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西京投資主席劉央是爭議人物，有人稱她為「中國女股神」，亦有人指她是專炒細價股的大鱷。但無論如何，劉央肯定是股壇奇女子，小時候在北京黨校與高幹子弟玩大，十多年前已着手管理全球首隻投資中國的基金；講到投資中國，她誇口沒人能比！劉央 45歲，已婚育有一子一女 88年畢業於北京中央財經大學，主修國際金融，同年加入中信集團 93年被中信派往澳洲，管理首隻中國基金 01年來港擔任首域中國投資總監 02年加入西京投資 07年獲亞洲對沖基金頒發年度基金大獎 近期頻頻出席新股場合的劉央，是股壇最新風頭躉，每次現身皆悉心打扮，例如以一襲鮮綠色上衣參加中國全通上市儀式，配搭全綠色頸鏈、手鐲和手袋，跟報價機象徵股價向上的綠色襯到絕。她亦試過將額角兩側的頭髮染紅，代表一對牛角，將股市大好友的角色演繹到極致。 惟她對新股愛恨分明，像七月中金再生上市，便大肆抨擊獲派的股數較原先承諾的少，力斥對方管理層借她名聲造勢，然後過橋抽板；反之出席愛股中國全通的推介會時，竟語出驚人說「跟我買，必贏」。但凡給她掃貨的公司，外間統稱為「央企」，股價往往爆升，因此被封為「中國女股神」、「女巴菲特」及「賺錢女神」等，媒體紛紛找她訪問，風頭一時無兩。 在港意氣風發的她，在國內亦很吃得開。上月中劉央向母校中央財經大學捐贈五百萬元人民幣，並遠赴北京參加儀式，記者隨行採訪。當日早上，劉央坐上自己那部掛有「88888」車牌的勞斯萊斯進場，校方高層已在門外接待。 現場近百名校友，大部分從事銀行、創業投資及資產管理等工作，一見劉央到場，立即蜂擁而上交換名片；直到午飯時段，還源源不絕有人向她敬酒，本來坐在劉央身旁的記者，甫站起身倒茶，便立刻被人攝身搶了座位。 「沒有人能跟我比！」 如此受人注目，皆因劉央是第一代中國基金經理，她牙擦地說：「我是最早專注中國市場的基金經理，有十六年經驗，經歷過三次金融危機，沒有人能跟我比！」 口講無憑，根據《金融時報》資料，由她管理的西京中國基金（Atlantis China Fund），至今成立五年半，回報逾四倍，冠絕同儕。她的代表作是○四年發掘了在創業板上市的醫療設備股山東威高，由六角開始不斷增持，至今成為第二大股東；截至本週二股價升至廿八元以上，粗略估計賬面回報高達十倍，勁賺十三億元。 問她如何相中此股，她沒正面回應，僅強調揀股標準是不愛看往績，最緊要將來的故事動聽，尤其着重管理層質素，因此曾八度跟山東威高管理層見面，認為靠得住才拍板入股。 西 京在過去六年，入股逾半成而須披露的股票，多達七十多隻，近期持有的三十多隻中，有三分之一是股價較波動的細價股，因此市場中人指她專炒細價股，是專吃散 戶的大鱷。其中較經典的，是○六年買入由服裝業變身經營林業的中國林大，其股價波幅極大，但劉央屢次神奇地趁高位出貨，然後低位買回，散戶卻被「左一巴右 一巴」夾擊。 面對散戶的指控，劉央指自己也是受害者，因為林大就似大部分泡沫概念股，股價最終打回原形，更打破她「慧眼」揀管理層的紀錄，「我很不滿意這項投資，原本我看好林業，但最近才知管理層不和，一直沒法搞好公司，因此正逐步減持。」但之前低買高賣已賺了一大筆？「沒有，算起來虧了一點錢。」 內地靠人脈 雖然她以香港為基地，但滙豐及長實這些傳統大藍籌卻從沒研究，專心發揮自己強項押注中資股。現年四十五歲的她，對自己根正苗紅的老中國背景非常自豪，常自詡在內地廣布線眼，掌握大量珍貴情報。