📖 ZKIZ Archives

何時沽出？（二）

網誌分類：股票經
網誌日期：2017-06-09

雖然我在2016年2月已經寫過一篇 <何時沽出？> 的Blog文，但是依然有不少「鍾記價值投資學會」的學員表示「上車容易落車難」。關於這個命題，班長William真有心，在我們的Telegram群組分享了他私人的投資筆記和心得，我覺得寫得非常好，值得網友參考，原文如下：

#何時該賣出


是時候重温一篇自己在2015年寫下的文章：

在近月的大跌市，相信有不少投資者都會想：賣不賣出好？其實，我認為“何時賣出”較“何時買入”更重要，懂得何時賣出，才能有效地提高投資的報酬。在分享之前，要切記：

只因股價（Price）下跌或暴漲就賣股是絕對不合理的，真正要看的是公司的未來價值（Value）如何，而不是它過去的股價表現如何。

自己已經歷過Pat Dorsey （價值投資者）所提出“何時賣出”的5大理由，算是有深刻的體會。

1. 你犯錯了嗎?

若在評估的過程中犯了錯，比如高估成長速度或低估競爭程度，那就不值得繼續持有當初買入理由已不存在的股票。

2. 公司營運惡化嗎?

公司的成長或利潤已開始下滑或下降，基本面持續惡化，已變質了，就該賣出股票。

3. 股價大幅超過內在價值？

有時候市場先生會給予一個較內在價值高很多的股價，若內在價值沒變化，那就應該賣出好的股票（公司）。

4. 你的錢有更好的投資目標嗎?

考慮風險後，若賣出有點被低估或虧錢的股票，但可換取更好的投資目標，獲得更高的報酬率，那就要把握這千載難逢的機會，分配資金到更好的投資目標上。

5. 你的股票佔投資組合比例會否太高？

如果你持有一隻持續獲利的股票，它的市值已佔你的投資組合的一大部分，就該賣出部分降低所佔投資組合的比例以及風險。一般最好在10%以下，不要讓貪心而影響自己的投資組合管理。 "Never put all your eggs in one basket"。

參考資料：
https://redhouse.statementdog.com/archives/1252
Pat Dorsey 《The Five Rules for Successful Stock Investing》,中文版《股市真規則》





PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=251710
Next Page
ZKIZ Archives @ 2019