著國民經濟結構的調整、消費者購買方式的變化,許多以前不用紙包裝的行業也開始大量向紙廠增加訂單。

  2012年,中國包裝工業總產值以1.3萬億元人民幣雄踞全球第二,佔GDP的2.67%,其中紙製品包裝佔38%。如機電產品紙包裝使用量每年增長15%,自行車、摩托車、汽車零部件等等越來越多的工業產品開始以紙代替木材、塑料進行包裝,農產品、水產品、家電、家具、輕型建材也在紛紛改換紙包裝。「如果造紙廠停供,所有食品生產線都要停運,所有超市就會關門。」中國包裝聯合會紙製品包裝委員會常務副秘書長吳海平指出,因為幾乎所有食品都使用紙包裝,而且大量食品包裝本身就是生產線的一個環節。

  事實上,人均紙張消耗量被用來衡量一個國家的發展程度。根據統計數據顯示,1950年中國大陸人均紙消耗量僅有0.73千克,1980年為6.29千克,2009年為64.2千克。

  浙江景興紙業(行情,問診)股份公司(以下簡稱「景興紙業」)客戶中集聚了如美國默克製藥、百特製藥、華東製藥等諸多知名醫藥企業。景興紙業副董事長戈海華指出,近年來這一客戶群包裝用量增長高達30%以上,是因為消費者經濟收入提高了,醫保也逐漸健全,過去患者看不起的病現在也要去醫院就診了。同時,人們壽命的延長、環境污染的增加,也使得這一領域的紙包裝訂單大大增加。

  人們消費習慣的變化也能從造紙廠看出蛛絲馬跡。過去,中國產品是一流的品質、二流的包裝、三流的價格。如今,卻演變成超一流的包裝、二流的價格、三流的品質。

  浙江省造紙行業協會副秘書長鄭夢樵介紹道,今年中央出台八項規定、嚴查「吃喝風」,直接影響到為月餅、高檔酒水等紙包裝大戶。江浙許多紙廠這一領域的包裝訂單比去年同期竟下滑了三至五成。

  而大眾消費方式的改變,如網購的興起,也讓造紙廠業績大漲。景興包裝材料有限公司總經理胡忠華發現,過去人們購物不一定會使用紙包裝,可網購任何產品必然要求郵寄,紙包裝最為輕便,是當之無愧的首選。目前,網上已有店舖針對網購郵寄專門銷售各種紙箱。  
148 : GS(14)@2013-10-31 11:22:25

一般
149 : greatsoup38(830)@2014-03-30 19:20:29

2002

虧損增4成,至1億,重債
150 : GS(14)@2014-05-02 11:31:09

2002
151 : GS(14)@2014-07-14 14:06:34

2002
152 : GS(14)@2014-07-21 22:51:50

2002
153 : greatsoup38(830)@2014-09-01 01:52:44

虧損少一半,至2,200萬,重債
154 : greatsoup38(830)@2014-11-30 14:11:05

http://xueqiu.com/1940211456/33206893
湯兄,本人是做紙品包裝行業的,對陽光紙業有點瞭解,陽光紙業高利潤產品輕塗布白面牛卡高峰時賣5800元,目前是3750元/噸,幾乎沒有利潤;而砸巨資5億定製德國博斯特最大幅寬最先進的預印機(機器採購上面已經很有問題,一是價格虛高,二是沒有充分調查論證中國包裝市場需求實際狀況和包裝預印技術疑難點),從製造商向服務商轉型項目(陽光直接面對大型全國性食品飲料巨頭接洽預印包裝訂單,陽光生產輕塗布白面牛卡,然後進預印中心預印完成卷裝紙,然後直接分發給陽光的全國各地二級協作包裝廠,減輕客戶包裝採購成本並最終形成排他競爭優勢),將會是燒錢而沒有結果的戰略性失誤,轉型方案表面看很完美,但是實際操作性很弱(大幅寬預印不適合中國包裝訂單,柔印製版費用以及印刷輥的費用極高,客戶不願意承擔費用,協作廠也不願意,另外,陽光在客戶對接上面幻想打破原有的利益格局很不現實),困難已經開始顯現。此股有轉型失敗的風險,湯兄留意!


greatsoup
greatsoup:
謝謝你的意見,我持有的倉位少於1%,只是見它價格較低,買來博一博反轉。

老實說,這幾年債務很高,我也擔心它有還不起債的風險。但只要有稍稍的復甦,盈利會爆發一時的
155 : greatsoup38(830)@2015-02-18 02:08:42

