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朱光耀答一財問:全球貨幣政策邊際效應遞減 財政政策如何發力?

G20今日舉行第三場發布會,財政部副部長朱光耀在會上回答了第一財經記者的提問。

第一財經記者:在全球貨幣政策邊際效應遞減的情況下,財政政策應該如何發揮作用?中國又將如何在財政這塊發力?

朱光耀:國際金融危機爆發以來,對發達經濟體的沖擊最大,而發達經濟體的財政手段已經窮盡,以美國為例,它的赤字率高達10%,在沒有財政手段的情況下,只能夠使用貨幣政策,常規貨幣政策已經完全失效。通過量化寬松貨幣政策,這就是通過大量的印刷鈔票刺激經濟。

當然另一個手段,就是把商業銀行在中央銀行的存款下調到負利率逼迫商業銀行把資金使用出去,效果如何?我們客觀評價量化寬松貨幣政策,在金融危機最高峰是發揮了作用,把西方國家從崩潰中挽救回來,但是這一種政策是無法持續的。所以就出現了貨幣政策效益遞減,也出現了即使你把商業銀行,在中央銀行的存款利率降為負數,仍然不起作用。

企業包括商業銀行持有大量的現金,就是一個直接的應對辦法。它資金不是流向實體經濟,而是在金融機構中大量的持有,或者說是大機構的持有。所以在這種情況下,就必須綜合的運用貨幣政策,財政政策和結構改革的政策。這一個已經達成共識,我們期待著領導人的批準,將是G20杭州峰會公報的重要亮點。

中國正在堅定不移的推進供給側的結構改革,我們就是要針對直面問題,來解決問題。

G20結構改革推進經濟結構改革的倡議,就包括九個重要的領域:

第一構建開放的全球貿易投資體系。

第二有活力的勞動力市場。

第三創新政策。

第四是競爭政策。包括該一般改善營商環境。

第五促進基礎設施發展。

第六必須逐步完善的金融體系。

第七促進財政體制改革。

第八可持續發展,特別是環境領域。

第九包容性的增長。

這九大領域已經確定,將向G20杭州峰會報告,同時輔之以四十八項指導原則,推進九大領域結構改革的實施。

 

發布會完整問答請戳》》第一財經大直播

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