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結盟大陸業者 尹衍樑拚兩岸保險王

2011-1-17  TNM




拖了2年的南山人壽招親案,上週三(12日)揭曉,本國金控全部落選,由傳產起家的「潤成控股」,以21.6億美元得標,創下國內最大保險併購案。

本刊調查,潤成由潤泰集團總裁尹衍樑與寶成集團總裁蔡其瑞攜手,2個月前合資成立,主事的尹衍樑看好中國市場,挾中國大潤發驚人實力入主南山;尹衍樑手中 還有另一張王牌,就是6年前投資中國太平洋人壽保險15%。南山與太保都是兩岸前3大保險公司,尹衍樑穩坐兩岸保險王,已令其他金控家族花容失色。

上週三(十二日),潤泰集團總裁尹衍樑、寶成集團總裁蔡其瑞聯袂出席台北南山總部記者會,宣布以八:二合資的「潤成」,自AIG手中購入南山人壽九七.五 七%持股。尹衍樑在台上掛保證說:「潤成投資將長期經營南山人壽、深耕台灣巿場。二年內不會裁員、十年內不會賣出持股、甚至連未來二十年的增資都準備好 了。」蔡其瑞則坐在台下微笑。

這樁總金額二一.六億美元、創下國內最大的保險購併案,一時間,對國內各大金控家族版圖及排名,不會有絲毫影響。但尹衍樑對保險業的企圖,已令所有金控大老闆皮皮挫,尤其是進軍中國保險市場的實力。

潤成搶親 瞄準中國

本刊調查,尹衍樑手中還有另一張王牌,就是六年前,尹衍樑以私募基金方式,入股中國第三大保險公司、太平洋人壽保險(簡稱太保)的一成五股權,尹還找來親信、前安泰人壽董事長潘燊昌,擔任太保管理委員會主席,代為看管,直到去年九月時才退下。

知情人士透露:「尹老闆這一步(指入主南山),符合他前進中國巿場的思路。二、三年後,待南山人事安定,以他超強的中國關係,絕對會後發先至,比起國內其他壽險業者發展得更快。」

今年六十一歲的尹衍樑,接手家族本業潤泰紡織後,跨入量販、建設、營建、不動產、醫療及金融等七產業,二○一○年集團總營收預計超過三千百億元。這次他以黑馬之姿竄出,擊敗中信金、國泰金及富邦金,搶親成功,出乎眾人意料。

凱擘中嘉 未能買成

「二○○八年,政治變天後,他便計畫回台灣買有國家戰略性產業,包括媒體、金融及電信業。」尹衍樑友人說。

南山前年找買家時,尹衍樑曾遞件掛號,但遭外界質疑口袋淺,而在第一輪被刷下來,連投標資格都沒有;當時,尹衍樑不斷掛在嘴上說:「所有壽險公司看來看去,只有南山是最符合前進中國的公司。」透露他入主南山的企圖。

去年中,尹衍樑看準系統台的現金流,曾評估收購凱擘、中嘉等系統台,到了第四季,凱擘被富邦金蔡明忠買去,中嘉被旺旺集團蔡衍明買走,電信業則由電信三雄固守,尹衍樑毫無插手空間。直到去年底,南山二次招親,再度引起他的興趣。

尹衍樑走訪中信金、富邦金、國泰金,表示有意插花。「後來,他評估可以自己來,就跟這幾家金控說不參加了。」金融人士說。尹衍樑決定撩下去,找來同樣在中國經營事業的寶成蔡其瑞合作。蔡其瑞透過海外控股公司轉投資中國華一銀行,在台灣則投資兆豐金控。

坐擁雞母 銀彈豐沛

而短短一年內,尹衍樑從被質疑「口袋淺」,到評估「可以自己來」,靠的是二大實力,一是財力,一是人脈。

「關鍵是他手上的金雞母∣中國大潤發,今年底要初次上市(IPO)。」知情人士說。中國大潤發這隻金雞母,尹衍樑前後「養」了十二年。大潤發原本主打台灣 量販市場,一九九七年間,時任總統的李登輝喊出「戒急用忍」前,尹衍樑趕忙搭上末班車,前進大陸,初期與人合資,打著「百潤發」、「金福圓」、「大福順」 等名號營業。

