📖 ZKIZ Archives

自由貿易賬戶功能再拓展 現在這7件事情可以做啦

自由貿易賬戶功能再度拓展，這一次，聚焦在了利用跨境金融服務功能來支持科技創新和跨境電商、貿易融資、股權投資等7方面。

11月23日，央行上海總部發布《關於進一步拓展自貿區跨境金融服務功能支持科技創新和實體經濟的通知》(下稱《通知》)，此舉也是進一步落實“金改40條”的舉措。

“金改40條”要求，要抓緊啟動自由貿易賬戶本外幣一體化各項業務，進一步拓展自由貿易賬戶功能。同時支持經濟主體可通過自由貿易賬戶開展涉外貿易投資活動。

自由貿易賬戶是實現資本項目可兌換的基礎設施，自2014年6月在上海自貿區啟動，並於2015年2月擴大了境外融資的規模和渠道，2015年4月啟動了外幣業務，成為本外幣一體化賬戶。

目前，自由貿易賬戶不僅可以提供經常項下和直接投資項下的跨境本外幣結算、境內實業投資本外幣結算等服務，還可以開展境外融資、跨境大額存單、黃金交易所國際板、利率互換交易、大宗商品現貨及保稅銅溢價等業務。

數據顯示，截至2016年7月底，已有45家機構接入人民銀行有關監測管理系統(銀行37家，證券公司2家，交易所2家，財務公司4家)，自貿區內近8萬多家機構共開立自由貿易賬戶55543個，當年累計賬戶收支28184.4億元，月末FT賬戶余額1326.9億元。

對於自由貿易賬戶來說，還需要進一步拓展功能，增強賬戶的活躍度。

人民銀行上海總部副主任兼上海分行行長、國家外匯管理局上海市分局局長張新表示，在發展創新業務的同時，也要構建全方位風險防控機制。“三年來，上海自貿區的風險管理能力經受住了考驗，沒有發生一單重大風險事件。”

在目前形勢下，風險防範要實現兩個目標。張新說，微觀上，防止發生洗錢、恐怖融資、逃稅、逃匯等異常金融活動;宏觀上，繼續做到自由貿易賬戶下的跨境流入資金和流出資金之間的平衡，並力爭擴大跨境資金凈流入。

“底線是做到平衡，力爭擴大凈流入。”張新說。

自由貿易賬戶的管理要求之一，就是自求平衡。為了鼓勵流入，中國銀行上海分行副行長周和華表示，從銀行層面而言，相對購匯，可能會對結匯提供更為優惠的條件。

1、科創企業海外引進人才的收益與經常轉移、投資理財

為支持科創中心建設中的人才引進工作，《通知》支持符合相關標準的外籍人才開立FTF賬戶，也就是境外個人自由貿易賬戶。

哪些人可以開立FTF賬戶?

主要有三類：一是符合相關標準的外籍人才，二是在“上海科技創新執業清單”內機構就業的持有境外永久居留證的中國籍人才，三是境外個人、在華國際組織工作的國際雇員(包括外籍及中國籍)。

那麽，海外人才通過這個賬戶可以享受到的金融服務有哪些呢?

首先是與海外人才境內就業和生活相關的金融服務;其次是與境外醫療保健、子女教育、贍家費用等相關的跨境金融服務;三是參與境內外股權激勵計劃相關的金融服務;四是開展投資、財富管理等區內及境外資本項下業務的相關金融服務;五是按有關規定進入境內相關市場投資。

需要註意的是，FTF賬戶的收入，必須是海外人才的境內外合法收入。銀行在開辦FTF賬戶業務時，根據展業三原則對符合條件個人進行實名認證後，就能開展相關的金融服務。

在此之前，FTF賬戶開戶主體只針對在自貿區內執業或就業的境外個人，現在則擴大至在是上海全市範圍內科技創新企業工作的海外人才。

之前，這類高層次海外人才的金融服務需求通常是通過在境外金融機構開戶，並由境外金融機構來提供相關服務，境內金融機構只能提供境內部分的服務。現在，則可以通過自由貿易賬戶實現了境內金融機構服務這一群體的空間。

23日當天，中國銀行表示，已經開立了首批FTF賬戶，比如為普立萬聚合體(上海)有限公司和托克投資(中國)有限公司的外籍高管開立FTF賬戶，分別在FTF賬戶內進行外幣兌換後敘做區內首筆外幣理財業務，向境外匯劃跨境人民幣資金支付生活費用;為上海詩琳美生物科技有限公司持有“外國專家證”的專家開立FTF賬戶，並在賬戶內進行外幣兌換。

2、境外基金為境內科創企業提供全方位金融服務

《通知》還提出，要在FT賬戶現有本外幣賬戶服務基礎上，為科創提供全生命周期的各項跨境金融服務。

這里所說的科創企業，並不要求一定註冊在自貿區里，而是上海全市的科創企業，都可以開立自由貿易賬戶，辦理相關業務。

與此同時，政策明確支持境外參與境內科技創新的各類種子基金、天使基金、風投基金、創投基金以及產業基金等開立自由貿易賬戶，辦理與科技創新投資相關的各項業務。

科創企業在不同發展階段有不同的需求，其中在初期(創意及研發階段)和早期(成果轉化和成長期)，需要大量的資本投入。通行模式是種子基金、天使基金以及風投基金和產業基金，在實驗室萌芽狀態和成果轉化期即進行投資，以期獲得較高的投資回報收益。這兩個階段投資風險較高，有境外投資參與可分散科技創新的風險。

