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樂視網:消失的大客戶

（東方IC/圖）

2017年10月30日，據財新網報道，參與樂視網（300104.SZ）IPO審核的多名前發審委委員近期被查。

七年前，國內網站流量排名168位的樂視網信息技術（北京）股份有限公司（以下簡稱“樂視網”）登錄創業板。一家名不見經傳的小公司，成為視頻行業第一家上市公司，一度引發市場質疑。此次發審委員被抓事件之後，IPO疑雲再次籠罩在這家風波不斷的互聯網公司頭頂。

11月7日，樂視網創始人賈躍亭接受騰訊財經采訪時，回應了外界質疑，對IPO造假予以否認。針對發審委員接受調查的問題，賈躍亭回答說：“他們不是因為樂視網被抓，而是被抓的人當中，有審過樂視網的。”

據財新網報道，已被調查的委員包括立信會計師事務所（特殊普通合夥）合夥人謝忠平、北京天圓全會計師事務所董事孫小波。謝忠平、孫小波為樂視網首發的七位發審委委員中的兩位。

證監會官網信息透露，除了擔任樂視網IPO項目審核委員，謝忠平、孫小波還是東方日升（300118.SZ）與神州泰嶽（300002.SZ）兩家公司的發審委小組成員，該兩家企業與樂視網一樣，都有一個名叫北京匯金立方投資管理中心（有限合夥）的股東。

南方周末記者通過查閱工商檔案、年報、招股書發現，在上市之前，樂視網與它的主要供應商存在某種程度的關聯關系，但是未予以披露。同時，多家與樂視網存在大金額交易的客戶、供應商，已經消失不存在。

針對上述問題，南方周末記者向樂視網尋求官方回應，但在截稿前未得到回複。

隱匿的關聯

樂視網上市之後，便不再公布主要客戶、供應商的具體名單。但是，在2010年發布的招股書當中，羅列了上市前三年樂視網主要業務往來企業的名字。一家名叫上海網宿科技股份有限公司（以下簡稱“網宿科技”）（300017.SZ）的企業，位列2009年度前五大供應商第四名。

樂視網當年向網宿科技采購的CDN（內容分發服務）占采購總額比重接近5%，達到4.8%。招股書承諾，樂視網董事、監事、高級管理人員和其它核心人員，主要關聯方或持有本公司5%以上股份的股東，在上述供應商中未占有權益。

然而，雙方年報、招股書公布的信息顯示，樂視網與網宿科技有著共同的股東。

深圳市創新投資集團有限公司（以下簡稱“深創投”）是樂視網最早的機構投資者之一，樂視網招股書透露，樂視網的發起人為10名自然人和4名法人，其中，深創投持有樂視網341.25萬股，持股比例為4.55%。

據此，深創投獲得樂視網董事會提名資格，並提名了劉綱為五位董事會成員之一。招股書對劉綱的介紹為深創投北京公司總經理。

在此時間段，深創投還入股了網宿科技公司。網宿科技是2009年登陸創業板的上市企業，2009年年報顯示，深圳市創新投資集團有限公司與深圳市創新資本投資有限公司（以下簡稱“深圳創新資本”）2007年入股了網宿科技。網宿科技招股書披露，深創投為深圳創新資本的控股股東，持股比例達到99.7%。

網宿科技2009年年報顯示，在2009年當年，深創投持有網宿科技股份比例為1.54%，深圳創新資本持股比例為6.16%。兩者相加達到了7.7%。

深創投在網宿科技也擁有董事會席位。網宿科技2009年年報顯示，深圳市創新投資集團有限公司北京代表處副主任陶誌紅，為公司董事會成員之一。

陶誌紅與劉綱是深創投的同事。劉綱曾多次在公開場合分享投資樂視網的成功經驗，2015年，一家科技媒體記錄的一次“IT龍門陣”分享會當中，劉綱在PPT演示時，展示了他們的投資團隊成員，分別有經理劉綱以及陶誌紅。

那次分享會，劉綱還列舉了投資樂視網的多個理由，其中一條為“支付方式便捷”，他解釋說，“通過聯通手機小額支付，比支付寶、信用卡支付方式更方便。”

劉綱在網宿科技也擔任過董事一職。網宿科技招股書顯示，網宿科技早在2007年召開的一次股東會中，選舉劉綱、陶誌紅為公司董事。

網宿科技2009年年報沒有公布主要客戶名單。然而，披露的應收賬款金額前五名名單當中，排名第四位的公司為樂視移動傳媒科技（北京）有限公司（以下簡稱“樂視傳媒”），占應收賬款總額比例為2.56%，還特別註明為非關聯方。

