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大潤發、歐尚合併上市

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籌劃2年之久的大潤發上市計劃,終於浮出水面。

5月11日,大潤發中國有限公司一位內部人士向本報記者透露,大潤發中國公司和歐尚中 國公司的「合併上市」的初步方案已經敲定,最快將於今年7月左右在香港聯交所掛牌。這一消息,也得到了台灣潤泰集團總裁特別助理、大潤發中國區發展部總經 理洪萬康的確認。大潤發中國為潤泰集團的轉投資公司。

大潤發上市計劃始於2009年。當時,洪萬康對本報記者表示,「大潤發和歐尚合併上市的事情仍在研究中,至於採取何種方式合併,目前雙方都很難取捨。」

而在兩年的醞釀之後,該計劃目前已經基本確定。上述內部人士透露,歐尚中國和大潤發中國合併上市的最終方案將在6月定稿。目前,該公司已經聘請了花旗銀行和匯豐銀行等進行上市前的輔導工作。

大潤發和歐尚合併上市,將是近年來國內綜超企業上市的第一大單。3月底,中國連鎖經營協會發佈的連鎖百強企業排名顯示,大潤發2010年銷售額高達502億元,位列綜超零售商業第一位,第二名的家樂福則為420億元,而歐尚的銷售額也高達135億元。

1996年,潤泰集團成立大潤發流通事業股份有限公司,其拓展零售業務,主要與法國零售商歐尚集團合作。當時,雙方共同成立了香港太陽控股公司,並以之為平台在大陸投資大潤發超市和歐尚超市。在太陽控股,潤泰持股2/3,歐尚持股1/3。

而在大潤發中國和歐尚中國,雙方則實施了交叉持股。在大潤發中國公司,潤泰持股2/3,歐尚持股1/3,而在歐尚中國公司,歐尚集團持股2/3,潤泰則持股1/3。

一位業內知情人士向本報記者透露,之所以出現這種交叉持股是因為,「潤泰集團在投身零售業之前主要專注於工業領域,對於零售行業缺乏經驗,同時,作為法國第2大零售商,歐尚也希望打開大陸市場」。

大潤發、歐尚合併上市

如今,大潤發中國公司上市的關鍵就在於,與歐尚中國以何種方式實現合併。據本報記者瞭解,潤泰與歐尚集團已達成共識,雙方將先成立控股公司,再以控股公司名義在香港申請掛牌上市。但在經營層面,仍將以大潤發和歐尚兩個品牌同時運作。

上述大潤發內部人士透露,目前雙方已就「合併方案」初步達成一致。即,在未來的上市主體香港太陽控股中,潤泰持股比例約為60%,歐尚持股比例約為40%。在上述知情人士看來,「相比潤泰,歐尚算是佔到了一定的便宜,因為,大潤發的盈利和單店能力,都優於歐尚。」

不過,上述大潤發內部人士稱,「目前形成的方案仍有調整的空間。最終方案將在6月確定。而最快在7月,大潤發將實現在香港聯交所上市。」

在2009年至今的上市籌劃過程中,大潤發和歐尚也經歷了反壟斷審查。按照相關規定,只要兩家公司的銷售規模達到20億元,合併涉及資金達2億元,就需經過反壟斷審查。上述知情人士稱,「該審查目前已經順利通過。」

上述內部人士透露,大潤發希望在港募集資金10億美元或者70億港元,大部分用於後續的開店擴張。據瞭解,2010年,大潤發的門店總數為155家,歐尚的門店總數為41家。

而在大潤發的擴張過程中,自建物業也是其主要的投資方向。據本報記者瞭解,大潤發目前的155家超市,單體面積平均在2萬平米,其中三分之一的物業為自有。

大潤發和歐尚的加速擴張,與日益激烈的行業競爭有關。其中,沃爾瑪是其在中國市場最強勁的競爭對手。2010年,沃爾瑪營業額為400億元,而正在被沃爾瑪整合的好又多超市,銷售額則為165億元。

不過,上述大潤發內部人士表示,流通消費領域因其與民生息息相關,是中國的朝陽產業,未來仍有很大的擴張空間。

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