10月24日，國債期貨出現了較大幅度的調整，五年期國債TF1612合約報收於101.92元，跌幅0.19%，十年期國債T1612報收於101.605，跌幅0.32%。恒泰期貨副總經理江明德接受《第一財經日報》記者采訪時表示：“債券市場長期牛市的根基在於利率水平，短期來看，大陰線後債券市場的暴漲將告一段落，期債短期將進入調整走勢，但預計下方有限。”
基本面來看，這波國債期貨市場的調整或與短期資金面緊張以及通脹預期升溫有關。
流動性方面，由於上周中國宏觀經濟數據好於預期、央行收緊流動性、七天期回購利率上行，但債券收益率卻逆環境下跌。
耀之基金交易投資部量化研究員葉晨浩認為，這是因為投資者認為央行將在繳稅資金面緊張後釋放出流動性、且中國經濟仍處於下行通道、債券仍處於牛市。但本周央行並為釋放出流動性，資金面仍緊今日700億凈投放無法滿足缺口，融資成本繼續增加。另外周末人民幣對美金匯率大幅上漲，債市投資者擔憂這將間接造成資金緊張。多因素疊加導致了今天的大跌。
華南一家大型公募固收投資總監對本報記者稱，央行目前在引導利率走廊由隔夜向7天期品種轉變，短期資金利率看漲，資金面有所緊張。但中長期來看，國債收益率不會有太大的擡升。尤其是在房地產市場調控後，基建擴張的趨勢出現降溫。經濟增長壓力則增大，尤其是明年上半年的經濟增速。但這也說明了，政策不會收緊，貨幣還是會保持寬松。
除了資金因素之外，通脹預期也是導致今天債券大跌的原因之一。9月份PPI同比上漲0.1%，結束了同比連續54個月下降的態勢。商品期貨價格在國慶之後也紛紛出現了大漲，市場通脹預期有升溫跡象。對此，有市場人士憂慮，PPI的走高可能傳導至CPI。
但該華南投資總監稱，雖然PPI數據一時逆勢走高，但這部分歸因於去年基數太低。在經濟前景不容樂觀的背景下，通脹不會起來。
從技術走勢來看，這輪調整更像是技術性調整，T1612在走出7連陽之後出現了回調，這純屬正常現象。“這是市場的正常波動，SHIBOR也都在跌。”國內一家基金公司固定收益投資總監對本報稱，這段時間貨幣市場資金面一直比較緊，人民幣還在持續貶值，且央行沒有放松銀根。市場的上漲過程中，難免有波動。大家悲觀的時候，可能就是買入的時機。
“從盤面看，早盤期債低開高走，盤中沖高回落，尾盤突然跳水，大幅暴跌。走勢上分析，期債突然暴跌，應該是多單盈利和技術調整共振導致，預計大陰線後暴漲告一段落，但下方空間有限。”江明德說。
就如同江明德所判斷的那樣，不少業內人士認為，債券的調整只是短暫的現象，債券的牛市仍未結束。
葉晨浩也表示，2016年第四季度債券將以配置需求為主，美國大選及美聯儲加息等不確定性因素，將會使第四季度以震蕩行情為主。但經濟整體偏弱的格局並未改變，因此貨幣政策大方向基本維持不變，債市長牛趨勢不變。第四季度將有大量信用債到期，屆時信用風險將增加。市場投資者風險偏好明顯較前三季度有所下降，利率債的配置需要將遠大於信用債，因此收益率在短期調整後還是有下行空間。