樂視傳媒是樂視網的前身，樂視招股書顯示，2009年1月起，公司已經整體變更為樂視網。

針對上述疑問，南方周末記者向網宿科技董事會秘書發函詢問。網宿科技回應稱，樂視網只是網宿科技的一家視頻客戶之一，不是關聯方。根據相關規定，網宿科技與樂視網的業務往來也未觸及信息披露義務。

消失的大客戶

樂視網招股書透露，廣告收益是樂視網主要業務模式之一。一家名叫北京新銳力廣告有限公司（以下簡稱“新銳力”）的企業占據樂視網主要廣告客戶榜單的重要位置。分別為2007年樂視網的唯一廣告客戶，以及2008年、2009年第一大廣告客戶。

2007年，樂視網從新銳力公司賺取的廣告收入金額為528萬元，占據樂視網當年廣告收入的100%。2008年，收入金額為946.69萬元，占據當年廣告收入的54.53%。

換言之，新銳力兩年間分別向樂視網采購了528萬元與946.69萬元的服務或產品，但是，工商資料顯示，新銳力2007年的銷售收入僅為638.63萬元，2008年的銷售收入為1299萬元。新銳力的營收勉強能夠覆蓋掉一家供應商的采購金額。

工商年檢報表顯示，2009年和2010年，新銳力主營業務收入分別為1445.9萬元與762.1萬元，主營業務成本為1429.5萬元、741萬元。新銳力貢獻給樂視網的廣告收入，應該是組成其全年業務成本的一部分。

但樂視網公布的數據與之出入較大，樂視網招股書顯示，2009年來自新銳力的廣告營收為1873余萬元，遠超新銳力全年1429.5萬元的營收成本，2010年來自新銳力的廣告營收為2754余萬元，遠超新銳力2010年全年741萬元的業務成本。

不過，新銳力的采購款可能並未或者沒有全部支付給樂視網，樂視招股書透露，新銳力連續三年出現在應收賬款前五名客戶榜單之中。

除了新銳力，樂視網重要的廣告客戶還有北京春秋天成廣告有限公司（以下簡稱“春秋天成”）與北京中視龍聖廣告有限公司（“中視龍聖”），春秋天成位列2009年業務量的第三名，北京中視龍則為2008年的第二名以及2009年的第四名。

春秋天成與中視龍聖都有一位名叫陳傑的法定代表人、股東，兩家公司皆成立於2007年，註冊資本金都是50萬元。

樂視招股書披露，2009年春秋天成支付給樂視網一家公司的費用為518.6萬元，但是，工商材料顯示，2009年春秋天成全年銷售額僅為26.95萬元。奇特的是，這家支付五百余萬元廣告費，進項僅有二十余萬元的公司，全年凈虧損0.11萬元。

一年之後，春秋天成全年的銷售收入為960.6萬元，但是當年卻為樂視網一家公司貢獻了1400余萬元的廣告收入，收入與支出嚴重不匹配的情況下，工商年檢報表顯示，春秋天成竟然沒有虧損，而是產生了0.62萬元利潤。

據證券市場周刊報道，中視龍聖2008年全年營業收入為零，凈虧損0.45萬元，從業人員僅為1名。樂視網招股書披露，中視龍聖當年為樂視網貢獻了651萬元的廣告收入；2009年，中視龍聖營業收入8.5萬元，凈利潤僅為0.23萬元，從業人員兩名，樂視網招股書披露，這一年其為樂視網貢獻了324.5萬元的廣告收入。

這幾家公司目前已不知所蹤。2017年11月，據搜狐財經報道，在新銳力註冊地址、通訊地址都沒能找到該家公司，電話也無人接聽。

中視龍聖公司也難覓其蹤。撥通電話後，對方稱只是“幫忙走一筆賬”。

更為蹊蹺的是一家名叫天津世通天宇科技有限公司（以下簡稱“世通天宇”）的客戶，該企業2008年12月才正式成立，註冊資本為30萬元，剛成立一年之後，便向樂視網貢獻了1046余萬元的營業收入。工商材料顯示，該家公司目前處於“吊銷”狀態。

一家名叫宏達科技集團有限公司的企業，位列2007年度樂視網前五大客戶名單，但是在“國家企業信用信息公示系統”當中，未能查詢到該家公司；另外一家名叫北京通聯信達科技有限公司是樂視網2007年度、2008年度前五大客戶之一，“國家企業信用信息公示系統”當中也未能找到這家公司的記錄。

南方周末記者就以上種種疑問向樂視網尋求官方回應，但是截止發稿前，樂視網未予以解釋。