「在內地做生意，人脈很重要，否則別人不會告訴你重要事情。」 她 經常從早到晚不停應酬，好像出席大學捐款儀式前一晚，才由深圳飛到北京，到達酒店已是凌晨，但放低行李便立刻外出跟投資者見面，直至清晨四時才返酒店睡 覺，早上九時已整裝待發坐車去大學，「本來兩時許已經回酒店，誰知在國資委（國務院轄下管理國家資產部門）工作的朋友，突然約我見面，才又出去。」 她 在北京出生，父親是北大畢業的經濟學家，在北京黨校任教，因此她自小在黨校宿舍生活，跟一班高幹子弟一起成長。去年底國美老闆黃光裕捲入多宗內幕交易案， 令國美陷入危機，劉央透露也曾入股國美，但於去年三月的高位已盡沽，避過一劫。記者問她何以一早洞悉國美有危機？她語帶雙關地說：「黃光裕的老婆杜鵑，是 我黨校宿舍裡的鄰居，我跟她從小便認識，以前經常一起玩呢！」 劉央八八年畢業於中央財經大學，主修國際金融，其後加入中信集團。當時中共元老王震之子王軍，在公司擔任副總經理，正是她的上司。九三年，劉央受管理層賞識，被派往澳洲加入中信與外資合辦的資產管理公司，由她管理一個三千五百萬澳元的中國股票基金，正式開始其基金經理生涯，「這不是全球第一隻封閉型中國的基金，就是第二。」她又牙擦擦地說。 ○一年，首域睇中劉央背景，遂向中信提出請求，讓她來港加盟，「First State（首域）請我來香港，不是我自己要來，是他們用八人大轎請我過來。因為他們要開始投資中國，說我有經驗。」 不屑加入大行 在首域不足一年，獵頭公司便 向她招手，找她加盟英資的西京，「西京找基金經理有三個條件，第一要是中國人，不能是ABC（美籍華人）；第二，必須投資中國市場超過十年；他來找我的時 候，我是全球唯一合格的人，沒有一個made in China的基金經理有這樣資歷；第三，要賺錢，我在澳洲管理的基金，九年賺了三倍，沒有人能跟我比。」 當時首域積極在內地部署發展大計，四出尋找中資的合作夥伴，劉央意見多多，但管理層一意孤行。她有感不受重用，故早已萌生去意，「我跟西京開出的條件只有一個，就是關於中國的事情，全部由我管，不能有其他人插手，對方答應便一拍即合。」 現時劉央替西京管理約廿五億美元資產，規模只算小型班，記者問她有否想過蟬過別枝，到更疊水的外資大行搏殺，她斬釘截鐵指不走回頭路：「在大機構工作，表現好也說不清功勞誰屬，進而產生收入分配的不和諧。所以基金經理一旦在大行幹到成績，下一步就是跳出來自己幹！ 「大摩和瑞銀等西方大行，不會給負責看中國的基金經理有資產配置的權力，更加不會給該等基金經理參加董事會的資格，更別提分享股份了，所以大行不可能有吸引我的條件。」 她一直順風順水，出道至今唯一風浪，是去年海嘯，其中一隻由她管理的基金，因大股東變現，恐防投資者跟風遂宣布暫停贖回，頓時烽煙四起，「出面有不少謠言，說劉央被西京炒了。真好笑，我是西京的老闆之一，我會自己炒自己嗎？」 面對市場謠言，劉央不屑澄清，一度沉寂的她，直至今年新股齊發，才頻頻高調掃貨，以實際行動闢謠。 其實海嘯期間她忙於搵真銀，當時西京已揸重貨的中建材，股價由廿多元跌至兩元，大摩甚至撰寫報告指該公司價值是零。在人人恐慌的時候，她卻以一億元私人資金撈底，「西京已經持股一成，不能再增持。我決定自己入股，但要獲公司批准，條件是持股不可超過百分之五，並須年底前沽清，結果大市反彈，我賺了五千萬元。」 那如何獎勵自己？「買玉器呀！」她一邊撫弄手上價值八百萬元的玉鈪，一邊笑說。 十大「央企」
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