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安全網(6) 陸羽仁

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美股市場在濃厚的假期氣氛及嚴寒的天氣影響下,繼續買賣兩閒,窄幅波動,杜指全日波幅只有50點。美國朝早公佈的消費者信心指數及房價報告都不理想,美股反覆偏軟。隨住美元轉弱,大宗商品市場造好,金價再度突破每安士1400美元,以及原油價格回升,加上通用汽車給多間大行唱好,吸納不少買盤,推動美股逐級向上,臨收市才跟隨美元再度轉強而回落。杜指收市創逾28個月新高。

 

杜指漲21點,報11576點;標普500指數升1點,收於1259點,納指跌4點,收報2663點,杜指期貨最新報11507點,較現貨低水63點。

 

港股美國預託證券靠穩,ADR港比指數收報22712點,比香港收市高90點或0.4%。匯控收79.43元,比香港高0.3%,中移動收76.35元,比香港高0.4%

 

  美國樓市仍在困難地掙扎。標普公司發布10月份Case-Shiller房價報告顯示,單幢屋價格連續第四個月下跌,跌幅更達到市場預期的兩倍,至此美國的大城市房價已連續四個月下滑,其中20個大城市房價指數較去年下跌0.8%

 

但美國聖誕假期的銷售不俗,鎖店銷售收入較去年增長近半成,是零售商5年來表現最好的一個節假日銷售期。不過,同期出籠的12月份消費者信心指數卻出人意料地較上月下跌,原因主要係與消費者對就業市場的憂慮情緒增長有關。有報告顯示,消費者對就業市場的看法惡化,聲稱「工作很難找」的消費者比例有所增加;認為「就業機會充足」的消費者比例只有3.9%

 

唯一讓市場欣慰是12月裡士滿聯儲製造業指數由上月的9顯著回升至28,反映製造業擴張加速。裡士滿聯儲製造業指數包括了製造業出貨、新訂單、未交付訂單和庫存等多項信息。數據好於預期或者高於前值則表明美國製造業情況的好轉,將利好市場上的風險情緒。

 

    昨日講到檢討2010年投資的第一課是唔好一本通書睇到老,睇清楚自己係投資定投機,持貨手法要配合目標。網友dada以英文留言,我將之大約翻譯英文如下:「欣賞你提到大股可以在升了20%之後沽之。我以平均價33元買鰦國壽,當佢升到36元時無沽,因為我無諗過你所講的角度: "相反買大股投資,唔係期望有50%或一倍升幅,一年升20%以上都算唔錯,所以若有20%以上升幅時,先沽鰦佢套利,或者沽一部份鎖定部份利潤,絕對無壞。" 結果我損失獲利機會,只能留在戰場。如今國壽只是31.5元,我要留耐鱓啦。我想你的觀點好好。先睇纒我地買乜(大股、中股或細股),可以有不同手法。為何有一鱓人可以賺錢,只因為他們從不同角度去睇,用不同方法去做。這裏有太多東西去學,但只有太少時間。」

 

    我可以再深入少少講纒我的觀點。我自己本來有少少傾向反對「游水」,即係話買鰦股賺10%20%就 走,特別係對散戶而言,因為散戶有個心態係留住輸錢的壞股,情願沽走略有少賺的好股,結果個倉愈輸愈多,又或者有散戶識得沽唔識得買番,結果游走鰦有較穩 定增長的好股,所以唔游好過游。但我自己買鰦鱓較穩定的大股,其實見個市升好多時會沽走一部份,通常係一半,另一半等升到更急時才沽埋,有時會沽哂,較多 時候沽鰦一半留一半,所以都覺得有必要同大家講講。

 

    我睇大股有1020%以上利潤時走唔走,有幾大因素:第一,判斷大市係邊種市況,普通牛市和大牛市不同,若是大牛市,個市會升到你唔信,即使大股都係咁,所以不宜有20%利潤即沽,否則會錯失賺大錢的機會。以2010年為例,其實年頭都係估一個只會升30004000點的普通牛市,所以沽纒其實唔妨。明年的預測也一樣,如果恒指目標價係27000點、28000點,都只係普通牛市而宜,升得多的大股可以沽纒。

 

    第二判斷自己獱不同類型的股份是投資還是投機,我話升到20%可以沽纒,主要指「投資的我」買的大股而言,「投機的我」買的中小股,冒的風險本來較高,亦希望博取更大的回報,有得賺最好食住,採取「贏就谷輸就縮」的策略無錯,若以投機心態買股,要以止蝕/止賺位保護自己,若升幅超過10%後,唔沽也可以用買入價作止賺位保護自己。Dada買 國壽,雖然係買大股,但買大股都可以有投機心態,國壽咁落後,人升佢唔升,買入也可以用投機心態,博佢大翻身,升番三四成,如果係投機性買入,第一要控制 注碼,第二要定好止蝕止賺,若然係咁會在買入價止賺走鰦。所以買賣股票的策略,除鰦睇股票,亦睇自己,記住投機倉位快進快出,一唔對路要斬,唔好俾損害加 深。換一個角度,買國壽係投資心態的話,亦要睇番自己預期,如果本來都只係預佢升一兩成都好滿足,升到10%20%,唔沽哂都可以沽番一半出街,鎖定部份利潤也。

 

    第三判斷自己買入的大股是穩定型還是增長型。同是大股,都可以有不同類型。舉一個例,內銀大股都應該只屬穩定型,即係話一年升到20%以上都唔錯,道理亦好簡單,以建行(939)股價及相關新聞 為例,一隻1.6萬億市值的股份,你都唔好預佢太喪升躀。再者,佢盈利增長亦有限,09年全年盈利升15%,今年盈利升幅亦唔差太遠,股價大約和盈利同步,所以升20%都唔錯。故此獱鰦佢升20%沽鱓出街亦無妨,估計即使再升亦唔至太離譜。但大股亦有不同品種,例如和黃(0013)股價及相關新聞 ,佢衰鰦咁耐,而家係轉勢,轉勢股,佢盈利增長應該強勁點,佢2009年純利141億,今年純利應有180億以上,增幅應有28%,市場對呢鱓高增長股會俾溢價,所以股價升幅會高過盈利,基於這種分析,你獱鰦和黃,升20%亦不一定要沽。

 

     當然自己認為自己買入穩定型股票,點知佢升到開巷亦有。好似隻越秀房地產(405)股價及相關新聞 ,年初2.94元,如今4.16元,股價升鰦41.5%,計埋派6%息,買鰦佢賺48%! 我雖然一直有推介佢,但亦估唔到佢會升咁多,升得咁厲害,和佢派息升6%以及人們睇好廣州商業樓樓價有關。假設你買鰦佢,升20%沽鰦,會好蹨心。另一隻我過去講過可以買的股份中銀香港(2388)股價及相關新聞 ,年頭17.6元,而家25.85元,現價比年頭都升鰦47%,過早沽了又會蹨(以上月高位29.4元計,更升了67%!),佢主要因人民幣業務而炒起,升咁多我亦沽唔到‧所以唔肯定股份係唔係已經升得太顛時,要沽只沽一半,也是控制放走好股的方法,因為呢個世界總有鱓事情你沽唔到。

 

 

陸羽仁


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