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央行:2016年債券市場發行規模達36.1萬億 較上年增長54.2%

中國央行今日發布2016年金融市場運行情況,2016年,債券發行規模同比增長,但增速有所下降;銀行間市場成交量同比增長;貨幣市場利率中樞上行,債券收益率曲線整體上移;投資者群體進一步豐富,投資者結構更加多元化;利率衍生品交易量繼續增加,互換利率震蕩上行;股指下跌,兩市成交量下降。

一、債券發行規模同比增長,但增速有所下降

2016年,債券市場發行各類債券規模達36.1萬億元,較上年增長54.2%,增速較上年降低42.4個百分點。其中,銀行間債券市場發行債券32.2萬億元,同比增長53.8%。2016年12月末,債券市場托管余額為63.7萬億元,其中銀行間債券市場托管余額為56.3萬億元。

2016年,國債發行2.9萬億元,地方政府債券發行6萬億元,國家開發銀行、中國進出口銀行和中國農業發展銀行發行債券3.4萬億元,政府支持機構發行債券2250億元,商業銀行等金融機構發行金融債券1.3萬億元,信貸資產支持證券發行3838.1億元,同業存單發行13萬億元,公司信用類債券發行8.2萬億元,同比增長16.5%,增速較上年下降19.8個百分點。

二、銀行間市場成交量同比增長

2016年,銀行間市場信用拆借、回購交易成交總量697.2萬億元,同比增長33.6%。其中,同業拆借累計成交95.9萬億元,同比增長49.4%;質押式回購累計成交568.3萬億元,同比增長31.4%;買斷式回購累計成交33萬億元,同比增長30.3%。

2016年,債券市場現券交易量132.2萬億元,同比增長46.6%。其中,銀行間市場現券累計成交127萬億元,日均成交5063億元,同比增長44.1%。交易所現券累計成交5.1萬億元,日均成交207.6億元,同比增長49%。

三、貨幣市場利率中樞上行,債券收益率曲線整體上移

2016年前三季度,貨幣市場利率窄幅震蕩,10月下旬開始貨幣市場利率加快上行。2016年12月份,銀行間貨幣市場質押式回購月加權平均利率為2.56%,較上年同期上升61個基點。

2016年,債券市場波動加大,國債收益率曲線整體上移。12月末,1年、3年、5年、7年、10年期國債收益率較上年末分別上升35個、24個、15個、16個、19個基點,10年期與1年期國債期限利差為36個基點,較年初收窄16個基點。銀行間市場債券指數由上年末的171.37點上升到年末的174.44點,升幅1.79%;交易所市場國債指數由上年末的154.54點上升到年末的159.79點,升幅3.39%。

公司信用類債券收益率曲線大幅上行,年末5年期AAA級、AA+級和AA級企業債收益率較上年末分別上行65個、44個和24個基點。短期、中高信用等級公司信用類債券與國開行金融債券的信用利差擴大,中長期公司信用類債券的信用利差有所收窄,3年期AAA級、AA級、A級中短期票據與國開行金融債券的信用利差較上年末分別收窄4個、44個、27個基點。

四、投資者群體進一步豐富,投資者結構更加多元化

截至2016年末,銀行間市場各類參與主體共計14127家,較上年末增加4491家。其中,境內法人類參與機構2329家,較上年增加235家;境內非法人類機構投資者11391家,較上年增加4151家;境外機構投資者407家,較上年增加105家。

2016年末,存款類金融機構持有債券余額34萬億元,持債占比60.4%,較上年末下降1.7個百分點;非法人機構投資者持債規模14.5萬億元,占比為25.7%,較上年末提高3.5個百分點。

公司信用類債券持有者中存款類機構繼續下降,存款類金融機構、非銀行金融機構、非法人機構投資者和其他投資者的持有債券占比分別為28.8%、7.8%、63.4%。

五、利率衍生品交易量繼續增加,互換利率震蕩上行

2016年,銀行間人民幣利率衍生品市場累計成交9.9萬億元,同比增長13.1%。其中,普通利率互換成交名義本金額9.9萬億元,同比增長20%;標準利率互換成交8億元,標準債券遠期成交1億元,遠期利率協議成交1億元。普通利率互換期限品種仍以短期品種為主,1年期及以下交易名義本金額占總成交量的79.3%;浮動端參考利率主要為7天回購定盤利率(FR007),占比達85.9%。

互換利率震蕩上行,下半年升幅較大。2016年末,1年期FR007互換利率為3.35%,5年期FR007互換利率為3.81%,分別較上年末上升103和123個基點。

六、股指下跌,兩市成交量下降

2016年,股票市場主要指數先下後上,整體下跌,成交量明顯下降。上證綜指年初開盤於3536點,一度跌至2638點,年末收於3103點,較上年末下跌12.31%;深圳成指開盤於12650點,一度下跌至8986點,年末收於10177點,較上年末下跌19.64%。兩市全年成交額127.8萬億元,同比下降50.01%。

(資料來源:中國證券監督管理委員會、中央國債登記結算有限責任公司、全國銀行間同業拆借中心、銀行間市場清算所股份有限公司、上海證券交易所和深圳證券交易所)

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