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央行進行800億逆回購操作 今日凈投放700億

周二，中國央行進行400億7天、200億14天、200億28天期逆回購操作，當日有100億逆回購到期，凈投放700億。此外當日還有2345億MLF到期。同時，央行還對4月19日-25日的7天、14天、28天期逆回購需求進行詢量。

7天、14天和28天期逆回購中標利率分別為2.45%、2.60%、2.75%，均與上次持平。

海通姜超認為，流動性方面緊縮預期難消，貨幣政策短期難再寬松，一是金融過度繁榮導致資產泡沫，3月信貸同比下降，銀行表內資產擴張開始放緩，但表外融資高增意味著表外加杠桿仍在繼續，在金融去杠桿的大背景下，CD納入同業負債，MPA從嚴監管等政策或隨時到來。二是由於外占下降等原因，銀行超額準備金持續下降，測算2月超儲率已降至1.4%的歷史最低值，3月下旬以來央行持續凈回籠，貨幣市場資金偏緊。

申萬宏源稱，央行貨幣政策操作成為影響資金面成本的最重要因素。上周央行未續作到期MLF，但通過重啟逆回購和操作PSL的方式一定程度上進行了對沖，預計本周央行將繼續通過一定的凈投放維穩資金面，避免資金成本大幅擡升。

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