在中期(發展和成熟期)和後期(投資退出及後續投資期)投資風險降低，銀行信貸相應跟進。此時科創企業的跨境金融服務需求更多地轉向日常經營性需求和擴大規模需求，需要技術貿易進出口及融資、結算匯兌、資本運作(上市或退市)、收購兼並、財務集中管理以及跨國經營(後續投資)等相關的金融服務的跟進。

3、全功能型跨境雙向人民幣資金池業務

跨境雙向人民幣資金池業務，是自貿區金融改革中最受跨國企業和“走出去”企業歡迎的措施之一。現在，資金池的功能又得到進一步拓展。

《通知》明確跨國企業集團可以通過自由貿易賬戶搭建全功能型的跨境人民幣資金池。

這個全功能資金池里，都有哪些功能呢?

在這個資金池里，企業自行選擇貨幣進行跨境歸集，在風險可控的情況下增強企業資金歸集的自主性和便利性。但是資金池境內“二線”資金歸集必須以人民幣進行。

延續自由貿易賬戶“二線”有限滲透的管理思路，“二線”人民幣歸集與參池企業的所有者權益規模掛鉤，人民銀行上海總部通過設定的宏觀審慎調節參數進行調控。

值得註意的是，這個資金池增加了資金境內運用的通道——除按自由貿易賬戶相關規定將歸集的資金用於區內和境外，還可“按有關規定進入境內相關市場開展投資”。

允許金融機構根據銀企賬戶協議提供日間及隔夜透支服務。

“二線”以人民幣歸集，同時開放境內市場投資，起到了以“二線”促人民幣跨境“一線”使用的效果，支持跨國企業集團將全球人民幣放在境內管理。

上海自貿區跨境人民幣資金池業務始自2013年底，並於2014年6月在全國範圍內推開，並於2015年9月進一步降低企業參與的門檻。

今年9月底上海自貿區保稅區片區提供的數據顯示，該片區累計393家企業發生跨境雙向人民幣資金池業務，資金池收支總額6996.59億元。

4、“一帶一路”、“走出去”企業所需跨境結算、融資等業務

《通知》稱，境內金融機構可以通過自由貿易賬戶為境外中資企業、合資合作企業辦理與投資及境外項目工程類相關的定金和預付款等的跨境結算，在當地開展的商務、貿易、投資活動所需的國際及跨境結算匯兌、擔保、融資、流動性以及風險管理等業務;

同時也可以為“一帶一路”沿線國家和地區的夥伴企業提供分賬核算單元跨境金融服務，辦理當地、跨境以及國際商貿投資活動相關所需的結算匯兌和投資融資等業務;

還可以為“一帶一路”和“走出去”企業及項目提供各類風險化解、風險參與以及風險分散服務。

“一帶一路”和“走出去”企業將帶動大量的資本輸出，但這些企業在當地尋求金融服務往往存在一定困難，尤其是“一帶一路”沿線國家中許多國家貨幣不可兌換或存在嚴苛的匯兌管制，使得許多企業在當地投資前、投資中和投資後的資金管理以及風險管理存在客觀的金融服務需求。

5、支持跨境電商所需的跨境本外幣結算服務

《通知》還提出，銀行可為區內跨境電子商務企業開立自由貿易賬戶，並對真實開展的跨境電子商務提供本外幣跨境結算服務;

同時，銀行可為符合條件且已取得互聯網支付業務許可的上海市支付機構法人開立自由貿易賬戶，合作為真實跨境電子商務提供本外幣跨境支付服務。

不過，目前支付機構依托FT賬戶所開展的本外幣跨境支付業務，暫定為貨物貿易及部分服務貿易，今後將根據試點進展情況和市場需求再逐步放寬。

6、國際貿易融資與再融資服務

《通知》提出，在真實合法的背景下，金融機構可依托自由貿易賬戶為企業提供本外幣貿易融資和再融資服務，即充分利用自由貿易賬戶靈活便利的特點，滿足企業開展貿易融資和再融資的業務需求。

我國是貿易大國，由國內金融機構向國際貿易領域註入融資有利於促進我國貿易的穩定增長。此舉既可以支持人民幣更多地導入國際貿易領域，支持國際貿易的發展，又可以滿足金融機構貿易融資領域中的貨幣錯配風險管理需求。

7、支持股權投資基金從境內外募集資金開展跨境股權投資

支持自貿區內設立的股權投資項目公司和股權投資基金，可以依托自由貿易賬戶向區內及境外募集資金，用於支持實體經濟的跨境股權投資。

自由貿易賬戶跨境匯兌的便利性，可以及時滿足跨境股權投資中資金調度的需求。這項政策的落地，有利於推動上海自貿區在跨境股權投資領域打開業務空間。

2015年，上海成為全國對外投資額最大的省份，而在上海的資本出海中，自貿區又占到7成。

公開數據顯示，2015年上海自貿區共辦結境外投資項目636個，相當於2014年的4.3倍，中方投資額229億美元，占上海全市的60%，相當於2014年的5.5倍。相比較而言，2013年自貿區備案中方對外投資額3.29億美元;2014年42.19億美元。

對外投資中的一個特點，就是股權投資基金越來越多地參與到了跨境並購交易中，通過多種參與模式，促進中國企業對外投資合作活動。