○六年,中國各店整併為「大潤發」,這隻金雞母才正式亮相,如今在大陸有一百八十五間賣場,二○一○年總營收二千二百億元。中國大潤發登記資本一˙一億美元,每股一美元,近年每年都獲利、分配股息,但從未增資,屬於原汁雞精,尹衍樑個人持股三成三。

「四年多前,有私募基金找上門,曾開價每股八十美元,但尹老闆沒賣。」知情人士說。目前,外資喊價每股五、六十美元,中國大潤發也成了尹衍樑入主南山最大的籌碼。

人脈發功 臨門一腳

人和,則是尹衍樑另一大籌碼。南山案第一回招親,原本由港資博智中策得標,但遭金管會駁回,南山母公司AIG有此教訓後,第二回招親,除「價格」外,還考 慮「能通過主管機關審核」。結果尹衍樑勝出,立刻被爆出,去年十月下旬尹衍樑攜AIG高層,拜會立法院長王金平。王金平曾是「問題學生」尹衍樑年少時的輔 導老師,這段師生關係,維繫迄今。

此一插曲,引來行政院副院長陳一席「出三倍高價也不會同意。」此話牽動總統馬英九及王金平敏感關係,甚至是二○一二年總統大選。原打算去年聖誕節就要公布南山賣給潤成的AIG,因而暫緩。

當時,一名參與競標人士就預料,等到今年一月中旬立法院休會期,就會水落石出。果不其然,AIG不畏打尹氛圍,一月十二日宣布,本週甚至傳出,此案可能在二月下旬、即立法院開議前,通過主管機關審核,顯示尹衍樑有令AIG信服之處。

外界多知尹衍樑與王金平的師生關係,但鮮少人知道,潤泰與金管會主委陳裕彰也有深厚情誼。知情人士透露,「尹身邊大將、潤泰創新總經理劉忠賢,就和陳裕彰有數十年交情。」

豪賭南山 政院把關

「他(尹衍樑)是國內少數成功從金融業Cashout(獲利抽身)的,口袋裡裝現金,為什麼還會想再下場賭一把?」一家金控總經理十分好奇。

尹衍樑殺進南山這盤賭局,金融同業看得瞪目結舌。台灣將與國際接軌實施IFRS會計制度,「未來五、六年間,南山人壽也需要增資,金額不會比成交價少。相 信尹老闆應該看得很清楚,不知為什麼他膽子這麼大?無非是他有全盤計畫與後援,才會有恃無恐。」知情人士說。尹衍樑能否如願拿下南山,還得通過主管機關這 一關。

尹衍樑 小檔案

現職:潤泰集團總裁、永豐金常董

年齡:61歲

籍貫:山東省日照市

婚姻:妻子王綺帆為潤泰全球董事長,育有1子1女

學歷:文化大學歷史系學士、台大商學碩士、政大企管博士

經歷:潤華染織廠、潤泰紡織染整、華信紡織常董;潤泰工業常董暨副總經理;潤泰建設董事長;安泰人壽台灣分公司經營管理諮商委員會第一副主席;潤泰集團董事長。

小辭典 中國太平洋壽險與太保集團

2005年,尹衍樑透過凱雷集團下的私募基金間接投資中國太平洋人壽保險,太平洋人壽保險隸屬中國太平洋保險集團(太保集團),太保集團下還有太平洋產險、太平洋資產管理和長江養老保險等,原在上海上市,去年12月在香港發行H股後,凱雷即換持H股。

2010年太保集團產、壽險保險業務收入總計達人民幣1,435億元(約新台幣6,323億元),到去年第3季,集團總資產約人民幣4,568億元(約新 台幣2兆元),每股盈餘人民幣0.57元(約新台幣2.5元)。太平洋壽險、產險的市占率分別約為9%和12.96%,在中國壽、產險業中均排名第3。


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