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上海發行首只30億元自貿區地方政府債券

12月8日,上海市財政局在中央國債登記結算有限責任公司(下稱“中央結算公司”)上海分公司,通過財政部政府債券發行系統面向中國(上海)自由貿易試驗區(下稱“上海自貿區”)區內及境外機構投資者成功發行30億元地方政府債券。本次招標發行的上海市政府自貿區債券為上海市政府一般債券,期限3年,發行利率2.85%。中央結算公司作為登記托管結算機構,為本只債券發行提供現場業務技術支持以及後續登記、托管、結算、付息兌付、估值、信息披露等服務。

本次招標發行的上海市政府自貿區債券是2009年地方政府債券發行以來,首只面向自貿區區內及境外投資者發行的債券品種,同時也是上海自貿區成立3年以來,首只在區內發行的政府債券,實現了我國地方政府債券市場發展和上海自貿區金融創新的深度融合,具有多方面的重要意義:一是擴大開放的廣度和深度,更多路徑拓展債市開放的影響力。二是推動配套制度變革。通過首單創新,可以檢視自貿區政策的有效性和提升優化空間。三是在可控可測的條件下,進一步推動在岸、離岸市場的融合和定價一致性和自主性。四是深化地方債券市場建設,引導境外投資,提振市場信心。

上海市政府率先發行自貿區債券,拓寬了地方政府債券發行渠道,有助於進一步優化地方債投資群體,更好地促進地方債市場發展。據了解,本期上海市政府自貿區債券承銷團由8家主承銷商和14家一般成員組成,其中包括星展銀行(中國)有限公司、匯豐銀行(中國)有限公司、渣打銀行(中國)有限公司等3家外資金融機構,深入參與此次債券發行承銷工作,另有多家境外金融機構參與本期債券分銷認購及投資交易,有效豐富了投資者結構,推進實現地方債投資主體多元化。

上海自貿區是金融創新和開放的“國家實驗室”,債市開放是自貿區金融開放的先行者。作為債券市場開放創新的重要嘗試,此次上海市政府自貿區債券的成功發行為自貿區債券業務發展奠定了堅實基礎,有助於吸引全球發行人及投資者參與自貿區金融活動,助力實現我國金融市場的國際化、多元化和平衡性發展。隨著人民幣國際化進程不斷深入,特別是自人民幣加入SDR以來,人民幣債券的全球金融資產配置需求不斷增加,國際機構資產配置中對人民幣資產配置比重不斷加大,人民幣國際儲備貨幣功能得到進一步增強。截至今年11月底,在中央結算公司開戶的各類境外機構達到394家,債券持有量超過7500億元。其中,國債、央票、地方政府債、金融債等高信用等級利率債備受境外投資者青睞,合計占比超過90%。

中央結算公司長期服務於國債和地方政府債券市場,截至目前,中央結算公司2016年內支持地方政府債券發行達6萬億元。自2009年起,累計支持地方政府債券發行11.4萬億元。

為更好順應人民幣國際化趨勢,進一步落實自貿區“金改40條”的制度構想,中央結算公司於2015年在滬成立上海分公司,將金融基礎設施核心職能延伸至上海自貿區;今年9月8日,正式發布《中國(上海)自由貿易試驗區債券業務指引》,積極構建安全高效的自貿區債券業務體系,為境外機構參與中國債券市場提供更為便捷的途徑與方式;為服務支持此次上海市政府自貿區債券發行,中央結算公司還組建專項工作團隊。

作為自貿區債券業務創新發展的良好開端,上海市政府自貿區債券成功招標發行為自貿區債券業務發展探索和積累了一系列可複制、可推廣的有益經驗。伴隨債券業務的不斷創新發展,上海自貿區也將通過不斷聚集全球債券發行人和投資人,成為連接人民幣在岸市場和離岸市場的重要節點。

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