ZKIZ Archives


網宿科技“跌跌不休” 比爾·蓋茨“踩雷”

再聰明的投資者,投資A股也可能避免不了“踩雷”的失誤,包括世界首富,微軟公司創始人比爾·蓋茨這次也無法幸免。

網宿科技(300017.SZ)公布2016年年報和2017年一季度業績預告後,因為一季報業績預計不佳,實際控制人繼續“賣賣賣”,網宿科技3月14日幾乎跌停。而去年頻頻加倉網宿科技的蓋茨,甚至在公司實際控制人減持前後還繼續“買買買”,這次真的吃到苦頭。

關於網宿科技的暴跌,市場人士建議投資者要加強對基本面的研究發掘,避免類似網宿科技這樣的“地雷”,TMT行業熱度也可能有所下降;未來創業板走勢可能繼續出現分化,業績一旦不如市場預期,相關股份會遭遇集中拋售。

業績不佳股東減持

3月13日晚間,網宿科技(300017)公布的2016年年報顯示,去年公司實現凈利潤12.5億元,同比增長50.41%。然而,公司預計2017年1-3月歸屬上市公司股東的凈利潤1.69億至2.42億,同比變動-30.00%至0.00%。公司表示,2017年第一季度,國內CDN市場競爭激烈,市場價格明顯下降,從而導致公司毛利率下降;預計非經常性損益對公司凈利潤的影響金額約為1231萬元,去年同期為2853.10萬元。

網宿科技也稱,實際控制人陳寶珍擬通過大宗交易方式減持其持有的公司股份,自2017年3月17日至2017年9月13日期間,擬減持股份數量不超過500萬股,占公司目前總股本比例不超過0.62%。

廣發證券分析師劉雪峰表示,一季報顯示公司仍承受較大的市場競爭壓力,公司一季報預告顯示公司2017年第一季度凈利潤可能同比下滑,為近年首次出現。2016年四季度營業收入/凈利潤同比和環比增速下降,毛利率下降較為明顯,對比近三年,公司四季度的收入和凈利潤同比及環比增速,可以發現2016年四季度各項增速都有較大幅度的下降。

營收增速下降表明公司面臨了較強的市場競爭壓力,而毛利率和凈利潤增速下降則表明公司主營業務產品價格存在壓力。2016年四季度環比三季度毛利率又下滑了2.24%,相比於三季度對二季度的1.85%有所擴大。公司毛利率下降能否扭轉,還需要一季度財報最終數字才能確認。未來網宿科技的風險還包括:行業競爭態勢還需要一段時間才可能企穩;海外並購短期效應不會明顯,具有不確定性;今年尚未有爆款的下遊新應用催生新增量,劉雪峰稱。

深圳一位TMT行業研究員向第一財經記者稱,其實網宿科技公布三季報的時候,就存在一定問題了,當時各種數據已經低於市場預期,而且在跟投資者交流個過程中,管理層對市場關註問題缺乏實質性回答;另一方面,網宿科技的業績也預示著其他互聯網公司的熱度可能下降,這里可能是一個比較廣闊的“地雷區”,TMT行業的投資者需要小心為上;另外相關公司的領域里面,如果一旦BAT等巨無霸公司涉足的話,就會引來很強的競爭對手,會有更大的負面效應。

蓋茨頻頻增持“踩雷”

去年三季報公布前,網宿科技控股股東、實際控制人陳寶珍自2016年9月22日至2016年9月30日期間,通過大宗交易方式減持股份數量不超過700萬股,占公司目前總股本比例不超過0.88%。

顯然,蓋茨基金在去年第四季度的加倉,是在陳寶珍開始“賣賣賣”之後。從公司前十大流通股股東名中,蓋茨基金(BILL & MELINDA GATES FOUNDATION TRUST)在2016年第四季度加倉102萬股,持股數增至783.12萬股,持股占比0.98%,如果以加權均價大約60元左右計算,蓋茨基金這次的加倉成本在6000萬元以上。

北京一位私募人士向第一財經記者表示,春季行情開始以後,最近不少投資者想到了一個思路,創業板有反彈的苗頭,想參與TMT類股的反彈行情,但是又害怕高估值的風險,加上最近消費白馬龍頭股漲的這麽好,所以很多人把眼睛盯在了“估值比較低+產業鏈更接近消費端+業績增長穩定+市值比較大”(可以稱之為“創藍籌”)的科技類消費白馬龍頭股;然而這次網宿科技暴跌之後,樂視網(300104.SZ)股價不斷創出新低,都徹底打破了投資者對“創藍籌”成長股的信仰。

“創藍籌”的業績確定性有多高呢?因為在經濟的整體下行周期(全面複蘇不確定),也並不是每一個行業的龍頭都能夠受益。某些創業板公司,過去以大量的並購來實現行業的龍頭地位,或者競爭態勢過於惡劣的行業,市場也給予不理想的預期和股價走勢。這里開始成為一個機構和專業投資者在進行存量資金肉搏的市場,基本面的投資指導意義再一次變大,未來創業板再有業績不如預期的“創藍籌”公司的話,很可能會複制網宿科技的悲劇,上述北京私募人士稱。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=239491

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019