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500強之路“漸行漸遠” ，漢王科技複興前途漫漫

科技棱鏡社 2016-11-03 10:47

“希望在自己退休之前漢王可以做到世界500強企業”多年前漢王科技董事長劉迎建在一次采訪中這樣袒露自己的心聲。漢王科技國內富有神奇色彩的科技類上市公司，從上市之初就飽受爭議。

作為曾經風光無限的資本明星短短兩年時間就迅速隕落，從此走上了轉型扭虧之路。雖然這兩年漢王科技的經營業績在轉型後有所緩解，但是在靚麗的業績背後卻也隱藏著種種隱患，而漢王作為國內掌握諸多核心專利技術的高科技企業，在產品上的節節潰敗也值得更多的企業引以為戒，在複興之路上漢王科技還有很長的路要走。

資本新星隕落 電紙書業務是罪魁禍首？

漢王科技2010年3月3日以近69倍PE登陸中小板，首發價格41.90元，短短兩個多月後公司股價就達到歷史高位175.00元(後複權)，這麽短的時間內創造出如此快速的增長神話，漢王科技成為中國資本市場中一顆耀眼的新星。但此後漢王科技的股價卻一路下行，到2012年12月初最低價格跌至15元(後複權)，股價相較發行價已跌去六成多。

漢王科技股價的大幅跳水主要因公司上市後的業績頹勢，而漢王科技曾經的王牌業務“電紙書”一直被認為是直接導火索。這一業務一度為其貢獻了3/4的收入，2010年，漢王電紙書總銷量超過100萬臺。但在2012年，漢王電紙書銷量約為10萬臺，這一業務實現營業收入為6203.47萬元，同比下滑了77%。而2015年其電子書業務營業收入已降至2131萬元，業務占比已降為5.85%,昔日優勢業務如今已成“雞肋”。

由於對單一業務過於依賴而其自身在內容平臺搭建上又缺乏經驗漢王科技在資本市場為此付出了慘痛的代價。在2008年全球金融危機的大環境下，敏感的劉迎建曾將電紙書列為“一號工程”逆勢推進。此後的三年，漢王電紙書沖上了電子閱讀市場的頂峰。劉迎建一如既往地癡迷於研發，他做夢也沒有想到行業的危機來的如此之快，在以蘋果iPad為代表的功能豐富的平板電腦與大屏手機極大地沖擊下電紙書的市場空間被不斷的壓縮，行業的衰退是不爭的事實。但漢王卻沒有立即調轉船頭從頂峰到低谷，漢王只用了21個月。

但如果將所有失敗都歸罪於行業環境的突變卻也過於牽強，雖然全球電子書閱讀器市場已連年出現萎縮，由2011年的2320萬臺出貨量已下降到2015年的780萬臺。據statista預測，2016年這一數據將繼續下滑到710萬臺。但在如此嚴峻的行業環境下亞馬遜kindle卻依舊占據全球電子閱讀器近70%到市場份額，雖然它仍無法扭轉行業頹勢，但Kindle的電子書銷量和銷售額仍然在增長。

而漢王科技雖將電紙書業務定位為“精品電紙書”，每年推出幾款特色產品，融入“手寫技術、觸控技術、前光技術”等優勢技術。但與後來者亞馬遜Kindle在國外市場獲得成功的“終端+內容”模式相比漢王科技在內容平臺搭建犯了關鍵性錯誤。最初漢王科技的“漢王書城”幾乎是國內最早的電子書城。但一直以來，漢王更註重硬件研發，在內容方面的投入和優勢均有限。同時，與盛大文學、當當網等在原創與出版領域有豐富經驗的企業相比，技術出身的漢王在這一方面並不具備優勢。據悉早期漢王書城的員工業績考核更多以版權數量為重點，從而使書城在一定程度上“有量無質”。產品創新上的不足與內容平臺的錯誤策略是導致漢王科技電紙書業務潰敗的主因，但這也從側面反映出漢王內部管理上的先天不足。

謀求業務轉型 凈利要靠理財與補助？

漢王科技在電子書市場失利後開始了漫漫轉型之路，2013年底，漢王科技董事長劉迎建邀請會計學博士，在財務、投資及管理等方面具有豐富的實踐經驗的姚剛原來擔任漢王科技的獨立董事，並進入漢王科技的管理層，擔任漢王科技總裁，在加盟漢王科技之前，他曾在清科創投擔任高管。

姚剛上任後開始在漢王科技推行母子公司管理架構。以往漢王科技是按照職能進行部門的劃分，研發、銷售、生產等各部門各司其責，但姚剛上臺之後，把漢王科技的業務劃分為六大業務板塊，分別是：漢王國粹、漢王智學、漢王智遠、漢王藍天、漢王鵬泰、漢王數字，各板塊子公司自主經營、獨立核算、自負盈虧、自我發展。與此同時在漢王科技內部推行合夥人制度，讓漢王科技走進合夥人時代。漢王科技未來希望外界看到漢王是一家擁有原創技術，在OCR文字識別、手寫、人臉識別、無線無源觸控等技術領域都領先的企業。

