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市場差的時候泥沙俱下，好股票也照樣跌，市場好的時候，差股票有時長得更快，看起來優質企業似乎優勢不明顯。但如果從更長的週期考察，會發現差股票常常是進一退二，而優質股票則是進二退一。
很多賣方分析師都是線性思維，企業一兩年業績優秀，就以為會延續下去。安信證券評價海普瑞「高技術壁壘帶來高成長」，宏源證券、海通證券也從未考慮過產品價格下降的可能性，一味樂觀預期。實際上只要視野開闊一些，就應該知道海普瑞所處的是原料藥行業，價格大幅波動是肯定會發生的。
過去十年依賴投資的強週期性行業經歷了一個快速成長期，未來將恢復常態而顯現出更正常的週期性特性。而中國的經濟轉型及消費升級使消費型週期性行業如金融、地產、保險、汽車、家電未來仍將保持較高的成長性，與其週期性相疊加。
買入股價同為30元的兩個股票，一個從30跌至20再上漲至33，另一個直接漲到37元，投資者往往覺得前者比後者更好，因為他們只感覺和記住了20漲到 35的刺激。茅台、白藥給人的感覺就像老牛拉破車慢吞吞的，很多人看不上它們，而實際上它們較長一段時期的漲幅遠高於大部分上串下跳的股票。
投資過程中最重要的信息也許只佔1%，其餘99%都是輔助性或者無用的東西，絕大多數人卻把99%的精力和時間放在了後者，而僅把極少量的資源放在前者，甚至完全不關注這些決定成敗的要素。
巴菲特對投資幾乎無所不知，但他卻能做得很專。博學與大道至簡完全不矛盾，投資就是一個簡-繁-簡的過程，只有知道得多才能懂得如何至簡，關鍵是這個過程中自己不迷失。
除了消費品牌能產生比較簡單明顯的壁壘外，還有結構性的壁壘。結構性壁壘不一定是某一方面的絕對優勢，而是在多個方面都具競爭對手比較難達到的優勢。競爭對手經過努力可能會達到其中某一方面，但要同時擁有多個優勢則比較困難。
基本面的短期性因素對投資者的影響力遠遠高於長期性因素，投資者總是對前者極其敏感而忽略後者，但後者卻是決定長期投資回報的關鍵。
無論讀過多少投資書籍，許多道理都要經過血的教訓才能真正明白和悟透，更悲哀的是很多人撞在牆上頭破血流，還要不斷地撞，直至......
市場總在不經意間漲起來，也會不知不覺地跌下去，在人們都認為絕望的時候光明來臨，會在大多數人興奮的時候走入黑暗。這次能否漲上去，我不知道，也沒有人知道。但99%的人最喜歡玩這種沒有答案的猜謎遊戲，並以此作為投資的依據。
強週期性行業已經有了龐大的基數，加上中國的經濟轉型，整體需求難現以前量級性的高速增長，只能是週期性地緩步向前。保障性住房建設僅僅是階段性的杯水車薪，未來只能按照在一個相對較窄的區間週期性起落，動輒十倍的漲幅難以再現。
牛市產生大量的長期價值投資者，熊市則相反。幾年來親眼目睹了身邊很多朋友和網友，從最初的滿腔熱血、雄心壯志，漸漸被市場折磨得垂頭喪氣，有的重新回到 技術分析，有的做起波段操作，有的則乾脆離開了市場，不由感嘆長期投資學習比較簡單，實踐真的不容易，真正的價值投資者真的永遠只是一小撮。
經濟轉型肯定要經歷波折，道路是曲折的，前途是光明的。中國不到五成的城鎮化率，3000美元的人均GDP,與發達國家的三四萬美元差了十倍，極高的儲蓄 率。隨著社會保障制度的完善以及年輕一代轉化成消費主力，高儲蓄率大逆轉是必然要發生的事情，這些使中國消費行業的前景只能用「無限」來形容。
網友：最近有些分析師說現在類似01—04年，大盤是長期下跌的，應選擇空倉。 回覆：不關心宏觀與大盤，是巴菲特一再強調的原則，即使是01-04年，優質企業仍能獲得很好的回報，況且沒人知道是不是01-04年，香港股神曹仁超這兩年一再說是牛市，大盤卻一直在下跌，沒有人能預測市場，能預測的只有企業。
如果以是否遵守原則而不是以中短期的股價漲跌為評判投資決策是否正確的標準，你根本就不會因為股價波動而情緒大起大落，你會感覺很坦然，並最終會獲得更好的投資收益。
股價彈性大的股票往往更受歡迎，但彈性具有兩面性，很多人只看到向上的彈性，而忽略下跌的風險。彈性大的股票基本面常常不穩定，有時大幅下跌後可能從此就起不來，高風險未必高收益。
很多投資者對一大堆術語和數據堆砌起來的長篇大論很感興趣，而且偏好這類投資標的。實際上真正好的企業常常是那些只需簡單的定性分析和對幾個關鍵指標簡要的定量分析就能確定的標的，而需要絞盡腦汁計算大量數據才能判斷的往往是風險更高和變數更大的。
隨著去王石化逐步深入，萬科的管理團隊已經發生了質的改變，公司戰略也發生了逆轉。未來產業環境也將出現重大變化，房地產作為支柱產業的地位不斷被削弱， 房產稅的徵收、大量存量空置房、巨量保障性住房的推出，可能讓地產行業的美好時光不再，多種因素疊加，萬科能否繼續保持優秀成為一個巨大的問號。
投資永遠充滿了分歧，即使茅台、白藥上市以來也一直不斷被爭論，如果看見不同意見就開始舉棋不定，永遠也不會選到好的投資標的。你需要有自己的獨立判斷，更需要有判斷的底氣，那就是經驗、知識和信念。