一群刀手迎面而來，在眼前咫尺間，以刀襲擊一名男子，兩名衝鋒隊警員聞訊趕至，以寡敵眾舉槍喝止無效，再連開四槍制止襲擊。身歷此境，人的本能反應會不知所措？會躲避？會呼叫？會報警？週日，有途人的反應是：抓緊機遇，舉起手機，拍下實況，上傳短片，在網站與大家分享！ 拍下實況的途人瞬間成了戰地記者，但假如回頭細想，有擔心自己的安危嗎？危機每每藏於你我之間而不自知，到驚覺時的反應或許更不可料。上週五，恒生指數單日跌了1.9%，市場解讀是歐洲德意志銀行（Deutsche Bank AG）的財務危機所困擾，近因是美國向德銀要求140億美元罰款，以解決在2008年金融海嘯前銷售抵押貸款銀行證券的問題。歐洲銀行危機下，香港上市銀行股亦跟隨大市下跌，滙豐（5）跌1.7%，渣打（2888）跌1.9%。 合規法律風險及開支 想了解140億美元罰款對德銀的影響，看看財務報表是個不錯的選擇。以資產總值計算，在法蘭克福及紐約上市的德銀是德國最大銀行及歐洲四大銀行之一。今年上半年，德銀收入接近130億歐羅，對比去年同期下跌5%，淨利潤更大跌八成，僅10億歐羅。德銀今年能保持盈利，表現其實已不錯；回看去年，德銀的業績更惡劣，淨虧損是68億歐羅。導致德銀去年出現龐大虧損的主因，是來自企業及私人銀行分部接近50億歐羅的商譽減值、10億歐羅的無形資產減值及52億歐羅的訴訟開支。自金融海嘯後，銀行在合規法律風險及開支方面有增無減。以德銀為例，過去多年在損益表的訴訟開支都持續上升，若以此開支佔利息收入計算，在2011年約3%，反覆升至2014年的6%，2015年更大升至20%。在資產負債表，德銀五年間新增的訴訟及相關準備剛好亦接近140億歐羅。本來今年上半年，德銀的訴訟開支已大幅減少，只佔利息收入約2%，不幸卻傳來美國方面巨額罰款的 消息。 滙豐的訴訟準備 罰款的最終數字是多少尚未可知，資產淨值不足700億歐羅及市值僅160億歐羅的德銀，是否可以承受140億美元或較少的罰款，大家可自行判斷。而資產淨值接近2,000億美元及市值約1,500億美元的滙豐，過去多年的訴訟開支又如何？或許是自身能力不足，或許是500多頁的年報太厚了，或許是不想你看到，總是找不到訴訟開支在滙豐損益表的總數。退而求其次，在滙豐資產負債表，找到準備中有關「法律訴訟及監管事宜」的撥備，當中過去五年額外增撥的準備約88億美元，每年額外增撥準備佔利息收入的比率，也有上升趨勢，在2011年是1%，2015年已反覆升至約5%，可幸今年上半年稍回落至3%。上週五，港股收市後，德國DAX指數收市升逾1%，美股亦升了接近1%收市，德銀在法蘭克福及紐約亦分別升了6%及14%收市。歐洲銀行危機像四下槍聲，響完即逝；或是更像打在刀手身上的子彈，留下不易退去的痕跡？是危是機往往僅一線之差！ 林智遠Nelson Lam執業資深會計師，會計專業發展基金主席，最愛與太太旅行，出名講talk及撰寫大學會計書，其著作已被翻譯成不同語言。目標以淺易簡單的方法，使牛頭角順嫂也能看懂會計數字和陷阱。 | ||