在經過多次嘗試後漢王科技的業績於2014年出現轉機，據漢王科技最新發布的三季報顯示，公司前三季度實現營業收入2.76億元，同比增長3.84%，歸屬於上市公司股東的凈利潤1498萬元，同比增長1245.57%。雖然營收與凈利都持續增長，但由二者增長幅度的明顯差距不難看出凈利潤來源大部分並非主業經營所得。這其中增值稅退稅817萬元，理財產品收益435萬元，非經常性損益合計高達1252萬元，占凈利潤的83.58%。對於漢王科技這樣一家以技術為主導的高科技企業凈利的提升要依靠政府補貼與投資收益這並不是一個積極的信號。

銷售費用持續下降 微營銷效果幾何？

對於利潤的不斷攀升除了政府補貼與投資收益，漢王科技一直將優秀的成本控制作為各項報告中著重強調的重點，在2016年半年報中漢王科技強調“通過低成本、分享與整合內部資源的方式，在微信營銷、產品的新營銷等方面取得一定成績。”。當然銷售成本的降低對企業來說是一件好事，但在成本下降的同時漢王科技在微營銷上所取得的成績究竟如何那?

微營銷兩大主流平臺為微博與微信，首先在微博平臺上漢王科技擁有的官方賬號粉絲數量鮮有突破萬人，除了幾個賬號在今年有發送消息外其余賬號都已長時間沒有更新。其中漢王主打產品漢王e典筆官方微博下本已缺乏粉絲互動，而在為數不多的評論中卻有用戶在做產品投訴。而公司董事長劉迎建的個人微博粉絲數量雖然突破了60萬，但從2011年年末就沒有再更新。

另一面在微信端，漢王科技擁有訂閱號與服務號並且在微信端有自己的微信商城，雖然我們無從得知漢王科技在微信端的銷售情況，但從兩個賬號發送消息的閱讀量大多不超過一千的情況來看，漢王科技在微信端的粉絲數量和活躍度並不高。

新老班子交接進行時 漢王科技複興還缺少什麽？

劉迎建多年前曾在一次采訪中袒露希望在自己退休之前漢王可以做到世界500強企業。但如今已年過花甲500強之路卻漸行漸遠，如何選擇接班人來實現這一夢想成為一個關鍵性問題。雖然劉迎建未曾對外界透露過對未來接班人的想法，但從漢王科技近兩年的人事變動中我們還是能夠窺探一二。

2015年4月在漢王科技召開的第三屆董事會第二十七次會議中董事長劉迎建之子、23歲的劉秋童成為新任董事進入公司董事會。根據公開資料顯示，劉秋童1992年出生， 就讀於巴克內爾大學（Bucknell University）經濟專業。此前一直在外求學的劉秋童此前並未進入公眾視線，而去年三月底，漢王科技突然宣布使用自有資金570萬元人民幣與劉秋童共同發起設立北京漢王啟創投資管理合夥企業（簡稱“漢王啟創”）。劉秋童出資2430萬元，占81%股權。漢王啟創以漢王科技內部創新項目及創業團隊為主要投資對象，漢王科技把經營風險較大、研發周期長、商業模式不夠清晰、需要長時間孵化的項目劃歸新企業進行項目孵化。此外劉秋童還兼任董事長海外助理，由此不難看出劉迎建對下一代的著重培養，新老班子交接或已進入進行時。

漢王科技擁有發明專利的數量在國內上市公司中名列前茅，也不缺乏一流的科學家。但漢王科技卻沒有一流的企業家和營銷專家，當企業規模相對較小時單純的依靠技術研發和小步走模式還能夠得以維持，但當企業走入資本市場真正的開放化加之外部市場環境的惡化，“有技術，但沒有企業家與營銷專家”的問題將會逐漸凸顯。

企業上市之初在募集了巨額資金的同時也承載著中小股東利益最大化的使命，這需要企業迅速擴大經營規模，更快的適應市場環境，否則上市反而是一場扼制企業發展的噩夢。漢王科技正是這樣一家被市場寄予厚望卻始終未能將專利與技術實現利潤的最大化的典型，管理團隊中大多是技術人員，雖然財務專家姚剛的加入帶來了業績上的複蘇，但在如今這個互聯網化的營銷時代，漢王科技更需要一個“黎萬強”式的營銷專家，黎萬強獨辟蹊徑的銷售模式和強大的營銷能力是成就小米輝煌的關鍵，而這正是漢王科技最缺少的。

無論是在產品創新上還是營銷模式上，漢王科技還有很長的路要走，不過希望漢王不要重走過去的老路。在如今這個互聯網化的時代優秀的技術需要更加優秀產品與營銷手段去承載與傳播。

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