盈警
156 : GS(14)@2015-04-07 02:33:07

虧損降2%,至1.17億,重債
157 : GS(14)@2015-04-27 19:42:43

虧損增10%,至1.1億,重債
158 : qt(2571)@2015-04-27 22:52:40

今日85仙走晒. 投降
159 : greatsoup38(830)@2015-04-27 23:46:47

恭喜
160 : GS(14)@2015-07-15 17:10:45

盈喜
161 : greatsoup38(830)@2015-08-31 02:00:00

無錢賺,重債
162 : greatsoup38(830)@2015-11-21 10:06:08

change auditor
163 : GS(14)@2016-01-20 21:40:05

盈喜
164 : GS(14)@2016-07-05 00:34:44

盈喜
165 : greatsoup38(830)@2016-08-28 02:39:37

轉盈1,800萬,重債
166 : greatsoup38(830)@2016-08-28 02:39:37

轉盈1,800萬,重債
167 : GS(14)@2016-08-29 09:29:15

賺1,900萬,重債
168 : greatsoup38(830)@2016-09-18 14:35:30

轉賺1,900萬,重債
169 : greatsoup38(830)@2017-01-03 17:34:26

WEST ELLS 一期項目的日產量達到2,200桶
170 : SYSTEM(-101)@2017-01-03 17:37:15

greatsoup所發的貼子已被greatsoup(管理組:8) 刪除了。(原因:廣告) 存檔ID:465
171 : greatsoup38(830)@2017-01-18 16:48:38

本公司董事會(「董事會」)謹此知會本公司股東及有意投資者,根據對目前可得資料作出
之初步評估,預期本集團截至二零一六年十二月三十一日止年度錄得之綜合溢利將較截
至二零一五年十二月三十一日止年度增加不少於120%。
董事會認為截至二零一六年十二月三十一日止年度之綜合溢利大幅增長主要源於:(i)紙
品的銷售及毛利增加;(ii)融資成本減少,原因為重續較低息之計息銀行借款及減少計息
銀行借款;及(iii)政府補助增加。
172 : greatsoup38(830)@2017-03-19 14:24:53

盈利增4倍,至4,600萬,重債
173 : greatsoup38(830)@2017-07-23 14:19:00

茲提述本公司日期為二零一七年六月二十七日之公佈,內容有關採納該計劃。
於二零一七年七月二十一日,董事會已議決,向該計劃項下之三名經甄選參與者授予
合共16,774,000股獎勵股份,其中(i)15,972,000股獎勵股份將以配發及發行新股份方式
授予兩名執行董事(王東興先生及王長海先生)及(ii)802,000股獎勵股份將以配發及發
行新股份方式授予一名獨立經甄選參與者。
174 : GS(14)@2017-09-01 07:40:42

盈利增8.25倍,至1.85億,重債
175 : GS(14)@2018-01-17 09:50:53

本公司董事(「董事」)會(「董事會」)謹此知會本公司股東及有意投資者,根據本集團
截至二零一七年十二月三十一日止年度的管理賬目及目前可得其他資料作出之初步
評估,預期本集團截至二零一七年十二月三十一日止年度之股東應佔綜合溢利淨額
將較截至二零一六年十二月三十一日止年度錄得200%左右的增幅。
董事會認為截至二零一七年十二月三十一日止年度之綜合溢利淨額大幅增長主要源
於:(i)紙品的銷售價格及毛利提高;及(ii)政府補助增加。
由於本公司仍在審定本集團截至二零一七年十二月三十一日止年度之末期業績,本
公佈所載資料僅為對本集團截至二零一七年十二月三十一日止年度的管理賬目及董
事會目前可得其他資料作出之初步評估,尚未經本公司核數師確認、審閱或審核或
經本公司審核委員會審閱。
有關本集團財務資料之進一步詳情將於本集團截至二零一七年十二月三十一日止年
度之業績公佈披露,該業績公佈預期將根據上市規則於二零一八年三月刊發。
176 : GS(14)@2018-06-12 06:19:29

http://www.sunshinepaper.com.cn/Item/list.asp?id=63
出售包裝印刷業務
177 : GS(14)@2018-07-06 05:45:09

end deal
陽光 紙業 2002 專區 關係 0165
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=270843

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